13 September 2005 External T.I. 2005-0148831E5 F - REÉR - retenues à la source

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153(1)j) Reg. 103(4) Reg. 103(6)c)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

Does CRA require source deductions to be remitted by the issuer of an RRSP where the benefit paid to the annuitant is non-cash and the RRSP holds only shares of a private corporation?

Position:

The issuer of the plan is obliged to make the deductions at source upon payment in shares.

Reasons:

Legislative analysis

XXXXXXXXXX 							2005-014883
L. J. Roy, CGA
September 13, 2005

Dear Sir,

Subject: RRSPs and deductions at source

This is further to your fax of August 25, 2005, in which you requested our opinion on the requirement to make deductions at source in the following situation.

A trust governed by a registered retirement savings plan ("RRSP") holds as its only assets shares of a private corporation. The annuitant of the RRSP trust wishes to withdraw the shares from the RRSP.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act.

The situation you have indicated in your letter appears to relate to an actual situation involving a specific taxpayer. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the Directorate's practice to comment on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance tax ruling. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you.

Paragraph 153(1)(j) provides that a person who makes a payment in a taxation year out of or under an RRSP must withhold the amount determined in the prescribed manner and remit that amount to the Receiver General for Canada. A payment includes a transfer of property and the amount of such a payment is the fair market value of the property transferred. Subsection 103(4) of the Income Tax Regulations (the "Regulations") sets out the withholding rates where a payment is made in a lump sum. Paragraph 103(6)(c) of the Regulations provides that the term "lump sum payment" means, for the purposes of subsection 103(4) of the Regulations, inter alia, a payment made during the lifetime of an annuitant out of or under an RRSP other than a periodic annuity payment or a payment deductible under subsection 146(8.2).

There is no specific provision in the Act to override the withholding of amounts under paragraph 153(1)(j) except where the Minister is satisfied that the withholding of the amount would cause undue hardship, as provided for in subsection 153(1.1). For that purpose, you may contact your local Tax Services Office.

These opinions are not advance rulings and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, are not binding.

Best regards,

Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Financial Sector and Exempt Entities Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions:

L'ARC exige-t-elle le versement par l'émetteur d'un REÉR des retenues à la source lorsque la prestation payée au rentier est non-monétaire et que le REÉR détient uniquement des actions d'une société privée?

Position Adoptée:

L'émetteur du régime a l'obligation d'effectuer les retenues à la source lors du paiement en action.

Raisons:

Analyse législative.

XXXXXXXXXX 							2005-014883
L. J. Roy, CGA
Le 13 septembre 2005

Monsieur,

Objet: REÉR et retenues à la source

La présente fait suite à votre fac-similé du 25 août 2005 dans lequel vous nous demandez notre opinion relativement à l'exigence d'effectuer des retenues à la source dans la situation suivante.

Une fiducie régie par un régime enregistré d'épargne-retraite (ci-après "REÉR") détient comme seul actif des actions d'une société privée. Le rentier de la fiducie régie par le REER désire retirer les actions du REÉR.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu.

La situation que vous avez indiquée dans votre envoi semble liée à une situation de fait qui concerne un contribuable précis. Comme il est expliqué dans la circulaire d'information 70-6R5, la Direction n'a pas comme pratique de faire des commentaires sur des opérations envisagées qui concernent des contribuables précis autrement que sous forme de décision anticipée en matière d'impôt. Nous sommes cependant disposés à fournir les commentaires généraux suivants, lesquels vous seront peut être utiles.

L'alinéa 153(1)j) prévoit que toute personne qui verse au cours d'une année d'imposition un paiement provenant ou fait en vertu d'un REÉR doit retenir la somme fixée selon les modalités réglementaires et remettre cette somme au receveur général du Canada. Un paiement comprend le transfert d'un bien et le montant d'un tel paiement est la juste valeur marchande du bien transféré. Le paragraphe 103(4) du Règlement de l'impôt sur le revenu ( ci-après le "Règlement") donne les taux de retenue lorsqu'un paiement est versé sous la forme d'une somme forfaitaire. Par ailleurs, l'alinéa 103(6)c) du Règlement prévoit que l'expression "paiement d'une somme forfaitaire" s'entend, aux fins du paragraphe 103(4) du Règlement, entre autres, d'un paiement versé durant la vie d'un rentier qui provient d'un REÉR sauf un paiement périodique d'une rente ou un paiement déductible en l'application du paragraphe 146(8.2).

La Loi ne prévoit aucune disposition particulière qui permette de déroger aux retenues à la source prévues à l'alinéa 153(1)j) sauf lorsque le ministre est convaincu que la retenue de la somme en question porterait indûment préjudice, tel que le prévoit le paragraphe 153(1.1). À cette fin, vous pouvez communiquer avec le bureau des services fiscaux de votre région.

Les présentes opinions ne constituent pas des décisions anticipées et, tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, elles ne nous lient pas.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire
Section du secteur financier et des entités exonérées
Division du secteur financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 153 - Subsection 153(1) - Paragraph 153(1)(j)

no discretion (otherwise than under s. 153(1.1)) to relieve from withholding for an in-kind distribution

Regarding the withdrawal of the shares of a private company from the annuitant’s RRSP, CRA stated:

There is no specific provision in the Act to override the withholding of amounts under paragraph 153(1)(j) except where the Minister is satisfied that the withholding of the amount would cause undue hardship, as provided for in subsection 153(1.1).

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