14 May 2013 External T.I. 2013-0480561E5 F - Méthode de recouvrement du coût

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12(1)(g) 40(1) 39(1)

This position was abandoned in favor of 2015-0589471R3 at the 2019 CTF Roundtable, Q. 12.

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: 1Whether the condition stated in paragraph 2d) of Interpretation Bulletin IT-426R is met in a particular situation? 2. Whether an individual, who sells shares of a corporation, whose only asset is shares of another corporation, can utilize the Cost Recovery Method based on an earnout feature in a sale agreement relating to the benefits of the other corporation?

Position: 1. Possibly.
2. No. The condition mentioned in paragraph 1 of the bulletin, is not fulfilled.

Reasons: 1. The earnout feature in the sale agreement of shares of Corporation B ends no later than five years after the end of the taxation year of Corporation B, in which the shares of Corporation B are sold.
2. The earnout feature in a sale agreement of a corporation cannot relate to the earnings of another corporation, but has to relate to the underlying assets of the corporation whose shares are sold.

XXXXXXXXXX 2013-048056
Lucie Allaire, Advocate,
CPA, CGA, D. Fisc.

May 14, 2013

Dear Sir,

Subject: Cost Recovery Method

This is in response to your letter of February 28, 2013, in which you requested our views regarding the application of the cost recovery method as explained in Interpretation Bulletin IT-426R, Shares Sold Subject to an Earnout Agreement (the "Bulletin").

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the “Act").

The questions you asked relate to the two situations described below.

The following facts are relevant for both Situation A and Situation B.

An individual ("Mr. A"), who is a resident of Canada, holds all the shares of the capital stock of a corporation ("Corporation A"), the fiscal period of which ends on December 31. The adjusted cost base ("ACB") of the shares held by Mr. A is $4,000,000. Corporation A holds all the shares of the capital stock of Corporation B, the fiscal period of which ends on October 31st. The ACB of the shares held by Corporation A is $4,000,000. The shares of the capital stock of Corporation B are the sole assets of Corporation A. In this regard, we have assumed that Corporation A does not carry on a business.

Corporation A and Corporation B are both Canadian-controlled private corporations as defined in subsection 125(7).

Particular Situation A

Following the sale of 35% of the shares of the capital stock of Corporation B, Corporation A disposes, on January 1 of Year 1, of the remaining shares of Corporation B that it holds. The sale is made to a taxpayer ("Buyer"), who deals at arm's length with Mr. A, Corporation A and Corporation B.

The proceeds of disposition of Corporation B's shares are subject, in part, to an earn-out clause based on Corporation B's sales revenue. Although the first instalment of the proceeds of disposition, an amount payable on January 1 of Year 1, is not subject to the earn-out clause, all other payments, representing the balance of the proceeds of disposition, are.

The second payment payable on January 1 of Year 2, as well as the payments made annually thereafter by the Buyer to Corporation A, i.e. until January 1 of Year 6, are subject to the attainment of specified sales objectives by Corporation B for its fiscal year ending October 31 of Year 1, or of the preceding year, as the case may be. Furthermore, these payments made annually by the Buyer to Corporation A, from January 1 of Year 2 to January 1 of Year 6, may be subject to an adjustment on April 30 of each year.

Particular Situation B

Following the sale by Mr. A of 35% of the shares of the capital stock of Corporation A, Mr. A disposes, on January 1 of Year 1, of the remaining shares of Corporation A that he holds. The sale is made to the Buyer, an arm's length person with Mr. A, Corporation A and Corporation B.

You indicated that the proceeds of disposition of the shares in the capital stock of Corporation A are subject, in part, to an earn-out clause based on the sales revenue of Corporation B. Although the first instalment of the proceeds of disposition of the sale of the shares of Corporation A, an amount payable on January 1 of Year 1, is not subject to Corporation B's earn-out clause, all other payments representing the balance of the proceeds of disposition, are. In addition, the two payments made annually by the Buyer to the individual, namely, January 1 of Year 2 and January 1 of Year 3, are subject to an adjustment on April 30 of each of those two years.

We have assumed that the disposition date of the shares of the capital stock of Corporation B and Corporation A, in the Situations given above, i.e. January 1 of Year 1, is the date of formation of the contract of sale of the shares containing the earn-out clause. In addition, we have also assumed that Corporations A and B are residents of Canada. Finally, we understand that in Situation A, the conditions set out in paragraph 2 of the Bulletin, with respect to the use of the cost recovery method, other than that set out in paragraph (d), are met respecting to the transaction between Corporation A and the Buyer.

Your Questions

You wish to know if, in Situation A, the condition in paragraph 2(d) of the Bulletin is met. In particular, to that end, you asked whether the earn-out clause ends no later than five years after the end of the taxation year of Corporation B in which the shares are sold.

With respect to Situation B, you wish to know if the individual can use the cost recovery method with respect to the disposition of the shares of the capital stock of Corporation A. Indeed, according to paragraph 1 of the Bulletin, under this method, the quantum of proceeds of disposition should normally be calculated by reference to future earnings generated by the underlying assets of the corporation whose shares are sold.

Our Comments

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5, it is the practice of the Canada Revenue Agency (the "CRA") not to issue a written opinion regarding proposed transactions otherwise than thorugh advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, the determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments which you may find helpful.

The question of whether the conditions set out in the Bulletin are met in a particular situation requires an analysis of all the facts relating to that particular situation. As indicated in paragraph 8 of the Bulletin, an agreement that merely determines when amounts are to be paid, as opposed to determining the quantum of proceeds, is not considered to be an earnout agreement.

Where shares of a corporation are sold pursuant to an agreement under which the proceeds of disposition are at least partially determined pursuant to an earnout clause in the agreement i.e., the quantum of proceeds is determined by reference to future earnings generated by the underlying assets of the corporation, it is usually impossible to determine accurately, within a reasonable time after the sale, the amount of the gain or loss realized on the sale. Consequently, the CRA will accept the use of the cost recovery method of reporting the gain or loss on the sale of shares under an earnout agreement where the conditions described in paragraph 2 of the Bulletin are met.

In this regard, paragraph 5 of the Bulletin states that an amount becomes determinable once it is capable of being calculated with certainty and the taxpayer has an absolute but not necessarily immediate right to be paid.

The condition stated in paragraph 2(d) of the Bulletin provides that the earnout feature in the sale agreement must end no later than 5 years after the end of the first taxation year of the corporation (whose shares are sold) in which the shares are sold. For the purposes of this condition, the CRA considers that an earnout feature in a sale agreement ends at the time the last contingent amount may become payable pursuant to the sale agreement.

Particular Situation A

In Situation A, October 31 of Year 1 marks the beginning of the five-year calculation period referred to in paragraph 2(d) of the Bulletin.

In our view, it could be possible to calculate with certainty a payment before the final financial statements of Corporation B are available. Nevertheless, it is a question of fact that cannot be decided without having first examined all the facts relating to a particular situation.

In this case, the earn-out clause must terminate on October 31 of Year 6 in order for the condition stipulated in paragraph 2(d) of the Bulletin to be satisfied. In this regard, if it were not possible to calculate all payments with certainty within the five-year period, i.e. within five years after the end of the fiscal year of the Corporation B in which the shares of the latter are sold, i.e. October 31 of Year 1, we would be of the view that the duration of the earnout clause likely exceeded five years.

Particular Situation B

In Situation B, the earn-out clause is not tied to future amounts generated by underlying properties utilized in the course of a business carried on by Corporation A but rather to properties held by Corporation B. Therefore, we are of the view that the cost recovery method cannot be utilized by Mr. A in this case.

These comments do not constitute advance income tax rulings and do not bind us to a particular factual situation.

Best regards,

François Bordeleau, Advocate
Manager
Business and Employment Income Division, Section I
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: 1. Est-ce que la condition énoncée au paragraphe 2d) du bulletin d'interprétation IT-426R est respectée dans une situation donnée? Whether the condition stated in paragraph 2d) of Interpretation Bulletin IT-426R is met in a particular situation? 2. Est-ce qu'un particulier, qui vend des actions d'une société qui, elle, ne détient que des actions d'une autre société à titre d'actif, peut se prévaloir de la méthode de recouvrement du coût en basant une clause d'indexation sur les bénéfices futurs de l'autre société qu'elle détient? Whether an individual, who sells shares of a corporation, whose only asset is shares of another corporation, can utilize the Cost Recovery Method based on an earnout feature in a sale agreement relating to the benefits of the other corporation?

Position Adoptée: 1. Possiblement/Possibly.
2. Non. La condition énoncée au paragraphe 1 du bulletin d'interprétation IT-426R, n'est pas respectée. No. The condition mentioned in paragraph 1 of the bulletin, is not fulfilled.

Raisons: 1. La clause d'indexation sur les bénéfices futurs se termine au plus tard cinq ans après la date de la fin de l'année d'imposition de la Société B au cours de laquelle les actions du capital-actions de la Société B sont vendues, soit le 31 octobre de l'année 6. The earnout feature in the sale agreement of shares of Corporation B ends no later than five years after the end of the taxation year of Corporation B, in which the shares of Corporation B are sold.
2. Le produit de disposition calculé conformément à une clause d'indexation sur les bénéfices futurs doit se rapporter aux biens intrinsèques de la société dont les actions sont vendues. The earnout feature in a sale agreement of a corporation cannot relate to the earnings of another corporation, but has to relate to the underlying assets of the corporation whose shares are sold.

XXXXXXXXXX 2013-048056
Lucie Allaire, Avocate,
CPA, CGA, D. Fisc.

Le 14 mai 2013

Monsieur,

Objet : Méthode de recouvrement du coût

La présente est en réponse à votre lettre du 28 février 2013 dans laquelle vous demandez notre opinion concernant l'application de la méthode de recouvrement du coût telle qu'explicitée dans le bulletin d'interprétation IT-426R, Actions vendues dans le cadre d'un contrat comportant une clause d'indexation sur les bénéfices futurs (« Bulletin »).

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (« Loi »).

Les questions que vous nous posez sont en rapport avec les deux situations décrites ci-après.

Les faits suivants sont pertinents autant pour la Situation donnée A que pour la Situation donnée B.

Un particulier (« M. A »), qui est résident canadien, détient l'ensemble des actions du capital-actions d'une société (« Société A »), dont l'exercice financier se termine le 31 décembre. Le prix de base rajusté (« PBR ») des actions détenues par M. A est de 4 000 000$. La Société A détient l'ensemble des actions du capital-actions de la Société B, dont l'exercice financier se termine le 31 octobre. Le PBR des actions détenues par la Société A est de 4 000 000$. Les actions du capital-actions de la Société B constituent le seul actif de la Société A. À cet égard, nous tenons pour acquis que la Société A n'exploite pas d'entreprise.

La Société A et la Société B constituent toutes deux des sociétés privées sous contrôle canadien au sens de la définition de cette expression au paragraphe 125(7).

Situation donnée A

Suite à la vente de 35 % des actions du capital-actions de la Société B, la Société A dispose, le 1er janvier de l'année 1, du reste des actions de la Société B qu'elle détient. La vente se fait à un contribuable (« Acheteur »), une personne sans lien de dépendance avec M. A, la Société A ou la Société B.

Le produit de disposition des actions de la Société B est assujetti, en partie, à une clause d'indexation sur les bénéfices futurs basée sur le chiffre de ventes de la Société B. En effet, bien que la première tranche fixe du produit de disposition, soit un montant payable le 1er janvier de l'année 1, ne soit pas assujetti à la clause d'indexation sur les bénéfices futurs, tous les autres paiements représentant le solde du produit de disposition le sont.

Le second paiement payable le 1er janvier de l'année 2, ainsi que les paiements versés annuellement par la suite par l'Acheteur à la Société A, soit jusqu'au 1er janvier de l'année 6, sont assujettis au respect de l'atteinte de certains objectifs de vente par la Société B pour son exercice qui se termine le 31 octobre de l'année 1 ou de l'année précédente, selon le cas. De plus, ces paiements versés annuellement par l'Acheteur à la Société A, du 1er janvier de l'année 2 jusqu'au 1er janvier de l'année 6, pourront être soumis à un ajustement au 30 avril de chacune des années.

Situation donnée B

Suite à la vente par M. A de 35 % des actions du capital-actions de la Société A, M. A dispose, le 1er janvier de l'année 1, du reste des actions de la Société A qu'il détient. La vente se fait à l'Acheteur, une personne sans lien de dépendance avec M. A, la Société A ou la Société B.

Vous indiquez que le produit de disposition des actions du capital-actions de la société A est assujetti, en partie, à une clause d'indexation sur les bénéfices futurs basée sur le chiffre de ventes de la Société B. Bien que la première tranche fixe du produit de disposition de la vente des actions de la Société A, soit un montant payable le 1er janvier de l'année 1 ne soit pas assujetti à la clause d'indexation sur les bénéfices futurs de la Société B, tous les autres paiements représentant le solde du produit de disposition le sont. De plus, les deux paiements versés annuellement par l'Acheteur au particulier, soit celui du 1er janvier de l'année 2 ainsi que celui du 1er janvier de l'année 3, sont soumis à un ajustement au 30 avril de chacune de ces deux années.

Nous tenons pour acquis que la date de disposition des actions du capital-actions de la Société B et de la Société A, dans les Situations données ci-dessus, soit le 1er janvier de l'année 1, constitue la date de formation du contrat de vente des actions où l'on retrouve la clause d'indexation sur les bénéfices futurs. De plus, nous tenons également pour acquis que les Sociétés A et B sont des personnes résidentes du Canada. Enfin, nous comprenons que, dans la Situation A, les conditions indiquées au paragraphe 2 du Bulletin, en ce qui a trait à l'utilisation de la méthode de recouvrement du coût, autres que celle énoncée à l'alinéa d), sont satisfaites relativement à la transaction entre la Société A et l'Acheteur.

Vos questions

Vous désirez savoir si, dans la Situation donnée A, la condition énoncée au paragraphe 2 d) du Bulletin est respectée. Plus particulièrement, à cette fin, vous demandez si la clause d'indexation sur les bénéfices futurs se termine au plus tard cinq ans après la date de la fin d'année d'imposition de la Société B au cours de laquelle les actions sont vendues.

En ce qui a trait à la Situation donnée B, vous désirez savoir si le particulier peut utiliser la méthode de recouvrement du coût quant à la disposition des actions du capital-actions de la Société A. En effet, selon le paragraphe 1 du Bulletin, dans le cadre de cette méthode, le quantum des produits de disposition doit normalement être calculé d'après les bénéfices futurs provenant des biens intrinsèques de la société dont les actions sont vendues.

Nos commentaires

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, l'Agence du revenu du Canada (« ARC ») a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient vous être utiles.

La question de savoir si les conditions énoncées au Bulletin sont satisfaites dans une situation particulière nécessite l'analyse de tous les faits se rapportant à cette situation particulière. Tel qu'indiqué au paragraphe 8 du Bulletin, un contrat qui ne précise que les dates auxquelles certains paiements doivent être faits et qui ne prévoit pas la façon de déterminer le produit de disposition n'est pas considéré comme un contrat comportant une clause d'indexation sur les bénéfices futurs.

Lorsque les actions d'une société sont vendues dans le cadre d'un contrat en vertu duquel les produits de la disposition sont calculés, du moins en partie, conformément à une clause d'indexation sur les bénéfices futurs contenue dans ce contrat, c'est-à-dire que le quantum des produits de disposition est calculé d'après les bénéfices futurs provenant des biens intrinsèques de la société, il est habituellement impossible de calculer de façon précise, dans un délai raisonnable après la vente, le montant du gain réalisé ou de la perte subie lors de la vente. Par conséquent, l'ARC permet l'utilisation de la méthode de recouvrement du coût pour déclarer un gain ou une perte provenant de la vente d'actions dans le cadre d'un contrat comportant une clause d'indexation sur les bénéfices futurs lorsque les conditions énoncées au paragraphe 2 du Bulletin sont satisfaites.

A cet égard, le paragraphe 5 du Bulletin mentionne qu'un montant devient déterminable lorsqu'il est possible de le calculer avec précision et que le contribuable a un droit absolu, mais pas nécessairement immédiat, d'être payé.

La condition mentionnée au paragraphe 2 d) du Bulletin prévoit que la clause d'indexation sur les bénéfices futurs du contrat de vente doit se terminer au plus tard cinq ans après la date de la fin de l'année d'imposition de la société (dont les actions sont vendues) au cours de laquelle les actions sont vendues. Pour les fins de cette condition, l'ARC considère que la clause d'indexation sur les bénéfices futurs d'un contrat de vente se termine au moment où le dernier montant conditionnel devient payable conformément au contrat de vente.

Situation donnée A

Dans la Situation A, le 31 octobre de l'année 1 marque le début du calcul de la période de cinq ans à laquelle réfère l'alinéa 2 d) du Bulletin.

À notre avis, il pourrait être possible de calculer avec précision un paiement avant le moment où les états financiers finaux de la Société B sont disponibles. Néanmoins, il s'agit d'une question de fait sur laquelle on ne peut pas se prononcer sans avoir, au préalable, examiné tous les faits relatifs à une situation particulière.

En l'espèce, la clause d'indexation sur les bénéfices futurs doit se terminer le 31 octobre de l'année 6 pour que la condition énoncée à l'alinéa 2 d) du Bulletin soit satisfaite. Dans cette voie, s'il n'est pas possible de calculer tous les paiements avec précision à l'intérieur de la période de cinq ans, c'est-à-dire dans les cinq ans suivant la fin de l'exercice de la Société B au cours de laquelle les actions de cette dernière sont vendues, soit le 31 octobre de l'année 1, nous serions d'avis que la durée de la clause d'indexation sur les bénéfices futurs excèderait probablement cinq ans.

Situation donnée B

Dans la Situation donnée B, la clause d'indexation n'est pas liée aux bénéfices futurs générés par des biens intrinsèques utilisés dans le cadre d'une entreprise exploitée par la Société A mais plutôt par les biens détenus par la Société B. Ainsi, nous sommes d'avis que la méthode de recouvrement du coût ne peut être utilisée par M. A en l'espèce.

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et ne nous lient pas à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

François Bordeleau, Avocat
Gestionnaire
Section I du revenu d'emploi et des entreprises
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 12 - Subsection 12(1) - Paragraph 12(1)(g)

calculation uncertainty not resolved within 5years/earnout tied instead to properties of sub

Mr. A holds all the shares of a Canadian-controlled private corporation (Aco), which has a calendar fiscal period and whose only asset is shares of another CCPC (Bco), which has an October 31 year end.

Situation A

Aco sells 35% of its shares of Bco and then, on January 1 of Year 1, disposes of the rest of the shares to an arm's length purchaser ("Buyer"), with the proceeds (other than the first payment on the January 1 disposition date) being subject to an earn-out based on Bco's sales. Accordingly, the annual amounts payable on January 1 of Year 2 through to January 1 of Year 6 are subject to the attainment of specified sales objectives of Bco for Bco's fiscal period ending on October 31 of the preceding year – but are subject to an adjustment on April 30 of the payable year.

Question

Would the 5-year requirement in IT-426R, para. 2(d) be satisfied?

Response

CRA stated (TaxInterpretations translation):

…

the CRA considers that an earnout feature in a sale agreement ends at the time the last contingent amount may become payable pursuant to the sale agreement.

Particular Situation A

In Situation A, October 31 of Year 1 marks the beginning of the five-year calculation period referred to in paragraph 2(d) of the Bulletin. ...

[I]t could be possible to calculate with certainty a payment before the final financial statements of Corporation B are available. Nevertheless, it is a question of fact that cannot be decided without having first examined all the facts relating to a particular situation.

In this case, the earn-out clause must terminate on October 31 of Year 6 in order for the condition stipulated in paragraph 2(d) of the Bulletin to be satisfied. In this regard, if it were not possible to calculate all payments with certainty within the five-year period ... i.e., [by] October 31 of Year 1, we would be of the view that the duration of the earnout clause likely exceeded five years.

Situation B

Mr. A sells 35% of his shares of Aco and then, on January 1 of Year 1, disposes of the rest of the shares to Buyer, with the proceeds (other than the first payment on the January 1 disposition date) being subject to an earn-out based on Bco's sales. Accordingly, the annual amounts payable on January 1 of Years 2 and 3 are based on the sales of Bco – but are subject to an adjustment on April 30 of Year 2 or 3, as the case may be.

Question

Would A be able to use the cost recovery method?

Response

CRA stated (TaxInterpretations translation):

[T]he earn-out clause is not tied to future amounts generated by underlying properties utilized in the course of a business carried on by Corporation A but rather to properties held by Corporation B. Therefore, we are of the view that the cost recovery method cannot be utilized by Mr. A ... .

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Situation A

Question

Response

Situation B

Question

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