14 March 2007 External T.I. 2007-0219601E5 F - Police d'assurance-vie cédée en garantie

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20(1)e.2)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Are the premiums paid by a parent corporation on a life insurance policy owned by it and assigned as security for a loan incurred by its subsidiary deductible in computing the parent's income pursuant to paragraph 20(1)(e.2)?

Position: No

Reasons: Paragraph 20(1)(e.2) provides a deduction to a borrower who has assigned an interest in a life insurance policy as security

XXXXXXXXXX 						2007-021960
							Michel Lambert CA, M.Fisc.
March 14, 2007

Dear Madam,

Subject: Application of paragraph 20(1)(e.2)

This is further to your faxed letter of January 4, 2007, asking whether premiums paid by a parent corporation on a life insurance policy owned by it and assigned as security for a loan owing by its subsidiary are deductible in computing the parent's income pursuant to paragraph 20(1)(e.2).

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act (the "Act").

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is our practice not to issue written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may, however, under certain circumstances, not apply to your particular situation.

Paragraph 20(1)(e.2) provides a deduction in computing a taxpayer's income in respect of the lesser of two amounts that can reasonably be considered to relate to the amount owing by the taxpayer to a restricted financial institution during a year on account of a loan from the institution. The first of those two amounts refers to the premiums payable by the taxpayer under a life insurance policy (other than an annuity contract) in respect of the year if the taxpayer has assigned an interest in the policy to the financial institution as security for the loan.

In our view, the parent does not satisfy that condition for the application of paragraph 20(1)(e.2) and cannot deduct the life insurance premiums in the situation described above.

As stated in Information Circular 70-6R5, this opinion is not an advance income tax ruling and is not binding.

Yours sincerely,

Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Les primes payées par une société mère sur une police d'assurance-vie dont elle est titulaire et cédée à titre de garantie d'un emprunt de sa filiale sont-elles déductibles dans le calcul du revenu de la société mère en vertu de l'alinéa 20(1)e.2) de la Loi?

Position Adoptée: Non

Raisons: L'alinéa 20(1)e.2) accorde une déduction à un emprunteur qui a cédé un intérêt dans une police d'assurance-vie à titre de garantie

XXXXXXXXXX 						2007-021960
							Michel Lambert CA, M.Fisc.
Le 14 mars 2007

Madame,

Objet: Application de l'alinéa 20(1)e.2)

La présente fait suite à votre lettre fac-similé du 4 janvier 2007nous demandant si les primes payées par une société mère sur une police d'assurance-vie dont elle est titulaire et cédée à titre de garantie d'un emprunt de sa filiale sont déductibles dans le calcul du revenu de la société mère en vertu de l'alinéa 20(1)e.2) de la Loi.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (la "Loi").

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, nous avons comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

L'alinéa 20(1)e.2) accorde une déduction dans le calcul du revenu d'un contribuable à l'égard du moins élevé de deux montants qu'il est raisonnable de considérer comme lié au montant qu'il doit à une institution financière véritable au cours d'une année en raison d'un emprunt contracté auprès de l'institution. Le premier de ces deux montants fait référence aux primes payables par le contribuable pour l'année aux termes d'une police d'assurance-vie, sauf un contrat de rente, dont il a cédé un intérêt à l'institution financière à titre de garantie de l'emprunt.

À notre avis, la société mère ne respecte cette condition d'application de l'alinéa 20(1)e.2) et elle ne peut pas déduire les primes d'assurance-vie dans la situation décrite ci-dessus.

Tel qu'il est mentionné dans la circulaire d'information 70-6R5, la présente opinion ne constitue pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu et elle ne nous lie pas.

Veuillez accepter, Madame, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire de la section du secteur
financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
législative et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 20 - Subsection 20(1) - Paragraph 20(1)(e.2)

borrowing must be by the taxpayer

Premiums paid by a parent corporation on a life insurance policy owned by it and assigned as security for a loan made to its subsidiary by a restricted financial institution are not deductible in computing its income pursuant to s. 20(1)(e.2), as it is not the borrower.

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