8 October 2010 Roundtable, 2010-0371911C6 F - Biens dévolus au conjoint

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70(5); 70(6)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] If the estate executor sells a portion of the shares bequeathed by will to the spouse of the deceased, will the shares be eligible for the rollover under subsection 70(6)?

Position: In this case, no.

Reasons: To benefit from the rollover provided for in subsection 70(6), the property of the deceased must, in particular, have become vested indefeasibly in the spouse within 36 months after the deceased's death.

APFF - Financial Strategies and Financial Instruments Roundtable
2010 APFF Conference

Question 10 - Disposition of property deemed to be vested in the surviving spouse but dealt with by the estate of the taxpayer and imposition of a capital gain on the deceased

A taxpayer died and his spouse is the residuary beneficiary of his property and is an executor along with another person. At the time of death, the taxpayer owned 1,000 shares of a public corporation with a fair market value of $50,000 and an adjusted cost base of $10,000. The spouse accepted the estate without further formalities. However, as part of the settling of the estate, the executors proceeded with a sale of a portion of the shares of the corporation in order to pay off estate debts such as the debts of the deceased and the expenses of the estate.

If the executor of the estate, in order to pay the debts of the deceased, sell a portion of the shares bequeathed to the spouse, will the shares be eligible for the rollover provided for in subsection 70(6)?

CRA Response

A rollover for property distributed to a spouse is provided in subsection 70(6) and represents an exception to the rule for the deemed disposition at fair market value of the deceased taxpayer's property. To benefit from a rollover, a set of conditions must be satisfied, including that the deceased's property must have been vested indefeasibly in the spouse within the period ending 36 months after the death of the taxpayer.

In this case, where the executors of the estate sold bequeathed property to pay, among others things, the debts of the deceased or to cover the expenses of the estate, we are of the view that there would have been no indefeasible vesting. We consider that the legatees must be able eventually to receive their bequests in order to find indefeasible vesting. According to the facts described above, the shares were never transferred to the spouse, since they were already sold by the executors. Accordingly, we are of the view that a condition for the application of subsection 70(6) was not satisfied. Thus, subsection 70(5) must apply respecting such shares sold by the executors.

Anne Dagenais

(613) 957-2121
October 8, 2010
2010-037191

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Dans le cas où le liquidateur d'une succession vend une partie des actions qui ont été léguées par testament à la conjointe du défunt, est-ce que les actions seront admissibles au roulement prévu au paragraphe 70(6)?

Position Adoptée: En l'espèce, non.

Raisons: Pour bénéficier du roulement prévu au paragraphe 70(6), le bien du défunt doit notamment avoir été dévolu irrévocablement en faveur du conjoint dans un délai de 36 mois suivant son décès.

APFF - Table ronde sur la fiscalité des stratégies financières et des instruments financiers - CONGRÈS 2010

Question 10 - Disposition de biens censés être dévolus au conjoint survivant, mais effectuée par la succession d'un contribuable et imposition du gain en capital pour le décédé

Un contribuable décède et sa conjointe est légataire universelle de ses biens et liquidatrice avec une autre personne. Au moment du décès, le contribuable possédait 1 000 actions d'une société publique ayant une juste valeur marchande de 50 000 $ et un prix de base rajusté de 10 000 $. La conjointe a accepté la succession sans autre formalité. Cependant, dans le cadre du règlement de la succession, les liquidateurs procèdent à la vente d'une partie des actions de la société pour payer les dettes de la succession telles que les dettes du défunt et les charges de la succession.

Dans le cas où le liquidateur de la succession vend une partie des actions léguées par testament à la conjointe pour payer les dettes du défunt, est-ce que les actions seront admissibles au roulement prévu au paragraphe 70(6) L.I.R.?

Réponse de l'ARC

Le roulement d'un bien au bénéfice du conjoint est prévu au paragraphe 70(6) L.I.R. et représente une exception à la règle de la disposition réputée à la juste valeur marchande des immobilisations du contribuable décédé. Pour bénéficier d'un roulement, un ensemble de conditions doivent être respectées notamment que le bien du défunt doit avoir été dévolu irrévocablement en faveur du conjoint dans un délai de 36 mois suivant le décès du contribuable.

En l'espèce, lorsque des liquidateurs de la succession vendent des biens légués pour payer entres autres, les dettes du défunt ou pour assumer les charges de la succession, nous sommes d'avis qu'il n'y aurait pas de dévolution irrévocable. Nous considérons que les légataires doivent pouvoir recevoir éventuellement leurs legs pour conclure à l'irrévocabilité de la dévolution. Selon les faits décrits ci-dessus, les actions n'ont jamais été transférées à la conjointe, celles-ci ayant été vendues au préalable par les liquidateurs. Par conséquent, nous sommes d'avis qu'une condition d'application du paragraphe 70(6) L.I.R. n'est pas respectée. Ainsi, le paragraphe 70(5) L.I.R. doit s'appliquer à l'égard des ces actions vendues par les liquidateurs.

Anne Dagenais
(613) 957-2121
Le 8 octobre 2010
2010-037191

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 70 - Subsection 70(6)

no rollover for bequested shares that had to be sold to satisfy estate debts

In a situation where, in order to pay debts of the deceased, the executors of an estate sold a portion of the shares which were bequeathed to the testator's spouse, the sold shares did not satisfy the condition of having vested indefeasibly within 36 months of the deceased's death in the surviving spouse and, therefore, were not eligible for the s. 70(6) rollover.

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8 October 2010 Roundtable, 2010-0371911C6 F - Biens dévolus au conjoint

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