10 October 2014 APFF Roundtable, 2014-0534841C6 F - Majority-interest beneficiary

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251.1(3) 251.1(4)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: A person is not a beneficiary of a trust. The person is affiliated to a majority-interest beneficiary. Whether the person would also be a majority-interest beneficiary, as defined in subsection 251.1(3).

Position: The person does not need to be a beneficiary of the trust to be a majority-interest beneficiary of a trust if the person is affiliated with a person who has an interest described in paragraph (a) or (b) of the definition of the expression majority-interest beneficiary in subsection 251.1(3).

Reasons: Wording of the Act.

FINANCIAL STRATEGIES AND INSTRUMENTS ROUNDTABLE, OCTOBER 10, 2014

2014 APFF CONFERENCE

Question 3

Extended definition of majority-interest beneficiary

The definition in subsection 251.1(3) of a majority-interest holding an interest in a trust is as follows:

Majority-interest beneficiary, of a trust at any time, means a person whose interest as a beneficiary, if any, at that time

(a) in the income of the trust has, together with the interests as a beneficiary in the income of the trust of all persons with whom the person is affiliated, a fair market value that is greater than 50% of the fair market value of all the interests as a beneficiary in the income of the trust; or

(b) in the capital of the trust has, together with the interests as a beneficiary in the capital of the trust of all persons with whom the person is affiliated, a fair market value that is greater than 50% of the fair market value of all the interests as a beneficiary in the capital of the trust. (bénéficiaire détenant une participation majoritaire)

(your emphasis)

The wording of the definition of "majority-interest beneficiary" is substantially the same as that used to define a “majority-interest partner” in subsection 248(1). A recent Technical Interpretation 2013-051565 dated January 15, 2014 specifies that under the definition of majority-interest partner and paragraph 251.1(1)(e), which sets out the rules for affiliation for partnerships, a person who is not a member of the partnership could be included in the definition of “majority-interest partner” and could be affiliated to the partnership under the broader definition of the concept of "affiliated persons," depending on the circumstances.

The definitions being similar for partners and beneficiaries, the resulting conclusion could be the same.

The definition of majority-interest beneficiary is broadened to include persons who are not beneficiaries but are affiliated with them. It therefore appears that a person who is not a beneficiary, but who is affiliated with a majority-interest beneficiary, will also be included in the definition of majority-interest beneficiary.

Will a person who is not a beneficiary but is affiliated with a majority-interest beneficiary also be included in the definition of majority-interest beneficiary under subsection 251.1(3)?

CRA response

A person (other than a trust) who does not have an interest qua beneficiary in the income nor an interest qua beneficiary in the capital of a trust could be a majority interest beneficiary in certain cases. This is the case if such person is affiliated with a person or persons who have interests qua beneficiary in the income of the trust having a fair market value exceeding 50% of the fair market value of all the interests qua beneficiary in the income of the trust or who have interests qua beneficiary in the capital of the trust having a fair market value exceeding 50% of the fair market value of all the interests qua beneficiary in the capital.

The first example given by the Department of Finance under subsection 251.1(3) "majority-interest beneficiary" in the Department of Finance Technical Notes: Income Tax, supports this interpretation:

“Situation: Philip has no interest as a beneficiary in either the income or capital of Trust A, but his wife, Muriel, with whom he is affiliated, has an interest in the income of Trust A, the fair market value of which is more than half of the fair market value of all the interests as a beneficiary in the income of Trust A.

Result: Philip, as well as Muriel, is a majority interest beneficiary of Trust A because he is affiliated with a person who has an interest in the income of Trust A the fair market value of which is more than half of the fair market value of all the interests as a beneficiary in the income of Trust A.”

However, as provided by subparagraph 251.1(4)(d)(iii), a trust is a majority interest beneficiary in another trust only if it has an interest as a beneficiary in the income or capital of the other trust.

Sylvie Labarre
(613) 946-5357
Le 10 octobre 2014
2014-053484

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Reasons: Wording of the Act.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ DES STRATÉGIES FINANCIÈRES ET DES INSTRUMENTS FINANCIERS DU 10 OCTOBRE 2014
APFF - CONGRÈS 2014

Question 3

Définition élargie de bénéficiaire détenant une participation majoritaire

La définition au paragraphe 251.1(3) L.I.R. de bénéficiaire détenant une participation majoritaire dans une fiducie se lit comme suit :

En ce qui concerne une fiducie à un moment donné, personne à l'égard de laquelle l'un des faits suivants se vérifie à ce moment:

a) la juste valeur marchande totale de sa participation, le cas échéant, à titre de bénéficiaire du revenu de la fiducie et des participations à titre de bénéficiaire du revenu de la fiducie des personnes auxquelles elle est affiliée, excède 50 % de la juste valeur marchande de l'ensemble des participations à titre de bénéficiaire du revenu de la fiducie;

b) la juste valeur marchande totale de sa participation, le cas échéant, à titre de bénéficiaire du capital de la fiducie et des participations à titre de bénéficiaire du capital de la fiducie des personnes auxquelles elle est affiliée excède 50 % de la juste valeur marchande de l'ensemble des participations à titre de bénéficiaire du capital de la fiducie. »

(Votre soulignement)

Le libellé de la définition de « bénéficiaire détenant une participation majoritaire » est sensiblement pareil à celui utilisé pour définir l' « associé détenant une participation majoritaire » au paragraphe 248(1) L.I.R. Une interprétation technique récente 2013-051565 datée du 15 janvier 2014 précise qu'en vertu de la définition d'associé détenant une participation majoritaire et de l'alinéa 251.1(1)e) L.I.R., qui détaille les règles d'affiliation pour les sociétés de personnes, une personne qui n'est pas un associé de la société de personnes pourrait être visée par la définition d'« associé détenant une participation majoritaire » et pourrait être affiliée à la société de personnes selon la définition élargie du concept de « personnes affiliées », selon les circonstances.

Les définitions étant similaires pour les associés et les bénéficiaires, la conclusion en résultant pourrait être la même.

La définition de bénéficiaire détenant une participation majoritaire est élargie pour inclure des personnes qui ne sont pas bénéficiaires, mais qui leur sont affiliées. Il semble donc qu'une personne qui n'est pas bénéficiaire, mais qui est affiliée à un bénéficiaire détenant une participation majoritaire, sera aussi incluse dans la définition de bénéficiaire détenant une participation majoritaire.

Une personne qui n'est pas bénéficiaire, mais qui est affiliée à un bénéficiaire détenant une participation majoritaire, sera-t-elle aussi incluse dans la définition de bénéficiaire détenant une participation majoritaire au paragraphe 251.1(3) L.I.R.?

Réponse de l'ARC

Une personne (autre qu'une fiducie) qui n'a pas de participation à titre de bénéficiaire du revenu ni de participation à titre de bénéficiaire du capital d'une fiducie pourrait être un bénéficiaire détenant une participation majoritaire dans certains cas. Il en est ainsi si cette personne est affiliée à une ou des personnes qui ont des participations à titre de bénéficiaire du revenu de la fiducie dont la juste valeur marchande totale excède 50 % de la juste valeur marchande de l'ensemble des participations à titre de bénéficiaire du revenu ou qui ont des participations à titre de bénéficiaire du capital de la fiducie dont la juste valeur marchande totale excède 50 % de la juste valeur marchande de l'ensemble des participations à titre de bénéficiaire du capital.

Le premier exemple donné par le ministère des Finances et indiqué sous la rubrique qui fournit des explications relativement au paragraphe 251.1(3) « bénéficiaire détenant une participation majoritaire » dans le volume Notes explicatives du ministère des Finances relatives à la Loi de l'impôt sur le revenu, appuie cette interprétation :

« Faits: Philippe n'a aucune participation à titre de bénéficiaire du revenu ou du capital de Fiducie A. Toutefois, son épouse, Murielle, à qui il est affilié, a, dans cette fiducie, une participation au revenu dont la juste valeur marchande excède la moitié de la juste valeur marchande de l'ensemble des participations à titre de bénéficiaire du revenu de la fiducie.

Résultat: Philippe, de même que Murielle, est un bénéficiaire détenant une participation majoritaire de Fiducie A en raison de son affiliation à une personne qui a, dans cette fiducie, une participation au revenu dont la juste valeur marchande excède la moitié de la juste valeur marchande de l'ensemble des participations à titre de bénéficiaire du revenu de la fiducie. »

Cependant, tel qu'il est édicté par le sous-alinéa 251.1(4)d)(iii) L.I.R., une fiducie n'est un bénéficiaire détenant une participation majoritaire d'une autre fiducie que si elle a une participation à titre de bénéficiaire du revenu ou du capital de l'autre fiducie.

Sylvie Labarre
(613) 946-5357
Le 10 octobre 2014
2014-053484

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 251.1 - Subsection 251.1(3) - Majority-interest beneficiary

includes affiliates with no actual beneficial interest in trust

Where a person is not a beneficiary, but it affiliated with a beneficiary with a majority interest in a trust, is that person also included in the definition of "majority-interest beneficiary"? CRA stated (TaxInterpretations translation):

A person (other than a trust [later referencing s. 251.1(4)(d)(iii)]) which does not have an interest qua beneficiary in the income nor an interest qua beneficiary in the capital of a trust could be a majority interest beneficiary in certain cases. This is the case if such person is affiliated with a person or persons who have interests qua beneficiary in the income of the trust having a fair market value exceeding 50% of the fair market value of all the interests qua beneficiary in the income of the trust or who have interests qua beneficiary in the capital of the trust having a fair market value exceeding 50% of the fair market value of all the interests qua beneficiary in the capital.

The Explanatory Notes example (re Philip and Muriel) on s. 251.1(3) confirms this interpretation.

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