6 December 2017 External T.I. 2016-0667361E5 F - Taxable Capital Gains Designation

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104(21), 104(21.2), 110.6(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Where a first trust makes designation pursuant to subsections 104(21) and 104(21.2) with respect to an amount paid to a second trust, whether the second trust can make a designation pursuant to subsection 104(21.2) with respect to the same amount paid to its own beneficiaries?

Position: No.

Reasons: The preamble of subsection 104(21) provides that it does not apply for the purpose of section 110.6. Consequently, the amount of net taxable capital gains designated by the first trust pursuant to subsection 104(21) is not included in the second trust's "eligible taxable capital gains" as defined in subsection 108(1) which refers to the "annual gains limit" as defined in subsection 110.6(1).

XXXXXXXXXX						2016-066736
							Dominic-Jean Gagnon
December 6, 2017

Dear Sir,

Subject: Eligible Taxable Capital Gains Allocation through Two Trusts

This letter is in reply to your email of September 20, 2016 in which you requested our views on the application of subsection 104(21.2) of the Income Tax Act (the “Act").

Unless otherwise stated, all legislative references below are to the provisions of the Act.

You described the situation of a personal trust ("Trust 1") resident in Canada which disposed, to an unrelated third party, of the sole property of the trust, namely, "qualified small business corporation shares" ("QSBCS") as defined in subsection 110.6(1). The disposition of the QSBCS resulted in a taxable capital gain to Trust 1. As permitted by the Trust Indenture, the taxable capital gain of Trust 1 was paid to a beneficiary that was another personal trust ("Trust 2") resident in Canada. Trust 1 made a designation of its net taxable capital gains to Trust 2 pursuant to subsection 104(21) and designated its eligible taxable capital gains pursuant to subsection 104(21.2). Subsequently, Trust 2 paid and designated to its beneficiaries, who were individuals, its net taxable capital gain from Trust 1 pursuant to subsection 104(21). You indicated that, in the circumstances, subsection 75(2) did not apply.

You wish our opinion as to whether Trust 2 may designate pursuant to subsection 104(21.2) an amount to a beneficiary as an eligible taxable capital gain with respect to the net taxable capital gain that Trust 1 designated to it pursuant to subsection 104(21).

Our Comments

This technical interpretation provides general comments on the provisions of the Act and related legislation, where referenced. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC 70-6R7, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

Provided that all of the conditions in subsection 104(21) are satisfied, subsection 104(21) provides that an amount in respect of a trust’s “net taxable capital gains (footnote 1)”that it designates to a beneficiary for a particular taxation year of the trust is deemed to be a taxable capital gain from the disposition of a capital property by the beneficiary for the taxation year of the beneficiary in which the particular taxation year ends. This subsection engages the application of sections 3 and 111, except to the extent that they apply to section 110.6.

In order for the beneficiary of a trust to receive a capital gains deduction in accordance with subsection 110.6(2.1) in respect of the net taxable capital gains of a trust designated pursuant to subsection 104(21), a designation of eligible taxable capital gains of the trust must also be made pursuant to subsection 104(21.2).

Subsection 104(21.2) provides that a trust will designate in respect of a beneficiary an amount in respect of its “eligible taxable capital gains (footnote 2)", if any, for the taxation year.

Subsection 108(1) defines "eligible taxable capital gains" of a personal trust for a taxation year as the lesser of

(a) its annual gains limit (within the meaning assigned by subsection 110.6(1)) for the year, and

(b) its “cumulative gains limit” (within the meaning assigned by subsection 110.6(1)) at the end of the year, less the total of all amounts designated under subsection 104(21.2) by the trust in respect of beneficiaries for taxation years before that year.

Consequently, the "eligible taxable capital gains" of a personal trust are limited to the "annual gains limit" and the "cumulative gains limit" of the trust as defined in subsection 110.6(1). The "annual gains limit" corresponds to the result of the calculation of A-B. Element A is the lesser of:

(a) the amount determined in respect of the individual for the year under paragraph 3(b) in respect of capital gains and capital losses, and

(b) the amount that would be determined in respect of the individual for the year under paragraph 3(b) in respect of capital gains and losses if the only properties referred to in that paragraph were properties that, at the time they were disposed of, were qualified farm properties, qualified fishing properties, qualified farm or fishing properties and qualified small business corporation shares,

We are of the view that the determination of element A in the calculation of the "annual gains limit" must take into account the preamble to subsection 104(21), which indicates that an amount in respect of a trust’s net taxable capital gains designated to a beneficiary by the trust is deemed to be a taxable capital gain from the disposition of capital property of the beneficiary "[f]or the purposes of sections 3 and 111, except as they apply for the purposes of section 110.6… .”

Therefore, since the calculation of the "annual gains limit" applies for purposes of section 110.6, the amount determined for element A, in respect of a trust, for a year under paragraph 3(b) does not take into account the amount deemed to be a taxable capital gain of the trust by virtue of subsection 104(21).

Consequently, the amount received by Trust 2 from Trust 1, which is deemed by subsection 104(21) to be a taxable capital gain for Trust 2's taxation year from the disposition of a capital property by Trust 2, cannot be included in the calculation for Trust 2 of element "A" in the definition of "annual gains limit".

In the situation described above, if Trust 2 has no other taxable capital gain, its "annual gains limit" and "eligible taxable capital gains" would be equal to zero. As a result, no designation by virtue of subsection 104(21.2) could be made by Trust 2.

We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Louise J. Roy, CPA, CGA
Manager
for the Director
Financial Industries and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

FOOTNOTES

Due to our system requirements, footnotes contained in the original document are reproduced below:

1 Witinin the meaning of subsection 104(21.3) – Net taxable capital gains determined of a trust.

2 Under the definition provided in subsection 108(1).

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Where a first trust makes designation pursuant to subsections 104(21) and 104(21.2) with respect to an amount paid to a second trust, whether the second trust can make a designation pursuant to subsection 104(21.2) with respect to the same amount paid to its own beneficiaries?

Position Adoptée: No.

Raisons: The preamble of subsection 104(21) provides that it does not apply for the purpose of section 110.6. Consequently, the amount of net taxable capital gains designated by the first trust pursuant to subsection 104(21) is not included in the second trust's "eligible taxable capital gains" as defined in subsection 108(1) which refers to the "annual gains limit" as defined in subsection 110.6(1).

XXXXXXXXXX						2016-066736
							Dominic-Jean Gagnon
Le 6 décembre 2017

Maître,

OBJET : Attribution de gains en capital imposables admissibles via deux fiducies

La présente lettre est en réponse à votre courriel du 20 septembre 2016 dans lequel vous demandez notre opinion sur l’application du paragraphe 104(21.2) de la Loi de l’impôt sur le revenu (« Loi »).

À moins d’avis contraire, tous les renvois législatifs ci-après sont des renvois aux dispositions de la Loi.

Vous décrivez la situation d’une fiducie personnelle (« Fiducie 1 ») résidant au Canada qui disposerait en faveur d’un tiers non lié du seul bien de la fiducie, soit des « actions admissibles de petite entreprise » (« AAPE ») au sens du paragraphe 110.6(1). La disposition des AAPE entraînerait un gain en capital imposable pour Fiducie 1. Tel qu’il est permis par l’acte de fiducie, le gain en capital imposable de Fiducie 1 serait payé à un bénéficiaire qui est une autre fiducie personnelle (« Fiducie 2 ») résidant au Canada. Fiducie 1 attribuerait à Fiducie 2 son gain en capital imposable net en vertu du paragraphe 104(21) et attribuerait conformément au paragraphe 104(21.2) son gain en capital imposable admissible. Par la suite, Fiducie 2 paierait et attribuerait à ses bénéficiaires, des individus, son gain en capital imposable net provenant de Fiducie 1 en vertu du paragraphe 104(21). Dans les circonstances, vous spécifiez que le paragraphe 75(2) ne s’applique pas.

Vous désirez connaître notre opinion quant à savoir si Fiducie 2 peut attribuer en vertu du paragraphe 104(21.2), un montant à un bénéficiaire au titre de son gain en capital imposable admissible relativement au gain en capital imposable net que Fiducie 1 lui a attribué en vertu du paragraphe 104(21).

NOS COMMENTAIRES

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi et autres lois connexes, le cas échéant. Elle n’a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée mettant en cause un contribuable en particulier, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre Direction ne confirme que le traitement fiscal relatif aux opérations données d’un contribuable en particulier que dans le cadre d’une demande de décision anticipée en impôt présentée de la façon décrite dans la circulaire d’information IC 70-6R7, Décisions anticipées et interprétations techniques en impôt.

Sous réserve que toutes les conditions prévues au paragraphe 104(21) soient satisfaites, le paragraphe 104(21) prévoit, qu’une somme relative aux « gains en capital imposables nets d’une fiducie (footnote 1) » pour une année d’imposition qu’elle attribue à un de ses bénéficiaires est réputée être un gain en capital imposable, provenant de la disposition d’une immobilisation par le bénéficiaire, pour l’année d’imposition du bénéficiaire dans laquelle l’année d’imposition de la fiducie prend fin. Ce paragraphe vise l’application des articles 3 et 111, sauf dans la mesure où ils s’appliquent à l’article 110.6.

Afin que le bénéficiaire d’une fiducie puisse bénéficier d’une déduction pour gains en capital conformément au paragraphe 110.6(2.1) à l’égard des gains en capital imposables nets attribués par une fiducie conformément au paragraphe 104(21), une attribution au titre des gains en capital imposables admissibles de la fiducie doit également être faite conformément au paragraphe 104(21.2).

Le paragraphe 104(21.2) prévoit que la fiducie attribuera au bénéficiaire une ou plusieurs sommes provenant de ses « gains en capital imposables admissibles (footnote 2) », le cas échéant, pour l’année d’imposition.

Le paragraphe 108(1) définit les « gains en capital imposables admissibles » d’une fiducie personnelle pour une année d’imposition comme étant le moins élevé des montants suivants :

a) son « plafond annuel des gains », au sens du paragraphe 110.6(1), pour l’année;

b) son « plafond des gains cumulatifs », au sens du paragraphe 110.6(1), à la fin de l’année, moins la totalité des montants que la fiducie a attribués à des bénéficiaires en vertu du paragraphe 104(21.2) pour les années d’imposition antérieures à l’année.

Par conséquent, les « gains en capital imposables admissibles » d’une fiducie personnelle se limitent au « plafond annuel des gains » et au « plafond des gains cumulatifs » de la fiducie telle qu’ils sont définis au paragraphe 110.6 (1). Le « plafond annuel des gains » correspond au résultat du calcul des éléments A–B. L’élément A correspond au moins élevé des montants suivants:

a) l’excédent calculé quant à la fiducie pour l’année en application de l’alinéa 3b) en ce qui concerne ses gains en capital et ses pertes en capital;

b) l’excédent qui serait calculé selon l’alinéa 3b) à l’égard de la fiducie pour l’année au titre de ses gains en capital et de ses pertes en capital si les seuls biens visés à cet alinéa étaient des biens qui, au moment où il en a été disposé, étaient des biens agricoles admissibles, des biens de pêche admissibles, ou des biens agricoles ou de pêche admissibles et des actions admissibles de petite entreprise;

Nous sommes d’avis, qu’en déterminant le montant de l’élément A dans le calcul du « plafond annuel des gains », nous devons tenir compte des termes du préambule de l’alinéa 104(21) qui indique que la portion des « gains en capital imposables nets » attribuée par une fiducie en faveur d’un bénéficiaire est réputée être un gain en capital imposable suite à la disposition d’une immobilisation du bénéficiaire « pour l’application des articles 3 et 111, sauf dans la mesure où ils s’appliquent à l’article 110.6 ».

Donc, comme le calcul du « plafond annuel des gains » s’applique pour l’article 110.6, le montant calculé à l’élément A, quant à une fiducie, pour une année en application de l’alinéa 3b) ne tient pas compte du montant réputé être un gain en capital imposable de la fiducie en vertu du paragraphe 104(21).

Par conséquent, la somme reçue de Fiducie 1 par Fiducie 2 et qui est réputée être un gain en capital imposable pour l’année d’imposition de Fiducie 2 provenant ainsi de la disposition d’une immobilisation par la Fiducie 2 conformément au paragraphe 104(21) ne peut pas être incluse dans le calcul de l’élément A de la définition du « plafond annuel des gains » de Fiducie 2.

Or, dans la situation décrite précédemment, si Fiducie 2 n’a pas d’autre gain en capital imposable, son « plafond annuel des gains » et ses « gains en capital imposables admissibles » seraient égal à zéro. Par conséquent, aucune attribution en vertu du paragraphe 104(21.2) ne pourrait être effectuée par Fiducie 2.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d’agréer, Maître, nos salutations distinguées.

Louise J. Roy, CPA, CGA
Gestionnaire
pour le Directeur
Division des industries financières et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative et des affaires règlementaires

FOOTNOTES

En raison des exigences de nos systèmes, les notes de bas de page contenues dans le document original sont reproduites ci-dessous :

1 Au sens du paragraphe 104(21.3) – Calcul des gains en capital imposables nets d’une fiducie.

2 Selon la définition prévue au paragraphe 108(1)

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 104 - Subsection 104(21.2)

eligibility of a gain for the capital gains deduction is lost when it is distributed by a lower-tier to upper-tier trust

A resident personal trust ("Trust 1") realized a capital gain from the disposition of "qualified small business corporation shares" ("QSBCS"), and made a designation of its net taxable capital gains eligible taxable capital gains to a beneficiary that was another resident personal trust ("Trust 2") under ss. 104(21) and 104(21.2), respectively. Subsequently, Trust 2 paid and designated to its individual beneficiaries its net taxable capital gain from Trust 1 pursuant to s. 104(21). Can Trust 2 designate under s. 104(21.2) an amount to a beneficiary as an eligible taxable capital gain with respect to the net taxable capital gain that Trust 1 designated to it under s. 104(21)?

In responding negatively, CRA noted that the "annual gains limit" of Trust 2 would only include the amount determined under s. 3(b) in respect capital gains from the disposition of property listed in the definition in s. 108(1) including QSBC, CRA stated:

[T]the determination of element A in the calculation of the "annual gains limit" must take into account the preamble to subsection 104(21), which indicates that an amount in respect of a trust’s net taxable capital gains designated to a beneficiary by the trust is deemed to be a taxable capital gain from the disposition of capital property of the beneficiary "[f]or the purposes of sections 3 and 111, except as they apply for the purposes of section 110.6… .”

…Consequently, the amount received by Trust 2 from Trust 1, which is deemed by subsection 104(21) to be a taxable capital gain for Trust 2's taxation year from the disposition of a capital property by Trust 2, cannot be included in the calculation of element "A" in the definition of "annual gains limit" of Trust 2.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 110.6 - Subsection 110.6(1) - Annual Gains Limit

annual gains limit of upper-tier trust does not include QSBC gains distributed and designated by lower-tier trust

After noting that s. 104(21), which indicates that, in specified circumstances, taxable income distributed by a trust can be designated as being a taxable capital gain of the recipient beneficiary from a disposition, is stated to not apply for purposes of s. 110.6, CRA indicated that this means that where Trust 1 has realized a capital gain from the disposition of qualified small business corporation shares, and distributes that capital gain to a second beneficiary trust (Trust 2), and makes a s. 104(21) designation, the resulting deemed capital gain of Trust 2 is not also deemed to be a capital gain from the disposition of QSBC for capital gains exemption purposes. This, in turn, means that Trust 2 cannot make a s. 104(21.2) designation respecting that capital gain where it is distributed by it, in turn, to its individual beneficiaries, so that they cannot benefit from the capital gains deduction.

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6 December 2017 External T.I. 2016-0667361E5 F - Taxable Capital Gains Designation

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