17 December 2013 External T.I. 2013-0510371E5 F - MCIA / CEC

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54 14(5)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: What is the tax consequence on the balance of the CEC within the meaning of subsection 14(5), when the eligible capital property relating to this CEC loses its value?

Position: The mere fact that the value of an eligible capital property decreases, whether partially or totally, does not, in and of itself, have a consequence from an income tax perspective.

Reasons: The Act

XXXXXXXXXX
2013-051037
Anne Dagenais,
Advocate, M. Fisc.

December 17, 2013

Subject: Cumulative eligible capital Dear Madam,

This letter is in reply to your e-mail of October 29, 2013 in which you asked what is the tax effect on the balance of cumulative eligible capital ("CEC") within the meaning of subsection 14(5) of the Income Tax Act (the "Act") where the source eligible capital property for the CEC loses its value.

All legislative references herein are to the provisions of the Act.

Facts

Specifically, we understand that a taxpayer had no eligible capital property prior to XXXXXXXXXX. On that date, the taxpayer acquired franchise for an unlimited-term franchise that qualified as an "eligible capital property" as that term is defined in section 54.

However, the franchisor went bankrupt during the taxpayer's fiscal year. You indicated that the bankruptcy of the franchisor resulted in the franchise no longer having value. You also indicated that, despite the bankruptcy of the franchisor, the taxpayer continued to operate the same business.

Our Comments

This technical interpretation provides general comments on the provisions of the Act and related legislation, where referenced. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC 70-6R5, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

The CEC of a business is, in fact, an expenditure account for eligible capital property, in which a portion of each eligible capital expenditure incurred to acquire eligible capital property is added and in which an amount is deducted on the disposition of each eligible capital property.

The mere reduction (partial or complete) of the value of an eligible capital property does not by itself produce tax consequences. If this is the case and there is no disposition of the eligible capital property, no amount can be deducted from the CEC in respect of this decrease in value. A taxpayer with a positive CEC balance at the end of the year may deduct up to 7% of the CEC from his or her business income by virtue of paragraph 20(1)(b).

Where there is a disposition of eligible capital property and the CEC balance is positive after this disposition, that positive balance may be deducted from the business income of the year in which the taxpayer ceased carrying on the business in accordance with subsection 24(1). If, however, the taxpayer continues to carry on business, only to 7% of the CEC may be deducted in computing the taxpayer’s business income under paragraph 20(1)(b).

We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Michel Lambert, CPA, CA, M. Fisc.
Manager
Employment Income Section
Business and Employment Income Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and
Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Quelle est la conséquence fiscale sur le solde du MCIA au sens du paragraphe 14(5) lorsque l'immobilisation admissible à l'origine de ce MCIA perd sa valeur? / What is the tax consequence on the balance of the CEC within the meaning of subsection 14(5), when the eligible capital property relating to this CEC loses its value?

Position Adoptée: Le seul fait que la valeur d'une immobilisation admissible diminue, partiellement ou totalement, n'engendre pas en soi de conséquence au niveau fiscal. / The mere fact that the value of an eligible capital property decreases, whether partially or totally, does not, in and of itself, have a consequence from an income tax perspective.

Raisons: La Loi / The Act

XXXXXXXXXX
2013-051037
Anne Dagenais,
Avocate, M. Fisc.

Le 17 décembre 2013

Objet : Montant cumulatif des immobilisations admissibles

Madame,

Cette lettre fait suite à votre courriel du 29 octobre 2013 dans laquelle vous demandez quelle est la conséquence fiscale sur le solde du montant cumulatif des immobilisations admissibles (« MCIA ») au sens du paragraphe 14(5) de la Loi de l'impôt sur le revenu (« Loi ») lorsque l'immobilisation admissible à l'origine de ce MCIA perd sa valeur.

Tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi.

Faits

Plus précisément, nous comprenons qu'un contribuable ne possédait aucune immobilisation admissible avant le XXXXXXXXXX. À cette date, ce contribuable aurait fait l'acquisition d'une franchise à durée illimitée qui se qualifie d'« immobilisation admissible » telle que cette expression est définie à l'article 54.

Le franchiseur aurait toutefois fait faillite au cours du même exercice financier du contribuable. Vous indiquez que la faillite du franchiseur fait en sorte que la franchise n'a plus de valeur. Vous indiquez également que, malgré la faillite de son franchiseur, le contribuable aurait continué d'exploiter la même entreprise.

Nos commentaires

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi et d'autres lois connexes, le cas échéant. Elle n'a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée mettant en cause un contribuable en particulier, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre direction ne confirme le traitement fiscal relatif aux opérations données d'un contribuable en particulier que dans le cadre d'une demande de décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu présentée de la façon décrite dans la circulaire d'information IC 70-6R5, Décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu.

Le MCIA d'une entreprise est, en fait, un compte de dépenses relatif à des immobilisations admissibles, dans lequel on ajoute une fraction de chaque dépense en capital admissible engagée pour acquérir une immobilisation admissible et dans lequel on en déduit un montant découlant de la disposition de chaque immobilisation admissible.

Le seul fait que la valeur d'une immobilisation admissible diminue, partiellement ou totalement, n'engendre pas en soi de conséquence au niveau fiscal. Si tel est le cas et qu'il n'y a pas de disposition de l'immobilisation admissible, aucun montant ne pourra être déduit du MCIA relativement à cette baisse de valeur. Un contribuable qui a un solde positif de MCIA à la fin de l'année peut déduire de son revenu d'entreprise au maximum 7 % du MCIA en vertu de l'alinéa 20(1)b).

Lorsqu'il y a une disposition de l'immobilisation admissible et que le solde du MCIA est positif après cette disposition, ce solde positif peut être déduit du revenu d'entreprise de l'année où le contribuable a cessé ses activités conformément au paragraphe 24(1). Si toutefois ce contribuable continue plutôt l'exploitation de ses activités, il pourra uniquement déduire de son revenu d'entreprise un maximum de 7 % du MCIA en vertu de l'alinéa 20(1)b).

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles.

Veuillez agréer, Madame, nos salutations distinguées.

Michel Lambert, CPA, CA, M. Fisc.
Gestionnaire
Division des entreprises et du revenu d'emploi
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 24 - Subsection 24(1)

fmv reduction of eligible capital property to nil does not trigger loss if business still carried on

A taxpayer acquired franchise rights which subsequently became worthless as a result of the bankruptcy of the franchisor. However, it continued to carry on the same business. In noting that there was no disposition permitting the recognition of a loss, CRA stated (TaxInterpretations translation):

The mere reduction (partial or complete) of the value of an eligible capital property does not by itself produce tax consequences. ...

Where there is a disposition of eligible capital property and the CEC balance is positive after this disposition, that positive balance may be deducted from the business income of the year in which the taxpayer ceased carrying on the business in accordance with subsection 24(1).

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17 December 2013 External T.I. 2013-0510371E5 F - MCIA / CEC

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