8 October 2004 APFF Roundtable Q. 2, 2004-0085671C6 F - Scission d'entreprise - choix de 86.1

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86.1

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Procedure for the selection of 86.1.

Position: General comments.

Reasons: See response.

FINANCIAL SERVICES ROUND TABLE
2004 APFF CONFERENCE

Question 2

Foreign spin-offs and other foreign reorganizations

In order to qualify for the section 86.1 election, the foreign corporation initiating the spin-off must provide the CRA with various pieces of information for consideration and determination of the qualification of the spin-off for the purposes of that section.

When the shareholder wishes to make the election to not be subject to tax on the dividend received and allocate the ACB of the old shares to the new ones, the shareholder must provide information on the fair market value of the shares before the spin-off and immediately after the spin-off. Those values will form the basis for allocating the cost between the shares.

As a practical matter, Canadian shareholders do not always have the required information that must be provided to the CRA when making the election. This occurs in certain situations:

1- where this information is not provided to shareholders as it is considered confidential; and

2- where the spin-off is part of a larger transaction involving subsequent amalgamations and the securities are not traded on the stock exchange immediately after the spin-off that is the subject of the election, but rather after the entire restructuring.

Also, the information provided to U.S. shareholders allows them to use a percentage allocation of the cost among the shares instead of a pro rata calculation based on market value. It appears that the percentage calculation used by US shareholders based on section 355 of the Internal Revenue Code is substantially the same as the allocation obtained using the market values of the securities immediately after the spin-off.

Furthermore, foreign corporate reorganizations affect the taxation of many Canadian investors. This impact of the relevant sections of the I.T.A. (most often under sections 86.1, 87(8), 85.1(4)) must in most cases be analyzed by a tax specialist, through the review of the reorganization disclosure documents made available to all shareholders by the corporation. Many hours will have to be spent on this analysis and key information may have to be obtained from other documents to reach a conclusion. Most investors will not have the resources to analyze, or have analyzed, the tax impacts that affect them.

Do you plan to more effectively and consistently assist Canadian shareholders in assessing the Canadian tax implications of large multinational reorganizations where a significant proportion of Canadian investors may hold the securities?

CRA Response

A great deal of information concerning the application of section 86.1 is available to everyone on the CRA's website at the following address: www.cra-arc.gc.ca/tax/business/topics/foreign-e.html. At this address, you will find, inter alia, a description of the rules set out in section 86.1 and the consequences of their application, as well as the conditions that must be satisfied and the procedure to follow in order to benefit from the election provided for in that provision. Further information on section 86.1 is also available through various documents published by the CRA, such as the Income Tax Technical News (see, inter alia, No. 28 of April 24, 2003) or technical interpretations. In addition, it is also possible for a taxpayer to contact the CRA's Income Tax Rulings Directorate to obtain an advance ruling or a technical interpretation with respect to that provision. Finally, the CRA also offers a telephone information service.

Éric Allard-Pouliot
957-2097
October 8, 2004
2004-008567

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Procédure relative au choix de 86.1.

Position Adoptée: Commentaires généraux.

Raisons: Voir réponse.

TABLE RONDE SERVICES FINANCIERS
APFF - CONGRÈS 2004

Question 2

Scission d'entreprise étrangère par dérivation et autres réorganisations étrangères

Afin de se qualifier au choix de l'article 86.1, la société étrangère initiant la scission doit fournir à l'ARC plusieurs renseignements pour étude et détermination de la qualification de la scission au choix de cet article.

Lorsque l'actionnaire veut faire le choix de ne pas s'imposer sur le dividende reçu et allouer le PBR des anciennes actions sur les nouvelles, il doit fournir des informations sur la juste valeur marchande des titres avant la scission et immédiatement après la scission. Ces valeurs vont servir de base à la répartition du coût entre les actions.

De façon pratique, les actionnaires canadiens n'ont pas toujours l'information requise qui doit être fournie à l'ARC à l'exercice du choix. Ceci se produit dans certaines situations :

1- Lorsque cette information n'est pas fournie aux actionnaires puisque considérée comme confidentielle,

2- lorsque la scission fait partie d'une transaction plus globale impliquant des fusions subséquentes et que les titres ne sont pas négociés en bourse immédiatement après la scission faisant l'objet du choix, mais plutôt après l'ensemble de la restructuration.

Aussi, l'information fournie aux actionnaires américains leur permet d'utiliser un pourcentage de répartition du coût entre les actions au lieu d'un calcul de prorata basé sur la valeur marchande. Il semble que le calcul du pourcentage utilisé par les actionnaires américains et basé sur l'article 355 de l'Internal Revenue Code soit sensiblement le même que la répartition obtenue en utilisant les valeurs marchandes des titres immédiatement après la scission.

Par ailleurs, les réorganisations de sociétés étrangères affectent l'imposition de plusieurs investisseurs canadiens. Cet impact des articles pertinents de la L.I.R. ( le plus souvent par les articles 86.1, 87(8), 85.1(4)) doit la plupart du temps être analysé par un spécialiste en fiscalité, par l'examen des documents d'informations sur la réorganisation mise au service de tous les actionnaires par la société. De nombreuses heures devront être consacrées à cette analyse et il est possible que des renseignements clés doivent être obtenus dans d'autres documents pour arriver à une conclusion. La plupart des investisseurs n'auront pas les ressources nécessaires pour analyser, ou faire analyser, les impacts fiscaux qui les affectent.

Prévoyez-vous aider de façon plus efficace et constante les actionnaires canadiens dans leur évaluation des impacts fiscaux canadiens de réorganisation de multinationale d'importance, pour lesquels une proportion importante d'investisseurs canadiens peuvent détenir les titres ?

Réponse de l'ARC

De nombreuses informations concernant l'application de l'article 86.1 de la L.I.R. sont accessibles à tous sur le site Web de l'ARC à l'adresse suivante : www.cra-arc.gc.ca/tax/business/topics/foreign-f.html. Ainsi, vous trouverez entre autres à cette adresse une description des règles prévues à l'article 86.1 de la L.I.R. et des conséquences découlant de leur application, de même que les conditions devant être rencontrées et la procédure à suivre afin de bénéficier du choix prévu à cette disposition. D'autres informations concernant l'article 86.1 de la L.I.R. sont également disponibles par le biais des différents documents publiés par l'ARC, tels que les Nouvelles techniques (voir entre autres le No. 28 du 24 avril 2003) ou les interprétations techniques. De plus, il est également possible pour un contribuable de communiquer avec la Direction des décisions en impôt de l'ARC afin d'obtenir une décision anticipée ou une interprétation technique en regard de cette disposition. Finalement, l'ARC offre également un service téléphonique de renseignements.

Éric Allard-Pouliot
957-2097
Le 8 octobre 2004
2004-008567

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 86.1 - Subsection 86.1(2)

sources of CRA information on s. 86.1

CRA provided a general listing of sources of CRA assistance and information on s. 86.1.

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