12 December 2002 External T.I. 2002-0146175 F - Losses Incurred by a Taxpayer ect......

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20(1)(p) 50(1) 39(1)(c)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues:

In the particular situation:

1) Whether a bad debt amount can be deducted by the taxpayer;

2) Whether a capital loss or an ABIL could be claimed on shares of the capital of a bankrupt cooperative corporation;

3) Whether a capital loss or an ABIL could be claimed on an amount paid under a guarantee.

Position:

1) Yes.

2) General comments.

3) General comments.

Reasons:

1) 20(1)(p) could apply as set out in paragraph 28 of It-442R.

2) If the cooperative corporation qualifies as small business corporation, the taxpayer could be entitled to deduct the loss incurred as an ABIL.

3) If the cooperative corporation qualifies as small business corporation and if the capital loss is not denied by the application of 40(2)(g)(ii), the taxpayer could claim the loss incurred as an ABIL.

XXXXXXXXXX 2002-014617
Guy Goulet
December 12, 2002

Dear Sir

Subject: Losses incurred as a result of the bankruptcy of a cooperative corporation

This is in response to your letter of May 15, 2002, in which you requested our opinion regarding the tax treatment of losses incurred as a result of the bankruptcy of a cooperative corporation in the particular situation described below.

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the "Act").

Particular Situation

1. Mr. A carried on a farming business until the end of XXXXXXXXXX, from which he derived 100% of his income.

2. During all the years in which Mr. A carried on his farming business, with the exception of the taxation year ending XXXXXXXXXX, he used the "cash method" to compute his business income. For the taxation year ending XXXXXXXXXX, after obtaining the Minister's concurrence pursuant to subsection 28(3), Mr. A ceased to use this method and used the "accrual method". One of the consequences of that change was the inclusion in Mr. A's income of the amount of accounts receivable for the taxation year ending XXXXXXXXXX.

3. XXXXXXXXXX. This cooperative corporation was for the purposes of the Act a "cooperative corporation" as defined in subsection 136(2) and did not act as agent for its members.

4. When the cooperative was incorporated, Mr. A made a contribution in the form of an interest-free loan in the amount of $XXXXXXXXXX.

5. In XXXXXXXXXX, the interest-free loan to the cooperative was converted into shares in the cooperative's capital. For Mr. A, these shares constituted "capital property" within the meaning of section 54.

6. At the time of the cessation of his farming business at the end of XXXXXXXXXX, Mr. A was in the following position vis-à-vis the cooperative:

a. He held shares with an ACB of $XXXXXXXXXX.

b. He held an account receivable in the amount of $XXXXXXXXXX. At that date, this account was considered collectible, and no bad debt provision was claimed.

c. He had personally provided a guarantee to the cooperative corporation in the amount of $XXXXXXXXXX.

7. In XXXXXXXXXX, the cooperative corporation became bankrupt. Not only did Mr. A lose all hope of recovering his investment and the account receivable, but he had to honour his guarantee and pay $XXXXXXXXXX to a financial institution.

Your Questions

You wish to know the tax treatment of Mr. A's losses from the cooperative corporation's bankruptcy.

Our Comments

It seems to us that the situation described in your letter could be an actual situation involving taxpayers. The Canada Customs and Revenue Agency ("CCRA") does not generally provide written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, it is up to the relevant Tax Services Office to determine whether completed transactions have received the appropriate tax treatment. We can, however, offer the following general comments, which may not fully apply to a particular situation.

Account receivable and cessation of business operations

As stated in paragraph 28 of Interpretation Bulletin IT-442R, generally speaking, where a taxpayer using the accrual method ceases to carry on business at a time when receivables still exist, the provisions of the Act relating to a reserve for doubtful debts and bad debts continue to apply. Where the application of those provisions, during the period in which the debts are collected, results in a loss or gain, this must be taken into account in computing the taxpayer's income for the year or years in question.

Subparagraph 20(1)(p)(i) allows a deduction for bad debts provided:

(a) it is an amount owing to the taxpayer at the end of the taxation year;

(b) the debt became bad during the taxation year;

(c) the debt has been included, or is deemed to have been included, in the taxpayer's income for the taxation year or for a previous taxation year.

There are no specific conditions for a debt to be considered bad, but this is generally the case after an unsuccessful actual attempt to collect the debt, or when it has become clear that the debt is uncollectible. If collection of a receivable is only doubtful, it cannot be deducted as a bad debt, but may give rise to an allowance for doubtful debts.

Thus, in the Particular Situation, Mr. A could be entitled to deduct, pursuant to paragraph 20(1)(p), an amount of $XXXXXXXXXX in computing his income for the year XXXXXXXXXX as a bad debt if this debt actually became bad during the year.

Cooperative shares

It should be noted that, for the purposes of the Act, a share of a cooperative corporation (defined in subsection 136(2)) is treated as a share of the capital stock of a corporation under subsection 248(1). Similarly, a cooperative corporation will be a private corporation for the purposes of paragraph 39(1)(c) of the definition of "small business corporation" ("SBC") in subsection 248(1), pursuant to subsection 136(1), if it is otherwise a private corporation. The term "private corporation" is defined in subsections 248(1) and 89(1).

Since in the Particular Situation the cooperative corporation became a bankrupt during the year XXXXXXXXXX, Mr. A could elect under subparagraph 50(1)(b)(i) to be deemed to have disposed of the shares of the cooperative corporation owned by him at the end of the taxation year for nil proceeds of disposition and to have reacquired them immediately after the end of the year at nil cost, thereby triggering a capital loss of $XXXXXXXXXX.

In addition, paragraph 39(1)(c) provides, among other things, that a capital loss incurred by a taxpayer may become a business investment loss ("BIL") if it results from the disposition of a share of a SBC to which subsection 50(1) applies. Subsection 248(1) defines the term SBC.

Mr. A could potentially claim a BIL on his shares in the Cooperative if the Cooperative qualified as an SBC at the end of the XXXXXXXXXX year. Whether the Cooperative was at any time an SBC is a question that must be resolved in light of a full examination of all the relevant facts. It is, of course, impossible to offer any opinion on this question in the context of this request for a technical interpretation.

Cooperative's guarantee

As stated in paragraph 4 of Interpretation Bulletin IT-239R2, the fact that a taxpayer is required to honour a guarantee results in the taxpayer being deemed to have acquired at that time a debt equal to the amount of the payment made pursuant to the guarantee. Where the taxpayer establishes that this debt has become uncollectible during the year, the taxpayer may elect under paragraph 50(1)(a) to realize a capital loss.

However, subparagraph 40(2)(g)(ii) may apply to deem the loss nil if the debt was not acquired for the purpose of earning income from a business or property. As stated in paragraph 4 of Interpretation Bulletin IT-239R2, the CCRA will consider a claim under a guarantee to have been acquired for the purpose of earning income where the guarantee was given for reasonable consideration. Even if it is established that the consideration was inadequate, the CCRA will consider the loss to be an allowable capital loss if the exceptions in paragraph 6 of IT-239R2 apply.

In this situation, subparagraph 40(2)(g)(ii) may not apply and Mr. A may be able to claim a capital loss of $XXXXXXXXXX in respect of the amount paid to honour the guarantee. This capital loss could qualify as a BIL if all the conditions for the application of paragraph 39(1)(c) are satisfied, including the SBC test.

Best regards,

Maurice Bisson, CGA
for the Director
Corporate Reorganizations and
Resource Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principal Issues:

In the particular situation:

1) Whether a bad debt amount can be deducted by the taxpayer;
2) Whether a capital loss or an ABIL could be claimed on shares of the capital of a bankrupt cooperative corporation;

3) Whether a capital loss or an ABIL could be claimed on an amount paid under a guarantee.

Position:

1) Yes.

2) General comments.

3) General comments.

Reasons:

1) 20(1)(p) could apply as set out in paragraph 28 of It-442R.

2) If the cooperative corporation qualifies as small business corporation, the taxpayer could be entitled to deduct the loss incurred as an ABIL.

XXXXXXXXXX 2002-014617
Guy Goulet
Le 12 décembre 2002

Monsieur,

Objet : Pertes subies suite à la faillite d'une société coopérative

La présente est en réponse à votre lettre du 15 mai 2002 dans laquelle vous demandez notre opinion concernant le traitement fiscal à accorder à des pertes subies suite à la faillite d'une société coopérative dans la situation donnée décrite ci-après.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (" Loi ").

Situation donnée

1. Monsieur A a exploité une entreprise agricole jusqu'à la fin XXXXXXXXXX, d'où il tirait 100 % de ses revenus.

2. Durant toutes les années où Monsieur A exploitait son entreprise agricole, à l'exception de l'année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX, il a utilisé la " méthode de comptabilité de caisse " pour calculer son revenu d'entreprise. Pour l'année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX, après avoir obtenu l'accord du ministre selon le paragraphe 28(3), Monsieur A a cessé d'utiliser cette méthode et a utilisé la " méthode de comptabilité d'exercice ". Une des conséquences de ce choix fut l'inclusion au revenu de Monsieur A du montant des comptes-clients pour l'année d'imposition se terminant le XXXXXXXXXX.

3. XXXXXXXXXX. Cette société coopérative était aux fins de la loi une " société coopérative " telle que définie au paragraphe 136(2) et n'agissait pas à titre de mandataire pour ses membres.

4. Lors de la constitution de la société coopérative, Monsieur A a effectué un apport sous forme de prêt sans intérêt au montant de XXXXXXXXXX $.

5. En XXXXXXXXXX le prêt sans intérêt en faveur de la société coopérative a été converti en parts du capital de la société coopérative. Ces parts constituaient pour Monsieur A des " immobilisations " au sens de l'article 54.

6. Lors de la cessation de l'exploitation de son entreprise agricole à la fin de l'année XXXXXXXXXX, Monsieur A était dans la situation suivante face à la société coopérative :

a. Il détenait des parts dont le PBR était de XXXXXXXXXX $.

b. Il détenait un compte-client au montant de XXXXXXXXXX $. À cette date, ce compte a été jugé comme étant recouvrable et aucune provision pour mauvaise créance n'a été réclamée.

c. Il avait cautionné personnellement la société coopérative pour un montant de XXXXXXXXXX $.

7. En XXXXXXXXXX, la société coopérative est devenue un failli. Non seulement Monsieur A a perdu tout espoir de récupérer son investissement et le compte-client, mais il a dû honorer sa caution et verser XXXXXXXXXX $ à une institution financière.

Vos questions

Vous aimeriez connaître le traitement fiscal à accorder aux pertes subies par Monsieur A suite à la faillite de la société coopérative.

Nos commentaires

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre lettre pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. L'Agence des douanes et du revenu du Canada (" ADRC ") ne donne généralement pas d'opinion écrite concernant des opérations projetées autrement que par voie de décision anticipée. Par ailleurs, il appartient au bureau des services fiscaux concerné de déterminer si des transactions complétées ont reçu le traitement fiscal adéquat. Nous pouvons cependant vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient ne pas s'appliquer intégralement dans une situation particulière donnée.

Compte-client et cessation de l'exploitation de l'entreprise

Tel que mentionné au paragraphe 28 du bulletin d'interprétation IT-442R, de façon générale, lorsqu'un contribuable utilisant la méthode de la comptabilité d'exercice abandonne l'exercice de son entreprise au moment où il existe encore des créances, on continue d'appliquer les dispositions de la Loi concernant la provision pour créances douteuses et les mauvaises créances. Lorsque l'application de ces dispositions, pendant la période au cours de laquelle les créances sont recouvrées, entraîne une perte ou un gain, il faut tenir compte de cet élément dans le calcul du revenu du contribuable pour l'année ou les années en cause.

Le sous-alinéa 20(1)p)(i) permet de demander une déduction pour mauvaises créances pourvu:

a) qu'il s'agisse d'une somme due au contribuable à la fin de l'année d'imposition;

b) que la créance soit devenue mauvaise pendant l'année d'imposition;

c) que la dette ait été incluse, ou soit réputée avoir été incluse, au revenu du contribuable pour l'année d'imposition ou pour une année d'imposition antérieure.

Il n'existe aucune condition précise pour qu'une créance soit considérée comme mauvaise; mais cela est généralement le cas après une tentative réelle infructueuse de recouvrer la créance ou lorsqu'il est devenu évident que la créance est irrécouvrable. Si le recouvrement d'une créance est seulement douteux, celle-ci ne peut être déduite comme mauvaise créance, mais peut donner lieu à une provision pour créances douteuses.

Ainsi, dans la situation donnée, Monsieur A pourrait avoir droit de déduire selon l'alinéa 20(1)p) un montant de XXXXXXXXXX $ dans le calcul de son revenu pour l'année XXXXXXXXXX à titre de créance irrécouvrable si cette créance est effectivement devenue mauvaise au cours de l'année.

Parts de la société coopérative

Il convient de préciser qu'aux fins de la Loi, une part d'une société coopérative (définie au paragraphe 136(2)) est traitée comme étant une action du capital-actions d'une société selon le paragraphe 248(1). De même, une société coopérative sera une société privée pour l'application à l'alinéa 39(1)c) de la définition de " société exploitant une petite entreprise " (" SEPE ") au paragraphe 248(1), en vertu du paragraphe 136(1), si elle est par ailleurs une société privée. Le terme " société privée " est défini par le biais des paragraphes 248(1) et 89(1).

Puisque dans la situation donnée la société coopérative est devenue au cours de l'année XXXXXXXXXX un failli, Monsieur A pourrait faire un choix selon le sous-alinéa 50(1)b)(i) afin d'être réputé avoir disposé des parts de la société coopérative qui lui appartiennent à la fin de l'année d'imposition pour un produit de disposition nul et les avoir acquises de nouveau immédiatement après la fin de l'année à un coût nul, provoquant ainsi une perte en capital de XXXXXXXXXX $.

De plus, l'alinéa 39(1)c) prévoit entre autres qu'une perte en capital subie par un contribuable peut devenir une perte au titre d'un placement d'entreprise (" PTPE ") si elle résulte de la disposition d'une action d'une SEPE à laquelle le paragraphe 50(1) s'applique. Le paragraphe 248(1) définit le terme SEPE.

Monsieur A pourrait possiblement réclamer une PTPE à l'égard de ses parts de la société coopérative si cette dernière se qualifie à titre de SEPE à la fin de l'année XXXXXXXXXX. La question de savoir si la société coopérative était à un moment donné une SEPE est une question qui doit être résolue à la lumière d'un examen complet de tous les faits pertinents. Il est bien sûr impossible de vous offrir une opinion quelconque sur cette question dans le cadre de la présente demande d'interprétation technique.

Caution de la société coopérative

Tel que mentionné au paragraphe 4 du bulletin d'interprétation IT-239R2, le fait qu'un contribuable soit tenu d'honorer une caution fait en sorte qu'il est réputé avoir acquis à ce moment une créance égale au montant du paiement fait en vertu de la caution. Lorsque le contribuable établit que cette créance s'est révélée être au cours de l'année une créance irrécouvrable, il peut exercer le choix prévu à l'alinéa 50(1)a) et ainsi réaliser une perte en capital.

Le sous-alinéa 40(2)g)(ii) peut cependant s'appliquer et réputer nulle la perte si la créance n'a pas été acquise dans le but de tirer un revenu d'entreprise ou de bien. Tel que mentionné au paragraphe 4 du bulletin d'interprétation IT-239R2, l'ADRC considèrera qu'une créance résultant d'une caution a été acquise dans le but de tirer un revenu lorsque la caution a été donnée moyennant une contrepartie raisonnable. Même s'il est établi que la contrepartie était insuffisante, l'ADRC considérera cette perte comme une perte en capital déductible si les mesures d'exceptions prévues au paragraphe 6 du IT-239R2 trouvent application.

Dans la situation donnée, il se pourrait que le sous-alinéa 40(2)g)(ii) ne trouve pas application et que Monsieur A puisse réclamer une perte en capital de XXXXXXXXXX $ à l'égard du montant versé pour honorer la caution. Cette perte en capital pourrait se qualifier comme PTPE si toutes les conditions d'application de l'alinéa 39(1)c) sont respectées, incluant le test de SEPE.

Veuillez agréer, monsieur, l'expression de nos sentiments les meilleures.

Maurice Bisson, CGA
pour le directeur
Division des réorganisations des sociétés
et de l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la législation

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 39 - Subsection 39(1) - Paragraph 39(1)(c) - Subparagraph 39(1)(c)(iii)

usual s. 50(1)(b)(i) and SBC qualification rules applied to shares of a cooperative corporation that became bankrupt

A farmer holding shares of the cooperative corporation when it became bankrupt would be able to elect under s. 50(1)(b)(i) to be deemed to have disposed of the shares of the cooperative corporation owned by him at the end of the taxation year for nil proceeds of disposition, with such loss qualifying as a business investment loss if the cooperative qualified at that time as a small business corporation.

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