16 March 2012 External T.I. 2011-0423191E5 F - Disposition d'une participation dans une SP

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39(1)b), 40(1)b), 98(1), 100(4), 248(1).

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Is there a disposition of a partnership interest of a taxpayer who receives property of that partnership whose fair market value is less than the adjusted cost base of that interest, in a case where subsection 98(1) of the Income Tax Act applies? In such a context, can the taxpayer incur a capital loss if the taxpayer has a positive excess of the adjusted cost base in the partnership?

Position: Question of fact.

Reasons: If a partnership is dissolved under applicable provincial law or the partnership agreement, and the partners of the partnership receive proceeds of disposition of its nil interest, a capital loss may result with respect to a positive excess of the adjusted cost base of its interest.

XXXXXXXXXX
									2011-042319
									Lucie Allaire, LL.B, CGA

March 16, 2012

XXXXXXXXXX

Dear Sir,

This is in response to your email dated September 30, 2011 in which you requested our comments regarding the disposition of an interest in a partnership at the time of its winding up and the right of a partner in a partnership to claim a capital loss.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the “Act").

The Particular Situation

You referred to a taxpayer, who was a partner in a partnership, who received property of that partnership whose fair market value ("FMV") was less than the adjusted cost base ("ACB") of the partner’s interest in the partnership, and who was left with a positive excess of its ACB at the time of the winding up of that partnership.

You are of the view that, for the purposes of subsection 98(1), there is a disposition of an interest in a partnership within the meaning of the definition of "disposition" in subsection 248(1) since an interest in a partnership constitutes similar property, or a right in it, that is canceled.

Your Question

Where a partnership is wound up, subsection 98(1) applies and the ACB of a partner’s interest in a partnership is positive, you wish to know if the partner can claim a capital loss.

Our Comments

To begin with, we have assumed that, in the particular situation, the partnership interest is capital property to the taxpayer and that no election has been made under the rollover provisions of subsections 98(3) or 98(5).

By virtue of paragraph 98(1)(a) and for the purposes of the Act, the partnership is deemed not to have ceased to exist, and each person who was a partner shall be deemed not to have ceased to be a partner, until such time as all the partnership property has been distributed to the persons entitled by law to receive it. Any property of the partnership that the partnership distributes to a partner is deemed by subsection 98(2) to be disposed of for its FMV by the partnership. In addition, the partner is deemed to have acquired the property at its FMV at the time of the distribution. The gain realized or loss sustained by the partnership on the disposition of the property must be allocated to the partners at the end of the partnership's fiscal year. That gain or loss increases or decreases the ACB of the partners’ interests in the partnership by virtue of paragraphs 53(1)(e)(i) and 53(2)(c)(i).

The ACB of an acquired interest in a partnership for a fiscal year ending after 1971 effectively is calculated by adding, to the initial cost of acquiring the interest in the partnership, all amounts provided in paragraph 53(1)(e) and deducting the amounts set out in paragraph 53(2)(c). In the particular situation, the FMV of the property the taxpayer receives from the partnership decreases the ACB of the taxpayer’s interest in the partnership.

Where a partnership is deemed under paragraph 98(1)(a) not to have ceased to exist and the ACB of a partner's interest in the partnership is negative at the end of the fiscal year of the partnership, the negative excess is deemed, by virtue of paragraph 98(1)(c), to be a capital gain from the disposition of an interest in the partnership at that time. In such cases, the interest in the partnership is deemed to have been disposed of in the partner’s taxation year, which includes the end of the partnership's fiscal period.

Furthermore, under paragraph 1 of Interpretation Bulletin IT-460, Dispositions – Absence of Consideration, a disposition can generally be regarded as an event or transaction where possession, control and all other aspects of property ownership are relinquished. Although there is usually a corresponding acquisition of the property by another person and consideration flowing to the person disposing of the property, Canada Revenue Agency considers that these characteristics need not always be present for the purposes of the definition of "proceeds of disposition" in section 54.

In this regard, we are of the view that the dissolution of a partnership could trigger a disposition of an interest in a partnership for a nil amount that would be the proceeds of disposition for the purpose of computing a capital loss under subparagraph 40(1)(b)(i). However, the question of whether a partnership has ceased to exist and is dissolved must be determined in accordance with the relevant provincial law or the partnership agreement, having regard to the relevant facts.

The particular situation does not refer to the dissolution of the partnership. Nevertheless, assuming that the taxpayer is able to establish that the partnership has in fact been dissolved and no residual distribution is forthcoming, the capital loss resulting from the disposition of the taxpayer's interest would be the difference between the proceeds of disposition (a nil amount) and the ACB of the taxpayer’s interest on the date of dissolution. As a result, based on the foregoing comments, the taxpayer could claim a capital loss that would not exceed the positive excess of the ACB of the taxpayer’s interest in the partnership.

We point out that this opinion is not an advance ruling and does not bind the Canada Revenue Agency with respect to a particular factual situation.

We hope that these comments are of assistance.

Subject: Disposition of an interest in a partnership

François Bordeleau, Advocate
Manager
Business and Trusts Section
Business and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce qu'il y a disposition d'une participation d'une société personnes d'un contribuable qui reçoit des biens de cette société de personnes dont la juste valeur marchande est moindre que le prix de base rajusté de cette participation, dans le cas où le paragraphe 98(1) de la Loi de l'impôt sur le revenu s'applique? Dans un tel contexte, est-ce que le contribuable peut encourir une perte en capital, s'il a un excédent positif du prix de base rajusté dans la société de personnes ?

Position Adoptée: Question de fait.

Raisons: Si une société de personnes est dissoute selon le droit provincial applicable ou le contrat de société de personnes et que l'associé de la société de personnes reçoit un produit de disposition de sa participation nul, une perte en capital pourrait résulter en ce qui a trait à l'excédent positif du prix de base rajusté de sa participation.

XXXXXXXXXX
									2011-042319
									Lucie Allaire, LL.B, CGA

Le 16 mars 2012

Monsieur,

Objet : Disposition d'une participation dans une société de personnes

La présente est en réponse à votre courriel daté du 30 septembre 2011 dans lequel vous demandez nos commentaires concernant à la disposition d'une participation dans une société de personnes au moment de sa liquidation et le droit d'un associé d'une société de personnes de réclamer une perte en capital.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (" Loi ").

La situation donnée

Vous faites référence à un contribuable, qui est associé dans une société de personnes, qui reçoit des biens de cette société de personnes dont la juste valeur marchande (" JVM ") est moindre que le prix de base rajusté (" PBR ") de la participation dans la société de personnes, et qui se retrouve avec un excédent positif de son PBR au moment de la liquidation de cette société.

Vous êtes d'avis que, pour les fins du paragraphe 98(1), il y a disposition de la participation dans une société de personnes au sens de la définition du terme " disposition " au paragraphe 248(1) puisqu'une participation dans une société de personnes constitue un bien semblable ou un droit y afférent qui est annulé.

Votre question

Lorsqu'il y a liquidation d'une société de personnes, que le paragraphe 98(1) s'applique et que le PBR de la participation d'un associé de la société de personnes est positif, vous désirez savoir si l'associé peut réclamer une perte en capital.

Nos commentaires

Pour commencer, nous présumons que, dans la situation donnée, la participation dans la société de personnes est une immobilisation pour le contribuable et qu'aucun choix n'a été fait en vertu des dispositions de roulement prévues aux paragraphes 98(3) ou 98(5).

En vertu de l'alinéa 98(1)a) et pour l'application de la Loi, la société de personnes est réputée ne pas avoir cessé d'exister, et chaque personne qui était un associé de la société de personnes est réputée ne pas avoir cessé d'être un associé, aussi longtemps que tous les biens de la société de personnes n'ont pas été attribués aux personnes qui ont le droit de les recevoir en vertu de la Loi. Tout bien de la société de personnes que celle-ci attribue à un associé est réputé, en vertu du paragraphe 98(2), faire l'objet d'une disposition à la JVM de la part de la société de personnes. De plus, l'associé est réputé avoir acquis ce bien à la JVM au moment de l'attribution. Le gain réalisé ou la perte subie par la société de personnes au moment de la disposition du bien doit être attribué aux associés à la fin de l'exercice de la société de personnes. Ce gain ou cette perte augmente ou diminue le PBR des participations des associés dans la société de personnes en vertu des alinéas 53(1)e)(i) et 53(2)c)(i).

En effet, le PBR d'une participation dans une société de personnes acquis pour un exercice se terminant après 1971 est calculé en ajoutant, au coût initial d'acquisition de la participation dans la société de personnes, tous les montants prévus à l'alinéa 53(1)e) et en déduisant les montants énoncés à l'alinéa 53(2)c). Dans la situation donnée, la JVM des biens que le contribuable reçoit de la société de personnes diminue le PBR de sa participation dans la société de personnes.

Lorsque la société de personnes est réputée, en vertu de l'alinéa 98(1)a), ne pas avoir cessé d'exister et que le PBR de la participation de l'associé dans celle-ci est négatif à la fin de l'exercice de la société de personnes, l'excédent négatif est réputé, en vertu de l'alinéa 98(1)c), être un gain en capital tiré de la disposition d'une participation dans la société de personnes à ce moment-là. Dans de tels cas, la participation dans la société de personnes est réputée avoir fait l'objet d'une disposition dans l'année d'imposition de l'associé, qui comprend la fin de l'exercice de la société de personnes.

Par ailleurs, selon le paragraphe 1 du Bulletin d'interprétation IT-460, Dispositions - Sans contrepartie, une disposition peut généralement être considérée comme un événement ou une opération, dont la possession, le contrôle et tous les autres aspects de la propriété de biens sont abandonnés. Bien qu'il n'y ait généralement une acquisition correspondante des biens par une autre personne et une contrepartie à la personne qui dispose de biens, l'Agence du revenu du Canada estime que ces caractéristiques ne doivent pas toujours être présentes aux fins de la définition de l'expression "produit de disposition" à l'article 54.

À cet égard, nous serions d'avis que la dissolution d'une société de personnes pourrait déclencher une disposition d'une participation dans une société de personnes pour un montant nul, qui constituerait le produit de disposition aux fins du calcul d'une perte en capital selon le sous-alinéa 40(1)b)(i). Toutefois, la question à savoir si une société de personnes a cessé d'exister et est dissoute doit être déterminée selon le droit provincial pertinent ou le contrat de la société de personnes, compte tenu des faits pertinents.

La situation donnée ne fait pas référence à la dissolution de la société de personnes. Néanmoins, en présumant que la contribuable soit en mesure d'établir que la société de personnes a dans les faits été dissoute et qu'aucune distribution résiduelle n'est à venir, la perte en capital résultant de la disposition de la participation détenue par le contribuable serait la différence entre le produit de disposition (montant nul) et le PBR de sa participation à la date de la dissolution. Par conséquent, compte tenu des commentaires précédents, le contribuable pourrait réclamer une perte en capital, qui ne dépasserait pas l'excédent positif du PBR de sa participation dans la société de personnes.

Nous vous soulignons que la présente opinion ne constitue pas une décision anticipée et ne lie pas l'Agence du revenu du Canada à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles.

François Bordeleau, Avocat
Gestionnaire
Section des entreprises et des fiducies
Division des entreprises et des fiducies
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 98 - Subsection 98(1)

disposition of partnership interest for nil proceeds when partnership dissolved upon winding-up distribution

Where on a winding-up of a partnership on a non-rollover basis, a member receives properties of the partnership with a fair market value lower than the adjusted cost base of the member's interest (held as capital property) then provided that the partnership is dissolved under the applicable provincial law and all property of the partnership has been distributed, the member can claim a capital loss on the disposition of the member's interest equal to the ACB of that interest as reduced by the fair market value of the property distributed on the interest.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 248 - Subsection 248(1) - Disposition - Paragraph (b) - Subparagraph (b)(i)

disposition of partnership interest even though no proceeds received

Before confirming that there could be a disposition when there has been a distribution of all the partnership property and the fair market value of the property distributed to a partner is less than the adjusted cost base of its interest, CRA stated:

Although there is usually a corresponding acquisition of the property by another person and consideration flowing to the person disposing of the property, Canada Revenue Agency considers that these characteristics need not always be present for the purposes of the definition of "proceeds of disposition" in section 54.

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