1 June 2004 Internal T.I. 2004-0078161I7 F - ITCs - Winding-up

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88(1)(e.3) 127(5) 127(9)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

1) Particular Situation

2) Your question regarding the Particular Situation

3) Our comments on the Particular Situation

Principal Issues: Whether, in a given fact situation where a subsidiary is wound up into its parent, the parent can claim unused investment tax credits ("ITCs") of the subsidiary against the tax otherwise payable by the parent under Part I for a taxation preceding the year in which the subsidiary was wound up.

Position: No.

Reasons: Wording of the Act. Under subparagraph 127(5)(a)(ii), there may be deducted from the tax otherwise payable by a taxpayer under Part I for a taxation year an amount equal to the taxpayer's ITC at the end of the year in respect of the taxpayer's SR & ED qualified expenditure pool at the end of a subsequent taxation year, to the extent that an ITC was not deductible under subsection 127(5) for the subsequent year. Under paragraph (c) of the definition of ITC in subsection 127(9), the ITC of a taxpayer at the end of a taxation year means the total of all amounts each of which is an amount determined under any of paragraphs (a) to (b) in respect of the taxpayer for any of the 10 taxation years immediately preceding or the 3 taxation years immediately following the year. However, the deeming provisions under paragraph 88(1)(e.3) are only applicable for the purpose of computing the parent's ITC at the end of any taxation year ending after the subsidiary was wound up. General comments provided with respect to the meaning of "winding-up" for the purposes of subsection 88(1).

June 1, 2004

Canada Revenue Agency Income Tax Rulings Directorate
SR&ED Directorate
50 O'Connor St. S. Prud'Homme
Ottawa ON K1A 0L5 (613) 957-8975

Attention: M. Alain Marchand, CGA
2004-007816

Request for Opinion – Winding up and Balance Transfer of an Investment Tax Credit

This is in response to your email of May 26, 2004 requesting our opinion with respect to the deductibility by a parent corporation of investment tax credits ("ITCs") arising from its subsidiary against the tax otherwise payable by such parent corporation under Part I of the Income Tax Act (the "Act") for a taxation year preceding the winding-up of the subsidiary.

Unless otherwise indicated, any statutory references herein are to provisions of the Act.

1) Particular Situation

You have presented us with the situation described below (the "Particular Situation") as part of your request for an opinion.

(a) A particular corporation ("Subco") was the wholly-owned subsidiary of another particular corporation ("Parentco"). Each of these corporations had a fiscal period end of XXXXXXXXXX for each year.

We understand that both of those corporations were "taxable Canadian corporations" as defined in subsection 89(1).

(b) Subco was wound up into Parentco on XXXXXXXXXX. At the time of winding-up, Subco had an unused ITC balance of approximately $XXXXXXXXXX from various research and development projects.

Parentco had an ITC balance on XXXXXXXXXX arising from research and development expenditures that Parentco itself had incurred at a point in time.

We understand that Subco was wound up into Parentco prior to the last moment in XXXXXXXXXX.

(c) Parentco would like to "carry back" its unused ITC balance on XXXXXXXXXX from research and development expenditures that it itself incurred for deduction from its tax otherwise payable for its taxation year ending XXXXXXXXXX . Parentco would also like to make such a "carryback" in respect of the unused ITC balance derived from Subco.

2) Your question regarding the Particular Situation

You wish to know if it is possible for Parentco to "carry back" the unused ITC balance from Subco against Parentco's tax otherwise payable for its taxation year ending XXXXXXXXXX.

3) Our comments on the Particular Situation

In general terms, subparagraph 127(5)(a)(i) allows, inter alia, a deduction from a taxpayer's tax otherwise payable under Part I for a taxation year, of the taxpayer's ITC at the end of the year in respect of the taxpayer's SR&ED qualified expenditure pool at the end of the year or of a preceding taxation year.

Subparagraph 127(5)(a)(ii) generally allows a deduction from a taxpayer's tax otherwise payable under Part I for a taxation year of the taxpayer's ITC at the end of the year in respect of the taxpayer's SR&ED qualified expenditure pool at the end of a subsequent taxation year, to the extent that an ITC was not deductible for the subsequent year pursuant to subsection 127(5).

A taxpayer's ITC at the end of a taxation year is determined in accordance with subsection 127(9). Paragraph (c) of the definition "ITC" provides, in part, that a taxpayer's ITC at the end of a taxation year is the total of all amounts each of which is an amount determined under any of paragraphs (a) to (b) (paragraph (a.1) is in respect of the taxpayer’s SR&ED qualified expenditure pool at the end of the year) in respect of the taxpayer for any of the 10 taxation years immediately preceding or the 3 taxation years immediately following the year.

Furthermore, subparagraph 88(1)(e.3)(i) provides that, for the purpose of computing the parent’s investment tax credit at the end of any particular taxation year ending after the subsidiary was wound up, expenditures made by the subsidiary in a taxation year (referred to as the "expenditure year") are deemed to have been made by the parent in its taxation year in which the expenditure year of the subsidiary ended.

Based on the foregoing, we are of the view that under subparagraph 127(5)(a)(ii), Parentco would be entitled to deduct from its tax otherwise payable under Part I for its taxation year ending XXXXXXXX its ITC at the end of the year in respect of its SR&ED qualified expenditure pool at the end of the taxation year ending XXXXXXXX, to the extent that an ITC was not deductible for the taxation year ending XXXXXXXXXX under subsection 127(5). Note that, because of the scope of the preamble to paragraph 88(1)(e.3), Parentco's ITC at the end of the taxation year ending XXXXXXXXXX would include only qualified research and development expenditures made by Parentco in the taxation year ending XXXXXXXXXX, and not those made by Subco prior to its winding-up. In other words, it would not be possible for Parentco to "carry back" the unused ITC balance from Subco against Parentco's tax otherwise payable for its taxation year ending XXXXXXXXXX. Such unused ITC balance from Subco may, however, be claimed by Parentco against its tax otherwise payable under Part I, for its taxation year ending after the winding-up of Subco or for a subsequent year, all subject to the time limits set out in the definition of ITC in subsection 127(9).

In closing, it should be noted that, subject to certain conditions, subsection 88(1) applies where a taxable Canadian corporation has been wound up. Were it not for the position taken in paragraph 5 of IT-126R2, subsection 88(1) would only apply on the legal dissolution of the corporation. The position in paragraph 5 of Interpretation Bulletin IT-126R2, however, provides that even where the formal dissolution of a corporation is not complete, the subsidiary is deemed to have been wound up for the purposes of subsection 88(1) if there is evidence that the corporation will soon be dissolved. Confirmation of the proposed dissolution generally includes evidence that the requirements for dissolution, which are set out in paragraph 4 of IT-126R2, have been satisfied (i.e., the debts, obligations or liabilities of the subsidiary have been extinguished or settled, or the creditors have given consent to the dissolution; the interests of all creditors have been satisfied; and all of the remaining property of the subsidiary has been distributed to the parent).

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Revenue Agency's electronic library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the electronic library version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy will be sent to you for delivery to the client.

Should you require additional information regarding this matter, please do not hesitate to contact us.

for the Director
Corporate Reorganizations and Industrial Resources Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Planning Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

1) Situation Donnée

2) Votre question relativement à la Situation Donnée

3) Nos commentaires relativement à la Situation Donnée

Position: No.

Le 1er juin 2004

Agence du revenu du Canada Direction des décisions
Direction de la RS&DE en impôt
50, rue O'Connor S. Prud'Homme
Ottawa ON K1A 0L5 (613) 957-8975

À l'attention de Monsieur Alain Marchand, CGA
2004-007816

Demande d'opinion - Liquidation et transfert de solde d'un crédit d'impôt à l'investissement

La présente est en réponse à votre courriel du 26 mai 2004 dans lequel vous nous demandez notre opinion à l'égard de la possibilité pour une société mère de déduire des crédits d'impôt à l'investissement (" CII ") émanant de sa filiale à l'encontre de l'impôt payable par ailleurs par ladite société mère en vertu de la partie I de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ") pour une année d'imposition précédant la liquidation de la filiale.

À moins d'indication contraire, toute référence à un article de loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi ou à une de ses composantes.

1) Situation Donnée

Vous nous avez présenté la situation décrite ci-après (la " Situation Donnée") dans le cadre de votre demande d'opinion.

a) Une société donnée (" FILIALE ") serait la filiale en propriété exclusive d'une autre société donnée (" SOCIÉTÉ-MÈRE "). Chacune de ces sociétés aurait un exercice financier se terminant le XXXXXXXXXX de chaque année.

Nous comprenons que ces deux sociétés seraient des " sociétés canadiennes imposables " au sens du paragraphe 89(1).

b) FILIALE aurait été liquidée dans SOCIÉTÉ-MÈRE le XXXXXXXXXX. Au moment de la liquidation, FILIALE aurait un solde de CII inutilisé d'environ XXXXXXXXXX $ émanant de divers projets de recherche et de développement.

SOCIÉTÉ-MÈRE aurait aussi un solde de CII au XXXXXXXXXX émanant de dépenses de recherche et de développement qu'elle aurait elle-même engagées à un moment donné.

Nous comprenons que FILIALE aurait été liquidée dans SOCIÉTÉ-MÈRE avant le dernier moment du XXXXXXXXXX.

c) SOCIÉTÉ-MÈRE désirerait effectuer un " report rétrospectif " de son solde de CII inutilisé au XXXXXXXXXX émanant de dépenses de recherche et de développement qu'elle aurait elle-même engagées à l'encontre de son impôt payable par ailleurs pour son année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX . SOCIÉTÉ-MÈRE désirerait également effectuer un tel " report rétrospectif " à l'égard du solde de CII inutilisé émanant de FILIALE.

2) Votre question relativement à la Situation Donnée

Vous désirez savoir s'il est possible pour SOCIÉTÉ-MÈRE d'effectuer un " report rétrospectif " du solde de CII inutilisé émanant de FILIALE à l'encontre de l'impôt de SOCIÉTÉ-MÈRE payable par ailleurs pour son année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX.

3) Nos commentaires relativement à la Situation Donnée

De manière générale, le sous-alinéa 127(5)a)(i) permet notamment de déduire de l'impôt payable par ailleurs par un contribuable en vertu de la partie I pour une année d'imposition, le CII dudit contribuable à la fin de l'année au titre de son compte de dépenses admissibles de recherche et de développement à la fin de l'année ou d'une année d'imposition antérieure.

De manière générale, le sous-alinéa 127(5)a)(ii) permet quant à lui de déduire de l'impôt payable par ailleurs par un contribuable en vertu de la partie I pour une année d'imposition, le CII dudit contribuable à la fin de l'année au titre de son compte de dépenses admissibles de recherche et de développement à la fin d'une année d'imposition ultérieure, dans la mesure où un CII n'était pas déductible pour l'année ultérieure en application du paragraphe 127(5).

Le CII d'un contribuable à la fin d'une année d'imposition est établi conformément au paragraphe 127(9). L'alinéa c) de la définition de CII édicte notamment que le CII d'un contribuable à la fin d'une année d'imposition correspond à l'ensemble des montants représentant chacun la somme déterminée selon l'un des alinéas a) à b) (l'alinéa a.1) visant le compte de dépenses admissibles de recherche et de développement du contribuable à la fin d'une année) relativement au contribuable pour l'une des 10 années d'impositions précédentes ou des 3 années d'imposition suivantes.

Par ailleurs, le sous-alinéa 88(1)e.3)(i) édicte que pour le calcul du CII de la société mère à la fin d'une année d'imposition donnée se terminant après la liquidation de la filiale, les dépenses faites par la filiale au cours d'une année d'imposition (appelée " année de la dépense ") sont réputées avoir été faites par la société mère au cours de l'année d'imposition de celle-ci au cours de laquelle s'est terminée l'année de la dépenses de la filiale.

Compte tenu de ce qui précède, nous sommes d'avis qu'aux termes du sous-alinéa 127(5)a)(ii), SOCIÉTÉ-MÈRE pourrait déduire de son impôt payable par ailleurs en vertu de la partie I pour son année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX son CII à la fin de l'année au titre de son compte de dépenses admissibles de recherche et de développement à la fin de l'année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX, dans la mesure où un CII n'était pas déductible pour l'année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX en application du paragraphe 127(5). Il est à noter qu'en raison de la portée du préambule de l'alinéa 88(1)e.3), le CII de SOCIÉTÉ-MÈRE à la fin de l'année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX comprendrait uniquement les dépenses admissibles de recherche et de développement faites par SOCIÉTÉ-MÈRE au cours de l'année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX, et non celles effectuées par FILIALE avant sa liquidation. En d'autres termes, il ne serait pas possible pour SOCIÉTÉ-MÈRE d'effectuer un " report rétrospectif " du solde de CII inutilisé émanant de FILIALE à l'encontre de l'impôt de SOCIÉTÉ-MÈRE payable par ailleurs pour son année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX. Ce solde de CII inutilisé émanant de FILIALE pourrait toutefois être demandé par SOCIÉTÉ-MÈRE à l'encontre de son impôt payable par ailleurs en vertu de la partie I, pour son année d'imposition se terminant après la liquidation de FILIALE ou pour une année ultérieure, le tout sujet aux délais fixés dans la définition de CII au paragraphe 127(9).

En terminant, il faut souligner que, sujet à certaines conditions, le paragraphe 88(1) s'applique lorsqu'une société canadienne imposable a été liquidée. Si ce n'était de la position indiquée au paragraphe 5 du Bulletin d'interprétation IT-126R2, le paragraphe 88(1) ne s'appliquerait que lors de la dissolution de la société sur le plan juridique. La position indiquée au paragraphe 5 du Bulletin d'interprétation IT-126R2 prévoit cependant que même lorsque la dissolution officielle d'une société n'est pas complète, la filiale est réputée avoir été liquidée aux fins du paragraphe 88(1) si tout indique que la société sera bientôt dissoute. La confirmation de la dissolution envisagée comporte généralement la preuve qu'on a satisfait aux exigences relatives à la dissolution, lesquelles sont exposées au paragraphe 4 du Bulletin d'interprétation IT-126R2 (les dettes, obligations ou passif de la filiale ont été éteints ou réglés, ou les créanciers ont consenti à la dissolution; les intérêts des créanciers ont été réglés et tout le reste des biens de la filiale a été distribué à la société mère).

À titre de renseignement, une copie de cette note de service sera dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur l'accès à l'information et elle sera mise dans la bibliothèque électronique de l'Agence du revenu du Canada. De plus, une copie dépersonnalisée sera distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour qu'ils l'incluent dans leurs bases de données. Le processus de dépersonnalisation enlèvera tout ce qui ne doit pas être divulgué, y compris les renseignements qui peuvent révéler l'identité d'un contribuable. Si votre client demande une copie de cette note de service, il est possible de lui fournir la version de la bibliothèque électronique. Le client peut aussi demander une copie dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels, qui n'enlève pas l'identité du client. Vous devriez adresser toute demande pour cette dernière version à Madame Jackie Page, au (819) 994-2898. Une copie à remettre au client vous sera alors envoyée.

Si vous désirez des informations additionnelles concernant la présente, n'hésitez pas à communiquer avec nous.

Stéphane Prud'Homme, notaire, M.Fisc.

pour le Directeur
Division des réorganisations des sociétés
et de l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 88 - Subsection 88(1) - Paragraph 88(1)(e.3)

ITCs incurred by sub only available to parent for post-wind-up years

The Directorate indicated that where a subsidiary was wound up into its parent, the parent could not claim unused investment tax credits ("ITCs") of the subsidiary against the tax otherwise payable by the parent under Part I for a taxation preceding that in which the subsidiary was wound up, noting in this regard that the s. 88(1)(e.3) deeming rule was only applicable for the purpose of computing the parent's ITC at the end of any taxation year ending after the subsidiary was wound up.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 88 - Subsection 88(1)

to be “wound up” there must generally be evidence that the sub will soon be dissolved

After indicating that, where a subsidiary was wound up into its parent, the parent could not claim unused investment tax credits ("ITCs") of the subsidiary against the tax otherwise payable by the parent under Part I for a taxation preceding that in which the subsidiary was wound up, the Directorate went on to state:

Were it not for the position taken in paragraph 5 of IT-126R2, subsection 88(1) would only apply on the legal dissolution of the corporation. The position in paragraph 5 of Interpretation Bulletin IT-126R2, however, provides that even where the formal dissolution of a corporation is not complete, the subsidiary is deemed to have been wound up for the purposes of subsection 88(1) if there is evidence that the corporation will soon be dissolved. Confirmation of the proposed dissolution generally includes evidence that the requirements for dissolution, which are set out in paragraph 4 of IT-126R2, have been satisfied (i.e., the debts, obligations or liabilities of the subsidiary have been extinguished or settled, or the creditors have given consent to the dissolution; the interests of all creditors have been satisfied; and all of the remaining property of the subsidiary has been distributed to the parent).

Words and Phrases

wound up

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1 June 2004 Internal T.I. 2004-0078161I7 F - ITCs - Winding-up

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1) Particular Situation

2) Your question regarding the Particular Situation

3) Our comments on the Particular Situation

1) Situation Donnée

2) Votre question relativement à la Situation Donnée

3) Nos commentaires relativement à la Situation Donnée