31 October 2006 External T.I. 2006-0173731E5 F - Paragraphe 20(3) de la Loi

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20(3) 20(1)c)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Would the interest paid or payable by a corporation on a loan from a financial institution be deductible pursuant to subparagraph 20(1)(c)(i) in a situation where the loan was used to repay a non-interest bearing loan?

Position: Yes.

Reasons: Subsection 20(3) would deem the money borrowed from the financial institution to have been used by the corporation for the purpose for which the previously borrowed money was used. Thus, to the extent that it was a qualifying purpose, the interest would be deductible under subparagraph 20(1)(c)(i).

				2006-017373
XXXXXXXXXX 			Guy Goulet, CA, M.Fisc.
(819) 986-8098
October 31, 2006

Dear Sir,

Subject: Section 20(3) of the Income Tax Act

This is in response to your letter of February 21, 2006, requesting our comments regarding interest deductibility where a corporation borrows money from an arm's length financial institution to repay a non-interest bearing loan that it had used to earn income from an active business.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act (the "Act")

Your Question

You wish to know if the interest paid or payable by the corporation (using the method regularly followed in computing its income) on the loan from the financial institution would be deductible pursuant to subparagraph 20(1)(c)(i).

Our Comments

It appears to us that the situation described in your letter may be an actual situation involving taxpayers. The Canada Revenue Agency ("CRA") does not generally provide written opinions on proposed transactions otherwise than by way of an advance ruling. Furthermore, it is the responsibility of the relevant Tax Services Office to determine whether completed transactions have received appropriate tax treatment. However, we can offer the following general comments which may not be fully applicable in a particular situation.

Subparagraph 20(1)(c)(i) allows a deduction for interest where all the conditions set out therein are satisfied. In particular, the amount to be deducted must be paid or payable in satisfaction of a legal obligation to pay interest on borrowed money used to earn income from a business or property. In addition, subsection 20(3) provides, inter alia, that for the purposes of paragraph 20(1)(c), money borrowed by a taxpayer to repay money previously borrowed is deemed to have been used for the purpose for which the previous borrowing was used.

We are of the view that in the above situation, the money borrowed from the financial institution by the corporation would be deemed to have been used by the corporation for the purpose for which the previously borrowed money was used by virtue of subsection 20(3). Thus, to the extent that the repaid loan was used for the purpose of earning income from a business or property, the interest on the money borrowed from the financial institution would be deductible under subparagraph 20(1)(c)(i).

Finally, please note that our comments do not constitute an advance income tax ruling and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, are not binding on the CRA with respect to any particular situation.

We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Ghislain Martineau
Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Financial Sector and Exempt Entities Division
Income Tax Rulings Directorate
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce que les intérêts payés ou payables par une société sur l'emprunt effectué auprès d'une institution financière seraient déductibles en vertu du sous-alinéa 20(1)c)(i) dans une situation où cet emprunt a servi à rembourser un emprunt ne portant pas intérêt?

Position Adoptée: Oui.

Raisons: Le paragraphe 20(3) ferait en sorte que l'argent emprunté auprès de l'institution financière par la société serait réputé avoir été utilisé par elle à la fin pour laquelle l'argent emprunté antérieurement avait été utilisé. Ainsi, dans la mesure où il s'agirait d'une fin admissible, les intérêts seraient déductibles selon le sous-alinéa 20(1)c)(i).

				2006-017373
XXXXXXXXXX 			Guy Goulet, CA, M.Fisc.
(819) 986-8098
Le 31 octobre 2006

Monsieur,

Objet: Paragraphe 20(3) de la Loi de l'impôt sur le revenu

La présente est en réponse à votre lettre du 21 février 2006 dans laquelle vous nous demandez nos commentaires relativement à la déductibilité des intérêts dans la situation où une société emprunte auprès d'une institution financière sans lien de dépendance une somme d'argent dans le but de rembourser un emprunt ne portant pas intérêt qu'elle avait utilisé en vue de tirer un revenu d'une entreprise qu'elle exploite activement.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu ("Loi")

Votre question

Vous désirez savoir si les intérêts payés ou payables par la société (suivant la méthode habituellement utilisée dans le calcul de son revenu) sur l'emprunt effectué auprès de l'institution financière seraient déductibles en vertu du sous-alinéa 20(1)c)(i).

Nos commentaires

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre lettre pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. L'Agence du revenu du Canada ("ARC") ne donne généralement pas d'opinion écrite concernant des opérations projetées autrement que par voie de décision anticipée. Par ailleurs, il appartient au bureau des services fiscaux concerné de déterminer si des transactions complétées ont reçu le traitement fiscal adéquat. Nous pouvons cependant vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient ne pas s'appliquer intégralement dans une situation particulière donnée.

Le sous-alinéa 20(1)c)(i) permet la déduction des intérêts lorsque toutes les conditions qui y sont énoncées sont satisfaites. Notamment, la somme à déduire doit être payée ou payable en exécution d'une obligation légale de verser des intérêts sur de l'argent emprunté et utilisé en vue de tirer un revenu d'une entreprise ou d'un bien. Par ailleurs, le paragraphe 20(3) prévoit notamment que pour l'application de l'alinéa 20(1)c), l'argent emprunté par un contribuable pour rembourser un emprunt antérieur est réputé avoir été utilisé aux fins auxquelles l'argent emprunté antérieurement a été utilisé.

Nous sommes d'avis que dans la situation ci-dessus, l'argent emprunté auprès de l'institution financière par la société serait réputé avoir été utilisé par elle à la fin pour laquelle l'argent emprunté antérieurement avait été utilisé en vertu du paragraphe 20(3). Ainsi, dans la mesure où l'emprunt remboursé a été utilisé en vue de tirer un revenu d'une entreprise ou d'un bien, les intérêts sur l'argent emprunté auprès de l'institution financière seraient déductibles selon le sous-alinéa 20(1)c)(i).

Finalement, nous vous soulignons que nos commentaires ne constituent pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu et, tel que mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, ils ne lient pas l'ARC à l'égard d'une situation particulière.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Ghislain Martineau
Gestionnaire de la section du secteur
financier et des entités exonérées
Division du secteur financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
législative et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 20 - Subsection 20(3)

application of s. 20(3) where bank borrowing is used to repay a NIB loan used for business purposes

CRA indicated that where a corporation borrows money from an arm's length financial institution to repay a non-interest bearing loan that it had used to earn income from an active business:

[T]he money borrowed from the financial institution by the corporation would be deemed to have been used by the corporation for the purpose for which the previously borrowed money was used by virtue of subsection 20(3). Thus, to the extent that the repaid loan was used for the purpose of earning income from a business or property, the interest on the money borrowed from the financial institution would be deductible under subparagraph 20(1)(c)(i).

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