17 November 2005 External T.I. 2005-0118101E5 F - Disposition réputée

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128.1(4) 39(1)c)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Facts

Questions

Our Comments

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

(1) To whom is the deemed disposition under paragraph 128.1(4)(b) made?

(2) If a capital loss results from the deemed disposition under paragraph 128.1(4)(b), can the taxpayer deduct a business investment loss in the taxpayer’s return of income for the taxation year in which the taxpayer leaves Canada?

Position:

(1) The taxpayer is deemed to have disposed of a property owned by the taxpayer at the time of the disposition and is deemed to have reacquired it at the particular time.

(2) No.

Reasons:

(1) Interpretation of paragraphs 128.1(4)(b) and (c) of the Act.

(2) The conditions set out in subparagraph 39(1)(c)(i) or (ii) of the Act are not satisfied.

XXXXXXXXXX Danielle Bouffard
2005-011810
November 17, 2005

Dear Sir,

Subject: Request for technical interpretation:

Paragraph 128.1(4)(b) of the Income Tax Act (the "Act")

This is in response to your email of February 23, 2005, requesting our opinion on the above subject. We apologize for the delay in responding to this request.

Facts

A taxpayer owned shares of a small business corporation (SBC) with a fair market value that was less than their adjusted cost base. The taxpayer ceased to be resident in Canada at a particular time and the shares were subject to the rules in subsection 128.1(4). As a result of the application of paragraph 128.1(4)(b), a capital loss resulted from the deemed disposition of the SBC shares. The taxpayer would have incurred a business investment loss (BIL) if the shares had been disposed of to a person with whom the taxpayer was dealing at arm's length.

Questions

1. To whom is the deemed disposition under paragraph 128.1(4)(b) made?

2. Can the taxpayer deduct a BIL on the taxpayer’s return of income for the taxation year of departure from Canada?

Our Comments

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is the practice of the Canada Revenue Agency (CRA) not to issue a written opinion regarding proposed transactions otherwise than by advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may not, however, apply to your particular situation in certain circumstances.

Paragraph 39(1)(c) provides that a capital loss sustained by a taxpayer may constitute a BIL if it arises from a disposition of any property to which subsection 50(1) applies or to a person with whom the taxpayer was dealing at arm's length.

Taking into account the wording of paragraphs 128.1(4)(b) and 128.1(4)(c), we are of the view that a capital loss resulting from the application of paragraph 128.1(4)(b) is not a capital loss resulting from the disposition of a property to a person with whom the taxpayer was dealing at arm's length. Therefore, this capital loss could not become a BIL since the conditions in subparagraph 39(1)(c)(i) or (ii) are not satisfied.

These comments are not advance income tax rulings and do not bind the CRA with respect to any particular factual situation.

Best regards,

Alain Godin
For the Director
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Faits

Questions

Nos commentaires

Principales Questions:

1)En faveur de qui la disposition réputée prévue à l'alinéa 128.1(4)b) est-elle effectuée?

2)Si une perte en capital résulte de la disposition réputée prévue à l'alinéa 128.1(4)b), le contribuable peut-il déduire une perte au titre d'un placement d'entreprise dans sa déclaration de revenu pour l'année d'imposition de son départ du Canada?

Position Adoptée:

1)Le contribuable est réputé avoir disposé d'un bien lui appartenant au moment de la disposition et est réputé l'avoir acquis de nouveau au moment donné.

2)Non.

Raisons:

1)Interprétation des alinéas 128.1(4)b) et c) de la Loi.

2)Les conditions prévues aux sous-alinéas 39(1)c)(i) ou (ii) de la Loi ne sont pas rencontrées.

XXXXXXXXXX Danielle Bouffard
2005-011810
Le 17 novembre 2005

Monsieur,

Objet: Demande d'interprétation technique:

Alinéa 128.1(4)b) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la "Loi")

La présente fait suite à votre courrier électronique du 23 février 2005 dans lequel vous demandez notre opinion concernant le sujet mentionné en titre. Nous nous excusons du délai requis pour répondre à cette demande.

Faits

Un contribuable possède des actions d'une société exploitant une petite entreprise (SEPE) ayant une juste valeur marchande inférieure au prix de base rajusté. Ce contribuable cesse de résider au Canada à un moment donné et ses actions sont assujetties aux règles du paragraphe 128.1(4) de la Loi. Suite à l'application de l'alinéa 128.1(4)b) de la Loi, une perte en capital résulte de la disposition réputée des actions de la SEPE. Le contribuable aurait subi une perte au titre d'un placement d'entreprise (PTPE) s'il avait disposé de ses actions en faveur d'une personne avec laquelle il n'avait aucun lien de dépendance.

Questions

1. En faveur de qui la disposition réputée prévue à l'alinéa 128.1(4)b) est-elle effectuée?

2. Le contribuable peut-il déduire une PTPE dans sa déclaration de revenu pour l'année d'imposition de son départ du Canada?

Nos commentaires

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, l'Agence du revenu du Canada (ARC) a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

L'alinéa 39(1)c) de la Loi prévoit qu'une perte en capital subie par un contribuable peut devenir une PTPE si elle résulte de la disposition d'un bien quelconque à laquelle le paragraphe 50(1) de la Loi s'applique ou en faveur d'une personne avec laquelle le contribuable n'avait aucun lien de dépendance.

En tenant compte du libellé des alinéas 128.1(4)b) et 128.1(4)c) de la Loi, nous sommes d'avis qu'une perte en capital qui résulte de l'application de l'alinéa 128.1(4)b) de la Loi n'est pas une perte en capital qui découle de la disposition d'un bien en faveur d'une personne avec laquelle le contribuable n'avait aucun lien de dépendance. Cette perte en capital ne pourrait donc pas devenir une PTPE puisque les conditions prévues aux sous-alinéas 39(1)c)(i) ou (ii) de la Loi ne sont pas rencontrées.

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'ARC à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Alain Godin
Pour le Directeur
Division des opérations internationales
et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 128.1 - Subsection 128.1(4) - Paragraph 128.1(4)(b)

deemed disposition is not to an arm’s length person, so that no business investment loss can result

A taxpayer was deemed to realize a capital loss pursuant to s. 128.1(4)(b) on ceasing to be resident in Canada, which would be a business investment loss (BIL) if the shares were disposed of to a person with whom the taxpayer was dealing at arm's length. In finding that this condition was not satisfied (no BIL), CRA stated:

Taking into account the wording of paragraphs 128.1(4)(b) and 128.1(4)(c), we are of the view that a capital loss resulting from the application of paragraph 128.1(4)(b) is not a capital loss resulting from the disposition of a property to a person with whom the taxpayer was dealing at arm's length.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 39 - Subsection 39(1) - Paragraph 39(1)(c) - Subparagraph 39(1)(c)(ii)

no BIL can arise from a deemed disposition and reacquisition

In finding that a capital loss arising under to s. 128.1(4)(b) could not be a business investment loss (BIL), CRA stated:

Taking into account the wording of paragraphs 128.1(4)(b) and 128.1(4)(c), we are of the view that a capital loss resulting from the application of paragraph 128.1(4)(b) is not a capital loss resulting from the disposition of a property to a person with whom the taxpayer was dealing at arm's length.

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