13 September 2001 External T.I. 2001-0097675 F - COUT INDIQUE REVENUS A RECEVOIR

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206(2)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

1. Is the position in IT-133 regarding the date of acquisition applicable for the purposes of subsection 206(2) of the Act?

2. Should accrued interest, dividends receivable and expenses payable at the end of the month be taken into account in the "cost amount of a property"?

Positions:

1. Yes.

2. No for dividends receivable and generally not for accrued interest. Yes for expenses payable that are directly linked to the acquisition of an asset.

Reasons:

Legislative analysis and case law.

XXXXXXXXXX              2001-009767
                        L. J. Roy, CGA
September 13, 2001

Dear Madam,

Subject: Foreign Property

This is in response to your fax dated August 21, 2001, in which you asked whether Interpretation Bulletin IT-133 Stock Exchange Transactions - Date of Disposition of Shares is applicable for the purposes of subsection 206(2) of the Income Tax Act (the "Act"). You also wish to know whether the cost amount of a property for the purposes of subsection 206(2) includes accrued interest, dividends receivable and expenses payable at the end of the month.

Subsection 206(2) provides that where, at the end of any month, the total of all amounts each of which is the cost amount of a foreign property exceeds 30% of the cost amount of all properties held at that time, a taxpayer described in section 205 must pay a tax equal to 1% of the lesser of the excess and the total of all amounts each of which is the cost amount to the taxpayer of each of its foreign properties that was acquired after June 18, 1971.

Whether a taxpayer has sold or acquired a security is a question that must be resolved by considering the law applicable to the transaction. However, as stated in Interpretation Bulletin IT-133, it is our opinion that for the usual transactions on a Stock Exchange there is a disposition and acquisition of shares traded on a Stock Exchange, by the vendor and purchaser, respectively, on the settlement date which is the time designated by the Stock Exchange. This position is also applicable for the purposes of subsection 206(2).

The term "cost amount" is defined in subsection 248(1) and represents the adjusted cost base of the property where the property was capital property and the amortized cost of the property where the property was a loan or lending asset. Adjusted cost base is a term defined in the Act and means the cost of the property plus or minus certain adjustments specified in the Act. No adjustment is made to increase the adjusted cost base of a share that is a capital property by the amount of a dividend receivable. Consequently, the cost amount of a share for the purposes of subsection 206(2) will not be affected by the amount of a dividend receivable.

Amortized cost is also defined in the Act and generally means the cost to the taxpayer of a loan or lending asset where acquired at its face value. In this case, the amortized cost is not increased by the amount of accrued interest. Where the loan or lending asset is acquired at a discount or premium, the calculation of the amortized cost is more complex. In this situation, the amortized cost will be the original cost of the loan or lending asset to the taxpayer plus or minus the amount of the discount or premium that is included or deducted in computing the taxpayer's income for a taxation year ending no later than the particular time. In short, accrued interest will generally not be included in calculating the cost amount of a loan or lending asset, except for the adjustment relating to the amount of a discount that is included in computing income.

Furthermore, pursuant to paragraph (e) of the definition of cost amount, where the property was a right of the taxpayer to receive an amount, the cost amount is the amount the taxpayer has a right to receive. However, the right to receive an amount in respect of a property that is a capital property and a loan or lending asset is excluded from that definition. Consequently, dividends and interest receivable respectively in respect of a share that is a capital property and a loan or lending asset are not part of the cost amount.

With respect to expenses payable at the end of the month, the cost of a property represents the price paid by a taxpayer to acquire a property and may include expenses incurred in connection with the acquisition of the property but does not include expenses incurred to maintain the property after acquisition. Consequently, it is our view that for the purposes of subsection 206(2), the cost amount at the end of a month may include expenses payable at the end of the month that are directly related to the acquisition of a property.

These opinions do not constitute advance decisions and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R4 dated 29 January 2001, are not binding on us.

Best regards,

Manager
Financing and Plans Section
Financing and Plans Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the Department.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle du ministère.

Principales Questions:

1. La position du IT-133 relativement à la date d'acquisition est-elle applicable aux fins du paragraphe 206(2) de la Loi?

2. Doit-on tenir compte des intérêts courus, des dividendes à recevoir ainsi que les frais payables à la fin du mois dans le "coût indiqué d'un bien"?

PositionS ADOPTÉES:

1. Oui.

2. Non pour les dividendes à recevoir et généralement non pour les intérêts courus. Oui pour les frais payables qui sont directement liés à l'acquisition d'un bien.

Raisons POUR POSITIONS ADOPTÉES:

Analyse législative et jurisprudence.

XXXXXXXXXX              2001-009767
                        L. J. Roy, CGA
Le 13 septembre 2001

Madame,

Objet: Biens étrangers

La présente est en réponse à votre fac-similé du 21 août 2001 par lequel vous nous demandez si le bulletin d'interprétation IT-133 Opérations boursières - Date de disposition des actions est applicable aux fins du paragraphe 206(2) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la "Loi"). En outre, vous désirez savoir si le coût indiqué d'un bien aux fins du paragraphe 206(2) de la Loi comprend les intérêts courus, les dividendes à recevoir ainsi que les frais payables à la fin du mois.

Le paragraphe 206(2) de la Loi prévoit que si, à la fin d'un mois, le total des montants représentant chacun le coût indiqué d'un bien étranger dépasse de 30 % le coût indiqué de tous les biens détenus à ce moment, le contribuable visé à l'article 205 de la Loi doit payer un impôt égal à 1% du moindre de l'excédent ou du total des montants représentant le coût indiqué de tous les biens étrangers qu'elle a acquis après le 18 juin 1971.

La question de savoir si un contribuable a vendu ou acquis un titre est une question qui doit être résolue en considérant le droit applicable à la transaction. Toutefois, tel que mentionné au bulletin d'interprétation IT-133, nous sommes d'avis que dans le cas d'opérations boursières ordinaires, il se produit une disposition et une acquisition d'actions négociées en bourse, respectivement par le vendeur et par l'acheteur, à la date de liquidation, qui est désignée par la bourse de valeurs elle-même. Cette position est aussi applicable aux fins du paragraphe 206(2) de la Loi.

L'expression "coût indiqué" est définie au paragraphe 248(1) de la Loi et représente le prix de base rajusté du bien lorsque le bien est une immobilisation et le coût amorti du bien lorsque le bien est un prêt ou un titre de crédit. Le prix de base rajusté est un terme défini dans la Loi et signifie le coût du bien plus ou moins certains ajustements spécifiés dans la Loi. Aucun ajustement ne prévoit que le montant d'un dividende à recevoir augmente le prix de base rajusté d'une action qui est une immobilisation. Par conséquent, le coût indiqué d'une action pour les fins du paragraphe 206(2) ne sera pas affecté du montant d'un dividende à recevoir.

Le coût amorti est aussi défini dans la Loi et signifie généralement le coût du prêt ou du titre de crédit pour le contribuable lorsque ce bien est acquis à sa valeur nominale. Dans ce cas, le coût amorti n'est pas augmenté du montant des intérêts courus. Lorsque le prêt ou le titre de crédit est acquis à escompte ou à prime, le calcul du coût amorti est plus complexe. Dans cette situation, le coût amorti sera le coût original du prêt ou du titre de crédit pour le contribuable plus ou moins le montant de l'escompte ou de la prime qui est inclus ou déduit dans le calcul de son revenu pour une année d'imposition se terminant au plus tard au moment donné. En somme, les intérêts courus ne seront généralement pas inclus dans le calcul du coût indiqué d'un prêt ou d'un titre de crédit sauf pour ce qui est de l'ajustement relativement au montant d'un escompte qui est inclus dans le calcul du revenu.

Par ailleurs, en vertu de l'alinéa e) de la définition coût indiqué, lorsqu'un bien est un droit de recevoir un montant, le coût indiqué est le montant que le contribuable a le droit de recevoir. Toutefois, le droit de recevoir un montant au titre d'un bien qui est une immobilisation et un prêt ou un titre de crédit est exclus de cette définition. Par conséquent, les dividendes et les intérêts à recevoir respectivement à l'égard d'une action qui est une immobilisation et d'un prêt ou d'un titre de crédit ne font pas partie du coût indiqué.

Relativement aux frais payables à la fin du mois, le coût d'un bien représente le prix payé par un contribuable pour faire l'acquisition d'un bien et peut inclure les dépenses engagées relativement à l'acquisition du bien mais ne comprend pas les dépenses engagées pour conserver le bien après l'acquisition. Par conséquent, nous sommes d'avis que pour l'application du paragraphe 206(2) de la Loi, le coût indiqué à la fin d'un mois pourrait inclure les dépenses payables à la fin du mois qui sont directement liées à l'acquisition d'un bien.

Les présentes opinions ne constituent pas des décisions anticipées et, tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R4 du 29 janvier 2001, elles ne nous lient pas.

Veuillez agréer, Madame, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire
Section du financement et des régimes
Division du financement et des régimes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 248 - Subsection 248(1) - Cost Amount - Paragraph (b)

cost amount of shares not increased by dividend receivable, and of loan, not increased by accrued interest

CCRA confirmed that the cost amount of shares held as capital property (i.e., ACB) was not increased by the amount of a dividend receivable and that the cost amount (being the amortized cost) of a loan or lending asset was not affected by accrued interest on such asset (although it was adjusted based on the amount of the discount or premium).

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