21 February 2002 External T.I. 2001-0105735 F - Intérêts sur remboursement - gains en capital

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132(2.1) 156.1(4) 161(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Interest payable in respect of a capital gains refund.

Position: General comments.

Reasons: Subsections 132(2.1), 156.1(4) and 161(1) of the Income Tax Act.

XXXXXXXXXX File nº 2001-010573
Éric Allard-Pouliot
February 21, 2002

Dear XXXXXXXXXX,

Subject: Request for Technical Interpretation

Interest Payable on Capital Gains Refunds

This is further to your email of October 15, 2001 regarding the above subject. More specifically, you requested certain clarifications concerning the correlation between the time at which interest is payable in respect of a capital gains refund and the time at which interest is payable in respect of a tax balance.

Pursuant to subsection 156.1(4) of the Income Tax Act (the "Act"), the tax payable by a trust in respect of a taxation year must be paid no later than the 90th day following the end of its taxation year. Subsection 161(1) provides that any amount owing after that date bears interest at the prescribed rate. Subsection 156.1(4) does not provide compensation for the capital gains refund to which a trust may be entitled under subsection 132(2.1). Such a refund therefore has no impact on the application of subsections 156.1(4) and 161(1). Thus, a trust whose capital gains refund for a taxation year would correspond to its tax payable for that taxation year would still have to pay that tax no later than 90 days after the end of its taxation year, and any amount unpaid after that date would bear interest at the prescribed rate. In the event that this amount remains unpaid, the capital gains refund to which the trust is entitled could then be applied against that obligation under subsection 132(2).

As provided in subsection 132(2.1), the amount of a capital gains refund bears interest from the 135th day following the end of the trust's taxation year. Consequently, although the capital gains refund to which a trust is entitled for a taxation year may correspond to its tax payable for that taxation year, the trust will, to the extent that this tax is not paid on the 90th day following the end of its taxation year, have to pay interest on this balance for the period from the 90th to the 135th day following the end of its taxation year. As of the 135th day following the end of its taxation year, the interest charged on the amount of its capital gains refund will largely offset that charged in respect of its tax payable (under section 4301 of the Income Tax Regulations, the interest rate applicable to amounts payable to the Receiver General is 2% higher than that applicable to amounts payable by the Minister).

While the comments set out herein do not constitute an advance income tax ruling binding on the Canada Customs and Revenue Agency, we hope that they will be of assistance to you.

Best regards,

Alain Godin
Manager
International Operations and Trusts Section
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch

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All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions: Intérêts payables à l'égard d'un remboursement au titre de gains en capital.

Position Adoptée: Commentaires généraux.

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE: Paragraphes 132(2.1), 156.1(4) et 161(1) de la Loi de l'impôt sur le revenu.

XXXXXXXXXX Dossier nº 2001-010573
Éric Allard-Pouliot
Le 21 février 2002

XXXXXXXXXX,

Objet : Demande d'interprétation technique
Intérêts payables à l'égard de remboursements au titre de gains en capital

La présente fait suite à votre courrier électronique du 15 octobre 2001 concernant le sujet mentionné en titre. Plus particulièrement, vous avez requis certaines précisions concernant la corrélation entre le moment à partir duquel des intérêts sont payables à l'égard d'un remboursement au titre de gains en capital et celui où des intérêts sont payables à l'égard d'un solde d'impôt.

En vertu du paragraphe 156.1(4) de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi "), l'impôt payable par une fiducie en regard d'une année d'imposition doit être payé au plus tard le 90e jour suivant la fin de son année d'imposition. Le paragraphe 161(1) prévoit que toute somme due après cette date porte intérêt au taux prescrit. Le paragraphe 156.1(4) de la Loi ne prévoit pas de compensation pour le remboursement au titre de gains en capital auquel une fiducie pourrait avoir droit en vertu du paragraphe 132(2.1) de la Loi. Un tel remboursement n'a donc pas d'impact quant à l'application des paragraphes 156.1(4) et 161(1) de la Loi. Ainsi, une fiducie dont le remboursement au titre de gains en capital pour une année d'imposition correspondrait à son impôt payable pour cette année d'imposition devrait tout de même acquitter cet impôt au plus tard 90 jours après la fin de son année d'imposition et toute somme impayée après cette date porterait intérêt au taux prescrit. Dans l'éventualité où cette somme demeurait impayée, le remboursement au titre de gains en capital auquel la fiducie a droit pourrait alors être appliqué à l'encontre de cette obligation en vertu du paragraphe 132(2) de la Loi.

Tel que prévu au paragraphe 132(2.1) de la Loi, le montant d'un remboursement au titre de gains en capital porte intérêt à compter du 135e jour suivant la fin de l'année d'imposition de la fiducie. Par conséquent, bien que le remboursement au titre de gains en capital auquel a droit une fiducie pour une année d'imposition puisse correspondre à son impôt payable pour cette année d'imposition, la fiducie devra, dans la mesure où cet impôt n'est pas acquitté le 90e jour suivant la fin de son année d'imposition, assumer les intérêts applicables sur ce solde pour la période allant du 90e au 135e jour suivant la fin de son année d'imposition. À compter du 135e jour suivant la fin de son année d'imposition, les intérêts imputés sur le montant de son remboursement au titre de gains en capital compenseront en grande partie pour ceux imputés à l'égard de son impôt payable (en vertu de l'article 4301 du Règlement de l'impôt sur le revenu, le taux d'intérêt applicable aux sommes payables au receveur général est supérieur de 2% à celui applicable aux sommes payables par le ministre).

Bien que les commentaires énoncés aux termes de la présente ne constituent pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu ayant pour effet de lier l'Agence des douanes et du revenu du Canada, nous espérons qu'ils sauront vous être utiles.

Veuillez agréer, XXXXXXXXXX, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Alain Godin
Gestionnaire
Section des opérations internationales et des fiducies
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique et de la législation
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Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 132 - Subsection 132(2)

MFT obligation to pay tax, if unpaid, will be reduced by application of capital gains refund

Before confirming that a mutual fund trust which was entitled to a capital gains refund equal to its tax payable for a year nonetheless could be subject to interest charges, CCRA stated:

[T]he capital gains refund … has no impact on the application of subsections 156.1(4) and 161(1). Thus, a trust whose capital gains refund for a taxation year would correspond to its tax payable for that taxation year would still have to pay that tax no later than 90 days after the end of its taxation year, and any amount unpaid after that date would bear interest at the prescribed rate. In the event that this amount remains unpaid, the capital gains refund to which the trust is entitled could then be applied against that obligation under subsection 132(2).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 132 - Subsection 132(2.1)

MFT incurs interest charges if it waits for its capital gains refund to be applied to its Pt. I tax

In confirming that a mutual fund trust which was entitled to a capital gains refund equal to its tax payable for a year nonetheless would be subject to interest charges if it did not pay its Part I tax liability at the end of March, CCRA stated:

As provided in subsection 132(2.1), the amount of a capital gains refund bears interest from the 135th day following the end of the trust's taxation year. Consequently, although the capital gains refund to which a trust is entitled for a taxation year may correspond to its tax payable for that taxation year, the trust will, to the extent that this tax is not paid on the 90th day following the end of its taxation year, have to pay interest on this balance for the period from the 90th to the 135th day following the end of its taxation year. As of the 135th day following the end of its taxation year, the interest charged on the amount of its capital gains refund will largely offset that charged in respect of its tax payable (under section 4301 of the Income Tax Regulations, the interest rate applicable to amounts payable to the Receiver General is 2% higher than that applicable to amounts payable by the Minister).

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