2 December 2008 External T.I. 2008-0301761E5 F - Prepayment of Reassessments - Refund Interest

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164(3); 164(76); 164(1); 164(5)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: A taxpayer prepays tax for an anticipated reassessment. The CRA refunds a portion of the amount prepaid to the taxpayer pursuant to subsection 164(1) of the Act. Whether the CRA may have to pay refund interest in that respect.

Position: Yes, pursuant to subsection 164(3) of the Act. However, the practice described in response to question 61 of the Revenue Canada Round Table held at the 1991 Congress of the Canadian tax Foundation, applies only with respect to a bona fide possibility of a reassessment.

Reasons: Wording of the Act and previous positions.

									2008-030176
XXXXXXXXXX 								S.  Prud'Homme
(613) 957-8975
December 2, 2008

Dear Madam,

Subject: Prepayments in anticipation of reassessment - Interest income

This is in response to your memorandum of November 11, 2008 addressed to Ms. Jacqueline Hallé, Director, Quebec Affairs and Commodity Tax Division, Corporate Strategies and Business Development Branch of the Canada Revenue Agency (the "CRA").

Unless otherwise stated, all references to a statutory section or included provision in this letter are to a section of the Income Tax Act (the "Act") or one of its provisions.

1) Background

In June 2007, XXXXXXXXXX asked for confirmation that the CRA accepts advance payments made by taxpayers in anticipation of a reassessment to be issued.

In an October 15, 2007 letter to XXXXXXXXXX, we confirmed that CRA accepts advance payments made by corporations in anticipation of a reassessment to be issued under the Act. We indicated that one of the benefits of this is that it allows the affected corporation to reduce its arrears interest charges payable under subsection 161(1).

2) Your question regarding this file

To complement this response, you wish to know the CRA's position on the payment of interest income in the event that an overpayment is refunded to the corporation following the issuance of the reassessment. In addition, you wish to know what provisions of the Act allow for the payment of interest income in such circumstances.

3) Our comments on this file

In the situation described above, the Minister would refund to the subject corporation any "overpayment" (as defined in subsection 164(7)) for the particular taxation year by virtue of subsection 164(1).

Furthermore, in such a situation, we confirm that CRA may be required to pay refund interest to the corporation in accordance with subsection 164(3). In general, this legislative provision sets out, inter alia, that if, by virtue of section 164, an amount in respect of a taxation year is refunded to a taxpayer, the Minister shall pay to the taxpayer interest on the amount at the prescribed rate (paragraph 4301(b) of the Income Tax Regulations) for the period beginning on the later of the days referred to in paragraphs 164(3)(a) to (e) and the day on which the amount is refunded.

This CRA position was referred to, inter alia, in response to Question 61 of the Canada Revenue Agency Roundtable held at the 1991 Canadian Tax Foundation Conference. A copy of that question and the related response is attached hereto.

In conclusion, we would like to point out that the answer to Question 61 above expressly states that the practice described therein applies only in respect of a genuine possibility of reassessment.

We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Stéphane Prud'Homme, Notary, M. Fisc.
Manager
Mergers and Acquisitions Section
Corporate Reorganizations and Resource Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

c.c.: Ms. Jacqueline Hallé, CA
Director
Quebec Affairs and Commodity Tax Division
Corporate Strategy and Business Development Branch
Canada Revenue Agency

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Reasons: Wording of the Act and previous positions.

									2008-030176
XXXXXXXXXX 								S.  Prud'Homme
(613) 957-8975
Le 2 décembre 2008

Madame,

Objet: Paiements anticipés en prévision d'une nouvelle cotisation - Intérêts créditeurs

La présente est en réponse à votre note de service du 11 novembre 2008 adressée à madame Jacqueline Hallé, directrice, Division des Affaires du Québec et des taxes à la consommation, Direction générale des Stratégies d'entreprise et développement des marchés de l'Agence du revenu du Canada (ci-après l'" ARC ").

À moins d'indication contraire, toute référence à un article de loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ") ou à une de ses composantes.

1) Contexte

En juin 2007, XXXXXXXXXX a demandé s'il est exact que l'ARC accepte les paiements anticipés effectués par des contribuables en prévision d'une nouvelle cotisation à être émise.

Dans une lettre du 15 octobre 2007 adressée à XXXXXXXXXX , nous avons confirmé que l'ARC accepte les paiements anticipés effectués par des sociétés en prévision d'une nouvelle cotisation à être émise en vertu de la Loi. Nous avons indiqué que ceci permet notamment à la société visée de réduire ses frais d'intérêt sur arriérés exigibles en vertu du paragraphe 161(1).

2) Votre question relativement au présent dossier

En complément d'information, vous aimeriez connaître la position de l'ARC relativement au versement d'intérêts créditeurs dans le cas où un paiement anticipé effectué en trop est remboursé à la société suite à l'émission de la nouvelle cotisation. De plus, vous aimeriez connaître quelles sont les dispositions de la Loi qui permettent le versement d'intérêts créditeurs dans de telles circonstances.

3) Nos commentaires relativement au présent dossier

Dans la situation ci-dessus décrite, le ministre rembourserait à la société visée tout " paiement en trop " (au sens du paragraphe 164(7)) pour l'année d'imposition donnée, et ce en vertu du paragraphe 164(1).

De plus, dans une telle situation, nous vous confirmons que l'ARC pourrait devoir verser à la société visée des intérêts sur remboursement conformément au paragraphe 164(3). De manière générale, cette disposition législative édicte entre autres que si, en vertu de l'article 164, une somme à l'égard d'une année d'imposition est remboursée à un contribuable, le ministre paie au contribuable les intérêts afférents à cette somme au taux prescrit (alinéa 4301 b) du Règlement de l'impôt sur le revenu) pour la période commençant au dernier en date des jours visés aux alinéas 164(3)a) à e) et se terminant le jour où la somme est remboursée.

Cette position de l'ARC a entre autres été mentionnée en réponse à la question 61 de la Table Ronde de Revenu Canada tenue au Congrès de 1991 de l'Association canadienne d'études fiscales. Une copie de cette question et de la réponse y afférente est jointe aux présentes.

En terminant, nous vous soulignons que la réponse à la question 61 ci-dessus mentionnée indique expressément que la pratique y décrite ne vaut qu'à l'égard d'une possibilité authentique de nouvelle cotisation.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos salutations distinguées.

Stéphane Prud'Homme, notaire, M. Fisc.
Gestionnaire
Section des fusions et acquisitions
Division des réorganisations des sociétés
et de l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

c.c. : Madame Jacqueline Hallé, CA
Directrice
Division des Affaires du Québec et des taxes à la consommation,
Direction générale des Stratégies d'entreprise et développement des marchés
Agence du revenu du Canada

Pièce jointe

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 164 - Subsection 164(3)

CRA will accept an advance payment of a genuinely anticipated reassessment so as to subsequently generate interest on the advance’s refund

A corporation makes an advance payment in anticipation of a reassessment, with CRA subsequently refunding a portion of such amount pursuant to s. 164(1). After indicating that Whether the CRA generally is required to pay refund interest on such amount pursuant to s. 164(3) of the Act. However, the Directorate went on to note that the practice of accepting such an advance payment extended “only in respect of a genuine possibility of reassessment.”

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