15 December 2004 External T.I. 2004-0081411E5 F - Société étrangère

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90 91(1) 128.1(4) 2(3)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Situation

Questions

Comments

Comments respecting Q.1

Comments respecting Q.2

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] See below.

Position: See below.

Reasons: See below.

XXXXXXXXXX 2004-008141
Fouad Daaboul
December 15, 2004

Dear Madam,

Subject: Tax implications for a shareholder of a foreign corporation

This is in response to your request of June 10, 2004 concerning the above subject in the situation described below.

Situation

Mr. X, a Canadian resident, acquired 60% of the shares of a foreign corporation whose profits are earned in the foreign country. The corporation pays its income taxes to the foreign country but does not pay any dividends to its shareholders.

Questions

Q.1 Assuming that Mr. X did not receive any dividends or income from the corporation for a period of 10 years, you wish to know whether Mr. X is subject to Canadian tax in respect of income earned by the foreign corporation.

Q.2 In the event that Mr. X, after the 10-year period referred to in Q.1 above, permanently leaves Canada, becomes a non-resident of Canada and begins to receive income from the corporation, such as dividends or bonuses, you wish to know whether Mr. X will be subject to tax pursuant to the Income Tax Act (the "Act").

Comments

The particular circumstances mentioned in your letter appear to be an actual situation affecting specific taxpayers. As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is the practice of the Canada Revenue Agency not to issue a written opinion regarding proposed transactions otherwise than by advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may not, however, apply to your particular situation in certain circumstances.

Comments respecting Q.1

Paragraph 12(1)(k) provides for the inclusion in computing a taxpayer's income of amounts provided for under subdivision i, sections 90 to 95 of the Act. Where a taxpayer holds a share of the capital stock of a corporation not resident in Canada in respect of which the corporation pays to the taxpayer in a taxation year an amount as a dividend, section 90 applies to include that amount in the taxpayer's income for the year. However, even where a corporation not resident in Canada does not pay any amount to a shareholder of the corporation resident in Canada, an amount may be determined under the foreign accrual property income (FAPI) rules that must be included in computing the taxpayer's income pursuant to subsection 91(1).

Where a taxpayer derives income from a foreign source, the income is normally taxable in the taxation year in which the income is earned. In the absence of FAPI, foreign source income earned by a non-resident corporation would generally not be taxable in Canada either to the corporation or to a taxpayer who is a shareholder of the corporation. It follows that a taxpayer would be well advised to interpose a foreign corporation between that person and the foreign source to defer recognition of the income until the corporation pays a dividend to the taxpayer. Thus, the “FAPI” rules, regarding foreign accrual property income, are intended to prevent a taxpayer from deferring taxation on passive income earned abroad [e.g., interest income], other than active business income.

The terms "foreign affiliate" and "controlled foreign affiliate" are defined in subsection 95(1). Thus, a corporation is a "foreign affiliate" of a taxpayer at any time if the corporation is a non-resident corporation and if the taxpayer's "equity percentage" in the corporation (as defined in subsection 95(4)) at that time is at least 1% and the equity percentage of the taxpayer and each person related to the taxpayer is at least 10%. The term "controlled foreign affiliate" is defined in subsection 95(1) of the Act to mean a "foreign affiliate" of a taxpayer resident in Canada that, inter alia, is controlled by the taxpayer.

Thus, in the absence of dividends paid by a foreign corporation in a situation such as that described above, section 90 would not apply. However, a corporation would be a controlled foreign affiliate if a Canadian resident individual owned 60% of the shares of the corporation. To the extent that the corporation in your example realized FAPI (generally passive property income) in a taxation year, as that term is defined in subsection 95(1), Mr. X would have to include in computing his income the amount representing his share of the corporation's FAPI, pursuant to subsection 91(1).

In addition, an amount representing indirect payments or benefits conferred by such a corporation or its shareholder for the benefit of the shareholder, whether or not the amount forms part of the corporation's income, is generally required to be included in computing the shareholder's income pursuant to, inter alia, subsection 15(1), 56(2) or 246(1), as applicable.

Comments respecting Q.2

Paragraph 128.1(4)(b) deems a taxpayer who ceases to be resident in Canada at a particular time to have disposed before the particular time of each property owned by the taxpayer for proceeds equal to the fair market value of the property at that time, except as provided in that paragraph. Thus, if Mr. X ceased to be resident in Canada in a taxation year, he would be deemed to have disposed of, inter alia, his shares of a foreign corporation at fair market value at the time of his departure, and the resulting gain would be required to be included in computing his income for the year.

In addition, subsection 2(3) provides that a person who is not resident in Canada is subject to Part I of the Act only if that person:

was employed in Canada,
carried on a business in Canada, or
disposed of a taxable Canadian property.

Thus, after ceasing to be resident in Canada, Mr. X would not be subject to Part I tax under the Act in respect of his income from the foreign corporation, namely the dividends and bonuses. However, if the bonuses were in respect of his employment with the corporation while he was resident in Canada, Mr. X would be subject to tax under Part I of the Act, pursuant to the application of subsection 2(3) and subparagraph 115(1)(a)(i) to him.

We hope that these comments are of assistance.

Best regards,

Alain Godin
for the Director
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Planning Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Situation

Questions

Commentaires

Commentaires relatifs à la Q.1

Commentaires relatifs à la Q.2

Principales Questions: Voir ci-dessous

Position Adoptée: Voir ci-dessous

Raisons: Voir ci-dessous

XXXXXXXXXX 2004-008141
Fouad Daaboul
Le 15 décembre 2004

Madame,

Objet: Implications fiscales pour un actionnaire d'une société étrangère

La présente est en réponse à votre demande du 10 juin 2004 concernant le sujet mentionné en titre dans la situation décrite ci-après.

Situation

M.X, un résident canadien, acquiert 60% des actions d'une société étrangère dont les profits sont réalisés dans le pays étranger. La société paye ses impôts sur le revenu au pays étranger sans toutefois verser aucun dividende à ses actionnaires.

Questions

Q.1 En supposant que M.X n'a reçu aucun dividende ni revenu de la société pendant une période de dix ans, vous voulez savoir si M.X est assujetti à l'impôt canadien à l'égard des revenus gagnés par la société étrangère.

Q.2 Dans le cas où M.X, après la période de dix ans mentionnée à la Q.1 ci-dessus, quitte définitivement le Canada, devient non résident du Canada et commence à recevoir des revenus de la société, par exemple des dividendes ou des bonis, vous voulez savoir si M.X sera assujetti à l'impôt en vertu de la Loi de l'impôt sur le revenu (la "Loi").

Commentaires

Les circonstances particulières mentionnées dans votre lettre semblent constituer une situation de fait touchant des contribuables spécifiques. Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, l'Agence du revenu du Canada a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux de services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant ne pas s'appliquer intégralement à votre situation particulière.

Commentaires relatifs à la Q.1

L'alinéa 12(1)k) de la Loi prévoit l'inclusion dans le calcul du revenu d'un contribuable des sommes prévues en application de la sous-section i, à savoir les articles 90 à 95 de la Loi. En effet, lorsqu'un contribuable détient une action du capital-actions d'une société ne résidant pas au Canada à l'égard de laquelle la société lui verse au cours d'une année d'imposition une somme à titre de dividende, l'article 90 de la Loi s'applique pour que cette somme soit incluse dans le calcul de son revenu pour l'année. Cependant, même lorsqu'une société ne résidant pas au Canada ne verse aucune somme à un actionnaire de la société qui réside au Canada, une somme peut être établie en application des règles sur le revenu étranger accumulé tiré de biens (RÉATB), laquelle doit incluse dans le calcul du revenu du contribuable en vertu du paragraphe 91(1) de la Loi.

Lorsqu'un contribuable tire un revenu d'une source étrangère, le revenu est normalement imposable dans l'année d'imposition au cours de laquelle le revenu est gagné. Or, en l'absence des RÉATB, le revenu tiré de sources étrangères par une société non-résidente ne serait généralement pas imposable au Canada ni pour la société, ni pour un contribuable qui est un actionnaire de la société. Il s'ensuit alors qu'un contribuable aurait intérêt à interposer une société étrangère entre lui et la source étrangère pour différer la reconnaissance du revenu qui en découle jusqu'à ce que la société lui verse un dividende. Ainsi, les règles sur le RÉATB, communément appelé "FAPI" ou foreign accrual property income, visent à empêcher un contribuable de différer l'imposition de son revenu passif gagné à l'étranger [p. ex., un revenu d'intérêts], autre qu'un revenu tiré d'une entreprise exploitée activement.

Les expressions " société étrangère affiliée " et " société étrangère affiliée contrôlée " sont définies au paragraphe 95(1) de la Loi. Ainsi, une société constitue une " société étrangère affiliée " d'un contribuable à un moment donné si la société est une société non-résidente et si le " pourcentage d'intérêt " du contribuable dans la société, tel que défini au paragraphe 95(4) de la Loi, à ce moment est d'au moins 1 % et celui du contribuable et de chacune des personnes qui lui sont liées d'au moins 10 %. Quant à l'expression " société étrangère affiliée contrôlée ", elle est définie au paragraphe 95(1) de la Loi comme signifiant une " société étrangère affiliée " d'un contribuable résidant au Canada qui, entre autres, est contrôlée par le contribuable.

Ainsi, en l'absence de dividendes versés par une société étrangère dans une situation comme celle décrite ci-dessus, l'article 90 ne s'appliquerait pas. Cependant, une société constituerait une société étrangère affiliées contrôlée si un particulier résident du Canada détenait 60 % des actions de la société. Dans la mesure où la société dans votre exemple réalisait au cours d'une année d'imposition un RÉATB (généralement un revenu de biens passif), tel que cette expression est définie au paragraphe 95(1), M.X devrait inclure dans le calcul de son revenu le montant représentant sa part du RÉATB de la société, en vertu du paragraphe 91(1).

De plus, un montant représentant des paiements indirects ou des avantages conférés par une telle société ou par son actionnaire au profit de ce dernier, que ce montant fasse partie du revenu de la société ou non, doit généralement être inclus dans le calcul du revenu de l'actionnaire notamment, en vertu du paragraphe 15(1), 56(2) ou 246(1) de la Loi, selon le cas.

Commentaires relatifs à la Q.2

En vertu de l'alinéa 128.1(4)b) de la Loi, un contribuable qui cesse de résider au Canada à un moment donné est réputé, sauf pour les exceptions y mentionnées, avoir disposé avant le moment donné de chaque bien lui appartenant pour un produit égal à la juste valeur marchande du bien à ce moment. Ainsi, si M.X cessait de résider au Canada au cours d'une année d'imposition, il y aurait présomption de disposition, entre autres, de ses actions d'une société étrangère à la juste valeur marchande au moment de son départ, dont le gain qui en résulte doit être inclus dans le calcul de son revenu pour l'année.

Par ailleurs, le paragraphe 2(3) de la Loi stipule que toute personne ne résidant pas au Canada est assujettie à la Partie I de la Loi seulement si elle a :

été employée au Canada,
exploité une entreprise au Canada, ou
disposé d'un bien canadien imposable.

Ainsi, après avoir cessé de résider au Canada, M.X ne serait pas assujetti à l'impôt de la Partie I de la Loi à l'égard de ses revenus provenant de la société étrangère, à savoir les dividendes et les bonis. Cependant, si les bonis étaient à l'égard de son emploi auprès de la société pendant qu'il était résident du Canada, M.X serait assujetti à l'impôt de la Partie I de la Loi par l'effet de l'application du paragraphe 2(3) et du sous-alinéa 115(1)a)(i) de la Loi à son égard.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles et vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos sentiments distingués.

Alain Godin
pour le directeur
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 91 - Subsection 91(1)

overview of FAPI rules/ rules in ss. 15(1), 56(2) or 246(1) apply in addition

CRA provided a general overview of the FAPI rules respecting a resident individual owning 60% of the shares of a foreign corporation earning all its income from foreign sources and not paying any dividends, and also noted that the shareholder benefit rules in ss. 15(1), 56(2) or 246(1) applied in addition to the FAPI rules.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 128.1 - Subsection 128.1(4) - Paragraph 128.1(4)(b)

deemed disposition on emigration of individual’s shares of CFA

A resident individual (Mr. X), after owning for 10 years 60% of the shares of a foreign corporation earning all its income from foreign sources and not paying any dividends, then permanently left Canada and became a non-resident. After referring to s. 128.1(4)(b), CRA stated:

[I]f Mr. X ceased to be resident in Canada in a taxation year, he would be deemed to have disposed of, inter alia, his shares of a foreign corporation at fair market value at the time of his departure, and the resulting gain would be required to be included in computing his income for the year.

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