27 May 2009 Internal T.I. 2009-0320311I7 F - CELI - Notion d'avantage

Unedited CRA Tags

207.05 207.01(1)

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Our Comments

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Does an issuance of shares by a particular corporation to the TFSA of a key employee give rise to an advantage within the meaning of subsection 207.01(1)?

Position: Such an issue of shares could give rise to an advantage depending on the circumstances applicable to a particular situation.

Reasons: Question of fact.

 									May 27, 2009

  Montreal	Tax Services Office           		Headquarters
  Technical Interpretation Service         		Income Tax Rulings Directorate
	  								Mélanie Beaulieu
(613) 957-9226

Attention: Marie-France Pleau
									2009-032031

Part XI.01 tax

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the "Act").

This is further to your email of May 1, 2009, in which you asked our opinion on the application of Part XI.01 of the Act to a particular situation involving an issuance of shares by a particular corporation ("Opco") to the tax-free savings account ("TFSA") of a key employee of Opco (the "Key Employee"). In particular, you described a situation in which the sole shareholder of Opco ("Mr. X") proceeded with a freeze of the shares of Opco. As part of this freeze, 5% of the new common shares of Opco were issued to the Key Employee (unrelated to Mr. X), who used his TFSA to subscribe for the shares. Mr. X, for his part, held 95% of the new Opco common shares, in addition to all of the freeze shares. We have assumed for the purposes hereof that the common shares subscribed for by the Key Employee's TFSA were otherwise a qualified investment and are not a prohibited investment within the meaning of those expressions as defined in subsection 207.01(1).

You noted that the Key Employee's compensation would not be decreased as a result of this share issue, and that it would continue to be increased annually based on the Consumer Price Index.

Our Comments

Subsection 207.05(1) essentially provides that a tax is payable for a calendar year in connection with a TFSA if, in the year, an advantage in relation to the TFSA is extended to, inter alia, the holder of the TFSA. Under paragraph 207.05(2)(a), the tax payable is equal to the fair market value ("FMV") of the advantage, where the advantage is a benefit. Under subsection 207.05(3), the holder of the TFSA is liable to pay the tax except that, if the advantage is extended by the issuer of the TFSA, the issuer is liable to pay the tax.

The concept of "advantage" is defined in subsection 207.01(1)¹. It includes any increase in the total FMV of the property held in connection with the TFSA that can reasonably be considered, having regard to all the circumstances, to be attributable, directly or indirectly, to (i) a transaction or event (or a series of transactions or events) that would not have occurred in an open market in which parties deal with each other at arm’s length and act prudently, knowledgeably and willingly, and had as one of its main purposes to enable the holder to benefit from the exemption from tax under Part I of any amount in respect of the TFSA; or (ii) a payment received in lieu of, inter alia, a payment for services provided by the holder.

Whether an issuance of shares in particular circumstances may give rise to a benefit within the meaning of paragraph (b) of the definition of "advantage" in subsection 207.01(1) is a question of fact that can only be resolved following a detailed examination of all relevant facts and circumstances.

In the situation you have described to us, it appears that the shares of Opco subscribed for by the TFSA of the Key Employee were issued by Opco because of the employment relationship between Opco and the Key Employee. Thus, it appears to us that the issuance of those shares would not have occurred in an open market where parties deal with each other at arm's length, and that the main purpose of the issuance was to allow the Key Employee, the holder of the TFSA, to benefit from the exemption from tax under Part I with respect to an amount relating to the TFSA. In such a case, we believe that it would be reasonable to consider as a benefit any increase in the total FMV of the TFSA's property that could be attributable, directly or indirectly, to the issuance of shares of Opco to the Key Employee's TFSA.

Consequently, we are of the view that the situation described above could give rise to an advantage within the meaning of subsection 207.01(1). However, we would need to know all of the relevant facts in order to reach a definitive conclusion.

We hope that these comments are of assistance.

Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

ENDNOTES

1 Paragraph (b) of the definition of "advantage" in subsection 207.01(1) reads as follows:

(b) a benefit that is an increase in the total fair market value of the property held in connection with the TFSA if it is reasonable to consider, having regard to all the circumstances, that the increase is attributable, directly or indirectly, to

(i) a transaction or event or a series of transactions or events that

(A) would not have occurred in an open market in which parties deal with each other at arm’s length and act prudently, knowledgeably and willingly, and

(B) had as one of its main purposes to enable a person or a partnership to benefit from the exemption from tax under Part I of any amount in respect of the TFSA, or

(ii) a payment received as, on account or in lieu of, or in satisfaction of, a payment

(A) for services provided by a person who is, or who does not deal at arm’s length with, the holder of the TFSA, or

(B) of interest, of a dividend, of rent, of a royalty or of any other return on investment, or of proceeds of disposition, in respect of property (other than property held in connection with the TFSA) held by a person who is, or who does not deal at arm’s length with, the holder of the TFSA; …

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Nos commentaires

Principales Questions: Une émission d'actions par une société donnée en faveur du CÉLI d'un employé-clé donne-t-elle lieu à un avantage au sens du paragraphe 207.01(1)?

Position Adoptée: Une telle émission d'actions pourrait donner lieu à un avantage selon les circonstances applicables à une situation donnée.

Raisons: Question de fait.

 									Le 27 mai 2009

  Bureau des services fiscaux de Montréal			Administration centrale
  Service d'interprétation technique de l'impôt		Direction des décisions
	     								en impôt
	  								Mélanie Beaulieu
(613) 957-9226
À l'attention de : Marie-France Pleau
									2009-032031

Impôt de la partie XI.0.1

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (la "Loi").

La présente fait suite à votre courriel du 1er mai 2009, dans lequel vous nous demandiez notre opinion sur l'application de la partie XI.0.1 de la Loi à une situation particulière impliquant une émission d'actions par une société donnée (" OPCO ") en faveur du compte d'épargne libre d'impôt (" CÉLI ") d'un employé-clé d'OPCO (l'" employé-clé "). Plus particulièrement, vous nous avez décrit une situation selon laquelle l'actionnaire unique d'OPCO (" Monsieur X ") procéderait à un gel des actions d'OPCO. Dans le cadre de ce gel, 5% des nouvelles actions ordinaires d'OPCO seraient émises en faveur de l'employé-clé (non lié à Monsieur X), qui utiliserait son CÉLI pour souscrire aux actions. Monsieur X détiendrait pour sa part 95% des nouvelles actions ordinaires d'OPCO, en plus de la totalité des actions de gel. Nous prenons comme hypothèse pour les fins de la présente que les actions ordinaires souscrites par le CÉLI de l'employé-clé constituent par ailleurs un placement admissible et ne constituent pas un placement interdit au sens où ces expressions sont définies au paragraphe 207.01(1).

Vous notez que la rémunération de l'employé-clé ne serait pas diminuée suite à cette émission d'actions, et qu'elle continuerait à être augmentée annuellement selon l'indice des prix à la consommation.

Nos commentaires

Le paragraphe 207.05(1) prévoit, essentiellement, qu'un impôt est payable pour une année civile relativement à un CÉLI si un avantage relatif au CÉLI est accordé, au cours de l'année, entre autres au titulaire du CÉLI. Selon l'alinéa 207.05(2)a), l'impôt payable correspond à la juste valeur marchande (" JVM ") de l'avantage, lorsque l'avantage représente un bénéfice. Selon le paragraphe 207.05(3), le titulaire du CÉLI est redevable de cet impôt, à moins que l'avantage n'ait été accordé par l'émetteur du CÉLI, auquel cas l'émetteur est redevable de l'impôt.

La notion d'" avantage " est définie au paragraphe 207.01(1) 1 . Cette notion inclut notamment toute hausse de la JVM totale des biens du CÉLI qu'il est raisonnable de considérer comme étant attribuable, compte tenu de toutes les circonstances, directement ou indirectement, (i) à une opération ou à un événement (ou à une série d'opérations ou d'événements) qui ne se serait pas produit dans un marché libre où des parties sans lien de dépendance traitent librement, prudemment ou en toute connaissance de cause et ayant pour objet principal, notamment, de permettre entre autres au titulaire de profiter de l'exemption d'impôt prévue par la partie I à l'égard d'une somme relative au CÉLI; ou (ii) à un paiement reçu à la place, notamment, d'un paiement pour des services fournis par le titulaire.

La question de savoir si une émission d'actions dans des circonstances données peut donner lieu à un avantage au sens de l'alinéa b) de la définition d'" avantage " au paragraphe 207.01(1) en est une de fait qui peut seulement être résolue à la suite d'un examen détaillé de tous les faits et de toutes les circonstances pertinentes.

Dans la situation que vous nous avez décrite, il semble que les actions d'OPCO souscrites par le CÉLI de l'employé-clé ont été émises par OPCO en raison du lien d'emploi entre OPCO et l'employé-clé. Ainsi, il nous apparaît que l'émission de ces actions ne se serait pas produite dans un marché libre où des parties sans lien de dépendance traitent librement, et que ladite émission a pour objet principal, notamment, de permettre entre autres à l'employé-clé, titulaire du CÉLI, de profiter de l'exemption d'impôt prévue par la partie I à l'égard d'une somme relative au CÉLI. Dans un tel cas, nous croyons qu'il serait raisonnable de considérer comme un avantage toute hausse de la JVM totale des biens du CÉLI qui pourrait être attribuable, directement ou indirectement, à l'émission d'actions d'OPCO en faveur du CÉLI de l'employé-clé.

Par conséquent, nous sommes d'avis que la situation décrite ci-dessus pourrait donner lieu à un avantage au sens du paragraphe 207.01(1). Cependant, il nous faudrait connaître tous les faits pertinents afin d'arriver à une conclusion définitive.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles.

Gestionnaire de la section du secteur
financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
législative et des affaires réglementaires

NOTES DE FIN
ENDNOTES

1 L'alinéa b) de la définition d'" avantage " au paragraphe 207.01(1) se lit de la manière suivante :

b) tout bénéfice qui représente une hausse de la juste valeur marchande totale des biens détenus dans le cadre du compte qu'il est raisonnable de considérer, compte tenu de toutes les circonstances, comme étant attribuable, directement ou indirectement :

(i) soit à une opération ou un événement ou à une série d'opérations ou d'événements qui, à la fois :

(A) ne se serait pas produit dans un marché libre où des parties sans lien de dépendance traitent librement, prudemment ou en toute connaissance de cause,

(B) a pour objet principal notamment de permettre à une personne ou à une société de personnes de profiter de l'exemption d'impôt prévue par la partie I à l'égard d'une somme relative au compte,

(ii) soit à un paiement reçu au titre ou en règlement total ou partiel, selon le cas :

(A) d'un paiement pour des services fournis par le titulaire du compte ou par une personne avec laquelle il a un lien de dépendance,

(B) d'un paiement d'intérêts, de dividende, de loyer, de redevance ou de tout autre rendement sur placement, ou d'un paiement de produit de disposition, relatif à des biens (sauf ceux détenus dans le cadre du compte) détenus par le titulaire du compte ou par une personne avec laquelle il a un lien de dépendance;

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 207.01 - Subsection 207.01(1) - Advantage - Paragraph (b) - Subparagraph (b)(i)

accretion in common shares issued to employee's TFSA on an estate freeze was an advantage

The sole shareholder (Mr. X) of Opco engages in a freeze transaction as a result of which he holds all the preferred shares and 95% of the common shares of Opco and 5% of the common shares (assumed to be qualified investments and not prohibited investments) are issued to the TFSA of an unrelated key employee of Opco. CRA stated:

[I]t appears that the shares of Opco subscribed for by the TFSA of the Key Employee were issued by Opco because of the employment relationship between Opco and the Key Employee. Thus, it appears to us that the issuance of those shares would not have occurred in an open market where parties deal with each other at arm's length, and that the main purpose of the issuance was to allow the Key Employee, the holder of the TFSA, to benefit from the exemption from tax under Part I with respect to an amount relating to the TFSA. In such a case, we believe that it would be reasonable to consider as a benefit any increase in the total FMV of the TFSA's property that could be attributable, directly or indirectly, to the issuance of shares of Opco to the Key Employee's TFSA.

Consequently, we are of the view that the situation described above could give rise to an advantage within the meaning of subsection 207.01(1).

You are here

27 May 2009 Internal T.I. 2009-0320311I7 F - CELI - Notion d'avantage

View modes

Translation disclaimer

Our Comments

Nos commentaires