21 September 2007 External T.I. 2007-0229191E5 F - Agent de voyages & impôt de la partie I.3

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181.2(3)c)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] For the purposes of Part I.3, should funds received from a client and deposited in trust for the clients of travel agents be included in the capital of a corporation?

Position: Yes, if they are advances

Reasons: The amounts are shown as liabilities on the company's GAAP balance sheet.

XXXXXXXXXX 						2007-022919
							Michel Lambert CA, M.Fisc.
September 21, 2007

Dear Sir,

Subject: Travel Agency
Application of paragraph 181.2(3)(c)

This is further to your letter of March 26, 2007, asking whether a corporation subject to Quebec and Ontario travel agent legislation must include in its taxable capital for purposes of Part I.3, pursuant to paragraph 181.2(3)(c), funds collected from clients for services to be rendered to them after the end of the corporation's year that are deposited in a trust account.

You indicated that the corporation reports, as an asset in its financial statements, the amounts deposited in trust accounts and records a corresponding liability called "customer deposits and deferred revenue".

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act (the "Act").

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is our practice not to issue written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may, however, under certain circumstances, not apply to your particular situation.

Section 33 of the Quebec Travel Agents Act (R.S.Q., chapter A-10) reads as follows:

The funds collected by a travel agent on account of other persons shall be transferred in trust. In such a case the travel agent shall act as trustee; the travel agent must deposit and maintain the funds in a trust account opened in Québec and comply with the conditions prescribed by regulation for the deposit and withdrawal of such funds.

The funds collected by a travel agent and which must be deposited in a trust account are deemed to be held in trust by the travel agent and an amount equal to the aggregate of the funds deemed held in trust must be considered as constituting a separate fund not forming part of the property of the travel agent or of the officers of the travel agent, whether or not the amount was kept distinctly and separately from the own funds of the travel agent or of the officers of the travel agent or from the mass of their property.

In accordance with the Regulation respecting travel agents (C. A-10, r.1), the funds kept in accordance with section 33 above may only be withdrawn for specific purposes, namely for services to be rendered to the client.

In Ontario, travel agents are subject to the Travel Industry Act, 2002. Section 27 of Ontario Regulation 26/05, made under this Act, requires, inter alia, that the registrant maintain a trust account for all money received from customers for travel services. The registrant may only withdraw or charge money held in a trust account for specific purposes, including making payment to the suppliers of the travel services in respect of which the money was received.

Subparagraph 181(3)(b)(i) provides as follows:

For the purposes of determining the carrying value of a corporation’s assets or any other amount under this Part in respect of a corporation’s capital, investment allowance, taxable capital or taxable capital employed in Canada for a taxation year or in respect of a partnership in which a corporation has an interest, (…)

(b) subject to paragraph 181(3)(a) and except as otherwise provided in this Part, the amounts reflected in the balance sheet

(i) presented to the shareholders of the corporation (…)

We are of the view that if a corporation's balance sheet is prepared in accordance with generally accepted accounting principles (GAAP), that balance sheet must be accepted for purposes of determining Part I.3 tax. Therefore, amounts received by a travel agent from customers and shown as liabilities must be included in capital if they are covered by the provisions of subsection 181.2(3) even if they are required to be placed in trust under the Quebec or Ontario legislation described above.

You indicated that the corporation has a liability on its balance sheet called "customer deposits and deferred income". It must therefore be determined whether this amount is part of the corporation's capital. Subsection 181.2(3) provides that the capital of a corporation, other than a financial institution, for a taxation year includes "loans and advances to the corporation at the end of the year".

The term "advance" is not defined in the Act. It is our view that this term includes an advance payment. Funds received from clients and placed in trust under the Quebec and Ontario legislation referred to above are, in our view, prepaid and advances for the purposes of the definition of capital in subsection 181.2(3).

As stated in Information Circular 70-6R5, this opinion is not an advance income tax ruling and is not binding.

Best regards,

Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Aux fins de la partie I.3, faut-il inclure dans le capital d'une société les fonds reçus d'un client et déposés en fidéicommis ou en fiducie pour le compte des clients des agents de voyages?

Position Adoptée: oui, s'il s'agit d'avances

Raisons: Les montants apparaissent au passif du bilan de la société dressé selon les PCGR.

XXXXXXXXXX 						2007-022919
							Michel Lambert CA, M.Fisc.
Le 21 septembre 2007

Monsieur,

Objet : Agence de voyages
Application de l'alinéa 181.2(3)c)

La présente fait suite à votre lettre du 26 mars 2007 nous demandant si une société assujettie aux lois québécoise et ontarienne sur les agents de voyages doit inclure dans le calcul de son capital imposable aux fins de la partie I.3, en vertu de l'alinéa 181.2(3)c), les fonds perçus des clients pour des services à leur rendre après la fin de l'année de la société et qui sont déposés dans un compte en fiducie ou en fidéicommis.

Vous nous avez mentionné que la société présente à l'actif dans ses états financiers les sommes déposées dans les comptes en fiducie ou en fidéicommis et inscrit un passif correspondant appelé "dépôts de clients et revenus reportés".

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (la "Loi").

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, nous avons comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

L'article 33 de la Loi sur les agents de voyages du Québec (L.R.Q., chapitre A-10) s'énonce ainsi:

Les fonds qu'un agent de voyages perçoit pour le compte d'autrui sont transférés en fiducie. L'agent de voyages agit alors comme fiduciaire : il doit déposer ces fonds dans un compte en fidéicommis ouvert au Québec, les y maintenir et se conformer aux conditions prescrites par règlement pour le dépôt et le retrait de ces fonds.

Les fonds qui sont perçus par un agent de voyages et qui doivent être déposés en fidéicommis sont réputés détenus en fiducie par l'agent de voyages et un montant égal au total des fonds ainsi réputés détenus en fiducie doit être considéré comme formant un fonds séparé ne faisant pas partie des biens de l'agent de voyages ou de ses dirigeants, que ce montant ait été ou non conservé distinctement et séparé des propres fonds de l'agent de voyages ou de ses dirigeants ou de la masse de ses biens.

En vertu du Règlement sur les agents de voyages (C. A-10, r.1), les fonds gardés selon l'article 33 ci-haut mentionné ne peuvent être retirés qu'à des fins spécifiques, notamment pour les services à rendre au client.

En Ontario, les agents de voyages sont assujettis à la Loi de 2002 sur le secteur du voyage. L'article 27 du Règlement de l'Ontario 26/05, pris en application de cette loi, prévoit notamment que la personne inscrite doit tenir un compte en fiducie pour toutes les sommes reçues de clients pour des services de voyages. Elle ne peut prélever ou retirer des sommes ainsi détenues qu'à des fins spécifiques, notamment pour effectuer un paiement aux fournisseurs des services de voyages à l'égard desquels les sommes ont été reçues.

Le sous-alinéa 181(3)b)(i) édicte ce qui suit:

Pour déterminer la valeur comptable d'un des éléments d'actif d'une société ou tout autre montant en vertu de la présente partie afférant au capital d'une société, à sa déduction pour placements, à son capital imposable utilisé au Canada pour une année d'imposition ou afférent à une société de personnes dans laquelle une société a une participation:

b) sous réserve de l'alinéa a) et sauf disposition contraire de la présente partie, les montants à utiliser sont les suivants:

(i) soit ceux qui figurent au bilan présenté aux actionnaires de la société (...).

Nous sommes d'avis que si le bilan d'une société est préparé selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR), ce bilan doit être accepté afin de déterminer l'impôt de la partie I.3. Donc, les montants qui sont reçus des clients par un agent de voyages et qui figurent au passif doivent être inclus dans le capital s'ils sont visés par les dispositions du paragraphe 181.2(3) même s'ils doivent être placés en fiducie ou en fidéicommis selon les législations québécoise ou ontarienne décrites si-dessus.

Vous nous avez mentionné que la société inscrit un passif à son bilan appelé "dépôts de clients et revenus reportés". Il faut donc établir si ce montant fait partie du capital de la société. Le paragraphe 181.2(3) prévoit notamment que le capital d'une société, sauf une institution financière, pour une année d'imposition comprend "les prêts et les avances qui lui ont été consentis à la fin de l'année".

Le terme "avance" n'est pas défini dans la Loi. Nous sommes d'opinions que ce terme inclut une somme versée par anticipation. Les fonds reçus des clients et placés en fiducie ou en fidéicommis selon les dispositions législatives québécoise et ontarienne précitées sont à notre avis des sommes versées par anticipation et des avances pour les fins de la définition de capital au paragraphe 181.2(3).

Tel qu'il est mentionné dans la circulaire d'information 70-6R5, la présente opinion ne constitue pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu et elle ne nous lie pas.

Veuillez accepter, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire de la section du secteur
financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
législative et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 181 - Subsection 181(3) - Paragraph 181(3)(b) - Subparagraph 181(3)(b)(i)

customer advances received by travel agents and reported as deferred revenue in their balance sheets were required to be included in taxable capital even though amounts held in trust

Quebec and Ontario travel agents were required by provincial legislation to hold funds collected from clients for services to be rendered to them in a trust account, and also, in their year end balance sheets, reported the current balances in the trust accounts as assets and also as liabilities, labelled as "customer deposits and deferred revenue". CRA stated:

[A]mounts received by a travel agent from customers and shown as liabilities must be included in capital if they are covered by the provisions of subsection 181.2(3) even if they are required to be placed in trust under the Quebec or Ontario legislation described above.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 181.2 - Subsection 181.2(3) - Paragraph 181.2(3)(c)

customer advances received by travel agents and reported as deferred revenue in their balance sheets were “advances”

The term "advance" is not defined in the Act. It is our view that this term includes an advance payment. Funds received from clients and placed in trust under the Quebec and Ontario legislation referred to above are, in our view, prepaid and advances for the purposes of the definition of capital in subsection 181.2(3).

Words and Phrases

advance

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