10 October 2008 Roundtable, 2008-0284981C6 F - LRIP and Payments from a Mutual Fund Trust

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principal Issues: See APFF questions.

Position: See CRA Response to questions.

Reasons: See CRA Response to questions.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE
APFF - CONGRÈS 2008

Question 8

Dividendes autres que des dividendes déterminés reçus des fiducies de fonds commun de placements

Selon les nouvelles règles sur l'imposition des dividendes, les sociétés qui ne sont pas des " sociétés privées sous contrôle canadien " (non-SPCC) doivent calculer leur " compte de revenu à taux réduit " (CRTR), au sens prévu au paragraphe 89(1) L.I.R., avant chaque versement de dividende à leurs actionnaires. Si le solde de CRTR est positif, un dividende non déterminé doit d'abord être versé pour ramener le solde à zéro avant de pouvoir désigner un dividende déterminé. Le CRTR est calculé en additionnant les dividendes imposables, autres que des dividendes déterminés, payables à la non-SPCC.

Si une non-SPCC détient des parts dans une fiducie de fonds commun de placement (FFCP), des revenus lui sont distribués de façon régulière. La nature des revenus (intérêts, autres revenus, dividendes déterminés ou non déterminés, etc.) n'est pas indiquée au moment de la distribution et est souvent difficile à identifier au prix d'un effort raisonnable. En conséquence, le calcul du compte de CRTR devient complexe et peut être inexact. Les sociétés ayant ce problème auront souvent un impôt supplémentaire sur les désignations excessives de dividendes déterminés à payer, dans le cas où l'information sur les dividendes qui leur auront été attribués par les FFCP ne leur a pas été transmise en temps opportun.

Questions à l'ARC

a) L'ARC tolère-t-elle que les sociétés qui doivent faire le calcul du CRTR, puissent y ajouter les dividendes imposables, autres que des dividendes déterminés, reçus d'une FFCP, seulement au moment où l'information est disponible (i.e. à la réception des feuillets d'information), plutôt qu'au moment où le dividende est versé comme prévu par la L.I.R.?

b) Si la réponse à la question a) est non, quelle devrait être la méthode adoptée par les non-SPCC pour éviter l'impôt supplémentaire sur les désignations excessives de dividendes déterminés et se conformer aux exigences du calcul du CRTR?

Réponse de l'ARC

Nous reconnaissons la problématique soulevée dans votre question. Cependant, nous désirons mener une étude plus approfondie, en tenant compte entre autres de l'ampleur du problème, avant de déterminer quelle approche adopter dans une telle situation.

Réponse préparée par : Guylaine Gladu
Réponse approuvée par : Brett Evers
Gestionnaire intérimaire de la Section de l'impôt sur la revenu (Groupe 1)
Services des applications techniques
Division des applications techniques et des évaluations
Direction des services professionnels en vérification

Direction générale des programmes d'observation.

Marc LeBlond
(613) 946-3261
Le 10 octobre 2008
2008-028498

ROUND TABLE ON THE FEDERAL TAXATION
APFF - 2008 CONFERENCE

Question 8

Dividends other than Eligible Dividends Received from Mutual Fund Trusts

According to the new rules on the taxation of dividends, corporations that are not "Canadian-controlled private corporation" (non-CCPC) must calculate their "low rate income pool" (LRIP), within the meaning of subsection 89(1) of the ITA, before each payment of dividend to their shareholders. If the balance of the LRIP is positive, a non-eligible dividend must first be paid to reset the balance to zero before being able to designate an eligible dividend. The LRIP is calculated by adding the taxable dividends, other than eligible dividends, that are payable to the non-CCPC.

If a non-CCPC holds units in a mutual fund trust (MFT), income is regularly distributed to it. The nature of the income (interest, other income, eligible or non-eligible dividend, etc.) is not disclosed at the time of the distribution and such is often difficult to identify under normal circumstances. Consequently, the calculation of the LRIP becomes complicated and can be inaccurate. The corporations having this problem will often have an additional tax to pay on excessive eligible dividend designations, in a situation where the information on the dividends distributed by the MFT was not given to them on a timely basis.

Questions

a) Would the CRA accept that corporations, that must compute a LRIP, can add to it taxable dividends, other than eligible dividends, received from a MFT, only at the time when the information becomes available (i.e. upon the receipt of the information slips), rather than at the time the dividend is paid as provided by the ITA?

b) If the answer to a) is negative, what method non-CCPCs should adopt to avoid the additional tax on excessive eligible dividend designations and comply with the requirements of the calculation of the LRIP?

CRA Response

We recognize the problem raised in your question. However, we want to undertake a thorough study, by taking into consideration, among others, the extent of the problem before determining which approach to adopt in such a situation.

Response prepared by : Guylaine Gladu
Response approved by : Brett Evers
Acting Manager, Income Tax Section (Group 1)
Technical Applications Services
Technical Applications and Valuations Division
Audit Professional Services Directorate
Compliance Programs Branch

Marc LeBlond
(613) 946-3261
October 10, 2008
2008-028498