26 May 2003 External T.I. 2002-0180455 F - MODIFICATION D'UNE POLICE EXONEREE

Also released under document number 2002-01804550.

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REG 306 12.2(11)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

If a taxpayer changes a life insurance policy, will it remain an exempt policy?

Position: none

Reasons:

Whether or not a life insurance policy is an exempt policy is a question of fact that can only be resolved by considering all the relevant facts and involves an examination of the terms of the insurance contract.

XXXXXXXXXX 							2002-018045
								Michel Lambert
May 26, 2003

Dear Sir,

Re: Exempt policy

This is further to your letter of December 20, 2002 and our telephone conversation (XXXXXXXXXX/Lambert) regarding the above subject. You requested our comments regarding the tax-exempt status of a life insurance policy where a life insurance company splits the policy based on the age of the policyholders at the time the policy is issued.

The situation described in your letter appears to us to be an actual situation involving taxpayers. As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, the Canada Customs and Revenue Agency ("the Agency") does not generally provide written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. An advance ruling request is a request to confirm that a taxpayer's interpretation of the Income Tax Act (the "Act") is correct with respect to one or more transactions the taxpayer is contemplating. The taxpayer must then describe all the facts and submit all relevant documents. The information circular states that the taxpayer will be charged a fee.

Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received the appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. Furthermore, it is the Agency's practice not to comment specifically on the opinions a company gives to its clients. We can, however, offer the following general comments. These comments may not, however, apply to your particular situation in certain circumstances.

An "exempt policy" is a life insurance policy that meets the conditions listed in section 306 of the Income Tax Regulations (the "Regulations"). To maintain its status, it must be continuously exempt during the period it is in force. Consequently, we cannot give you an opinion on whether a life insurance policy meets the conditions of section 306 of the Regulations. Furthermore, the question of whether or not a life insurance policy is an exempt policy is a question of fact that can only be resolved by considering all the relevant facts, which involves an examination of the terms of the insurance contract. Moreover, this determination must be made on an individual policy basis. In general, it is the insurer who makes that determination.

As stated in Information Circular 70-6R5, this opinion is not an advance income tax ruling and is not binding.

Best regards,

For the Director
Financial Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions:

Si un contribuable modifie une police d'assurance-vie, celle-ci demeurera-t-elle une police exonérée?

Position Adoptée aucune

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE:

La question de savoir si une police d'assurance-vie est une police exonérée ou non est une question de fait qui ne peut être résolue qu'en considérant tous les faits pertinents et implique l'examen des termes du contrat d'assurance.

XXXXXXXXXX 							2002-018045
								Michel Lambert
Le 26 mai 2003

Monsieur,

Objet : Police exonérée

La présente fait suite à votre lettre du 20 décembre 2002 et à notre conversation téléphonique (XXXXXXXXXX/Lambert) concernant le sujet mentionné en titre. Vous demandez nos commentaires concernant l'exonération fiscale d'une police d'assurance-vie lorsqu'une société d'assurance-vie fractionne la police d'après l'âge des titulaires au moment de l'établissement de la police.

La situation décrite dans votre lettre nous apparaît une situation réelle impliquant des contribuables. Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, l'Agence des douanes et du revenu du Canada (" l'Agence ") ne donne généralement pas d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Une demande de décisions anticipées est une demande de confirmer que l'interprétation que fait un contribuable de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ") est exacte sur une ou plusieurs opérations que le contribuable envisage. Le contribuable doit alors décrire tous les faits et soumettre tous les documents pertinents. La circulaire d'information mentionne que des honoraires sont alors facturés au contribuable.

Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. De plus, l'Agence a comme pratique de ne pas faire de commentaires spécifiques sur les opinions qu'une société donne à ses clients. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

Une " police exonérée " est une police d'assurance-vie qui remplit les conditions énumérées à l'article 306 du Règlement de l'impôt sur le revenu (le " Règlement "). Elle doit, pour conserver son statut, l'être continuellement pendant la période où elle est en vigueur. Par conséquent, nous ne pouvons vous donner une opinion sur la question de savoir si une police d'assurance-vie remplit les conditions de l'article 306 du Règlement. De plus, la question de savoir si une police d'assurance-vie est une police exonérée ou non est une question de fait qui ne peut être résolue qu'en considérant tous les faits pertinents, ce qui implique l'examen des termes du contrat d'assurance. En outre, cette détermination doit être faite sur la base d'une police individuelle. En général, c'est l'assureur qui effectue cette détermination.

Tel qu'il est mentionné dans la circulaire d'information 70-6R5, la présente opinion ne constitue pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu et elle ne nous lie pas.

Veuillez accepter, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

pour le directeur
Division des industries financières
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la législation

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Regulations - Regulation 306 - Subsection 306(1)

question of fact for insurer whether splitting a policy terminates its exempt status

Where a life insurance company splits a life insurance policy based on the age of the policyholders at the time the policy was issued, does this prejudice the status of the policy as an exempt policy? CCRA stated that this was a question of fact based inter alia on the terms of the policy, and that this determination generally was made by the insurer.

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