27 June 2014 External T.I. 2014-0527341E5 F - Sociétés publiques aux fins de SPCC

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89(1) 125(7)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Are crown corporations not prescribed in Regulations 6700 and 7100 of the Act, considered public corporations for the purpose of the definition of Canadian controlled private corporation ("CCPC")?

Position: Question of fact

Reasons: Crown corporations, that are not prescribed, are not public corporations if they do not meet the requirement of the definition of public corporation in paragraph 89(1).

XXXXXXXXXX

Isabelle Brulotte, CPA, CA
2014-052734

June 27, 2014

Dear Sir,

Subject: Public corporations for the purpose of the definition of CCPC

This is in response to your April 1, 2014 e-mail in which you requested our views as to whether federal crown corporations not prescribed in Regulation 6700 and 7100 under the Income Tax Act (the "Act") are considered to be public corporations for the purposes of the definition of a Canadian-controlled private corporation ("CCPC").

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Act.

Our Comments

This technical interpretation provides general comments on the provisions of the Act and related legislation, where referenced. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC 70-6R5, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

The determination of the status of a corporation is a question of fact which must include a detailed analysis of all the relevant facts. However, we can offer you the following general comments which we hope will be of assistance.

The definition of CCPC can be found in subsection 125(7) and the explanation of this expression is set out in Interpretation Bulletin IT-458R2, Canadian-Controlled Private Corporation. To be a CCPC, the corporation must first be a private corporation (footnote 1) that is a Canadian corporation (footnote 2). Second, the corporation, inter alia, must not be controlled, directly or indirectly, in any manner whatever, by one or more public corporations (other than a prescribed venture capital corporation within the meaning of section 6700 of the Regulations).

The expression "public corporation" is defined in subsection 89(1). Generally, a corporation is a public corporation at a particular time if the corporation is resident in Canada and a class of shares of its capital stock is, at that time, listed on a designated stock exchange in Canada. Interpretation Bulletin IT-391R, Status of Corporations, states that, despite the general meaning of the word "public", a corporation owned by the federal government, or a provincial or municipal government in Canada is not a public corporation if it does not meet the requirements of the definition of public corporation.

Certain crown corporations for purposes of the application of particular provisions are deemed to not be private corporations, but such deeming does not have the effect of rendering such corporations public corporations for income tax purposes. Consequently, it is possible that a corporation resident in Canada will be neither private nor public.

We are of the view that generally a crown corporation which is not prescribed under Reg. 7100 for which the Government of Canada is the sole shareholder is a Canadian corporation which cannot satisfy the conditions for being a public corporation because it would not satisfy the conditions of the definition of public corporation under subsection 89(1).

These comments do not constitute an advance income tax ruling and are not binding on the Canada Revenue Agency with respect to a particular factual situation.

Best regards,

Stéphane Charette, CPA, CMA, MBA.
Interim Manager
Business and Employment Income Division
Income Tax Rulings Directorate

FOOTNOTES

Due to our system requirements, footnotes contained in the original document are reproduced below:

1 For the purposes of subsection 89(1)
2 Ibid

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce que les sociétés d'État non mentionnées aux règlements 6700 et 7100 de la Loi sont considérées comme des sociétés publiques aux fins de la définition de société privée sous contrôle canadien (« SPCC »)? / Are crown corporations not prescribed in Regulations 6700 and 7100 of the Act, considered public corporations for the purpose of the definition of Canadian controlled private corporation ("CCPC")?

Position Adoptée: Question de fait / Question of fact

Raisons: Les sociétés d'État, qui ne sont pas prescrites, ne sont pas des sociétés publiques si elles ne répondent pas aux exigences de l'expression société publique au paragraphe 89(1). / Crown corporations, that are not prescribed, are not public corporations if they do not meet the requirement of the definition of public corporation in paragraph 89(1).

XXXXXXXXXX

Isabelle Brulotte, CPA, CA
2014-052734

Le 27 juin 2014

Monsieur,

Objet : Sociétés publiques aux fins de la définition de SPCC

La présente est en réponse à votre courriel du 1er avril 2014 dans laquelle vous demandez notre avis à savoir si des sociétés d'État fédérales non mentionnées aux règlements 6700 et 7100 de la Loi de l'impôt sur le revenu (« Loi ») sont considérées comme des sociétés publiques aux fins de la définition de société privée sous contrôle canadien (« SPCC »).

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi.

Nos commentaires

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi et d'autres lois connexes, le cas échéant. Elle n'a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée mettant en cause un contribuable en particulier, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre direction ne confirme le traitement fiscal relatif aux opérations données d'un contribuable en particulier que dans le cadre d'une demande de décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu présentée de la façon décrite dans la circulaire d'information IC 70-6R5, Décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu.

La détermination du statut d'une société en est une de fait qui doit comporter une analyse détaillée de tous les faits pertinents. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles.

La définition de SPCC se retrouve au paragraphe 125(7) et l'explication de cette expression est détaillée dans le bulletin d'interprétation IT-458R2, Société privée sous contrôle canadien. Premièrement, pour être une SPCC, la société doit être une société privée (footnote 1) qui est une société canadienne (footnote 2). Deuxièmement, la société, entre autres, ne doit pas être contrôlée, directement ou indirectement, de quelque manière que ce soit par une ou plusieurs sociétés publiques (autre qu'une société à capital de risque visée par règlement au sens de l'article 6700 du Règlement).

L'expression société publique est définie au paragraphe 89(1). De façon générale, une société est publique à un moment donné si elle réside au Canada et qu'une catégorie d'actions de son capital-actions est cotée, à ce moment, à une bourse de valeurs désignée située au Canada. Le bulletin d'interprétation IT-391R, Statut des corporations, indique que malgré la signification générale du terme « publique », une société appartenant au gouvernement fédéral, à un gouvernement provincial ou à une municipalité du Canada n'est pas une société publique si elle ne répond pas aux exigences de l'expression société publique.

Certaines sociétés d'État sont, pour l'application de dispositions spécifiques, présumées ne pas être des sociétés privées, mais cette présomption n'a pas pour effet de faire de ces sociétés des sociétés publiques aux fins de l'impôt sur le revenu. En conséquence, il est possible qu'une société résidant au Canada ne soit ni privée ni publique.

Nous sommes d'avis que généralement une société d'état non prescrite au règlement 7100 et dont le Gouvernement du Canada est l'unique actionnaire est une société canadienne qui ne serait pas une société publique puisqu'elle ne satisferait pas les conditions de l'expression de société publique au paragraphe 89(1).

Ces commentaires ne constituent pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'Agence du revenu du Canada à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Stéphane Charette, CPA, CMA, MBA
Gestionnaire Intérimaire
Section des entreprises et du revenu d'emploi
Direction des décisions en impôt

FOOTNOTES

En raison des exigences de nos systèmes, les notes de bas de page contenues dans le document original sont reproduites ci-dessous:

1 Au sens du paragraphe 89(1)
2 Ibid

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 89 - Subsection 89(1) - Public Corporation

Crown corporations not deemed to be public corporations

Are federal Crown corporations not prescribed in Regs. 6700 and 7100 considered public corporations for purposes of the definition of Canadian-controlled private corporation? CRA stated (TaxInterpretations translation):

Certain crown corporations for purposes of the application of particular provisions are deemed to not be private corporations, but such deeming does not have the effect of rendering such corporations public corporations for income tax purposes. Consequently, it is possible that a corporation resident in Canada will be neither private nor public. …[G]enerally a crown corporation which is not prescribed under Reg. 7100 of which the Government of Canada is the sole shareholder cannot satisfy the conditions for being a public corporation.

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