7 April 2005 External T.I. 2004-0099191E5 F - Inventaire d'un artiste

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10(6) 70(2) 70(3)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Does the CRA consider that an election under subsection 10(6) of the Act has been made by an artist who has entered zero as year-end inventory when filing his or her income and expense statement?

Is an artist who dies taxed on the value of the artist’s inventory for which the artist had made an election under subsection 10(6)?

Position: Yes.

Inventory in respect of which an election under subsection 10(6) has been made is a right or thing. Consequently, subsection 70(2) could apply subject to the application of subsection 70(3). If subsection 70(2) applies, the value of the inventory at death would be included in the deceased's income. If subsection 70(3) applies, the beneficiary will be required to include the amount received on the realization or disposition of the inventory in income.

Reasons: There are no prescribed forms or procedures.

Paragraph 6 of Interpretation Bulletin IT-212R3

XXXXXXXXXX Sylvie Labarre, CA
2004-009919
April 7, 2005

Dear Sir,

Subject: Inventory of an artistic enterprise

This is in response to your email of October 20, 2004 in which you requested our opinion on the above subject. We apologize for the delay in responding to your request.

Facts

A painter living in Canada died during the year.

Until the time of his death, he operated a sole proprietorship whose activity was the creation and sale of the works of art he had created (sculptures, silkscreens, oils, etc.).

When filing their annual tax returns, artists have generally used Form T2124 "Statement of Business Activities" ("T2124") to report their income and expenses from their business.

The taxpayer never filed a letter clearly indicating that he wished to make the election under subsection 10(6) of the Income Tax Act (the "Act"). However, the amount that appeared on the year-end inventory line on the annually prepared T2124 was always zero. The artist has always acted and considered that his art inventory held at year-end had a zero value.

Questions

You wish to know whether the CRA considers that the artist has made the election provided for in subsection 10(6) by proceeding in this manner.

If the election is accepted, you wish to know what the tax treatment would be on the death of the artist and what the tax consequences would be on the sale of the inventory to the person who received the inventory as an inheritance following the artist's death.

Our Comments

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is the practice of the Canada Revenue Agency (CRA) not to issue written opinions on proposed transactions otherwise than through advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may not, however, apply to your particular situation in certain circumstances.

Subsection 10(6) provides that a taxpayer who carries on an artistic business may elect in the taxpayer’s return of income to have the value of the artist’s inventory deemed to be nil in computing income from that business. There is no prescribed form or format for making that election. Consequently, we are of the view that the CRA could accept that an election has been made even if the taxpayer had not attached a letter to the taxpayer’s income tax return clearly signifying the election. The CRA would accept, as an election made pursuant to subsection 10(6), a taxpayer reporting the number zero under the item "closing inventory" on the T2124 filed with the taxpayer's income tax returns.

Paragraph 6 of Interpretation Bulletin IT-212R3 clarifies that the inventory of an artist that is valued at nil pursuant to subsection 10(6) is a right or thing for the purposes of subsection 70(2).

Subject to subsection 70(3), where a deceased person has rights or things at death the amount of which on realization or disposition would have been included in computing the income of that person, the value of the rights or things at death must be included in computing the income of the deceased person. The legal representative could elect, within the prescribed time, to file a separate return of income for the year of death as provided in subsection 70(2).

Where subsection 70(3) does not apply, the person who acquires the inventory on death is deemed by paragraph 69(1)(c) to have acquired it at a price equal to its fair market value. Based on paragraph 25 of IT-212R3, the disposition of the inventory by the person who acquired it will generally be on capital account, unless the person's activities in relation to the inventory are such that the inventory constitutes a trading asset.

Subsection 70(3) applies where, before the time for making an election under subsection 70(2) has expired, a right or thing has been transferred or distributed to beneficiaries or other persons beneficially interested in the estate or trust (the "beneficiary"). Where subsection 70(3) applies, the value of the deceased's rights or property will not be included in the deceased's income under subsection 70(2), and an amount received by one of the beneficiaries on the realization or disposition of the right or thing shall be included in computing the income of the beneficiary for the taxation year in which the beneficiary received it.

If subsection 70(3) applies, paragraph 69(1)(c) does not apply and the cost of the property to the beneficiary is determined under subsection 69(1.1) to be equal to the total of the part of the cost thereof to the deceased as had not been deducted by the deceased in computing the deceased’s income for any year, and any expenditures made or incurred by the beneficiary to acquire the property. That cost will be used to compute the beneficiary's income when the inventory is sold. If subsection 70(3) applies, the sale of the inventory by the beneficiary will be treated as an income transaction, the income from which will remain fully taxable under that subsection regardless of the beneficiary's use of the works of art following death.

These comments are not advance income tax rulings and do not bind the CRA in any particular situation.

Best regards,

Ghislaine Landry, CGA
for the Director
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Planning Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce que l'ARC considère que le choix prévu au paragraphe 10(6) de la Loi a été fait par un artiste qui a inscrit zéro comme inventaire de fin d'exercice lors de la production de son état de revenus et dépenses?

Est-ce qu'un artiste qui décède est imposé sur la valeur de son inventaire pour lequel il avait fait un choix prévu au paragraphe 10(6) de la Loi?

Position Adoptée: Oui.

L'inventaire pour lequel un choix prévu au paragraphe 10(6) de la Loi a été fait est un droit ou bien. Par conséquent, le paragraphe 70(2) de la Loi pourrait s'appliquer sous réserve de l'application du paragraphe 70(3) de la Loi. Si le paragraphe 70(2) de la Loi s'applique, la valeur de l'inventaire au décès serait incluse dans le revenu de la personne décédée. Si le paragraphe 70(3) de la Loi s'applique, le bénéficiaire devra inclure la somme reçue lors de la réalisation ou de la disposition de l'inventaire dans son revenu.

Raisons: Il n'y a aucun formulaire prescrit ni aucune modalité prescrite.

Paragraphe 6 du Bulletin IT-212R3

XXXXXXXXXX Sylvie Labarre, CA
2004-009919
Le 7 avril 2005

Monsieur,

Objet: Inventaire d'une entreprise artistique

La présente fait suite à votre courrier électronique du 20 octobre 2004 dans lequel vous nous demandez notre opinion concernant le sujet ci-dessus mentionné. Nous nous excusons du délai requis pour répondre à votre demande.

Faits

Un artiste-peintre résidant au Canada, est décédé au cours de l'année.

Jusqu'au moment de son décès, il exploitait une entreprise individuelle dont l'activité était la création et la vente des œuvres d'art qu'il avait créées (sculptures, sérigraphies, huiles, etc.).

Lors de la production de ses déclarations de revenus annuelles, l'artiste a généralement utilisé le formulaire T2124 "État des revenus et dépenses d'entreprise" (ci-après le "T2124") pour présenter ses revenus et dépenses découlant de son entreprise.

Le contribuable n'a jamais produit une lettre pour signifier clairement qu'il désirait se prévaloir du choix prévu au paragraphe 10(6) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la "Loi"). Cependant, le montant qui figurait à la ligne de l'inventaire en date de fin d'exercice sur le T2124 préparé annuellement a toujours été de zéro. L'artiste a toujours agi et considéré que son inventaire d'œuvres d'art détenu en fin d'année avait une valeur nulle.

Questions

Vous désirez savoir si l'ARC considère que cet artiste a fait le choix prévu au paragraphe 10(6) de la Loi en procédant de cette manière.

Si le choix est accepté, vous désirez savoir quel serait le traitement fiscal au décès de cet artiste pour celui-ci et quelles seraient les conséquences fiscales, lors de la vente de cet inventaire, pour la personne ayant reçu l'inventaire à titre d'héritage suite au décès de l'artiste.

Nos commentaires

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, l'Agence du revenu du Canada (ARC) a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

Le paragraphe 10(6) de la Loi prévoit qu'un contribuable qui exploite une entreprise artistique peut faire un choix dans sa déclaration de revenu pour que la valeur de son inventaire soit réputée nulle dans le calcul de son revenu tiré de cette entreprise. Il n'y a pas de formulaire ni de forme prescrite pour effectuer ce choix. Par conséquent, nous sommes d'avis que l'ARC pourrait accepter qu'un choix a été fait même si le contribuable n'avait pas annexé à sa déclaration de revenu une lettre signifiant clairement ce choix. L'ARC accepterait, comme choix fait conformément au paragraphe 10(6) de la Loi, qu'un contribuable indique le chiffre zéro à l'item "stock de fermeture" sur le T2124 produit avec les déclarations de revenu du contribuable.

Le paragraphe 6 du Bulletin d'interprétation IT-212R3 précise que l'inventaire d'un artiste dont la valeur est réputée être nulle conformément au paragraphe 10(6) de la Loi est un droit ou un bien aux fins du paragraphe 70(2) de la Loi.

Sous réserve du paragraphe 70(3) de la Loi, lorsqu'une personne décédée a des droits ou biens à son décès dont le montant à la réalisation ou disposition aurait été inclus dans le calcul du revenu de cette personne, la valeur des droits ou biens lors du décès doit être incluse dans le calcul du revenu de la personne décédée. Le représentant légal pourrait choisir, dans le délai prescrit, de produire une déclaration de revenu distincte pour l'année du décès tel que prévu au paragraphe 70(2) de la Loi.

Lorsque le paragraphe 70(3) de la Loi ne s'applique pas, la personne qui acquiert l'inventaire au décès est réputée, en vertu de l'alinéa 69(1)c) de la Loi, l'avoir acquis à un prix égal à sa juste valeur marchande. En se basant sur ce qui est mentionné au paragraphe 25 du Bulletin d'interprétation IT-212R3, la disposition de l'inventaire par la personne qui l'a acquis constitue habituellement du capital, à moins que ses activités par rapport à l'inventaire ne soient telles que cet inventaire constitue un bien commercial.

Le paragraphe 70(3) de la Loi s'applique lorsque, avant l'expiration du délai accordé pour le choix prévu au paragraphe 70(2) de la Loi, un droit ou un bien a été transféré aux bénéficiaires ou à d'autres personnes ayant un droit de bénéficiaire sur la succession ou la fiducie (ci-après le "bénéficiaire") ou a été partagé entre eux. Lorsque le paragraphe 70(3) de la Loi s'applique, la valeur des droits ou biens de la personne décédée ne sera pas incluse dans son revenu en vertu du paragraphe 70(2) de la Loi et toute somme reçue par le bénéficiaire, lors de la réalisation ou de la disposition de ce droit ou bien entre dans le calcul du revenu du bénéficiaire pour l'année d'imposition dans laquelle il l'a reçue.

Si le paragraphe 70(3) de la Loi s'applique, l'alinéa 69(1)c) de la Loi ne s'applique pas et le coût du bien pour le bénéficiaire est déterminé en vertu du paragraphe 69(1.1) de la Loi comme étant égal au total de la fraction du coût du bien pour le défunt, qu'il n'a pas déduite dans le calcul de son revenu pour une année quelconque, et des dépenses faites ou engagées par le bénéficiaire pour acquérir ce bien. Ce coût servira à calculer le revenu du bénéficiaire lors de la vente de l'inventaire. Si le paragraphe 70(3) de la Loi s'applique, la vente de l'inventaire par le bénéficiaire sera considérée comme une opération afférente au revenu dont le revenu demeurera entièrement imposable en vertu de ce paragraphe quelle que soit l'utilisation qui est faite des œuvres d'art suite au décès par le bénéficiaire.

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'ARC à l'égard d'une situation particulière.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Ghislaine Landry, CGA
pour le Directeur
Division des entreprises et des
sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 10 - Subsection 10(6)

reporting nil inventory on T2124 form is treated as making the election

The taxpayer, a painter, never filed a letter indicating that he wished to make the s. 10(6) election, but when he annually filed his T2124 form, he showed the value of his inventory as nil. In indicating that this was an acceptable election, CRA stated:

The CRA would accept, as an election made pursuant to subsection 10(6), a taxpayer reporting the number zero under the item "closing inventory" on the T2124 filed with the taxpayer's income tax returns.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 70 - Subsection 70(2)

application of s. 70(2) or (3) to artist’s inventory

After noting that the inventory of an artist that is valued at nil pursuant to s. 10(6) is a right or thing, CRA indicated that, subject to s. 70(3), the value of the inventory is included in the deceased’s terminal return unless the legal representative elects under s. 70(2) to file a separate return for the year of death. Where s. 70(3) does not apply, the person acquiring the inventory on death is deemed by s. 69(1)(c) to have acquired it at its fair market value, and any subsequent disposition of that inventory generally will be on capital account.

Where s. 70(3) applies, the value of the deceased's rights or property will instead be included in computing the income of the beneficiary for the taxation year in which the beneficiary received it, and the beneficiary’s cost will be determined under s. 69(1.1) to equal the total of the part of the cost thereof to the deceased as had not been deducted by the deceased in computing the deceased’s income for any year, and any expenditures made or incurred by the beneficiary to acquire the property – which cost will be used to compute the beneficiary's income when the inventory is sold. If s. 70(3) applies, the sale of the inventory by the beneficiary will be treated as an income transaction.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 9 - Capital Gain vs. Profit - Commodities, and commodities futures and derivatives

legatee generally acquires a deceased artist’s inventory on capital account

CRA indicated that inventory of an artist acquired on the artist’s death would generally be disposed of by the legatee on capital account.

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