21 November 2002 External T.I. 2002-0156565 F - INTERETS HYPOTHEQUE SUR RESIDENCE

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20(1)(c)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issue: [TaxInterpretations translation]

On a sale of the taxpayer's home, the mortgage loan for which the interest was deductible under paragraph 20(1)(c) must be repaid. Will the interest paid on a new mortgage used to acquire the new residence be deductible?

Position: Probably.

Reason:

Similar to The Queen v. Pierre Grenier, 98 DTC 6439.

XXXXXXXXXX 2002-015656
L. J. Roy, CGA
November 2, 2002

Dear Sir,

Subject: Interest deduction

This is in response to your letter of August 6, 2002 asking whether interest paid on a mortgage loan will be deductible. You described the situation of a taxpayer who used a loan secured by a mortgage on the individual’s residence to acquire a commercial rental building. When the residence was sold, the taxpayer was required to repay the loan and then obtain a new mortgage to acquire a new residence. The taxpayer still owns the commercial rental building.

The situation described in your letter appears to us to be an actual situation involving taxpayers. As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, we generally do not provide written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance income tax rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received the appropriate tax treatment, this is a matter for the Tax Services Offices. We can, however, offer the following general comments, which we hope you will find useful.

We are of the view that the situation described in your letter is similar to the case of The Queen v. Pierre Grenier, 98 DTC 6138, a copy of which is attached hereto. Consequently, subject to additional facts to the contrary, we are of the view that the interest paid in the above situation could be deductible pursuant to paragraph 20(1)(c).

These opinions are not advance rulings and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, are not binding on us.

Best regards,

Manager
Financing and Plans Section
Financing and Plans Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principale Question:

Lors de la vente de sa résidence, un contribuable doit rembourser le prêt hypothécaire dont les intérêts étaient déductibles en vertu de l'alinéa 20(1)c) de la Loi. Les intérêts payés sur un nouveau prêt hypothécaire utilisé pour acquérir sa nouvelle résidence seront-ils déductibles?

Position Adoptée: Probablement.

RAISON POUR POSITION ADOPTÉE:

Similaire à la cause La Reine c. Pierre Grenier, 98 DTC 6439.

XXXXXXXXXX 2002-015656
L. J. Roy, CGA
Le 21 novembre 2002

Monsieur,

Objet: Déduction d'intérêts

La présente est en réponse à votre lettre du 6 août 2002 par laquelle vous nous demandez si les intérêts payés sur un prêt hypothécaire seront déductibles. Vous nous avez exposé la situation d'un contribuable qui a utilisé un prêt garanti par une hypothèque sur sa résidence pour acquérir un édifice commercial locatif. Lors de la vente de sa résidence, le contribuable doit rembourser le prêt pour ensuite obtenir un nouveau prêt hypothécaire pour acquérir sa nouvelle résidence. Le contribuable détient toujours l'édifice commercial locatif.

La situation décrite dans votre lettre nous apparaît être une situation réelle impliquant des contribuables. Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, nous ne donnons généralement pas d'opinion écrite concernant des opérations projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la compétence en revient aux bureaux des services fiscaux. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles.

Nous sommes d'avis que la situation décrite dans votre lettre s'apparente à la cause La Reine c. Pierre Grenier, 98 DTC 6138, dont une copie est jointe à la présente. Par conséquent, sous réserve de faits supplémentaires indiquant le contraire, nous sommes d'avis que les intérêts payés dans la situation ci-dessus pourraient être déductibles en vertu de l'alinéa 20 (1)c) de la Loi de l'impôt sur le revenu.

Les présentes opinions ne constituent pas des décisions anticipées et, tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, elles ne nous lient pas.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire
Section du financement et des régimes
Division du financement et des régimes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 20 - Subsection 20(3)

interest on new home mortgage deductible if used to pay off mortgage on old home that had been used for income-producing purposes

On a sale of the taxpayer's home, the mortgage loan for which the interest was deductible pursuant to s. 20(1)(c) because the loan proceeds had been used to acquire a commercial rental building, must be repaid. Will the interest paid on a new mortgage used to acquire the new residence be deductible? CCRA responded:

[T]he situation … is similar to … Grenier … . Consequently, subject to additional facts to the contrary, … the interest paid … could be deductible pursuant to paragraph 20(1)(c).

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