Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.
Principal Issues: See below.
Position: See below.
Reasons: See below.
TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE
APFF - CONGRÈS 2007
Question 21
Modalités d'application d'une clause de rajustement de prix
Des personnes qui ont un lien de dépendance (au sens du paragraphe 251(1) L.I.R.) ont conclu un contrat qui inclut une clause de rajustement de prix à l'égard d'un transfert de biens en franchise d'impôt en vertu du paragraphe 85(1) L.I.R. La clause de rajustement de prix remplit toutes les conditions mentionnées au paragraphe 1 du bulletin d'interprétation IT-169, afin que l'ARC tienne compte de cet accord, dans l'hypothèse où la juste valeur marchande établie par l'ARC diffèrerait et prévaudrait sur celle établie par les parties. La contrepartie reçue par le cédant est constituée exclusivement d'actions du capital-actions de la société cessionnaire.
Est-ce que l'ARC invaliderait la clause d'ajustement de prix et appliquerait le paragraphe 15(1) L.I.R. si les personnes sont d'avis qu'ils n'ont pas à produire un choix modifié et à payer la pénalité prévue au paragraphe 85(8) L.I.R., parce que les "sommes convenues" et la "description des biens transférés" demeurent inchangées, et les parties ont effectué les corrections exigées par l'ARC concernant le montant de la juste valeur marchande des biens transférés et la contrepartie reçue par le cédant?
Réponse de l'ARC
Il semble que votre question porte sur l'application de la position de l'ARC mentionnée au numéro 26 de la circulaire d'information 76-19R3:
26. Le bulletin d'interprétation IT-169, Clauses de rajustement du prix, énonce les conditions auxquelles le Ministère reconnaîtra une clause de rajustement du prix pour les biens transférés dans le cadre d'une transaction avec lien de dépendance. Toutefois, une clause de rajustement du prix ne modifie pas automatiquement un choix fait selon l'article 85. Pour qu'une telle clause ait un effet, vous devez produire un choix modifié conformément au paragraphe 85(7.1). Pour être acceptable, une clause de rajustement du prix doit permettre de rajuster le prix du bien transféré et la contrepartie reçue, non la quantité des biens transférés. Les termes "somme" et "juste valeur marchande" de l'article 85 doivent être compris comme désignant des sommes fixes et précises à la date du transfert, et non comme des formules permettant de déterminer ou de rajuster une somme plus tard. On ne peut utiliser une clause de rajustement du prix pour modifier rétroactivement ces sommes.
Plus particulièrement, vos préoccupations semblent découler du fait qu'au numéro 26 de la circulaire précitée, il est mentionné que pour qu'une clause de rajustement du prix ait un effet, un choix modifié doit être produit conformément au paragraphe 85(7.1) L.I.R.
Dans le cadre de l'examen d'une situation impliquant un gel successoral, l'ARC a récemment pris la position que l'on ne pouvait exiger la production d'un choix modifié (sur le formulaire prescrit T2057) en vertu du paragraphe 85(7.1) L.I.R. comme condition préalable à la reconnaissance d'une clause de rajustement de prix (qui est considérée valide par ailleurs) et à la non-application de l'alinéa 85(1)e.2) L.I.R. Dans la situation donnée, l'ARC a conclu qu'elle ne pouvait appliquer l'alinéa 85(1)e.2) L.I.R. à l'égard du transfert d'actions ordinaires dans le cadre du gel successoral parce que rien ne permettait de croire que l'intention de l'auteur du transfert était de transférer les actions ordinaires à un montant inférieur à leur JVM et d'avantager une personne liée, et l'auteur du transfert et la société avaient effectué les ajustements nécessaires au prix de transfert des actions ordinaires et à la valeur de rachat des actions privilégies du capital-actions de la société sur la base de la JVM déterminée par l'ARC.
Il nous apparaît que la validité d'une clause de rajustement de prix ne dépend pas de la production d'un choix modifié (sur le formulaire prescrit T2057) en vertu du paragraphe 85(7.1) L.I.R.
La position de l'ARC énoncée au numéro 26 de la circulaire d'information 76-19R3 sera révisée à la première occasion, afin de clarifier sa portée.
Robert Gagnon
957-2108
Le 5 octobre 2007
2007-024325
ROUND TABLE ON FEDERAL TAXATION
APFF - 2007 CONFERENCE
Question 21
Application of a Price Adjustment Clause
Persons not dealing with each other at arm's length (within the meaning of subsection 251(1) of the ITA) have entered into a contract which includes a price adjustment clause with respect to a transfer of property carried out on a tax-free basis pursuant to subsection 85(1) of the ITA. The price adjustment clause meets all the conditions stated in paragraph 1 of Interpretation Bulletin IT-169 in order that the CRA can recognize the agreement, in the event that the fair market value determined by the CRA would differ and prevail over the one determined by the parties. The consideration received by the transferor consists solely of shares of the capital stock of the transferee corporation.
Would the CRA invalidate the price adjustment clause and apply subsection 15(1) of the ITA, if the persons believe that they do not have to file an amended election and pay the penalty provided in subsection 85(8) of the ITA, because the "agreed amounts" and the "description of property disposed of" remained unchanged, and the parties made the corrections required by the CRA concerning the amount of the fair market value of the transferred property and the consideration received by the transferor?
The CRA's Response
It seems that your question concerns the CRA's position stated in paragraph 26 of Information Circular 76-19R3:
26. IT-169 Price Adjustment Clauses, states the conditions under which the Department will recognize a price adjustment clause for property transferred in a non-arm's length transaction. However, a price adjustment clause does not automatically amend a section 85 election. In order to give effect to a price adjustment clause, you have to file an amended election under subsection 85(7.1). An acceptable price adjustment clause has to adjust the price of the property transferred and the consideration received, not the quantity of the property transferred. The terms "amount" and "fair market value" in section 85 must be interpreted as fixed and specific dollar figures at the date of transfer, not formulas than can determine or adjust an amount later. A price adjustment clause cannot change these figures retroactively.
More particularly, your concerns seem to arise from the fact that in paragraph 26 of the aforementioned Circular it is stated that in order to give effect to a price adjustment clause, an amended election has to be filed under subsection 85(7.1) of the ITA.
In the course of the examination of a situation concerning an estate freeze, the CRA recently took the position that the CRA cannot require the filing of an amended election (on prescribed form T2057) pursuant to subsection 85(7.1) of the ITA as a prerequisite to the recognition of a price adjustment clause (which is otherwise considered to be valid) and the non-application of paragraph 85(1)(e.2) of the ITA. In the particular situation, the CRA concluded that it could not apply paragraph 85(1)(e.2) of the ITA to a transfer of common shares in the course of an estate freeze because nothing led us to believe that the intention of the transferor was to transfer the common shares at an amount less than their FMV and to confer a benefit on a related person, and the transferor and the corporation had made the necessary adjustments to the transfer price of the common shares and the redemption price of the preferred shares of the capital stock of the corporation on the basis of the FMV determined by the CRA.
It appears to us that the validity of a price adjustment clause does not depend on the filing of an amended election (on prescribed form T2057) pursuant to subsection 85(7.1) of the ITA.
The CRA's position stated in paragraph 26 of Information Circular 76-19R3 will be revised at the first opportunity in order to clarify its scope.
Robert Gagnon
957-2108
October 5, 2007
2007-024325
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