5 February 2009 External T.I. 2008-0302821E5 F - Revenu de biens ou revenu d'entreprise

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125(7); 129(4); 129(6); 248(1), définition de " entreprise exploitée activement

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] In a particular situation, can all of the income of a corporation - which carries on a specified investment business - qualify as active business income under the exclusion in subparagraph 129(4)(b)(ii) of the Income Tax Act?

Position: No.

Reasons: Paragraph 129(4)(a) deems the income of the holding company (which carries on a specified investment business) to be income from a source that is property. With respect to rental income paid by the corporation associated with the holding company, subsection 129(6) is applicable for the purposes of deeming income from property to be income from an active business. With respect to rental income paid by the non-associated corporation, subparagraph 129(4)(b)(ii) does not apply since the holding company does not own property that is used principally for the purpose of earning income from an active business carried on by it.

XXXXXXXXXX 2008-030282
Julie Racette
February 5, 2009

Dear Sir,

Subject: Income from a source that is property

This is in response to your letter of November 24, 2008 in which you requested our opinion on the application of subsections 129(4) and (6) of the Income Tax Act (the "Act").

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Act.

In particular, a holding company holds a commercial property as its sole property. This immovable is partially (75%) leased to an associated corporation that deducts the rent from its Canadian active business income. The other part of the building (25%) is leased to a non-associated corporation. You have confirmed that the holding company has a specified investment business as defined in subsection 125(7).

In this situation, you wish to know if all of the holding company's income qualifies as active business income under the exclusion in the definition of income in subparagraph 129(4)(b)(ii).

Our Comments:

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5, it is the practice of our Directorate not to issue written opinions regarding proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received adequate tax treatment, the determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you.

Under the definition of income in subsection 129(4), a corporation's income for a taxation year from a source that is property:

(a) includes the income ... from a specified investment business carried on by it in Canada other than income or loss from a source outside Canada, but

(b) does not include the income or loss from any property

(i) that is incident to or pertains to an active business carried on by it, or

(ii) that is used or held principally for the purpose of gaining or producing income from an active business carried on by it.

In the particular situation, the holding company's income for the taxation year from its rental business is income from a source that is property under paragraph 129(4)(a) since it is a specified investment business.

With respect to the rental income paid by the associated corporation to the management company, it is our view that subsection 129(6) is applicable to the situation. Depending on the facts, there is a particular amount paid or payable to the holding company (referred to in this subsection as the recipient corporation) by another corporation (referred to in this subsection as the associated corporation) with which the recipient corporation was associated in a particular taxation year and the amount paid is otherwise included in computing the recipient corporation's income for the particular year from a source in Canada that is property under subsection 129(4)(a). Pursuant to paragraph 129(6)(b), this income is therefore deemed to be income from an active business carried on by the management corporation. The fact that the recipient corporation has a specified investment business does not affect the application of 129(6).

With respect to the rental income paid by the non-associated corporation, it is our view that subparagraph 129(4)(b)(ii) is not applicable to the situation. This is because the holding company's property cannot be held in both a specified investment business and an active business. Since the income that the management company derives from the building is deemed to be income from a source that is property, subparagraph 129(4)(b)(ii) is therefore not applicable.

These comments do not constitute an advance income tax ruling and are not binding on the Canada Revenue Agency in respect of any particular factual situation.

Best regards,

François Bordeleau, LL.B.
Manager
Business and Partnerships Section
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Dans une situation donnée, est-ce que la totalité du revenu d'une société - qui exploite une entreprise de placement déterminé - peut se qualifier à titre de revenu d'entreprise exploitée activement selon l'exclusion prévue au sous-alinéa 129(4)b)ii) de la Loi de l'impôt sur le revenu?

Position Adoptée: Non.

Raisons: Selon l'alinéa 129(4)a), le revenu de la société de gestion (qui exploite une entreprise de placement déterminée) est réputé être un revenu tiré d'une source qui est un bien. En ce qui concerne le revenu de location payée par la société associée à la société de gestion, le paragraphe 129(6) est applicable aux fins de réputer le revenu de bien en tant que revenu provenant d'une entreprise exploitée activement. En ce qui concerne le revenu de location payée par la société non associée, le sous-alinéa 129(4)b)ii) n'est pas applicable puisque la société de gestion ne détient pas un bien qui est utilisé principalement pour tirer un revenu d'une entreprise qu'elle exploite activement.

XXXXXXXXXX 2008-030282
Julie Racette
Le 5 février 2009

Monsieur,

Objet : Revenu tiré d'une source qui est un bien

La présente est en réponse à votre lettre du 24 novembre 2008 dans laquelle vous avez demandé notre opinion sur l'application des paragraphes 129(4) et (6) de la Loi de l'impôt sur le revenu (" LIR ").

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la LIR.

Plus particulièrement, une société de gestion détient comme seul bien un immeuble commercial. Cet immeuble est loué en partie (soit 75%) à une société associée qui déduit ce loyer contre son revenu d'entreprise exploitée activement au Canada. L'autre partie de l'immeuble (soit 25%) est loué à une société non associée. Vous avez confirmé que la société de gestion est une entreprise de placement déterminée au sens du paragraphe 125(7).

Dans cette situation, vous désirez savoir si la totalité du revenu de la société de gestion peut se qualifier à titre de revenu d'entreprise exploitée activement selon l'exclusion prévue à la définition de revenu prévue au sous-alinéa 129(4)b)ii).

Nos commentaires :

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5, notre Direction a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Néanmoins, nous vous offrons les commentaires généraux suivants qui nous l'espérons, vous seront utiles.

Selon la définition de revenu prévue au paragraphe 129(4), le revenu d'une société pour une année d'imposition tiré d'une source qui est un bien :

a) comprend le revenu tiré d'une entreprise de placement déterminé qu'elle exploite au Canada, sauf celui tiré d'une source à l'étranger;

b) ne comprend pas le revenu tiré d'un bien qui, selon le cas :

(i) se rapporte directement ou accessoirement à une entreprise qu'elle exploite activement;

(ii) est utilisé ou détenu principalement pour tirer un revenu d'une entreprise qu'elle exploite activement.

Dans la situation donnée, le revenu de la société de gestion pour l'année d'imposition tiré de ses activité de location est un revenu d'une source qui est un bien selon l'alinéa 129(4)a) puisqu'il s'agit d'une entreprise de placement déterminé.

En ce qui concerne le revenu de location payé par la société associée à la société de gestion, nous sommes d'avis que le paragraphe 129(6) est applicable à la situation. Selon les faits, il y a une somme déterminée payée ou payable à la société de gestion (appelée la société bénéficiaire au présent paragraphe) par une autre société (appelée la société associée au présent paragraphe) à laquelle la société bénéficiaire était associée au cours d'une année d'imposition donnée et la sommes versée est par ailleurs incluse dans le calcul du revenu de la société bénéficiaire, pour l'année donnée, provenant d'une source au Canada qui est un bien selon le paragraphe 129(4)a). Conformément à l'alinéa 129(6)b), ce revenu est donc réputé être un revenu provenant d'une entreprise que la société de gestion exploite activement. Le fait que la société bénéficiaire soit une entreprise de placement déterminée ne change rien à l'application de 129(6).

En ce qui concerne le revenu de location payé par la société non associée, nous sommes d'avis que le sous-alinéa 129(4)b)ii) n'est pas applicable à la situation. En effet, l'immeuble de la société de gestion ne peut être détenu à la fois dans le cadre d'une entreprise de placement déterminé et dans le cadre d'une entreprise exploitée activement. Puisque le revenu que la société de gestion tire de l'immeuble est réputé être un revenu tiré d'une source qui est un bien, le sous-alinéa 129(4)b)(ii) n'est donc pas applicable.

Ces commentaires ne constituent pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'Agence du revenu du Canada à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments les plus distingués.

François Bordeleau, LL.B.
Gestionnaire
Section des entreprises et des sociétés de personnes
Division des entreprises et des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 129 - Subsection 129(6)

carrying on a specified investment business does not preclude the operation of s. 129(6)

A private corporation whose sole asset is a commercial rental property which is rented as to 75% to an associated corporation that carried on an active business and as to 25% to a non-associated corporation, was able under s. 129(6) to treat the rent received from the associated corporation (but not the other tenant) as active business income, notwithstanding that it had a specified investment business.

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