7 October 2021 APFF Roundtable Q. 8, 2021-0900981C6 F - Cost Recovery Method in IT-426R (Archived)

same position with more detail at 2021-0884651E5

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12(1)(g), 39(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Whether the cost recovery method as described in IT-426R (Archived) Shares Sold Subject to an Earnout Agreement would be applicable to a limited partnership in the situation as described below?

Position: No.

Reasons: Conditions in par. 2 of IT-426R(Archived) not satisfied. Conditions not designed for limited partners of a limited partnership in a situation as described below.

FEDERAL TAX ROUNDTABLE, OCTOBER 7, 2021
APFF CONFERENCE 2021

Question 8

Application of the cost recovery method

Interpretation Bulletin IT-426R (footnote 1) lists in paragraph 2 the conditions that must be satisfied in order to use the cost recovery method in a share sale transaction that includes an earn-out clause. It is difficult to meet all of the conditions set out in paragraph 2 of IT-426R in the situation where a limited partnership that has various Canadian resident partners and non-resident partners, and is therefore not a "Canadian partnership" (as defined in subsection 102(1)), makes a sale of shares pursuant to a contract containing an earn-out clause. The conditions referred to in paragraphs 2(e) and 2(f) of IT-426R are difficult to apply in this context.

In practice, the partners of the partnership are not required to file information returns under ITR section 229. The Partnership will compute its income as if it were a separate person resident in Canada. This computation will be provided to the Partners resident in Canada for the purpose of taxing the income and/or taxable capital gains realized by the Partnership, computed in accordance with the Canadian rules. Since there is no requirement to file information returns in Canada under ITR section 229, it is difficult to meet the condition stated in paragraph 2(e) of Interpretation Bulletin IT-426R that the vendor submit a copy of the agreement of sale with its income tax return. In addition, limited partners generally do not have access to the sales contract containing the price adjustment clause, so that it would be difficult for them to meet this condition as well. For the purpose of meeting the condition in paragraph 2(f) of IT 426R that the vendor is a person resident in Canada for the purposes of the Act, the partnership cannot be considered by itself to be a resident of Canada, but a partner who is required to report a taxable capital gain is a resident of Canada, but is not the vendor.

Question to the CRA

Assuming the first four conditions in paragraphs 2(a) to (d) of Interpretation Bulletin IT-426R are satisfied, would the partnership in the above situation be able to use the cost recovery method to calculate the portion of the taxable capital gain (resulting from the sale of the shares) that would be attributable to the partners resident in Canada, which would be provided to the partners to be taxed under that method?

CRA Response

The conditions of application in paragraph 2 of IT-426R were not designed for limited partners of a limited partnership in a situation as described above.

Consequently, the cost recovery method could not be used by a limited partnership in such a situation.

Robert Gagnon
October 7, 2021
2021-090098

FOOTNOTES

Note to reader: Because of our system requirements, the footnotes contained in the original document are shown below instead:

1 CANADA REVENUE AGENCY, Interpretation Bulletin IT-426R (archived), "Shares Sold Subject to an Earnout Agreement", September 28, 2004.

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Position: No.

Reasons: Conditions in par. 2 of IT-426R(Archived) not satisfied. Conditions not designed for limited partners of a limited partnership in a situation as described below.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE DU 7 OCTOBRE 2021

APFF - CONGRÈS 2021

8. Application de la méthode de recouvrement du coût

Le Bulletin d’interprétation IT-426R (footnote 1) énumère au numéro 2 les conditions qui doivent être satisfaites pour utiliser la méthode de recouvrement du coût dans le cadre d’une transaction de vente d’actions comprenant une clause d’indexation sur les bénéfices futurs. Il est difficile de remplir toutes les conditions prévues au numéro 2 du Bulletin d’interprétation IT-426R dans la situation où une société en commandite qui compte plusieurs associés résidents du Canada et des associés non-résidents, donc qui n’est pas une « société de personnes canadienne » (au sens de la définition prévue au paragraphe 102(1) L.I.R.), procède à une vente d’actions dans le cadre d’un contrat comportant une clause d’indexation sur les bénéfices futurs. Les conditions mentionnées aux paragraphes 2e) et 2f) du Bulletin d’interprétation IT-426R sont difficilement applicables dans ce contexte.

En pratique, les associés de la société en commandite n’ont pas d’obligation de produire de déclarations de renseignements en vertu de l’article 229 R.I.R. La société en commandite va faire un calcul de son revenu comme si elle était une personne distincte résidant au Canada. Ce calcul sera fourni aux associés qui résident au Canada pour que ceux-ci s’imposent sur les revenus et/ou gains en capital imposables réalisés par la société en commandite, et ce, calculé selon les règles canadiennes. Comme il n’y a pas d’obligation de produire de déclarations de renseignements au Canada en vertu de l’article 229 R.I.R., il est difficile de respecter la condition mentionnée au paragraphe 2e) du Bulletin d’interprétation IT-426R voulant que le vendeur annexe une copie du contrat de vente à sa déclaration de revenu. De plus, les commanditaires n’ont généralement pas accès au contrat de vente qui comporte la clause d’indexation de prix, par conséquent il serait difficile pour eux aussi de respecter cette condition. Pour le respect de la condition au paragraphe 2f) du Bulletin d’interprétation IT-426R voulant que le vendeur soit une personne résidente du Canada pour les fins de la L.I.R., la société en commandite ne peut être considérée par elle-même comme une personne résidente du Canada, par contre un associé qui a l’obligation de déclarer un gain en capital imposable est résident canadien mais n’est pas le vendeur.

Question à l’ARC

En présumant que les quatre premières conditions mentionnées aux paragraphes 2a) à 2d) du Bulletin d’interprétation IT-426R seraient remplies, est-ce que la société en commandite dans la situation décrite ci-dessus pourrait utiliser la méthode de recouvrement du coût pour le calcul de la partie du gain en capital imposable (résultant de la vente des actions) qui serait attribuable aux associés qui résident au Canada, lequel serait fourni aux associés afin qu’ils s’imposent selon cette méthode?

Réponse de l’ARC

Les conditions d’application prévues au numéro 2 du Bulletin d’interprétation IT-426R n’ont pas été conçues pour les associés commanditaires d’une société en commandite dans une situation telle que décrite ci-dessus.

Par conséquent, la méthode de recouvrement du coût ne pourrait pas être utilisée par une société en commandite dans une telle situation.

Robert Gagnon
Le 7 octobre 2021
2021-090098

FOOTNOTES

Note to reader: Because of our system requirements, the footnotes contained in the original document are shown below instead:

1 AGENCE DU REVENU DU CANADA, Bulletin d’interprétation IT-426R (archivé), « Actions vendues dans le cadre d’un contrat comportant une clause d’indexation sur les bénéfices futurs », 28 septembre 2004.

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Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 12 - Subsection 12(1) - Paragraph 12(1)(g)

a limited partnership cannot use a cost recovery earnout

Where a limited partnership with resident and non-resident partners sells shares subject to an earnout, it is difficult to comply with paras. 2(e) and (f) of IT-426R respecting use of the cost-recovery method given that the limited partners generally will not have access to the sale contract and they do not have an obligation to themselves declare the capital gain on their own returns in a capacity of vendor. If the conditions in paras. 2(a) to (d) of the Bulletin are satisfied, can a limited partnership utilize the cost recovery method in these circumstances? CRA responded:

The conditions of application provided in paragraph 2 of IT-426R were not designed for limited partners of a limited partnership in a situation as described above.

Consequently, the cost recovery method could not be used by a limited partnership in such a situation.

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7 October 2021 APFF Roundtable Q. 8, 2021-0900981C6 F - Cost Recovery Method in IT-426R (Archived)

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