3 December 2009 External T.I. 2009-0311921E5 F - ESOP-US

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Does Section 7 apply in a situation where a trust created under an Employee Stock Ownership Plan (the "Plan") acquires all of the shares of USCO and each year the Plan credits to a notional account of each Participant (including Participants resident in Canada and employees of CANCO) a pro rata share of the shares so acquired?

Position: Yes, the request for rulings was withdrawn by the representative.

Reasons: Where shares are credited to a particular Participant's notional account, subsection 7(2) applies because a trustee holds a security, in trust or otherwise, conditionally or unconditionally, for an employee.

XXXXXXXXXX

December 3, 2009

Dear Madam,

Subject: XXXXXXXX

Request for Advance Income Tax Rulings

This is further to our telephone conversation of November 27, 2009 (Goulet/XXXXXXXXXX) where you advised us that you are withdrawing your requests for advance income tax rulings of February 25, 2009 and September 1, 2009.

We have closed our file on this issue. An invoice for the time spent reviewing this request for advance income tax rulings will be sent to you under separate cover.

Best regards,

Ghislain Martineau
Manager of the Financial Sector and Exempt Entities Section
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce que l'article 7 s'applique dans une situation où une fiducie créée dans le cadre d'un " Employee Stock Ownership Plan " (Régime) se porte acquéreur de la totalité des actions de la société USCO et que chaque année le Régime crédite dans un compte notionnel de chaque Participant (incluant des Participants résident du Canada et employés de CANCO) une quote-part des actions ainsi acquises?.

Position Adoptée: Oui. La demande de décisions a été retirée par le représentant.

Raisons: Lorsque les actions sont créditées dans le compte notionnel d'un Participant donné, le paragraphe 7(2) s'applique puisqu'un fiduciaire détient un titre, en fiducie ou autrement, conditionnellement ou non, pour un employé.

XXXXXXXXXX

Le 3 décembre 2009

Madame

Objet : XXXXXXXXXX
Demande de décisions anticipées en matière d'impôt

La présente fait suite à notre conversation téléphonique du 27 novembre 2009 (Goulet / XXXXXXXXXX ) où vous nous avez indiqué que vous retirez vos demandes de décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu du 25 février 2009 et du 1er septembre 2009.

Nous avons fermé notre dossier concernant cette question. Une facture relative aux heures consacrées à l'examen de la présente demande de décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu vous parviendra sous pli séparé.

Veuillez agréer, Madame, l'expression de mes salutations distinguées.

Ghislain Martineau
Gestionnaire de la section du secteur financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
législative et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 7 - Subsection 7(2)

s. 7(2) applied to notional units (tracking shares of US parent) issued to Canadian employees of Canadian sub by an ESOP trust holding shares of the US parent

Does s. 7 apply where a trust created under an employee stock ownership plan (the "Plan") acquires all of the shares of USCO and each year the Plan credits to a notional account of each Participant (including Participants resident in Canada and employees of CANCO) a pro rata share of the shares so acquired? In responding, yes, the Decision Summary stated:

Where shares are credited to a particular Participant's notional account, subsection 7(2) applies because a trustee holds a security, in trust or otherwise, conditionally or unconditionally, for an employee.

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