5 October 2007 Roundtable, 2007-0243341C6 F - Deemed Year Ends

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principal Issues: A private corporation ("Holdco") that is controlled by a group of three persons amalgamates with a public corporation ("Pubco") to form "Amalco." As part of the amalgamation, the shareholders of Pubco receive non-voting shares of the capital stock of Amalco. Thus, the group of persons that controlled Holdco prior to the amalgamation will control Amalco on and after the amalgamation. Immediately after the amalgamation, Amalco redeems the non-voting shares. Finally, Amalco elects not to be a public corporation and as a result, becomes a Canadian-controlled private corporation. How many taxation year-ends result from the transactions described above?

Position: The taxation years of Holdco and Pubco that would otherwise have ended after the amalgamation will be deemed to have ended immediately before the amalgamation pursuant to paragraph 87(2)(a). Furthermore, the group of persons (the former shareholders of Holdco) will technically be deemed to have acquired, immediately before the amalgamation, control of Pubco pursuant to subparagraph 256(7)(b)(ii). Consequently and pursuant to paragraph 249(4)(a) (subject to paragraph 249(4)(c)) the taxation year of Pubco that would, but for paragraph 249(4)(a), have included the time of the deemed acquisition of control under subparagraph 256(7)(b)(ii), will be deemed to have ended immediately before that time. In other words, the deemed acquisition of control of Pubco resulting from the amalgamation will technically generate a deemed year-end with respect to Pubco immediately before the time that is immediately before the amalgamation. Finally and pursuant to paragraph 249(3.1)(a), the first taxation year of Amalco will be deemed to end immediately before the time Amalco becomes a Canadian-controlled private corporation.

Reasons: Wording of the Act.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE
APFF - CONGRÈS 2007

Question 35

Fins d'année successives

Pubco est une société publique aux fins de la L.I.R. puisqu'une catégorie d'actions de son capital-actions est cotée à la Bourse de Toronto.

Pubco fera l'objet des transactions suivantes :

• Pubco sera fusionnée avec Holdco, une société privée nouvellement formée aux fins de la L.I.R. (la société résultante sera "Fusionco") le 1er janvier 2008 à 00 h 01. À ce moment, un groupe de trois personnes (les actionnaires de Holdco) contrôlera Fusionco puisque les actionnaires de Pubco recevront des actions non votantes lors de la fusion;
• Les actions du capital-actions de Fusionco détenues par le public seront rachetées par Fusionco à 00 h 02 le 1er janvier 2008. Ce rachat fera en sorte que le groupe de trois actionnaires deviendront les seuls actionnaires de Fusionco;
• Fusionco fera le choix de ne plus être une société publique aux fins de la L.I.R. le 1er janvier 2008 à 00 h 03 et deviendra à ce moment une société privée sous contrôle canadien.

Question à l'ARC

Selon l'ARC, combien de fins d'année d'imposition résultent des transactions précédentes aux fins de la L.I.R.?

Réponse de l'ARC

L'énoncé de la présente question ne mentionne pas à quelle date se termine normalement l'exercice financier de Pubco. Par ailleurs, nous prenons comme hypothèse que le paragraphe 87(1) L.I.R. s'appliquerait à la fusion de Pubco avec Holdco.

Cette fusion aurait pour effet de générer une fin d'année d'imposition réputée au niveau de Holdco. Ainsi, pour les fins de la L.I.R., l'année d'imposition de Holdco serait réputée s'être terminée immédiatement avant la fusion de Pubco et Holdco en vertu de l'alinéa 87(2)a) L.I.R.

Cette même fusion aurait techniquement pour effet de générer deux fins d'année d'imposition réputées au niveau de Pubco. D'une part, pour les fins de la L.I.R., l'année d'imposition de Pubco serait réputée s'être terminée immédiatement avant la fusion de Pubco et Holdco en vertu de l'alinéa 87(2)a) L.I.R. Par ailleurs, le groupe de trois personnes originairement actionnaires de Holdco serait réputé avoir acquis, immédiatement avant la fusion, le contrôle de Pubco en vertu du sous-alinéa 256(7)b)(ii) L.I.R. En conséquence et aux termes de l'alinéa 249(4)a) L.I.R. (sous réserve de l'alinéa 249(4)c) L.I.R.), l'année d'imposition de Pubco qui sans l'alinéa 249(4)a) L.I.R., comprendrait le moment de l'acquisition de contrôle réputée en vertu du sous-alinéa 256(7)b)(ii) L.I.R., serait réputée se terminer immédiatement avant ce moment. En d'autres termes, l'acquisition de contrôle réputée de Pubco résultant de la fusion générerait techniquement une fin d'année d'imposition réputée à l'égard de Pubco immédiatement avant le moment immédiatement avant la fusion.

Finalement, la première année d'imposition de Fusionco, une société réputée être une société publique en vertu de l'alinéa 87(2)ii) L.I.R., serait réputée prendre fin immédiatement avant le moment où cette société deviendrait une société privée sous contrôle canadien en vertu de l'alinéa 249(3.1)a) L.I.R.

Stéphane Prud'Homme
(613) 957-8975
Le 5 octobre 2007
2007-024334

ROUND TABLE ON THE FEDERAL TAXATION
APFF - 2007 CONFERENCE

Question 35

Successive Year-Ends

Pubco is a public corporation for purposes of the ITA since a class of shares of its capital stock is listed on the Toronto Stock Exchange.

Pubco will be subject to the following transactions:

• On January1, 2008, at 12:01AM, Pubco and Holdco, a private corporation newly created, will be amalgamated to form Amalco. At this time, a group of three persons (the shareholders of Holdco) will control Amalco since the shareholders of Pubco will receive non-voting shares when the corporations amalgamate;
• On January1, 2008, at 12:02AM, the shares of the capital stock of Amalco held by the public will be redeemed by Amalco. As a result of this redemption, the group of three persons will become the sole shareholders of Amalco;
• On January 1, 2008, at 12:03AM, Amalco will elect not to be a public corporation for purposes of the ITA and will, at that time, become a Canadian-controlled private corporation.

Question to the CRA

According to the CRA, how many taxation years would result from the preceding transactions for purposes of the ITA?

CRA Response

This question does not mention on which date the fiscal period of Pubco normally ends. Moreover, we assume that subsection 87(1) of the ITA would apply to the amalgamation of Pubco and Holdco.

This amalgamation would generate a deemed taxation year-end for Holdco. Thus, for purposes of the ITA, the taxation year of Holdco would be deemed to have ended immediately before the amalgamation of Pubco and Holdco pursuant to paragraph 87(2)(a) of the ITA.

This amalgamation would technically generate two deemed taxation year-ends for Pubco. On the one hand, for purposes of the ITA, the taxation year of Pubco would be deemed to have ended immediately before the amalgamation of Pubco and Holdco pursuant to paragraph 87(2)(a) of the ITA. On the other hand, the group of three persons originally shareholders of Holdco would be deemed to have acquired, immediately before the amalgamation, control of Pubco pursuant to subparagraph 256(7)(b)(ii) of the ITA. Consequently, and in accordance with paragraph 249(4)(a) of the ITA (subject to paragraph 249(4)(c) of the ITA), the taxation year of Pubco that would, but for paragraph 249(4)(a) of the ITA, have included the time of the deemed acquisition of control pursuant to subparagraph 256(7)(b)(ii) of the ITA, would be deemed to have ended immediately before that time. In other words, the deemed acquisition of control of Pubco resulting from the amalgamation would technically generate a deemed taxation year-end with respect to Pubco immediately before the time that is immediately before the amalgamation.

Finally, the first taxation year of Amalco, a corporation deemed to be a public corporation by virtue of paragraph 87(2)(ii) of the ITA, would be deemed to end immediately before the time when this corporation would become a Canadian-controlled private corporation by virtue of paragraph 249(3.1)(a) of the ITA.

Stéphane Prud'Homme
(613) 957-8975
October 5, 2007
2007-024334