8 September 2005 Internal T.I. 2005-0133721I7 F - Crédit d'impôt - fonds de travailleurs

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127.4(2) 211.8(1) "action approuvée" 127.4(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: What are the tax consequences when the proceeds from the redemption of shares of a provincially regulated LSVCC are used in the HBP or RESP with a requirement to acquire replacement shares?

Position: There is no special tax calculated where shares are redeemed and where there is no acquisition of replacement shares. If replacement shares are acquired, no tax credit is granted beginning in 2004.

Reasons: The wording of 211.8(1). Amendments are proposed to the definition of "approved share" in subsection 127.4(1) under the July 18, 2005 legislative proposals.

	September 8, 2005
Quebec TSO	Headquarters
Client Services	A. St-Amour, CA
Attention: Louise Naud	(613) 998-0290
	2005-013372

Labour-sponsored funds tax credit

This is in response to your memorandum of May 26, 2005 requesting the status of certain legislative proposals proposed in the 1999 Budget Plan.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the "Act") and the Income Tax Regulations (the "Regulations").

The Quebec Taxation Act provides that individuals may use the proceeds from the redemption of provincial labour-sponsored venture capital corporation (LSVCC) shares held in a registered retirement savings plan without having to repay the corresponding provincial LSVCC credit if the withdrawal is made under a home buyers' plan (HBP) or registered education saving plan (RESP). Individuals making this type of withdrawal are required, under Québec law, to acquire replacement shares for an annual amount established in accordance with the applicable repayment schedules under the HBP or RESP. These replacement purchases do not qualify for the Quebec LSVCC tax credit. If the individual does not acquire replacement shares, a tax is calculated to recover the tax credit that was granted in respect of such shares when they were acquired.

Subsection 211.8(1) provides for a special tax that is designed to recover the federal tax credit provided pursuant to section 127.4 in respect of the original acquisition of a share issued by an LSVCC. This tax applies on the disposition of an "approved share" as defined in subsection 127.4(1) and generally means a share issued by an LSVCC described in section 6701 of the Regulations, which includes LSVCCs that are approved pursuant to subsection 204.81(1) as well as certain provincially regulated LSVCCs including the Fonds de solidarité des travailleurs du Québec (the "F.S.T.Q."). According to the calculation in subsection 211.8(1), no tax is payable on the redemption of a share redeemed by the F.S.T.Q. in HBP or RESP situations because there is no amount payable to the Quebec government under subparagraph 211.8(1)(a)(A)(ii) as a result of the redemption. Similarly, if an individual does not acquire replacement shares, there is no tax payable under subsection 211.8(1) because there is no amount under subparagraph 211.8(1)(a)A(ii). There is no other provision in the Act for calculating a tax to recover the credit in this situation.

It should also be noted that the July 18, 2005 Legislative Proposals (see Department of Finance News Release 2005-049) provide for an amendment to paragraph (b) of the definition of "approved share" in subsection 127.4(1) so as to exclude a share issued by an LSVCC under a provincial regime (e.g., the F.S.T.Q.) if, at the time of its issuance, the province does not provide assistance in connection with the acquisition of the share. Therefore, under this amendment, replacement shares will also not be eligible for the federal labour-sponsored funds tax credit. This amendment, which will be effective when enacted, will apply to acquisitions of shares made on or after 2004.

ACCESS TO INFORMATION

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Revenue Agency's electronic library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the electronic library version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy will be sent to you for delivery to the client.

For/Ghislain Martineau
Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Financial Sector and Exempt Entities Division
Income Tax Rulings Directorate
Directorate General for Policy and Planning

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Quels sont les conséquences fiscales lorsque le produit du rachat d'actions d'une SCRT sous régime provincial est utilisé dans le cadre du RAP ou du REEP avec l'obligation d'acquérir des actions de remplacement?

Position Adoptée: Il n'y a aucun impôt spécial calculé lorsque les actions sont rachetées et lorsqu'il n'y a pas d'acquisition d'actions de remplacement. Si des actions de remplacement sont acquises, aucun crédit d'impôt est accordé à compter de 2004.

Raisons: Le libellé de 211.8(1). Des modifications sont proposées à la définition d' " action approuvée" au paragraphe 127.4(1) selon les propositions législatives du 18 juillet 2005.

							Le 8 septembre 2005

BSF QUÉBEC						ADMINISTRATION CENTRALE
Service à la clientèle						A. St-Amour, CA
(613) 998-0290
	À l'attention de Louise Naud
									2005-013372

Crédit d'impôt relatif à un fonds de travailleurs

La présente fait suite à votre note de service du 26 mai 2005 nous demandant le statut de certaines propositions législatives proposées dans le Plan budgétaire de 1999.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (la "Loi") et le Règlement de l'impôt sur le revenu ("le Règlement").

La Loi sur les impôt du Québec prévoit que les particuliers peuvent utiliser le produit du rachat d'actions de société à capital de risque de travailleurs (ci-après "SCRT") provinciale détenues dans un régime enregistré d'épargne-retraite sans avoir à rembourser le crédit provincial relatif aux SCRT correspondant s'il s'agit d'un retrait effectué dans le cadre du régime d'accession à la propriété (ci-après "RAP") ou du régime d'encouragement à l'éducation permanente (ci-après "REEP"). Les particuliers effectuant ce type de retrait sont tenus, selon la législation québécoise, d'acquérir des actions de remplacement pour un montant annuel établi conformément aux calendriers de remboursement applicables en vertu du RAP et du REEP. Ces achats de remplacement ne donnent pas droit au crédit d'impôt québécois relatif aux SCRT. Si le particulier n'acquiert pas d'actions de remplacement, un impôt est calculé afin de récupérer le crédit d'impôt qui avait été accordé à l'égard desdites actions lors de leur acquisition.

Le paragraphe 211.8(1) prévoit un impôt spécial qui est conçu de façon à recouvrer le crédit d'impôt fédéral accordé en vertu de l'article 127.4 au titre de l'acquisition initiale d'une action émise par une SCRT. Cet impôt s'applique en cas de disposition d'une "action approuvée" au sens du paragraphe 127.4(1) et s'entend, de façon générale, d'une action émise par une SCRT visée à l'article 6701 du Règlement qui comprend les SCRT qui sont agréées en vertu du paragraphe 204.81(1) de même que certaines SCRT sous régime provincial incluant le Fonds de solidarité des travailleurs du Québec (ci-après "F.S.T.Q."). Selon le calcul prévu au paragraphe 211.8(1), aucun impôt n'est prévu lors du rachat d'une action rachetée par le F.S.T.Q. dans des situations de RAP ou REEP car il n'y a aucun montant à verser au gouvernement du Québec selon le sous-alinéa 211.8(1)a)A(ii)) par suite du rachat. De même, si un particulier n'acquiert pas d'actions de remplacement, il n'a aucun impôt payable en vertu du paragraphe 211.8(1) parce qu'il n'y a pas de montant au sous-alinéa 211.8(1)a)A(ii). Il n'y a aucune autre disposition dans la Loi pour calculer un impôt afin de récupérer le crédit accordé dans une telle situation.

Par ailleurs, il est à remarquer que les propositions législatives du 18 juillet 2005 (voir le communiqué 2005-049 du ministère des Finances) prévoient une modification à l'alinéa b) de la définition d'" action approuvée " au paragraphe 127.4(1) de façon à exclure l'action émise par une SCRT sous régime provincial (ex. le F.S.T.Q.) si, au moment de son émission, la province n'offre pas d'aide relativement à l'acquisition de l'action. Donc, selon cette modification les actions de remplacement ne donneront pas non plus droit au crédit d'impôt fédéral relatif à un fond de travailleurs. Cette modification qui sera en vigueur lorsque promulguée s'appliquera aux acquisitions d'actions effectuées à compter de 2004.

ACCÈS À L'INFORMATION

À titre de renseignement, une copie de cette note de service sera dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur l'accès à l'information et elle sera mise dans la bibliothèque électronique de l'Agence du revenu du Canada. De plus, une copie dépersonnalisée sera distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour qu'ils l'incluent dans leurs bases de données. Le processus de dépersonnalisation enlèvera tout ce qui ne doit pas être divulgué, y compris les renseignements qui peuvent révéler l'identité du contribuable. Si votre client demande une copie de cette note de service, il est possible de lui fournir la version de la bibliothèque électronique. Le client peut aussi demander une copie dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels, qui n'enlève pas l'identité du client. Vous devriez adresser toute demande pour cette dernière version à madame Jackie Page, au (819) 994-2898. Une copie à remettre au client vous sera envoyée.

Pour/Ghislain Martineau
Gestionnaire
Secteur financier et des entités exonérées
Division du secteur financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 211.8 - Subsection 211.8(1)

no s. 211.8(1) tax where shares of provincially regulated LSVCC are redeemed and where there is no acquisition of replacement shares

Regarding what are the tax consequences when the proceeds from the redemption of shares of a provincially regulated LSVCC (here, the Fonds de solidarité des travailleurs du Québec (the "F.S.T.Q.")) are used in the HBP or RESP with a requirement to acquire replacement shares, the Directorate indicated that there is no special tax calculated under s. 211.8(1) where shares are redeemed and where there is no acquisition of replacement shares. If replacement shares are acquired, beginning in 2004 no tax credit is granted (pursuant to para. (b) of the definition of “approved share” in s. 127.4(1).).

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