23 November 2007 Internal T.I. 2007-0258051I7 F - REÉR - Hypothèque légale

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146(12) 146(13) 146(2)c.3)(ii)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

The Facts

Your Question

Our Opinion

Access to Information

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Would the provisions of subsection 146(12) apply if the Agency acquired a legal hypothec on the taxpayer's RRSP?

Position: No

Reasons: The conditions for the application of section 146(12) would not be satisfied.

Ms. Chantal Comtois
Ministry of Justice
Québec Regional Office
Guy-Favreau Complex
200 René-Lévesque Blvd. West					2007-025805
East Tower, 9th floor						Michel Lambert CA, M.Fisc.
Montréal QC  H2Z 1X4

November 23, 2007

Dear Madam,

Subject: Legal hypothec on an RRSP

This is further to your email of November 1 asking whether the Agency's acquisition of a legal hypothec on a registered retirement savings plan ("RRSP") would engage the application of subsection 146(12).

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act (the "Act").

Names of the Parties

XXXXXXXXXX The Taxpayer

Canada Revenue Agency The Agency

The Facts

The Taxpayer is indebted to the Agency in the approximate amount of $XXXXXXXXXX. The assessments issued against him have been confirmed by a decision of the Tax Court of Canada. You stated that the amount owing is due.

However, the Taxpayer has appealed the Tax Court of Canada's decision to the Federal Court of Appeal. Pending a decision from that court, the Taxpayer proposed to the Agency that he pledge all of its assets as security. Thus, legal or conventional hypothecs have been registered on the majority of his assets.

However, the Taxpayer has an RRSP with an approximate value of $XXXXXXXXXX which, to date, has not been subject to a hypothec.

Your Question

You asked whether the provisions of subsection 146(12) would apply if the Agency acquired a legal hypothec on the RRSP.

Our Opinion

Article 2730 of the Civil Code of Québec allows certain creditors to acquire a hypothec. This article reads as follows:

Every creditor in whose favour a judgment awarding a sum of money has been rendered by a court having jurisdiction in Québec may acquire a legal hypothec on the movable or immovable property of his debtor.

He may acquire it by registering a notice describing the property charged with the hypothec and specifying the amount of the obligation (…). The notice is filed with a copy of the judgment; it must be served on the debtor.

The conditions for registration of a retirement savings plan in subparagraph 146(2)(c.3)(ii) provide that where a depositary is involved, the property held under the plan cannot be pledged, assigned or in any way alienated as security for a loan or for any purpose other than that of providing for the annuitant, commencing at maturity, a retirement income.

Note that the term "depositary", as defined in subparagraph (b)(iii) of the definition of "retirement savings plan" in subsection 146(1), includes, inter alia, a person who is a member of the Canadian Payments Association.

Paragraph 146(12)(a) provides that an RRSP that is revised or amended so that it no longer complies with the requirements for registration under section 146 is deemed no longer to be an RRSP. As noted in paragraph 2 of Interpretation Bulletin IT-415R2, paragraph 146(12)(b) provides that the fair market value of property held in an RRSP at the time it ceased to be an RRSP must be included in the annuitant's income.

We are of the view that the conditions for the application of subsection 146(12) are not satisfied by the mere fact that a creditor acquires a legal hypothec by virtue of article 2730 of the Civil Code of Québec.

Access to Information

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Revenue Agency's electronic library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the electronic library version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy will be sent to you for delivery to the client.

Best regards,

Interim Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Accès à l'information

Principales Questions: Les dispositions du paragraphe 146(12) seraient-elles applicables advenant que l'Agence acquiert une hypothèque légale sur le REÉR du contribuable?

Position Adoptée: Non

Raisons: Les conditions d'application du paragraphe 146(12) ne seraient pas satisfaites.

Madame Chantal Comtois
Ministère de la Justice
Bureau Régional du Québec
Complexe Guy-Favreau
200, boul René-Lévesque Ouest					2007-025805
Tour Est 9ième étage						Michel Lambert CA, M.Fisc.
Montréal QC  H2Z 1X4

Le 23 novembre 2007

Madame,

Objet : Hypothèque légale sur un REÉR

La présente fait suite à votre courriel du 1er novembre nous demandant si l'acquisition par l'Agence d'une hypothèque légale sur un régime enregistré d'épargne-retraite ("REÉR") entraînerait l'application du paragraphe 146(12).

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (la "Loi").

Nom des parties

XXXXXXXXXX le Contribuable
Agence du revenu du Canada l'Agence

Les faits

Le Contribuable est endetté envers l'Agence d'un montant approximatif de XXXXXXXXXX $. Les cotisations émises contre lui ont été confirmées par une décision de la Cour canadienne de l'impôt. Vous mentionnez que le montant dû est exigible.

Cependant, le Contribuable a porté en appel la décision de la Cour canadienne de l'impôt devant la Cour d'appel fédérale. En attendant une décision de cette cour, le Contribuable a proposé à l'Agence de mettre en garantie tous ses actifs. Ainsi, des hypothèques légales ou conventionnelles ont été publiées sur la majorité de ses biens.

Toutefois, le Contribuable possède un REÉR d'une valeur approximative de XXXXXXXXXX $ qui, à ce jour, n'a pas fait l'objet d'une hypothèque.

Votre question

Vous nous demandez si les dispositions du paragraphe 146(12) seraient applicables advenant que l'Agence acquiert une hypothèque légale sur le REÉR

Notre opinion

L'article 2730 du Code civil du Québec permet à certains créanciers d'acquérir une hypothèque. Cet article se lit comme suit:

Tout créancier en faveur de qui un tribunal ayant compétence au Québec a rendu un jugement portant condamnation à verser un somme d'argent, peut acquérir une hypothèque légale sur un bien, meuble ou immeuble, de son débiteur.

Il l'acquiert par l'inscription d'un avis désignant le bien grevé par l'hypothèque et indiquant le montant de l'obligation (...). L'avis est présenté avec une copie du jugement et une preuve de sa signification au débiteur.

Les conditions d'enregistrement d'un régime d'épargne-retraite au sous-alinéa 146(2)c.3)(ii) prévoient que lorsqu'un dépositaire est en cause, les biens détenus en vertu du régime ne peuvent être donnés en gage, cédés ou autrement aliénés pour garantir un emprunt ou à toute autre fin que d'assurer au rentier un revenu de retraite à compter de l'échéance.

Il est à remarquer que le terme " dépositaire ", tel que défini au sous-alinéa b)(iii) de la définition de " régime d'épargne-retraite " au paragraphe 146(1) inclut, entre autres, une personne qui est membre de l'Association canadienne des paiements.

L'alinéa 146(12)a) prévoit qu'un REÉR qui est révisé ou modifié de sorte qu'il ne répond plus aux conditions d'enregistrement prévues à l'article 146 est réputé ne plus être un REÉR. Tel que mentionné au paragraphe 2 du bulletin d'interprétation IT-415R2, l'alinéa 146(12)b) prévoit que la juste valeur marchande des biens détenus dans un REÉR au moment où il a cessé d'être un REÉR doit être incluse dans le revenu du rentier.

Nous sommes d'avis que les conditions d'application du paragraphe 146(12) ne sont pas satisfaites du seul fait qu'un créancier acquiert une hypothèque légale en vertu de l'article 2730 du Code civil du Québec.

Accès à l'information

À titre de renseignement, une copie de cette note de service sera dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur l'accès à l'information et elle sera mise dans la bibliothèque électronique de l'Agence du revenu du Canada. De plus, une copie dépersonnalisée sera distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour qu'ils l'incluent dans leurs bases de données. Le processus de dépersonnalisation enlèvera tout ce qui ne doit pas être divulgué, y compris les renseignements qui peuvent révéler l'identité du contribuable. Si votre client demande une copie de cette note de service, il est possible de lui fournir la version de la bibliothèque électronique. Le client peut aussi demander une copie dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels, qui n'enlève pas l'identité du client. Vous devriez adresser toute demande pour cette dernière version à Madame Jackie Page, au (819) 994-2898. Une copie à remettre au client vous sera envoyée.

Veuillez accepter, Madame, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire intérimaire de la section du
secteur financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
législative et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 146 - Subsection 146(2) - Paragraph 146(2)(c.3) - Subparagraph 146(2)(c.3)(ii)

tax debtor can pledge his RRSP to CRA without triggering an income inclusion under s. 146(12)

The Directorate indicated that a tax debtor could provide a hypothec of his interest in his RRSP to CRA in order to secure a tax debt without the RRSP being considered to have breached the condition in s. 146(2)(c.3)(ii), so that there would be no inclusion of the FMV of the RRSP in the annuitant’s income under s. 146(12). The Directorate stated:

[T]he conditions for the application of subsection 146(12) are not satisfied by the mere fact that a creditor acquires a legal hypothec by virtue of article 2730 of the Civil Code of Québec.

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23 November 2007 Internal T.I. 2007-0258051I7 F - REÉR - Hypothèque légale

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Nom des parties

Les faits

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