25 April 2003 Internal T.I. 2003-0181797 F - FRAIS JURIDIQUES-DECISION

Also released under document number 2003-01817970.

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60o.1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

FACTS

QUESTION

OUR COMMENTS

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

Are legal fees incurred by an individual to recover losses in her RRSP due to poor investments made by her financial advisor deductible in computing the individual's income?

Position:

Reasons:

The expenses were not incurred to earn business or property income and do not satisfy any of the specific provisions in the Act regarding legal fees, such as paragraphs 8(1)(b), 60(o) or 60(o.1).

                                                         April 25, 2003

Sherbrooke  Tax Services Office                          Headquarters
Client Services                                          Mario Gingras, CGA
                                                         (819) 827-9314
Attention: Ms. Sylvie Lavergne

                                                         2003-018179

Request for an opinion regarding costs incurred in obtaining an arbitration decision

This is in response to your memorandum of January 2, 2003, in which you requested our opinion on the above subject.

FACTS

When she retired, Ms. A decided to transfer the pension fund she had accumulated with her employer into a registered retirement savings plan (an "RRSP") with an investment advisor, Mr. Z, who had the mandate to administer the RRSP and make it grow.

A little over a year after the transfer, Ms. A noticed that her RRSP had lost more than half of its value.

Ms. A brought a claim before an arbitration tribunal against Mr. Z to recover the losses she had suffered as a result of his negligence.

The arbitration tribunal ordered Mr. Z to pay Ms. A damages for the loss in value of her RRSP. The amount was paid directly into Ms. A's RRSP. Consequently, that amount did not constitute income of Ms. A or a premium within the meaning of subsection 146(1) of the Income Tax Act (the "Act").

Ms. A incurred various legal costs in connection with this claim before the arbitration tribunal.

QUESTION

You wish to obtain our opinion as to whether the legal fees paid by Ms. A are deductible in computing her income.

OUR COMMENTS

Except where there is a specific provision in the Act regarding legal fees, such as paragraphs 8(1)(b), 60(o) or 60(o.1), legal expenses are deductible only to the extent that they were incurred for the purpose of earning income from a business or property and to the extent that they are not capital expenditures.

To be deductible pursuant to paragraph 60(o.1), legal expenses must inter alia have been paid by the taxpayer to collect or establish a right to a benefit under a pension fund or plan in respect of the employment of the taxpayer or a retiring allowance of the taxpayer.

In the situation you presented to us, the legal fees were incurred to recover an amount belonging to Ms. A's personal RRSP, so that the legal fees were not incurred to earn income from a business or property or to collect or establish a right to a benefit under a pension fund or plan in respect of Ms. A's employment. Consequently, the legal fees incurred by Ms. A to recover amounts belonging to her personal RRSP are not deductible in computing her income as legal fees.

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Customs and Revenue Agency's library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the CRA library version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy that has been severed in accordance with the Privacy Act will be sent to you for delivery to the client.

Should you require any additional information regarding this matter, please do not hesitate to contact us.

Best regards,

Ghislaine Landry, CGA
Manager
Individuals, Business and Partnerships Section
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate

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All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

FAITS

QUESTION

NOS COMMENTAIRES

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions:

Est-ce que les frais juridiques encourus par un particulier pour recouvrer les pertes subies à l'intérieur de son REÉR dû à de mauvais placements effectués par son conseiller financier sont déductibles dans le calcul du revenu du particulier ?

Position Adoptée:

Non

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE:

Les frais n'ont pas été encourus pour gagner un revenu d'entreprise ou de biens et ne rencontrent aucune des dispositions spécifiques prévues dans la Loi concernant les frais juridiques, comme les alinéas 8(1)b), 60o) ou 60o.1).

                                                         Le 25 avril 2003

Bureau des services fiscaux de Sherbrooke                Administration centrale
Service à la clientèle                                   Mario Gingras, CGA
                                                         (819) 827-9314
À l'attention de Madame Sylvie Lavergne

                                                         2003-018179

Demande d'opinion concernant des frais encourus pour obtenir une décision arbitrale

La présente est en réponse à votre note de service du 2 janvier 2003 par laquelle vous désirez connaître notre opinion concernant le sujet mentionné en titre.

FAITS

Lors de sa retraite, Madame A décide de transférer le fonds de retraite accumulé chez son employeur dans un régime enregistré d'épargne retraite (ci-après un " REÉR ") auprès d'un conseiller en placement, Monsieur Z, qui a le mandat d'administrer le REÉR et de le faire fructifier.

Un peu plus d'un an après le transfert, Madame A constate que son REÉR a perdu plus de la moitié de sa valeur.

Madame A présente une réclamation devant un tribunal d'arbitrage contre Monsieur Z pour recouvrer les pertes qu'elle aurait subies par la faute de ce dernier.

Le tribunal d'arbitrage a condamné Monsieur Z à payer à Madame A un montant de dommages relativement à la perte de valeur du REÉR. La somme a été versée directement dans le REÉR de Madame A. Par conséquent, cette somme ne constitue pas un revenu pour Madame A ni une prime au sens du paragraphe 146(1) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ").

Madame A a encouru différents frais juridiques relativement à cette réclamation devant le tribunal d'arbitrage.

QUESTION

Vous désirez obtenir notre opinion à savoir si les frais juridiques payés par Madame A sont déductibles dans le calcul de son revenu.

NOS COMMENTAIRES

Sauf lorsqu'il y a une disposition spécifique prévue dans la Loi concernant les frais juridiques, comme les alinéas 8(1)b), 60o) ou 60o.1), les frais juridiques ne sont déductibles que dans la mesure où ils ont été engagés en vue de tirer un revenu d'une entreprise ou d'un bien et dans la mesure où ils ne sont pas des dépenses en capital.

Pour être déductible en vertu de l'alinéa 60o.1) de la Loi, les frais juridiques doivent, entre autres, avoir été payés par le contribuable pour recouvrer ou pour établir un droit à une prestation prévue par un régime ou une caisse de pension en raison de l'emploi du contribuable ou à une allocation de retraite du contribuable.

Dans la situation que vous nous présentez, les frais juridiques ont été encourus pour recouvrer une somme appartenant au REÉR personnel de Madame A de telle sorte que les frais juridiques n'ont pas été encourus pour gagner un revenu d'une entreprise ou d'un bien ni pour recouvrer ou établir un droit à une prestation prévue par un régime ou une caisse de pension en raison de l'emploi de Madame A. Par conséquent, les frais juridiques encourus par Madame A pour recouvrer des sommes appartenant à son REÉR personnel ne sont pas déductibles dans le calcul de son revenu à titre de frais juridiques.

Pour votre information, une copie de cette lettre sera épurée selon les critères contenus dans la Loi sur l'accès à l'information et sera disponible dans la Bibliothèque de l'ADRC qui se trouve sur votre réseau local ou sur Intranet. Une copie de la version épurée sera également distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour insertion dans leurs banques de données. Le processus d'épuration permet d'enlever toute information qui n'a pas à être dévoilée y compris toute information qui permettrait l'identification du contribuable. Si votre client demande une copie de cette lettre, vous pouvez lui remettre une copie épurée de la lettre telle qu'elle se trouve dans la Bibliothèque de l'ADRC. Le client peut aussi demander une copie de la lettre épurée en vertu des critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels sur laquelle apparaît le nom du contribuable. Toute demande à cet effet devrait être faite auprès de Madame Jackie Page au (819) 994-2898. La copie épurée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels vous sera alors envoyée pour que vous puissiez la remettre à votre client.

Si vous désirez des informations additionnelles concernant la présente, n'hésitez pas à communiquer avec nous.

Veuillez agréer l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Ghislaine Landry, CGA
Gestionnaire
Section des particuliers, des entreprises
et des sociétés de personnes
Division des entreprises et
des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

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Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 60 - Paragraph 60(o.1)

legal expenses incurred to recover loss to taxpayer’s RRSP from negligence of investment advisor, were non-deductible

The arbitration tribunal ordered an investment advisor to pay damages to the RRSP of Ms. A respecting negligence in managing the portfolio. That amount did not constitute income of Ms. A or a premium within the meaning of s. 146(1). In finding that various legal expenses incurred by Ms. A in connection with her claim before the tribunal were non-deductible, the Directorate stated:

[T]he legal fees were incurred to recover an amount belonging to Ms. A's personal RRSP, so that the legal fees were not incurred to earn income from a business or property or to collect or establish a right to a benefit under a pension fund or plan in respect of Ms. A's employment.

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