14 November 2002 Internal T.I. 2002-0169957 F - "Exercice" - Effet de 134.2

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134.2

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Does a corporation's election pursuant to section 134.2 of the Income Tax Act affect its "fiscal period".

Position: No.

Reasons: The 134.2 election affects only the electing corporation's current taxation year and has no effect on its "fiscal period".

November 14, 2002

Ms. Marie-Christine Torchio	                  Income Tax Rulings Directorate
International and Non-resident's audit	      International Operations  
Section 446-2-1, Montreal TSO	                  and Trusts Division
305 René-Lévesque Blvd. W.	                  Éric Allard-Pouliot
Montreal (Québec)  H2Z 1A6	                  613-957-2097

2002-016995

Request for technical interpretation: Effect of 134.2 on a corporation's "fiscal period"

This is in response to your email of October 22, 2002, regarding the above subject. Specifically, you wish to know whether a corporation's election pursuant to section 134.2 of the Income Tax Act (the "Act") affects the corporation's "fiscal period".

The consequences of an election made pursuant to subsection 134.2(1) are set out in subsection 134.2(2). Under paragraphs 134.2(2)(a) and (b), the taxation year of the corporation that includes the time at which the election becomes effective is deemed to end immediately before that time, and a new taxation year of the corporation is deemed to begin at that time.

Contrary to subparagraphs 128.1(1)(a)(ii) and 128.1(4)(a)(ii) and paragraphs 149(10)(a) and 249(4)(d), the deeming rules set out in subsection 134.2(2) do not affect the "fiscal period" of a corporation that has made an election pursuant to subsection 134.2(1). Consequently, the "fiscal period" established by the corporation pursuant to section 249.1 will continue to be the corporation's "fiscal period" for taxation years subsequent to the one in which the election pursuant to subsection 134.2 is made. In order to change the time at which its "fiscal period" ends, a corporation that has made the election provided for in subsection 134.2(1) will have to comply with the terms and conditions set out in subsection 249.1(7) and obtain the Minister's consent.

Thus, if Canco has a fiscal period ending November 30, 2002, and elects pursuant to subsection 134.2 with an effective date of October 31, 2002, the following consequences will result:

(a) Deemed taxation year-end of October 30, 2002 pursuant to paragraph 134.2(2)(a);

(b) Start of a new taxation year deemed to begin on October 31, 2002 pursuant to paragraph 134.2(2)(b);

(c) The new taxation year deemed to begin on October 31, 2002 will end on November 30, 2002, in accordance with the fiscal period elected by the corporation pursuant to section 249.1; and

(d) If the corporation fails to change the date of its fiscal period pursuant to subsection 249.1(7), its taxation years subsequent to the one ended November 30, 2002 will begin on December 1 and end on November 30.

Please note that a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act and will be available in the Legislative Access Database (LAD) located on the mainframe of the Canada Customs and Revenue Agency. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the Legislative Access Bank version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy will be sent to you for delivery to the client.

Best regards,

for the Director
Alain Godin, Manager
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Branch
Policy and Legislation Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions: Déterminer si le choix effectué par une société en vertu de l'article 134.2 de la Loi de l'impôt sur le revenu affecte l'" exercice " de la société.

Position Adoptée: Non.

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE: Le choix de 134.2 n'affecte que l'année d'imposition courante de la société ayant effectué le choix et est sans effet quant à son " exercice ".

Le 14 novembre 2002

Madame Marie-Christine Torchio	                  Direction des décisions en impôt
Vérification internationale et des non-résidents	Division des opérations internationales
Section 446-2-1, BSF de Montréal	                  et des fiducies
305, boulevard René-Lévesque Ouest	                  Éric Allard-Pouliot
Montréal (Québec)  H2Z 1A6	                        613-957-2097

2002-016995

Demande d'interprétation technique : Effet de 134.2 sur l'" exercice " d'une société

La présente fait suite à votre courrier électronique du 22 octobre 2002 concernant le sujet mentionné en titre. Plus particulièrement, vous désirez savoir si le choix effectué par une société en vertu de l'article 134.2 de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ") affecte l'" exercice " de la dite société.

Les conséquences résultant d'un choix effectué conformément au paragraphe 134.2(1) de la Loi sont prévues au paragraphe 134.2(2). Aux termes des alinéas 134.2(2)a) et b) de la Loi, l'année d'imposition de la société qui comprend le moment à partir duquel le choix devient effectif est réputée se terminer immédiatement avant ce moment et une nouvelle année d'imposition de la société est réputée commencer à ce moment.

Contrairement aux sous-alinéas 128.1(1)a)(ii) et 128.1(4)a)(ii) et aux alinéas 149(10)a) et 249(4)d) de la Loi, les présomptions énoncées au paragraphe 134.2(2) n'affectent pas l'" exercice " d'une société ayant effectué le choix prévu au paragraphe 134.2(1). Par conséquent, l'" exercice " établi par la société conformément à l'article 249.1 de la Loi continuera d'être l'" exercice " de la société pour les années d'imposition subséquentes à celle au cours de laquelle le choix prévu au paragraphe 134.2 de la Loi est effectué. Afin de modifier le moment où son " exercice " se termine, une société ayant effectué le choix prévu au paragraphe 134.2(1) de la Loi devra se conformer aux modalités prévues au paragraphe 249.1(7) et obtenir l'assentiment du ministre.

Ainsi, dans l'hypothèse où Canco a un exercice se terminant le 30 novembre 2002 et qu'elle effectue le choix prévu au paragraphe 134.2 de la Loi avec comme date d'effet du choix le 31 octobre 2002, les conséquences suivantes s'ensuivront :

(a) Fin d'année d'imposition réputée au 30 octobre 2002 en vertu de l'alinéa 134.2(2)a) de la Loi;

(b) Début d'une nouvelle année d'imposition réputée commencer le 31 octobre 2002 en vertu de l'alinéa 134.2(2)b) de la Loi;

(c) La nouvelle année d'imposition réputée commencer le 31 octobre 2002 se terminera le 30 novembre 2002, conformément à l'exercice choisi par la société en vertu de l'article 249.1 de la Loi; et

(d) À défaut par la société de modifier la date de son exercice conformément au paragraphe 249.1(7) de la Loi, ses années d'impositions subséquentes à celle terminée le 30 novembre 2002 débuteront le 1er décembre et se termineront le 30 novembre.

Veuillez noter qu'une copie de la présente note sera épurée aux termes des critères de la Loi sur l'accès à l'information et versée à la Banque d'accès à la législation (BAL) de l'ordinateur central de l'Agence des douanes et du revenu du Canada. En outre une version épurée sera distribuée aux éditeurs commerciaux de publications fiscales aux fins d'inclusion dans leurs bases de données. Le processus d'épuration éliminera tous les renseignements non assujettis à la divulgation, y compris l'information qui pourrait dévoiler l'identité du contribuable. Si votre client désire obtenir une copie de la présente note de service, la version de la BAL peut lui être fournie, ou il peut demander une version épurée aux termes des critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels, qui ne supprime pas l'identité du client. Pour obtenir cette dernière version, vous devez en faire la demande à Mme Jackie Page, au (613) 994-2898. Une copie vous sera envoyée aux fins de livraison au client.

Veuillez agréer, Madame Torchio, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

pour le directeur
Alain Godin, Gestionnaire
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction de la politique et de la législation

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 134.2 - Subsection 134.2(2)

s. 134.2 election has no effect on corporation’s fiscal period

The Directorate indicated that the s. 134.2 election affects only the electing corporation's current taxation year and has no effect on its "fiscal period.”

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 249.1 - Subsection 249.1(1)

s. 134.2 election affects only the corporation's current taxation year and not its fiscal period

After indicating that the s. 134.2 election affects only the electing corporation's current taxation year and has no effect on its "fiscal period,” the Directorate stated:

Thus, if Canco has a fiscal period ending November 30, 2002, and elects pursuant to subsection 134.2 with an effective date of October 31, 2002, the following consequences will result:

(a) Deemed taxation year-end of October 30, 2002 pursuant to paragraph 134.2(2)(a);

(b) Start of a new taxation year deemed to begin on October 31, 2002 pursuant to paragraph 134.2(2)(b);

(c) The new taxation year deemed to begin on October 31, 2002 will end on November 30, 2002, in accordance with the fiscal period elected by the corporation pursuant to section 249.1; and

(d) If the corporation fails to change the date of its fiscal period pursuant to subsection 249.1(7), its taxation years subsequent to the one ended November 30, 2002 will begin on December 1 and end on November 30.

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14 November 2002 Internal T.I. 2002-0169957 F - "Exercice" - Effet de 134.2

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