2026 Ruling 2025-1084051R3 F - Post-mortem pipeline

Unedited CRA Tags

84(2), 84.1, 85, 108(1), 245(2)

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Definitions and abbreviations used

Relevant facts

Facts relating to A and the estate

Facts relating to Child1 Trust and Child2 Trust

Facts relating to Holdco

Proposed Transactions

Purpose of the Planned Transactions

Additional Information

Rulings

Further Comments

Principal Issues: 1) Whether section 84.1 applies to deem the estate to have received a dividend on the disposition of shares to the new corporation or to reduce the PUC of the shares of the new corporation received as consideration for the disposition of the shares. 2) Whether subsection 84(2) will apply to the proposed transactions. 3) Whether subsection 245(2) will apply to the proposed transactions.

Position: 1) No. Favorable ruling given. 2) No. Favorable ruling given. 3) No. Favorable ruling given.

Reasons: In accordance with the provisions of the Act and our previous positions.

XXXXXXXXXX 2025-108405

XXXXXXXXXX 2026

XXXXXXXXXX,

Subject: Application for advance rulings on income tax

XXXXXXXXXX

This is in response to your letter of XXXXXXXXXX, in which you requested advance rulings on income tax on behalf of XXXXXXXXXX. We have also taken into account the information you provided to us via email, as well as the additional information provided during telephone conversations (XXXXXXXXXX).

To the best of your knowledge and that of the parties involved in the transactions, none of the matters covered by this application for advance rulings:

(i) relates to a tax return previously filed by the taxpayer or a related person;

(ii) is the subject of an audit by a Tax Services Office or Tax Centre in connection with a tax return previously filed by the taxpayer or a related person;

(iii) is the subject of a notice of objection by the taxpayer or a related person;

(iv) is the subject of ongoing or concluded legal proceedings involving the taxpayer or a related person;

(v) is the subject of a request for a ruling previously considered by the Income Tax Rulings Directorate.

Unless otherwise specified:

(i) all references to legislation relate to provisions of the Income Tax Act, R.S.C. 1985, c. 1 (5th Supp.), as amended (the “Act”);

(ii) all monetary amounts are in Canadian dollars; and

(iii) the singular includes the plural, and vice versa, where the context so requires.

Definitions and abbreviations used

The names and business names of taxpayers are replaced by the names and business names set out below.

A means XXXXXXXXXX;

“Amalco” means the corporation resulting from the amalgamation of Holdco and Newco, as described in Paragraph 32;

“B” means the late XXXXXXXXXX;

“C” means XXXXXXXXXX;

“Child1 Trust” means the XXXXXXXXXX testamentary trust, established under the terms of A’s will;

“Child1” means XXXXXXXXXX, daughter of A and B;

“Child2 Trust” means the XXXXXXXXXX testamentary trust, established under the terms of A’s will;

“Child2” means XXXXXXXXXX, daughter of A and B;

“Executors” means the Executors of the Estate, namely Child1, Child2 and C;

“Holdco” means XXXXXXXXXX;

“Newco” means the new corporation to be incorporated as part of the Proposed Transactions, as described in Paragraph 27.

Unless otherwise stated, the following abbreviations have the meanings set out below.

"NERDTOH" means "refundable tax in hand in respect of non-specified dividends" as defined in subsection 129(4);

“ACB” means “adjusted cost base” as defined in section 54;

“agreed amount” has the meaning set out in subsection 85(1);

“capital property” has the meaning assigned to it in section 54;

“CCPC” means “Canadian-controlled private corporation” as defined in subsection 125(7);

“CDA” means “capital dividend account” as defined in subsection 89(1);

“connected corporation” has the meaning given in subsection 186(4);

“CRA” means the Canada Revenue Agency;

“ERDTOH” means “eligible refundable dividend tax on hand” as defined in subsection 129(4);

“fair market value” or “FMV” means the highest price, in dollars, at which two arm’s-length parties who are well-informed and prudent would agree on the open market, neither party being under any compulsion to act;

“GRIP” means “general rate income pool” as defined in subsection 89(1);

“NERDTOH” means “non-eligible refundable dividend tax on hand” as defined in subsection 129(4);

“Paragraph” means a numbered paragraph of this letter;

“Pipeline Note” means the note issued under Paragraph 29;

“proceeds of disposition” has the meaning given in section 54;

“Proposed Transactions” means the transactions described in Paragraphs 27 to 34;

“PUC” means “paid-up capital” as defined in subsection 89(1);

“QSBCS” means “qualified small business corporation shares” as defined in subsection 110.6(1);

“Target Shares” means the XXXXXXXXXX Class A shares of the capital stock of Holdco held by the Estate following the death of A and further described in Paragraph 23;

“taxation year” has the meaning set out in the definition in paragraph 249(1);

“TCC” means “taxable Canadian corporation” as defined in subsection 89(1);

“Will” means A’s last will and testament, notarized on XXXXXXXXXX.

XXXXXXXXXX;

Relevant facts

Facts relating to A and the estate

1. A died on XXXXXXXXXX. Immediately before her death, A was a resident of Canada for the purposes of the Act.

2. At the time of her death, A was a widow. B, her husband, died on XXXXXXXXXX.

3. The Estate is a resident of Canada for the purposes of the Act.

4. Pursuant to the Will, the Executors have the power to carry out corporate reorganizations.

5. As at XXXXXXXXXX, the Estate had distributed property with a total value of $XXXXXXXXXX, including XXXXXXXXXX with a FMV of $XXXXXXXXXX.

Facts relating to Child1 and Child2

6. Child1 and Child2 are the children of A and B.

7. Child1 and Child2 are residents of Canada for the purposes of the Act.

Facts relating to Child1 Trust and Child2 Trust

8. Child1 Trust and Child2 Trust are governed by the XXXXXXXXXX and were established pursuant to the Will.

9. Child1 Trust and Child2 Trust are residents of Canada for the purposes of the Act.

10. The trustees of Child1 Trust and Child2 Trust are Child 1, Child 2 and C.

11. Child1 Trust and Child2 Trust are universal legatees of the Estate in equal shares.

Facts relating to Holdco

12. Holdco was incorporated on XXXXXXXXXX under the XXXXXXXXXX. Holdco is a CCPC and an TCC. Holdco’s taxation year ends on XXXXXXXXXX.

13. Holdco is a holding corporation. Its sole activities consist of holding, managing and trading various investments. As at XXXXXXXXXX, Holdco’s assets consisted principally of cash and stock market investments. As at XXXXXXXXXX, Holdco’s property still consists of cash, stock market investments, interest receivable and amounts due.

14. An investment policy has been drawn up for Holdco.

15. On XXXXXXXXXX, Holdco’s GRIP amounted to $XXXXXXXXXX.

16. On XXXXXXXXXX, Holdco’s NERDTOH amounted to $XXXXXXXXXX and its ERDTOH amounted to $XXXXXXXXXX.

17. As at XXXXXXXXXX, Holdco’s CDA is estimated at $XXXXXXXXXX.

18. At the time of his death, A held the following shares of the capital stock of Holdco:

Number Class ACB PUC FMV

XXXXX A XXXXX XXXXX XXXXX

19. The Class A shares of the capital stock of Holdco are voting shares, carry dividend rights and entitle the holder to receive dividends.

20. At the time of A’s death, the XXXXXXXXXX Class A shares of the capital stock of Holdco constituted capital property to A.

21. At the time of A’s death, the shares of the capital stock of Holdco did not qualify as QSBCS.

22. Under paragraph 70(5)(a), A was deemed to have disposed of the XXXXXXXXXX Class A shares of the capital stock of Holdco immediately before her death for proceeds of disposition equal to their FMV immediately before her death. This deemed disposition of the XXXXXXXXXX Class A shares of the capital stock of Holdco resulted in a capital gain to A amounting to $XXXXXXXXXX. No capital gains deduction under subsection 110.6(2.1) was claimed in A’s terminal tax return. Furthermore, no deduction under subsection 110.6(2.1) was claimed by A (or by an individual with whom A was not dealing at arm’s length) on a previous disposition of Class A shares of the capital stock of Holdco or of a share into which those shares were substituted.

23. Under paragraph 70(5)(b), the Estate is deemed to have acquired, at the time of A’s death, all the shares of the capital stock of Holdco held by A at the time of his death, at a cost equal to their FMV immediately before A’s death.

The characteristics of the XXXXXXXXXX Class A shares of the capital stock of Holdco for the Estate (the Relevant Shares) are as follows:

Number Class ACB PUC FMV

XXXXX A XXXXX XXXXX XXXXX

24. The Class A shares of the capital stock of Holdco constitute capital property to the Estate.

25. Before her death, A had de jure control of Holdco for the purposes of the Act. Since A’s death, the Estate has had de jure control of Holdco for the purposes of the Act.

26. Since A’s death, the following transactions have been carried out by Holdco:

During the month of XXXXXXXXXX, Holdco received $XXXXXXXXXX under a life insurance policy held by Holdco, under which A’s life was insured.

During the taxation years XXXXXXXXXX, Holdco advanced sums totalling $XXXXXXXXXX to the Estate to enable the latter to pay its taxes.

On XXXXXXXXXX, Holdco declared a dividend out of its CDA of $XXXXXXXXXX to the shareholder holding Class A shares, namely the Estate, paid by the issue of a promissory note. As at XXXXXXXXXX, the outstanding balance on this note was $XXXXXXXXXX, representing the difference between the sums advanced to the Estate totalling $XXXXXXXXXX and the amount of the note issued in payment of the CDA.

Proposed Transactions

27. The Estate will incorporate Newco pursuant to the XXXXXXXXXX.

Newco’s authorized capital stock will consist, among other things, of an unlimited number of Class A and Class J shares. Those shares will be of no par value and the principal rights, privileges, restrictions and conditions attaching to those classes of shares will be as follows:

Class A: voting (XXXXXXXXXX votes per share), participating, and entitling the holder to a dividend;
Class J: non-voting, non-participating, and entitling the holder to receive a non-cumulative monthly dividend equal to XXXXXXXXXX of the redemption value. A price adjustment clause will also be provided for in the event that the tax authorities dispute the fair market value of the consideration received.

28. The Estate will subscribe for XXXXXXXXXX Class A shares of the capital stock of Newco for a consideration of $XXXXXXXXXX.

29. The Estate will transfer the Target Shares (footnote 1) to Newco. In consideration therefor, Newco will issue to the Estate:

(a) a note (the Pipeline Note) the principal and FMV of which will be equal to the lesser of the following amounts:

i. the ACB, to the Estate, of the Target Shares less an amount of $XXXXXXXXXX; and

ii. the FMV of the Target Shares at the time of transfer less $XXXXXXXXXX; and

(b) XXXXXXXXXX Class J shares of its capital stock having an FMV equal to any excess of the FMV of the Target Shares on the date of transfer over the principal (and FMV) of the Pipeline Note.

The Estate will accept the Pipeline Note, together with the XXXXXXXXXX Class J shares of the capital stock of Newco, as full and final payment for the transfer of the Target Shares.

Furthermore, and for greater clarity, the total FMV represented by the Pipeline Note and the XXXXXXXXXX Class J shares of the capital stock of Newco issued upon such transfer will not exceed the FMV of the Targeted Shares at the time of such transfer.

The Estate and Newco will make the election provided for in subsection 85(1) in the prescribed form and within the time limit set out in subsection 85(6), in respect of the Target Shares to be transferred to Newco. For greater clarity, the agreed amount between the Estate and Newco for the Transferred Shares will be equal to the lower of the amounts described in subparagraphs 85(1)(c.1)(i) and (ii) (namely, respectively, their FMV at the time of the transfer and the ACB, to the Estate, at the time of the transfer).

Furthermore, the agreed amount for the Target Shares will not exceed their FMV at the time of transfer and will not be less than the amount set out in paragraph 85(1)(b).

The amount that Newco will add to the issued and paid-up capital account of the Class J shares of its capital stock will be $XXXXXXXXXX. For greater clarity, the amount added to the PUC in respect of the XXXXXXXXXX Class J shares of the capital stock of Newco will not exceed the maximum amount that may be added to the PUC of those shares without resulting in an adjustment to the PUC of those shares pursuant to paragraph 84.1(1)(a).

30. Following this transfer, Holdco will be a connected corporation with Newco.

31. Holdco will remain a separate legal entity (that is to say, Holdco will not be wound up into Newco or any other corporation, nor will it be amalgamated with Newco or any other corporation) for a period of at least XXXXXXXXXX from the time the transaction described in Paragraph 29 is completed. Furthermore, during this same period, Holdco will continue its investment activities as it does as at the date hereof and its investment policy will remain the same.

32. Upon the expiry of the period of at least XXXXXXXXXX following the completion of the transaction described in Paragraph 29, Holdco and Newco will be amalgamated to form Amalco. Paragraph 87(1) will apply to the amalgamation.

33. Amalco may repay the Pipeline Note gradually over several years. However, any repayment made in any of the first four quarters following the transaction described in Paragraph 32 will not exceed XXXXXXXXXX% of the total principal amount of the Pipeline Note, if any.

34. At the appropriate time, the Estate will distribute the shares held in the capital stock of Newco or Amalco, as the case may be, as well as the outstanding Pipeline Note or the funds resulting from the repayment of that note, in equal shares to the heirs, namely Child1 Trust and Child2 Trust, pursuant to the provisions set out in the Will.

Purpose of the Planned Transactions

35. The purpose of the Planned Transactions is to transfer to the heirs of A, at the appropriate time and pursuant to the terms of her Will, certain property whose fair market value (FMV) will correspond to the ACB resulting from the application of subsection 70(5) (in respect of the Estate) to the shares of the capital stock of Holdco which were acquired by the Estate as a consequence of the death of A.

Additional Information

XXXXXXXXXX

Rulings

Provided that the statement of Facts, the Proposed Transactions, the Purpose of the Proposed Transactions and the Additional Information constitute a full disclosure of all relevant facts, all proposed transactions and the purpose of the Proposed Transactions, and provided that the Proposed Transactions are carried out as described above, our rulings are as follows:

A. To the extent that the total:

(i) the principal amount of the Pipeline Note; and

(ii) the amount added to the PUC of the XXXXXXXXXX Class J shares of the capital stock of Newco,

does not exceed the FMV, immediately before the death of A, of the Target Shares transferred by the Estate to Newco pursuant to the Proposed Transaction described in Paragraph 29, the provisions of section 84.1 will not apply so as to cause a dividend to be deemed to have been paid by Newco to the Estate and received by it, or so as to reduce the PUC of the XXXXXXXXXX Class J shares of the capital stock of Newco.

B. The provisions of subsection 84(2) will not apply as a result of the Proposed Transactions described above so as to deem Holdco to have paid to the Estate, and the Estate to have received, a dividend on the Target Shares.

C. The provisions of subsection 245(2) will not apply as a result of and by reason of the Proposed Transactions described above for the purpose of redetermining the tax consequences confirmed in the decisions set out above.

These rulings are made subject to the restrictions and general conditions set out in Information Circular 70-6R12 dated April 1, 2022, issued by the CRA, and are binding on the CRA, provided that the Proposed Transactions described in Paragraphs 27 to 29 are completed within the six-month period ending after the date hereof.

As for the subsequent transactions set out in paragraphs 31 to 34, they must be completed within the time limits set out herein, as described above. These rulings are based on the current Act and do not take into account the proposed amendments thereto.

Further Comments

The decisions set out herein must under no circumstances be construed as an acknowledgement by the CRA that:

a) we have examined the other tax consequences that might arise from the Proposed Transactions set out herein;

b) the Estate qualifies as a “graduated rate estate” within the meaning of the definition in subsection 248(1);

c) the amount attributed to a property in the statement of facts and the Proposed Transactions truly represents the FMV or the ACB of a property, or the PUC of a share; and that

(d) the amount allocated to the CDA, GRIP, ERDTOH or NERDTOH of a corporation truly represents the CDA, GRIP, ERDTOH or NERDTOH of that corporation.

Furthermore, as the application and operation of price adjustment clauses do not constitute Proposed Transactions, we do not rule on such clauses. Income Tax Folio S4-F3-C1, Price Adjustment Clauses, sets out the CRA’s administrative position regarding price adjustment clauses.

A statement of our fees for the time spent reviewing your case will be sent to you in a separate letter.

Best regards,

XXXXXXXXXX
on behalf of the Director
Reorganizations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

FOOTNOTES

Note to reader: Due to our system requirements, the footnotes contained in the original document are shown below instead:

1. The FMV of the Target Shares will be determined in due course for the purposes of this transaction.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Définitions et abréviations utilisées

Faits pertinents

Faits relatifs à A et Succession

Faits relatifs à Enfant1 et Enfant2

Faits relatifs à Gesco

Opérations Projetées

But des Opérations Projetées

Informations additionnelles

Décisions anticipées rendues

Autres commentaires

Position: 1) No. Favorable ruling given. 2) No. Favorable ruling given. 3) No. Favorable ruling given.

Reasons: In accordance with the provisions of the Act and our previous positions.

XXXXXXXXXX 2025-108405

XXXXXXXXXX 2026

XXXXXXXXXX,

Objet : Demande de décisions anticipées en matière d’impôt sur le revenu
XXXXXXXXXX

La présente est en réponse à votre lettre du XXXXXXXXXX, dans laquelle vous demandez des décisions anticipées en matière d’impôt sur le revenu pour le compte de XXXXXXXXXX. Nous avons tenu compte aussi des informations que vous nous avez fait parvenir par courriers électroniques de même que des informations additionnelles soumises lors de conversations téléphoniques (XXXXXXXXXX).

À votre connaissance et à celle des parties impliquées dans les opérations, aucune des questions sur lesquelles porte la présente demande de décisions anticipées :

(i) ne se rapporte à une déclaration de revenus produite antérieurement par le contribuable ou une personne qui lui est liée;

(ii) ne fait l’objet d’un examen par un bureau des services fiscaux ou un centre fiscal en lien avec une déclaration de revenus produite antérieurement par le contribuable ou une personne qui lui est liée;

(iii) ne fait l’objet d’un avis d’opposition par le contribuable ou une personne qui lui est liée;

(iv) ne fait l’objet d’un processus judiciaire en cours ou terminé mettant en cause le contribuable ou une personne qui lui est liée;

(v) ne fait l’objet d’une demande de décision que la Direction des décisions en impôt a examinée antérieurement.

Sauf indication contraire :

(i) tous les renvois législatifs se rapportent à des dispositions de la Loi de l’impôt sur le revenu, L.R.C. 1985, ch. 1 (5e suppl.), telle que modifiée (la « Loi »);

(ii) tous les montants monétaires sont en dollars canadiens; et

(iii) le singulier s’entend du pluriel, et vice versa, si le contexte l’exige.

Définitions et abréviations utilisées

Les noms et dénominations sociales des contribuables sont remplacés par les noms et dénominations sociales indiqués ci-dessous.

« A » désigne XXXXXXXXXX;

« B » désigne feu XXXXXXXXXX;

« C » désigne XXXXXXXXXX;

« Enfant1 » désigne XXXXXXXXXX, fille de A et de B;

« Enfant2 » désigne XXXXXXXXXX, fille de A et de B;

« Fiducie Enfant1 » désigne Fiducie testamentaire XXXXXXXXXX, créée aux termes du testament de A;

« Fiducie Enfant2 » désigne Fiducie testamentaire XXXXXXXXXX, créée aux termes du testament de A;

« Fusionco » désigne la société issue de la fusion de Gesco et de Nouco, tel que décrit au Paragraphe 32;

« Gesco » désigne XXXXXXXXXX;

« Liquidateurs » désigne les liquidateurs de Succession, soit Enfant1, Enfant2 et C;

« Nouco » désigne la nouvelle société qui sera constituée dans le cadre des Opérations Projetées, tel que décrit au Paragraphe 27.

À moins d’indication contraire, les abréviations suivantes ont le sens défini ci-après.

« AAPE » signifie « actions admissibles de petite entreprise » au sens de la définition prévue au paragraphe 110.6(1);

« Actions Visées » désigne les XXXXXXXXXX actions de catégorie « A » du capital-actions de Gesco que Succession détient suite au décès de A et plus amplement décrites au Paragraphe 23;

« année d’imposition » s’entend au sens de la définition prévue au paragraphe 249(1);

« ARC » désigne l’Agence du revenu du Canada;

« Billet Pipeline » désigne le billet émis au Paragraphe 29;

XXXXXXXXXX;

« CDC » signifie « compte de dividendes en capital » au sens de la définition prévue au paragraphe 89(1);

« CRTG » signifie « compte de revenu à taux général » au sens de la définition prévue au paragraphe 89(1);

« CV » signifie « capital versé » au sens de la définition prévue au paragraphe 89(1);

« immobilisation » s’entend au sens de la définition prévue à l’article 54;

« IMRTDD » signifie « impôt en main remboursable au titre de dividendes déterminés » au sens de la définition prévue au paragraphe 129(4);

« IMRTDND » signifie « impôt en main remboursable au titre de dividendes non déterminés » au sens de la définition prévue au paragraphe 129(4);

« juste valeur marchande » ou « JVM » désigne le prix le plus élevé, en dollars, sur lequel s’entendraient sur le marché libre deux parties n’ayant aucun lien de dépendance qui sont bien informées et prudentes, aucune des parties n’étant contrainte à agir;

XXXXXXXXXX;

« Opérations Projetées » désigne les opérations décrites aux Paragraphes 27 à 34;

« Paragraphe » désigne un paragraphe numéroté de la présente lettre;

« PBR » signifie « prix de base rajusté » au sens de la définition prévue à l’article 54;

« produit de disposition » s’entend au sens de la définition prévue à l’article 54;

« SCI » signifie « société canadienne imposable » au sens de la définition prévue au paragraphe 89(1);

« société rattachée » a le sens prévu au paragraphe 186(4);

« somme convenue » s’entend au sens prévu au paragraphe 85(1);

« SPCC » signifie « société privée sous contrôle canadien » au sens de la définition prévue au paragraphe 125(7);

« Testament » désigne le dernier testament de A, notarié le XXXXXXXXXX.

Faits pertinents

Faits relatifs à A et Succession

1. A est décédée le XXXXXXXXXX. Immédiatement avant son décès, A était une résidente du Canada pour les fins de la Loi.

2. Au moment de son décès, A était veuve. B, son époux, est décédé le XXXXXXXXXX.

3. Succession est une résidente du Canada pour les fins de la Loi.

4. Conformément au Testament, les Liquidateurs ont le pouvoir de procéder à des réorganisations corporatives.

5. Au XXXXXXXXXX, Succession avait distribué des biens pour une valeur totale de XXXXXXXXXX $ incluant XXXXXXXXXX d’une JVM de XXXXXXXXXX $.

Faits relatifs à Enfant1 et Enfant2

6. Enfant1 et Enfant2 sont les enfants de A et de B.

7. Enfant1 et Enfant2 sont des résidents du Canada pour les fins de la Loi.

Faits relatifs à Fiducie Enfant1 et à Fiducie Enfant2

8. Fiducie Enfant1 et Fiducie Enfant2 sont régies par le XXXXXXXXXX et sont constituées conformément au Testament.

9. Fiducie Enfant1 et Fiducie Enfant2 sont des résidentes du Canada pour les fins de la Loi.

10. Les fiduciaires de Fiducie Enfant1 et de Fiducie Enfant2 sont Enfant1, Enfant2 et C.

11. Fiducie Enfant1 et Fiducie Enfant2 sont légataires universels de Succession en parts égales.

Faits relatifs à Gesco

12. Gesco a été constituée le XXXXXXXXXX en vertu de la XXXXXXXXXX. Gesco est une SPCC et une SCI. L’année d’imposition de Gesco se termine le XXXXXXXXXX.

13. Gesco est une société de portefeuille. Ses seules activités consistent à détenir, gérer et négocier divers placements. Au XXXXXXXXXX, l’actif de Gesco était composé principalement d’encaisse et de placements boursiers. Au XXXXXXXXXX, l’actif de Gesco est toujours composé d’encaisse, de placements boursiers, d’intérêts à recevoir et de sommes dues..

14. Une politique de placements a été établie pour Gesco.

15. Au XXXXXXXXXX, le montant du CRTG de Gesco était de XXXXXXXXXX $.

16. Au XXXXXXXXXX, le montant de IMRTDND de Gesco était de XXXXXXXXXX $ et le montant de l’IMRTDD était de XXXXXXXXXX $.

17. Au XXXXXXXXXX, le CDC de Gesco est estimé à XXXXXXXXXX $.

18. Au moment de son décès, A détenait les actions suivantes du capital-actions de Gesco :

	Nombre		Catégorie	PBR	CV	JVM
	XXXXX		« A »		XXXXX	XXXXX	XXXXX

19. Les actions de catégorie « A » du capital-actions de Gesco sont votantes, participantes et donnant le droit de recevoir un dividende.

20. Au moment du décès de A, les XXXXXXXXXX actions de catégorie « A » du capital-actions de Gesco constituaient des immobilisations pour A.

21. Au moment du décès de A, les actions du capital-actions de Gesco ne se qualifiaient pas d’AAPE.

22. En vertu de l’alinéa 70(5)a), A est réputée avoir disposé, immédiatement avant son décès, des XXXXXXXXXX actions de catégorie « A » du capital-actions de Gesco pour un produit de disposition égal à leur JVM immédiatement avant son décès. Cette disposition réputée des XXXXXXXXXX actions de catégorie « A » du capital-actions de Gesco a résulté en un gain en capital pour A d’un montant de XXXXXXXXXX$. Aucune déduction pour gain en capital en vertu du paragraphe 110.6(2.1) n’a été demandée dans la déclaration finale de A. De plus, aucune déduction en vertu du paragraphe 110.6(2.1) n’a été demandée par A (ou par un particulier avec qui A avait un lien de dépendance) lors d’une disposition antérieure des actions de catégorie « A » du capital-actions de Gesco ou d’une action à laquelle lesdites actions ont été substituées.

23. En vertu de l’alinéa 70(5)b), Succession est réputée avoir acquis au moment du décès de A, la totalité des actions du capital-actions de Gesco détenues par A à son décès à un coût égal à leur JVM immédiatement avant le décès de A.

Les caractéristiques des XXXXXXXXXX actions de catégorie « A » du capital-actions de Gesco pour Succession (les Actions Visées) sont les suivantes :

	Nombre		Catégorie	PBR	CV	JVM
	XXXXX		« A »		XXXXX	XXXXX	XXXXX

24. Les actions de catégorie « A » du capital-actions de Gesco constituent des immobilisations pour Succession.

25. Avant son décès, A avait le contrôle de droit (de jure) de Gesco pour les fins de la Loi. Depuis le décès de A, Succession a le contrôle de droit (de jure) de Gesco pour les fins de la Loi.

26. Depuis le décès de A, les opérations suivantes ont été réalisées par Gesco :

Au cours du mois de XXXXXXXXXX, Gesco a encaissé XXXXXXXXXX $ en vertu d’une police d’assurance-vie que Gesco détenait et au terme de laquelle la vie de A était assurée.
Au cours des exercices XXXXXXXXXX, Gesco a avancé des sommes à Succession pour un montant de XXXXXXXXXX $ afin de permettre à cette dernière de payer les impôts.
Le XXXXXXXXXX, Gesco a déclaré un dividende à même le CDC de XXXXXXXXXX $ à l’actionnaire détenant des actions de catégorie A, soit Succession, payé par l’émission d’un billet. Au XXXXXXXXXX, le solde payable de ce billet était de XXXXXXXXXX $, soit la différence entre les sommes avancées à Succession totalisant XXXXXXXXXX $ et le montant du billet émis en paiement du CDC.

Opérations Projetées

27. Succession procèdera à la constitution de Nouco en vertu de la XXXXXXXXXX.

Le capital-actions autorisé de Nouco sera composé, notamment, d’un nombre illimité d’actions des catégories « A » et « J ». Ces actions seront sans valeur nominale et les principaux droits, privilèges, conditions et restrictions de ces catégories d’actions seront les suivants :

Catégorie « A » : votantes (XXXXXXXXXX vote par action), participantes, donnant droit à un dividende;
Catégorie « J » : non votantes, non participantes, et donnent le droit de recevoir un dividende mensuel non cumulatif égal à XXXXXXXXXX % de la valeur de rachat. Une clause de rajustement de prix sera également prévue en cas de contestation par les autorités fiscales de la JVM de la contrepartie reçue.

28. Succession souscrira à XXXXXXXXXX actions de catégorie « A » du capital-actions de Nouco pour une contrepartie de XXXXXXXXXX $.

29. Succession transférera les Actions Visées (footnote 1) en faveur de Nouco. En contrepartie, Nouco émettra en faveur de Succession :

(a) un billet (le Billet Pipeline) dont le principal et la JVM correspondront au moindre des montants suivants :

i. le PBR, pour Succession, des Actions Visées moins un montant de XXXXXXXXXX $; et

ii. la JVM des Actions Visées au moment du transfert moins XXXXXXXXXX $; et

(b) XXXXXXXXXX actions de catégorie « J » de son capital-actions ayant une JVM égale à l’excédent éventuel de la JVM des Actions Visées à la date du transfert sur le principal (et la JVM) du Billet Pipeline.

Succession acceptera le Billet Pipeline, de même que les XXXXXXXXXX actions de catégorie « J » du capital-actions de Nouco, comme paiement absolu et complet pour le transfert des Actions Visées.

Par ailleurs et pour plus de certitude, le montant total de la JVM représentée par le Billet Pipeline et les XXXXXXXXXX actions de catégorie « J » du capital-actions de Nouco émises lors de ce transfert n’excédera pas la JVM des Actions Visées au moment dudit transfert.

Succession et Nouco effectueront le choix prévu au paragraphe 85(1) dans la forme prescrite et dans le délai prévu au paragraphe 85(6), relativement aux Actions Visées qui seront transférées à Nouco. Pour plus de certitude, la somme convenue par Succession et Nouco pour les Actions Visées transférées sera égale au moins élevé des montants décrits aux sous-alinéas 85(1)c.1)(i) et (ii) (à savoir, respectivement, leur JVM au moment du transfert et le PBR, pour Succession, au moment du transfert).

De plus, la somme convenue pour les Actions Visées n’excédera pas leur JVM au moment du transfert et ne sera pas inférieure au montant établi à l’alinéa 85(1)b).

Le montant que Nouco ajoutera au compte de capital-actions émis et payé des actions de catégorie « J » de son capital-actions sera de XXXXXXXXXX$. Pour plus de certitude, le montant ajouté au CV à l’égard des XXXXXXXXXX actions de catégorie « J » du capital-actions de Nouco n’excédera pas le montant maximum pouvant être ajouté au CV de ces actions sans que cela ne résulte en un ajustement au CV de ces actions en vertu de l’alinéa 84.1(1)a).

30. À la suite de ce transfert, Gesco sera une société rattachée à Nouco.

31. Gesco demeurera une entité juridique distincte (c’est-à-dire que Gesco ne sera pas liquidée dans Nouco ou dans toute autre société, ou fusionnée avec Nouco ou avec toute autre société) pour une période d’au moins XXXXXXXXXX à compter du moment où l’opération décrite au Paragraphe 29 sera complétée. De plus, durant cette même période, Gesco continuera ses activités d’investissement tel qu’elle le fait en date des présentes et sa politique de placements demeurera la même.

32. Après l’écoulement de la période d’au moins XXXXXXXXXX suivant la mise en place de l’opération décrite au Paragraphe 29, Gesco et Nouco seront fusionnées pour former Fusionco. Le paragraphe 87(1) sera applicable à la fusion.

33. Fusionco pourra rembourser progressivement le Billet Pipeline sur plusieurs années. Cependant, tout remboursement effectué dans l’un ou l’autre des quatre premiers trimestres suivant l’opération décrite au Paragraphe 32 ne pourra excéder XXXXXXXXXX % du total du capital du Billet Pipeline, le cas échéant.

34. Au moment opportun, Succession procédera à la distribution des actions détenues dans le capital-actions de Nouco ou de Fusionco selon le cas, ainsi que du Billet Pipeline non remboursé ou des fonds résultant du remboursement dudit billet, en parts égales aux héritiers, en l’occurrence à Fiducie Enfant1 et Fiducie Enfant2, et selon les dispositions prévues au Testament.

But des Opérations Projetées

35. Le but des Opérations Projetées est de remettre dans les mains des héritiers de A, le moment venu et selon les termes du Testament, certains biens dont la JVM correspondra au PBR résultant de l’application du paragraphe 70(5), pour Succession, des actions du capital-actions de Gesco qui ont été acquises par Succession à la suite du décès de A.

Informations additionnelles

XXXXXXXXXX

Décisions anticipées rendues

Pourvu que l’énoncé des faits, des Opérations Projetées, du but des Opérations Projetées et des informations additionnelles constitue une divulgation complète de tous les faits pertinents, de toutes les opérations projetées, du but des Opérations Projetées et que les Opérations Projetées soient effectuées telles que décrites précédemment, nos décisions sont les suivantes :

A. Dans la mesure où le total :

(i) du principal du Billet Pipeline; et

(ii) du montant ajouté au CV des XXXXXXXXXX actions de catégorie « J » du capital-actions de Nouco,

n’excède pas la JVM, immédiatement avant le décès de A, des Actions Visées transférées par Succession à Nouco aux termes de l’Opération Projetée décrite au Paragraphe 29, les dispositions de l’article 84.1 ne s’appliqueront pas de manière à ce qu’un dividende soit réputé versé par Nouco à Succession et reçu par celle-ci, ou de manière à réduire le CV des XXXXXXXXXX actions de catégorie « J » du capital-actions de Nouco.

B. Les dispositions du paragraphe 84(2) ne s’appliqueront pas par suite et en raison des Opérations Projetées décrites ci-dessus pour faire en sorte que Gesco soit réputée avoir versé à Succession, et cette dernière réputée avoir reçu, un dividende sur les Actions Visées.

C. Les dispositions du paragraphe 245(2) ne s’appliqueront pas par suite et en raison des Opérations Projetées décrites ci-dessus pour déterminer à nouveau les conséquences fiscales confirmées dans les décisions rendues ci-dessus.

Ces décisions sont rendues sous réserve des restrictions et des conditions générales énoncées dans la circulaire d’information 70-6R12 du 1er avril 2022, publiée par l’ARC et lient l’ARC, pourvu que les Opérations Projetées décrites aux Paragraphes 27 à 29 soient complétées avant la période de six mois se terminant après la date de la présente.

Quant aux opérations subséquentes prévues aux Paragraphes 31 à 34, elles devront être complétées selon les délais prévus aux présentes, tel que décrit précédemment. Ces décisions sont fondées sur la Loi actuelle et ne tiennent pas compte des modifications qui y sont proposées.

Autres commentaires

Les décisions rendues ne doivent en aucun cas être interprétées comme étant un acquiescement, de la part de l’ARC, selon lequel :

a) nous avons examiné les autres conséquences fiscales qui pourraient résulter des Opérations Projetées énoncées dans la présente;

b) Succession se qualifie de « succession assujettie à l’imposition à taux progressif » au sens de la définition prévue au paragraphe 248(1);

c) le montant attribué à un bien dans l’énoncé des faits et des Opérations Projetées représente vraiment la JVM ou le PBR d’un bien, ou le montant du CV d’une action; et que

d) le montant attribué au CDC, au CRTG, à l’IMRTDD ou à l’IMRTDND d’une société représente vraiment le CDC, le CRTG, l’IMRTDD ou l’IMRTDND d’une telle société.

De plus, puisque l’application et le fonctionnement des clauses de rajustement de prix ne sont pas des Opérations projetées, nous ne rendons pas de décisions sur ces clauses. Le Folio de l’impôt sur le revenu S4-F3-C1, Clauses de rajustement du prix, énonce la position administrative de l’ARC relativement aux clauses de rajustement de prix.

Le relevé de nos honoraires pour le temps consacré à l’étude de votre dossier vous sera envoyé sous pli séparé.

Nous vous prions d’agréer, XXXXXXXXXX, l’expression de nos salutations distinguées.

XXXXXXXXXX
pour le directeur
Division des réorganisations
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

FOOTNOTES

Note to reader: Because of our system requirements, the footnotes contained in the original document are shown below instead:

1. La JVM des Actions Visées sera établie au moment opportun aux fins de cette opération.

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 84 - Subsection 84(2)

simple post-mortem pipeline

Background

The estate of A held Class A common shares of Holdco (the “Target Shares”), which held cash and stock market investments.

Completed transactions

Including a loan by Holdco to the estate to fund the estate’s taxes and a capital dividend from Holdco to the estate, paid with the issuance of a promissory note..

Proposed transactions

The estate will transfer the Target Shares to Newco (newly incorporated by the estate, which subscribed for its common shares) on an s. 85(1) rollover basis in consideration for a note (the "Pipeline Note") and for Class J non-voting, non-participating, non-cumulative preferred shares of Newco.

After the passage of a redacted period, Holdco and Newco will amalgamate to form Amalco. The Pipeline Note will then be repaid gradually over several years, provided that in any of the first four quarters, no more than a redacted amount of the total principal amount of the Pipeline Note may be repaid.

At the appropriate time, the estate will distribute its shares in Newco or Amalco, as well as the outstanding Pipeline Note (or the funds resulting from its repayment), in equal shares to the heirs (being two testamentary trusts for the two children of A).

Rulings

re ss. 84.1, 84(2) and 245(2).

You are here

2026 Ruling 2025-1084051R3 F - Post-mortem pipeline

View modes

Translation disclaimer

Definitions and abbreviations used

Relevant facts

Facts relating to A and the estate

Facts relating to Child1 Trust and Child2 Trust

Facts relating to Holdco

Proposed Transactions

Purpose of the Planned Transactions

Additional Information

Rulings

Further Comments

Définitions et abréviations utilisées

Faits pertinents

Faits relatifs à A et Succession

Faits relatifs à Enfant1 et Enfant2

Faits relatifs à Gesco

Opérations Projetées

But des Opérations Projetées

Informations additionnelles

Décisions anticipées rendues

Autres commentaires

Background

Completed transactions

Proposed transactions

Rulings