9 May 2006 External T.I. 2005-0161941E5 F - REER: Legs à une fiducie exclusive au conjoint

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146(8.1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] In a particular situation, would the executor of the estate of the deceased spouse (Mr. A) and the surviving spouse (Ms. A) be able to make an election under subsection 146(8.1) as amended by the July 18, 2005, Income Tax Legislative Proposals (the "Proposals") in respect of the amount paid out of Mr. A's RRSP to the executor of the estate of Mr. A.?

Position: Yes.

Reasons: Subsection 146(8.1) as amended by the Proposals would apply to an individual who is "beneficially interested", as defined in subsection 248(25), in the estate of a deceased RRSP annuitant who is not a direct beneficiary of the estate, as is the case in Particular Situation, where Ms. A has only an indirect interest in Mr. A's estate by virtue of being a beneficiary of a trust that is itself a beneficiary of the estate.

						2005-016194
XXXXXXXXXX 					Guy Goulet, CA, M.Fisc.
(819) 986-8098
May 9, 2006

Dear Madam,

Subject: Subsection 146(8.1)

This is in response to your letter of December 5, 2005, requesting our comments on the application of subsection 146(8.1) as amended by the July 18, 2005, Legislative Proposals Relating to Income Tax ("the Proposals") in the Particular Situation described below.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act (the "Act").

Particular Situation

Mr. A died in 2006. Immediately before his death, the fair market value ("FMV") of his unmatured registered retirement savings plan ("RRSP") was $100,000 while the FMV of his other assets was $500,000. Under the terms of his will, Mr. A left all of his property to a spousal trust for his wife, Ms. A. An encroachment clause allowed for encroachments of trust capital for the benefit of Ms. A. After Mr. A's death, the trustee made encroachments of capital to Ms. A in the amount of $100,000, the FMV of Mr. A's unmatured RRSP immediately before his death. Thereafter, the executor of the estate and Ms. A jointly elected under subsection 146(8.1) in the amount of $100,000. Finally, before the end of 2006, Ms. A contributed $100,000 as a premium to an RRSP under which she is the annuitant.

Your Question

You wish confirmation of your interpretation that in the Particular Situation, the executor of Mr. A's estate and Ms. A could make the election under subsection 146(8.1) as amended by the Proposals in respect of the amount paid out of Mr. A's RRSP to the executor of Mr. A's estate.

Our Comments

It appears to us that the situation described in your letter may be an actual situation involving taxpayers. The Canada Revenue Agency ("CRA") does not generally provide written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance ruling. Furthermore, it is the responsibility of the relevant Tax Services Office to determine whether completed transactions have received appropriate tax treatment. We can, however, offer the following general comments which may not be fully applicable in a particular situation.

Subsection 146(8.1) as amended by the Proposals provides that an amount paid out of or under an RRSP to the deceased annuitant’s legal representative that would have been a refund of premiums if it had been paid under the plan to an individual who is a beneficiary (as defined in subsection 108(1)) of the deceased’s estate, is, to the extent it is so designated jointly by the legal representative and the beneficiary in prescribed form filed with the Minister, deemed to be received by the individual (and not by the legal representative) at the time it was so paid as a benefit that is a refund of premiums.

We are of the view that subsection 146(8.1) would apply to an individual who is "beneficially interested", within the meaning of subsection 248(25), in the estate of a deceased RRSP annuitant who is not a direct beneficiary of the estate, as is the case in the Particular Situation, where Ms. A has only an indirect interest in Mr. A's estate by virtue of the fact that she is a beneficiary of a trust that is itself a beneficiary of the estate.

Our opinion is based on the Proposals and is valid to the extent that the Proposals are adopted as proposed.

We hope that our comments are of assistance.

Best regards,

Louise Roy
for the Director
Financial Sector and Exempt Entities Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Dans une Situation Donnée, est-ce que le liquidateur de la succession du conjoint décédé (M. A) et la conjointe survivante (Mme A) pourraient exercer le choix prévu au paragraphe 146(8.1) tel que modifié par les Propositions législatives concernant l'impôt sur le revenu du 18 juillet 2005 ("les Propositions") relativement à la somme versée dans le cadre du REER de M.A au liquidateur de la succession de M.A.

Position Adoptée: Oui.

Raisons: Le paragraphe 146(8.1) tel que modifié par les Propositions s'appliquerait à un particulier qui a un "droit de bénéficiaire", au sens du paragraphe 248(25), dans la succession d'un rentier de REER décédé qui n'est pas un bénéficiaire direct de la succession, tel que c'est le cas dans la Situation Donnée, Mme A ne détenant qu'une participation indirecte dans la succession de M.A du fait qu'elle est bénéficiaire d'une fiducie qui, elle, est bénéficiaire de la succession.

						2005-016194
XXXXXXXXXX 					Guy Goulet, CA, M.Fisc.
(819) 986-8098
Le 9 mai 2006

Madame,

Objet: Paragraphe 146(8.1)

La présente est en réponse à votre lettre du 5 décembre 2005 dans laquelle vous nous demandez nos commentaires sur l'application du paragraphe 146(8.1) tel que modifié par les Propositions législatives concernant l'impôt sur le revenu du 18 juillet 2005 ("les Propositions") dans la Situation Donnée décrite ci-après.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu ("Loi").

Situation Donnée

M. A décéderait en 2006. Immédiatement avant son décès, la juste valeur marchande ("JVM") de son régime enregistré d'épargne-retraite ("REER") non échu serait de 100 000 $ alors que la JVM de ses autres biens se chiffrerait à 500 000 $. Aux termes de son testament, M.A léguerait l'universalité de ses biens à une fiducie exclusive au profit de sa conjointe, Mme A. Le testament fiduciaire de M. A prévoirait une clause d'empiètement du capital qui permettrait des prélèvements sur le capital de la fiducie au bénéfice Mme A. Après le décès de M. A, le fiduciaire effectuerait un prélèvement de capital en faveur de Mme A d'un montant de 100 000 $, soit la JVM du REER non échu de M. A immédiatement avant son décès. Par la suite, le liquidateur de la succession et Mme A effectueraient conjointement le choix prévu au paragraphe 146(8.1) pour un montant de 100 000 $. Finalement, Mme A verserait un montant de 100 000 $ à titre de prime à un REER dont elle est la rentière avant la fin de l'année 2006.

Votre question

Vous aimeriez que l'on confirme votre interprétation à l'effet que dans la Situation Donnée, le liquidateur de la succession de M. A et Mme A pourraient exercer le choix prévu au paragraphe 146(8.1) tel que modifié par les Propositions relativement à la somme versée dans le cadre du REER de M.A au liquidateur de la succession de M. A.

Nos commentaires

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre lettre pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. L'Agence du revenu du Canada ("ARC") ne donne généralement pas d'opinion écrite concernant des opérations projetées autrement que par voie de décision anticipée. Par ailleurs, il appartient au bureau des services fiscaux concerné de déterminer si des transactions complétées ont reçu le traitement fiscal adéquat. Nous pouvons cependant vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient ne pas s'appliquer intégralement dans une situation particulière donnée.

Le paragraphe 146(8.1) tel que modifié par les Propositions prévoit que la somme versée dans le cadre d'un REER d'un rentier décédé au représentant légal de ce dernier qui aurait été un remboursement de primes si elle avait été versée en vertu du régime à un particulier qui est bénéficiaire (au sens du paragraphe 108(1)) de la succession du rentier décédé est réputée, dans la mesure où elle est désignée conjointement par le représentant légal et le particulier dans le formulaire prescrit présenté au ministre, être reçue par le particulier (et non par le représentant légal), au moment où elle a été ainsi versée, à titre de prestation qui est un remboursement de primes.

Nous sommes d'avis que le paragraphe 146(8.1) s'appliquerait à un particulier qui a un "droit de bénéficiaire", au sens du paragraphe 248(25), dans la succession d'un rentier de REER décédé qui n'est pas un bénéficiaire direct de la succession, tel que c'est le cas dans la Situation Donnée, Mme A ne détenant qu'une participation indirecte dans la succession de M.A du fait qu'elle est bénéficiaire d'une fiducie qui, elle, est bénéficiaire de la succession.

Notre opinion est basée sur les Propositions et est valable dans la mesure où lesdites propositions sont adoptées telles que proposées.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Louise Roy
pour le directeur
Division du secteur financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
législative et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 146 - Subsection 146(8.1)

election could be made regarding encroachment of capital to beneficiary of spousal trust

Under the terms of his will, Mr. A left all of his property to a spousal trust for his wife, Ms. A. After Mr. A's death in 2006, the trustee made encroachments of capital to Ms. A in an amount equaling the FMV of Mr. A's unmatured RRSP immediately before his death of $100,000. Thereafter, the executor of the estate and Ms. A jointly elected under s. 146(8.1) in the amount of $100,000. Before the end of 2006 Ms. A contributed $100,000 to her RRSP.

Regarding the availability of the s. 146(8.1) election, CRA stated:

[S]ubsection 146(8.1) would apply to an individual who is "beneficially interested", within the meaning of subsection 248(25), in the estate of a deceased RRSP annuitant who is not a direct beneficiary of the estate, as [here], where Ms. A has only an indirect interest in Mr. A's estate by virtue of the fact that she is a beneficiary of a trust that is itself a beneficiary of the estate.

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9 May 2006 External T.I. 2005-0161941E5 F - REER: Legs à une fiducie exclusive au conjoint

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