11 October 2013 APFF Roundtable, 2013-0493691C6 F - Transfer of a Foreign Retirement Arrangement

CRA Tags

60.01 60(j) 248(1) foreign retirement arrangement

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: 1) Whether the transfers of two Individual Retirement Accounts (IRA) to an RRSP would be considered as part of a series of periodic payments if the transfers are made in two different years?
2) Whether a transfer of a US 401(k) to two different IRA followed by the transfer to an RRSP would be eligible for the deduction pursuant to paragraph 60(j)?

Position: 1) No if there is no other payment.
2) The fact that the amount in a foreign retirement arrangement originally came from a US 401(k) plan will not in itself prohibit the deduction under paragraph 60(j).

Reasons: Previous positions of CRA.

Financial Strategies and Financial Instruments Roundtable, 11 October 2013
2013 APFF Conference

Question 7

TRANSFER OF A FOREIGN RETIREMENT ARRANGEMENT ("FRA")

Questions to the CRA

The transfer of a foreign pension fund to a registered retirement savings plan ("RRSP") will be possible if the conditions of paragraph 60(j) are satisfied. One of the conditions contemplates an eligible amount through the application of section 60.01. This section states the following:

Eligible amount

60.01 For the purpose of paragraph 60(j), the amount, if any, by which

(a) the amount of any payment received by a taxpayer in a taxation year out of or under a foreign retirement arrangement and included in computing the taxpayer’s income because of clause 56(1)(a)(i)(C.1) (other than any portion thereof that is included in respect of the taxpayer for the year under subparagraph 60(j(i) or that is part of a series of periodic payments)

exceeds

(b) the portion, if any, of the payment included under paragraph 60.01(a) that can reasonably be considered to derive from contributions to the foreign retirement arrangement made by a person other than the taxpayer or the taxpayer’s spouse or common-law partner or former spouse or common-law partner,

is an eligible amount in respect of the taxpayer for the year. (Our emphasis)

In this definition, it is stipulated that the eligible amount of an FRA must be a payment that is not part of a series of periodic payments.

Situation 1

A Canadian taxpayer held two Individual Retirement Accounts ("IRA") accounts with a value of $200,000 each for a total of $400,000. The Canadian taxpayer completely transferred one of the IRA accounts ($200,000) to his RRSP in 2013 and claimed the deduction pursuant to paragraph 60(j). In a subsequent year (consecutive or not to that of the first transfer), he transferred the other IRA account of $200,000 into his RRSP and claimed the deduction provided under paragraph 60(j) for that later year.

(a) In this situation will the CRA consider the amounts from the two IRA accounts as part of a series of periodic payments?

(b) Would the answer be the same if the Canadian taxpayer transferred a $400,000 IRA account to two separate IRA accounts and subsequently transferred them to an RRSP as described in the previous example?

Situation 2

A Canadian taxpayer holds a 401(k) account under the US Internal Revenue Code of 1986 and its subsequent amendments ("401(k)"). This account, valued at $400,000, is transferred to two separate IRA accounts, valued at $200,000 each. Subsequently, the amounts in the IRA accounts are transferred to an RRSP account. Is this series of transactions eligible for the deduction under paragraph 60(j)?

CRA response

For the purposes of our response, we have assumed that the IRA accounts that you refer to in your question are plans covered by the definition of FRA in subsection 248(1).

Situation 1

In order for an amount received under an FRA to be an eligible amount within the meaning of section 60.01, paragraph 60.01(a) requires, inter alia, that the amount not be part of a series of periodic payments.

The question of whether a payment was part of a series of periodic payments is a question of fact. In general, the CRA considers that a series of periodic payments consists of at least three equal or similar payments made at regular intervals. In other words, a lump sum that is paid in two instalments can, as in this case, not constitute part of a series of periodic payments.

For your questions (a) and (b), if no other payments were made, we would not consider that the payments referenced in your question were part of a series of periodic payments.

Situation 2

A taxpayer transferring amounts from an FRA to an RRSP may qualify for the deduction under paragraph 60(j) where all the conditions of this provision are satisfied. The fact that the FRA amounts originally came from a 401(k) plan is not sufficient in itself to prevent that deduction.

Catherine Ayotte

(819) 243-7306
2013-049369

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: 1) Whether the transfers of two Individual Retirement Accounts (IRA) to an RRSP would be considered as part of a series of periodic payments if the transfers are made in two different years?
2) Whether a transfer of a US 401(k) to two different IRA followed by the transfer to an RRSP would be eligible for the deduction pursuant to paragraph 60(j)?

Position Adoptée: 1) No if there is no other payment.
2) The fact that the amount in a foreign retirement arrangement originally came from a US 401(k) plan will not in itself prohibit the deduction under paragraph 60(j).

Raisons: Previous positions of CRA.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ DES STRATÉGIES FINANCIÈRES ET DES INSTRUMENTS FINANCIERS DU 11 OCTOBRE 2013
APFF - CONGRÈS 2013

Question 7

TRANSFERT D'UN MÉCANISME DE RETRAITE ÉTRANGER (« MRE »)

Questions à l'ARC

Le transfert d'un fonds de pension étranger à un Régime enregistré d'épargne-retraite (« REÉR ») sera possible si les conditions de l'alinéa 60j) L.I.R. sont respectées. L'une des conditions vise un montant admissible par l'application de 60.01 L.I.R. Cet article stipule ce qui suit :

60.01 Montant admissible - Pour l'application de l'alinéa 60j), est un montant admissible quant à un contribuable pour une année d'imposition l'excédent éventuel du montant visé à l'alinéa a) sur le montant visé à l'alinéa b) :

a) le montant d'un paiement (sauf toute partie de celui-ci qui constitue une prestation de retraite ou de pension visée à l'alinéa 60j) quant au contribuable pour l'année ou qui fait partie d'une série de paiements périodiques) visé à la division 56(1)a)(i)(C.1) que le contribuable a reçu au cours de l'année dans le cadre d'un mécanisme de retraite étranger;
b) un montant visé à l'alinéa a) et qu'il est raisonnable de considérer comme provenant de cotisations que verse au mécanisme de retraite étranger une personne autre que le contribuable ou son époux ou conjoint de fait ou ex-époux ou ancien conjoint de fait. » (notre soulignement)

Dans cette définition, on précise que le montant admissible d'un MRE doit être un paiement qui ne fait pas partie d'une série de paiements périodiques.

Situation 1

Un contribuable canadien détient deux comptes de type Individual Retirement Accounts (« IRA ») d'une valeur de 200 000 $ chacun pour un total de 400 000 $. Le contribuable canadien transfère complètement l'un des comptes IRA (200 000 $) dans son REÉR en 2013 et demande la déduction prévue à l'alinéa 60j) L.I.R. Par la suite, dans une année ultérieure (consécutive ou non au premier transfert), il transfère l'autre compte IRA de 200 000 $ dans son REÉR en demandant la déduction prévue à l'alinéa 60j) L.I.R. pour cette année ultérieure.

a) Dans cette situation est-ce que l'ARC considèrera que les montants provenant des deux comptes IRA comme faisant partie d'une série de paiements périodiques?
b) Est-ce que la réponse serait la même si le contribuable canadien transfère un compte IRA de 400 000 $ dans deux comptes IRA séparés et par la suite effectue le transfert au REÉR tel qu'il est décrit dans exemple précédent?

Situation 2

Un contribuable canadien détient un compte de type 401(k) de la loi des États-Unis d'Amérique intitulée l'Internal Revenue Code of 1986 et ses modifications successives (« 401(k) »). Ce compte, d'une valeur de 400 000 $, est transféré dans 2 comptes IRA séparés, d'une valeur de 200 000 $ chacun. Par la suite les sommes des comptes IRA sont transférées dans un compte REÉR. Est-ce que cette série d'opérations est admissible à la déduction de l'alinéa 60j)?

Réponse de l'ARC

Pour les fins de notre réponse, nous présumons que les comptes IRA auxquelles vous faites référence dans votre question sont des régimes visés par la définition de MRE au paragraphe 248(1) L.I.R.

Situation 1

Pour qu'un montant reçu dans le cadre d'un MRE soit un montant admissible au sens de l'article 60.01 L.I.R., l'alinéa 60.01(a) requiert, entre autres, que ce montant ne fasse pas partie d'une série de paiements périodiques.

La question de savoir si un paiement fait partie d'une série de paiements périodiques est une question de faits. En général, l'ARC considère qu'une série de paiements périodiques est constituée d'au moins trois paiements égaux ou similaires effectués à intervalles réguliers. En d'autres mots, une somme forfaitaire qui est payée en deux versements pourrait, selon les faits, ne pas faire partie d'une série de paiements périodiques.

Pour vos questions a) et b), si aucun autre paiement n'est effectué, nous ne considérerons pas que les paiements mentionnés dans votre question font partie d'une série de paiements périodiques.

Situation 2

Un contribuable qui transfère des sommes d'un MRE à son REÉR peut bénéficier de la déduction de l'alinéa 60j) L.I.R. lorsque toutes les conditions de cette disposition sont respectées. Le fait que les sommes du MRE proviennent initialement d'un régime de type 401(k) n'est pas suffisant en soi pour empêcher cette déduction.

Catherine Ayotte
(819) 243-7306
2013-049369

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 60.01

2 transfers of IRAs or 401(k) would not be a series of periodic payments

The taxpayer has two distinct Individual Retirement Accounts, each with a value of $200,000, and transfers one to the taxpayer's RRSP in 2013 and the other in a subsequent year.

In noting that such transfers would not be considered to occur as "part of a series of periodic payments," CRA stated (Tax Interpretations translation):

In general, the CRA considers that a series of periodic payments consists of at least three equal or similar payments made at regular intervals. In other words, a lump sum that is paid in two instalments can, as in this case, not constitute part of a series of periodic payments.

CRA went on to indicate that it would not make any difference if the two IRA's had, in turn, been created by two transfers of $200,000 out of a 401(k) plan with a value of $400,000.

Words and Phrases

periodic payment

You are here

11 October 2013 APFF Roundtable, 2013-0493691C6 F - Transfer of a Foreign Retirement Arrangement

View modes

Translation disclaimer