16 March 2004 External T.I. 2003-0050041E5 F - Fin de société de personnes et 98(5)

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98(5)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

1. Can subsection 98(5) of the Act apply where all the members of a partnership simultaneously transfer their interest in the partnership to a corporation (that is not a member of the partnership) of which they are all shareholders?

2. Can subsection 98(5) of the Act apply in a situation similar to the previous one except that the partners transfer their interests at one-day intervals?

Position:

1. No.

2. Yes, if all the conditions of subsection 98(5) are satisfied.

Reasons:

1. The corporation was not a member of the partnership immediately before the partnership ceased to exist.

2. The corporation was a member of the partnership immediately before the partnership ceased to exist.

XXXXXXXXXX Sylvie Labarre, CA
2003-005004
March 16, 2004

Dear Madam,

Subject: Application of subsection 98(5) of the Income Tax Act

This is in response to your fax of November 24, 2003, in which you requested our opinion on the above subject. We apologize for the delay in responding to this request.

Three individuals were members of Canadian Partnership A. Partnership A carried on a business in the retail industry. Its fiscal period end was December 31.

The three partners wished to continue carrying on the business through a corporation, Bco. Each partner transferred their partnership interest to Bco in consideration for common shares of Bco. Partnership A was then dissolved.

Bco continued to carry on the business that was previously carried on by Partnership A, using the property that was owned by Partnership A. No one other than Bco will continue to carry on that business for three months after the partnership ceases to exist.

You wish to know if subsection 98(5) of the Income Tax Act (the "Act") applies to the situation if the transfer of the partners' interests to the partnership occurs simultaneously. Alternatively, you wish to know if our answer would be the same if the partners transferred their interests at one-day intervals.

Our Comments

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is the practice of the Canada Revenue Agency (the "CRA") not to issue a written opinion regarding proposed transactions otherwise than by advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may not, however, apply to your particular situation in certain circumstances.

Subsection 98(5) is a rollover provision that applies, without the need to file an election, where at any time a partnership has ceased to exist and within three months after that time a single person (individual, trust or corporation) who was, immediately before that time, a member of the partnership, continues to carry on as sole proprietor the business formerly carried on by the partnership and continues to use in the business any property that was owned by the partnership.

It is our view that subsection 98(5) does not apply where the members' interests are sold concurrently to a corporation, as the corporation was not a member of the partnership immediately before the partnership ceased to exist.

The position taken in Interpretation 1999-0011335, to which you refer, assumed that the interests were not transferred simultaneously. The transferee corporation was therefore considered to have been a member of the partnership immediately before the partnership ceased to exist even if it had been a member for only a fraction of a second.

Thus, subsection 98(5) may apply in the situation you present where each of the partners transfers their interest in the partnership to Bco at a day’s interval since Bco is considered to have been a member of the partnership immediately before the partnership ceased to exist and, on the facts you provided, the other conditions of that subsection are satisfied.

These comments are not advance income tax rulings and are not binding on the CRA with respect to any particular situation.

Best regards,

Ghislaine Landry, CGA
for the Director
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Planning Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions:

1. Est-ce que le paragraphe 98(5) de la Loi peut s'appliquer dans le cas où tous les associés d'une société de personnes transfèrent simultanément leur participation dans la société de personnes à une société (qui n'est pas un associé de la société de personnes) dont ils sont tous les actionnaires?

2. Est-ce que le paragraphe 98(5) de la Loi peut s'appliquer dans une situation semblable à la précédente à l'exception du fait que les associés transfèrent leur participation à une journée d'intervalle?

Position Adoptée:

1. Non.

2. Oui, si toutes les conditions du paragraphe 98(5) sont respectées.

Raisons:

1. La société n'était pas un associé de la société de personnes immédiatement avant la cessation de l'existence de la société de personnes.

2. La société était un associé de la société de personnes immédiatement avant la cessation de l'existence de la société de personnes.

XXXXXXXXXX Sylvie Labarre, CA
2003-005004
Le 16 mars 2004

Madame,

Objet: Application du paragraphe 98(5) de la Loi de l'impôt sur le revenu

La présente fait suite à votre fac-similé du 24 novembre 2003 dans lequel vous nous demandez notre opinion concernant le sujet mentionné en titre. Nous nous excusons du délai requis pour répondre à cette demande.

Trois particuliers sont membres de la société de personnes canadienne A. La société de personnes A exploite une entreprise active dans le domaine de la vente au détail. Son exercice financier se termine le 31 décembre.

Les trois associés désirent continuer l'exploitation de l'entreprise par le biais d'une société, la société B. Chaque associé transfère sa participation dans la société de personnes à la société B et reçoit en contrepartie des actions ordinaires de société B. La société de personnes A est alors dissoute.

La société B continue l'exploitation de l'entreprise qui était antérieurement exploitée par la société de personnes A, en utilisant les biens qui étaient détenus par cette dernière. Personne d'autre que la société B ne poursuivra l'exploitation de cette entreprise au cours des trois mois suivant le moment où la société de personnes cesse d'exister.

Vous désirez savoir si le paragraphe 98(5) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ") s'applique à la situation si le transfert de la participation des associés à la société se fait simultanément. Par ailleurs, vous vous demandez si notre réponse est identique si chacun des associés transfère sa participation à une journée d'intervalle.

Nos commentaires

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, l'Agence du revenu du Canada (ARC) a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

Le paragraphe 98(5) de la Loi est une disposition de roulement qui s'applique, sans avoir à faire un choix, lorsque, à un moment donné, une société de personnes a cessé d'exister et que dans les trois mois suivant ce moment une seule personne (individu, fiducie ou société) qui était immédiatement avant ce moment, un associé de la société de personnes, poursuit elle-même à titre de propriétaire unique l'exploitation de l'entreprise antérieurement exploitée par la société de personnes et continue à utiliser dans l'entreprise un bien qui appartenait à la société de personnes.

Nous sommes d'avis que le paragraphe 98(5) de la Loi n'est pas applicable lorsque les participations des associés sont vendues simultanément à une société, étant donné que la société n'était pas un associé de la société de personnes immédiatement avant la cessation de l'existence de la société de personnes.

La position émise dans la lettre d'interprétation 1999-0011335, à laquelle vous faites référence, supposait que les participations n'étaient pas transférées de façon simultanée. La société cessionnaire était donc considérée avoir été un associé de la société de personnes immédiatement avant que la société de personnes cesse d'exister même si elle ne l'avait été qu'une fraction de seconde seulement.

Ainsi, le paragraphe 98(5) de la Loi peut s'appliquer dans la situation que vous nous présentez lorsque chacun des associés transfère sa participation dans la société de personnes en faveur de la société B à une journée d'intervalle puisque la société B est considérée avoir été un associé de la société de personnes immédiatement avant la cessation de l'existence de la société de personnes et que, selon les faits que vous mentionnez, les autres conditions de ce paragraphe sont respectées.

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'ARC à l'égard d'une situation particulière.

Veuillez agréer, Madame, l'expression de nos salutations distinguées.

Ghislaine Landry, CGA
pour le Directeur
Division des entreprises et des
sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 98 - Subsection 98(5)

s. 98(5) can apply if all the partners transfer their interests to a corporation at daily, or perhaps, split-second, intervals

Can subsection 98(5) of the Act apply where all the members of a partnership transfer their interest in the partnership to a corporation (that is not a member of the partnership) of which they are all shareholders (a) simultaneously, or (b) at one-day intervals? CRA responded:

[S]ubsection 98(5) does not apply where the members' interests are sold concurrently to a corporation, as the corporation was not a member of the partnership immediately before the partnership ceased to exist.

… [I]n Interpretation 1999-0011335 …[t]he transferee corporation was … considered to have been a member of the partnership immediately before the partnership ceased to exist even if it had been a member for only a fraction of a second.

Thus, subsection 98(5) may apply in the situation you present where each of the partners transfers their interest in the partnership to Bco at a day’s interval since Bco is considered to have been a member of the partnership immediately before the partnership ceased to exist … .

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