29 November 2004 External T.I. 2004-0105131E5 F - Avantages sur options - Diminution de valeur

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7(8) 7(1)a)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

Where subsection 7(8) applies, how is the taxable benefit pursuant to paragraph 7(1)(a) determined where the share has declined in value after acquisition?

Position:

Paragraph 7(1)(a) of the Act applies based on the FMV at the time the share was acquired and the taxpayer will realize a capital loss on the disposition of the share.

Reasons:

Application of the Act.

XXXXXXXXXX 							2004-010513
                                                L. J. Roy, CGA
November 29, 2004

Dear Sir,

Subject: Stock options

This is further to your letter of November 22, 2004 and our telephone conversation (XXXXXXXXXX/Roy) in which you requested written confirmation of the tax consequences of the situation described in your letter.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act.

Where subsection 7(8) applies, subject to subsection 7(5), we are of the view that a taxpayer is deemed to have received a benefit in the year from the disposition of the taxpayer’s shares pursuant to paragraph 7(1)(a) equal to the amount by which the value (fair market value) of the shares at the time of their acquisition exceeds the amount paid to acquire the shares and the option. If there has been a decline in the value of the shares since they were acquired, the taxpayer will realize a capital loss on their disposition if they are capital property.

Best regards,

Manager
Financing and Plans Section
Financing and Plans Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions:

Lorsque le paragraphe 7(8) s'applique, comment détermine-t-on l'avantage imposable en vertu de l'alinéa 7(1)a) lorsque l'action a perdu de la valeur après son acquisition?

Position Adoptée:

L'alinéa 7(1)a) de la Loi s'applique en fonction de la JVM au moment où l'action a été acquise et le contribuable réalisera une perte en capital au moment de la disposition de l'action.

Raisons:

Application de la Loi.

XXXXXXXXXX 							2004-010513
                                                L. J. Roy, CGA
Le 29 novembre 2004

Monsieur,

Objet: Option d'achat d'actions

La présente fait suite à votre lettre du 22 novembre 2004 et à notre conversation téléphonique (XXXXXXXXXX/Roy) par lesquelles vous nous demandez une confirmation écrite des conséquences fiscales à la situation décrite dans votre lettre.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu.

Lorsque le paragraphe 7(8) s'applique, sous réserve du paragraphe 7(5), nous sommes d'avis qu'un contribuable est réputé avoir reçu un avantage dans l'année de la disposition de ses actions en vertu de l'alinéa 7(1)a) correspondant à l'excédent de la valeur (juste valeur marchande) des actions au moment de leur acquisition sur la somme payée pour acquérir les actions et l'option. S'il y a eu une baisse de valeur sur les actions depuis leur acquisition, il réalisera une perte en capital au moment de leur disposition si elles sont des immobilisations.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire
Section du financement et des régimes
Division du financement et des régimes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 7 - Subsection 7(8)

s. 7(1)(a) benefit is realized under s. 7(8) based on shares’ FMV at exercise, and capital loss is realized if the shares decline before their disposition

Where s. 7(8) applies, how is the taxable benefit pursuant to s. 7(1)(a) determined where the share has declined in value after acquisition? CRA indicated that s. 7(1)(a) applies based on the FMV at the time the share was acquired and the taxpayer will realize a capital loss on the subsequent disposition.

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