2 May 2001 Internal T.I. 2001-007939 F - CONVENTION D'EMISSION D'ACTIONS

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7(1)(a) 7(2)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

THE FACTS

YOUR QUESTIONS

OUR COMMENTS

Definitive acquisition of the corporation's shares in XXXXXXXXXX.

Application of subsection 7(2)

Conclusion

ACCESS TO INFORMATION

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

Does the taxpayer have to pay tax on a benefit referred to in paragraph 7(1)(a) of the Act in XXXXXXXX? In what year were the shares definitively acquired?

Position: According to the documents submitted, paragraph 7(1)(a) applied in XXXXXXXXXX.

Reasons: Application of the Act and interpretation of documents submitted.

May 2, 2001

Headquarters                                 Headquarters
Trust Accounts Division                      Income Tax Rulings Directorate
25 McArthur (9th floor)               
      Vanier                                 Michel Lambert
                                             (613) 957-8953
Attention: Ms. Lorraine Maisonneuve
                                             2001-007939

Agreement relating to the issue of shares

XXXXXXXXXX (the corporation)

This is further to your memo received on April 10, 2001 requesting our opinion on the application of paragraph 7(1)(a) of the Income Tax Act (the Act) to the issuance of shares by a corporation to its employees. This opinion is a follow-up to the one we sent to you on February 2, 2001 on the same matter, bearing the number 2000-005812.

THE FACTS

The facts, as described in our previous opinion, remain unchanged. We invite you to consult that opinion if necessary. However, the taxpayer, XXXXXXXXXX, has sent us some additional information. In particular, he submitted a document (Attachment B) from the trustee appointed by the corporation to administer the share issuance agreement. That document, which the trustee issued on XXXXXXXXX , states that the definitive grant date will be determined as follows:

XXXXXXXXXX

The document adds that

XXXXXXXXXX

On XXXXXXXXXX, a letter from the trustee stated that the taxpayer may continue to benefit from the agreement even though he has retired.

XXXXXXXXXX

In a letter to Revenu Québec, the representatives of the corporation, the firm of chartered accountants XXXXXXXXXX, indicated that the share issuance agreement includes both shares and options:

XXXXXXXXXX

They also stated that:

XXXXXXXXXX

YOUR QUESTIONS

You asked us to review our opinion in light of the new facts presented.

OUR COMMENTS

Definitive acquisition of the corporation's shares in XXXXXXXXXX.

The comments we made in our first letter remain valid. At that time, we indicated that several pieces of information indicated that the taxpayer had definitively acquired the shares in XXXXXXXXXX. The documents provided by the trustee corroborate our opinion.

The information provided to us by the corporation's representatives clarifies the certificates referred to in certain documents. It appears that those certificates expressed the taxpayer's right to obtain shares in the corporation at a later date. In our view, they recognize the "deferred allotment of securities" referred to in the document of XXXXXXXXXX (Attachment B), the securities being the shares of the corporation that vested definitively in the taxpayer in XXXXXXXXXX.

In our view, the taxpayer acquired the shares of the corporation in XXXXXXXXXX. However, the application of subsection 7(2) must be verified.

Application of subsection 7(2)

Subsection 7(2) applies where a security is held by a trustee in trust or otherwise, whether absolutely, conditionally or contingently, for an employee. If subsection 7(2) applies, the taxpayer will be deemed, for the purposes of section 7 and subparagraphs 110(1)(d) and (d.1), to have acquired the security at the time the trust began to so hold it for the taxpayer.

Whether a trustee held the shares of the corporation for the taxpayer is a question of fact that must be resolved by considering all the relevant facts. We cannot reach a definitive conclusion on the application of subsection 7(2) because we do not have all the facts. Furthermore, we have no documentary evidence to support such a holding.

For those purposes, it should be established whether XXXXXXXXXX held the corporation's shares as a trustee. The information submitted does not allow us to make that determination. However, we note that the corporation's representatives state that the XXXXXXXXXX is a "legally constituted XXXXXXXXXX organization". We suggest that you contact the representatives so that they can inform you of the XXXXXXXXXX's status and determine whether it is acting as a trustee.

Conclusion

Based on the facts and documents provided to us, and provided that subsection 7(2) does not apply, we are of the view that the taxpayer acquired the shares of the corporation in XXXXXXXXXX and that it is at that time that paragraph 7(1)(a) applied. Given the circumstances, we are of the view that the T4 Supplementary issued by the corporation in XXXXXXXXXX reporting a taxable benefit of $XXXXXXXXXX is correct.

ACCESS TO INFORMATION

For your information, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act and will be available in the Legislative Access Database (LAD) located on the mainframe of the Canada Customs and Revenue Agency. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the Legislative Access Bank version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy that has been severed in accordance with the Privacy Act will be sent to you for delivery to the client.

We hope you find these comments of assistance.

Interim Manager
Financing and Plans Section
Financial Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

LES FAITS

VOS QUESTIONS

NOS COMMENTAIRES

Acquisition définitive des actions de la société en XXXXXXXXXX.

Application du paragraphe 7(2) de la Loi

Conclusion

ACCÈS À L'INFORMATION

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the Department.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle du ministère.

Principales Questions: Est-ce que le contribuable doit s'imposer sur un avantage visé à l'alinéa 7(1)a) de la Loi en XXXXXXXXXX ? En quelle année les actions lui sont acquises de façon définitive ?

Position Adoptée: Selon les documents soumis, l'alinéa 7(1)a) s'applique en XXXXXXXXXX .

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE Application de la Loi et interprétation des documents soumis.

Le 2 mai 2001

Administration centrale                      Administration centrale
Division des comptes en fiducie              Direction des décisions
25 McArthur (9 ième étage)                   en impôt
      Vanier                                 Michel Lambert
                                             (613) 957-8953
À l'attention de Mme Lorraine Maisonneuve
                                             2001-007939

Convention relative à l'émission d'actions
XXXXXXXXXX (la société)

La présente fait suite à votre note de service que nous avons reçue le 10 avril 2001 demandant notre opinion concernant l'application de l'alinéa 7(1)a) de la Loi de l'impôt sur le revenu (la Loi) à l'émission d'actions par une société en faveur de ses employés. La présente opinion fait suite à celle que nous vous avons fait parvenir le 2 février 2001 dans le même dossier et portant le numéro 2000-005812.

LES FAITS

Les faits, tels qu'ils sont décrits dans notre opinion précédente, demeurent inchangés. Nous vous invitons à consulter cette opinion au besoin. Toutefois, le contribuable, XXXXXXXXXX, nous a fait parvenir quelques renseignements additionnels. Il a notamment soumis un document (Attach B) émanant du fiduciaire désigné par la société pour administrer la convention relative à l'émission des actions. Ce document, que le fiduciaire a émis le XXXXXXXXX , indique que la date d'attribution définitive sera établie comme suit :

XXXXXXXXXX

Le document ajoute que

XXXXXXXXXX

Le XXXXXXXXXX, une lettre du fiduciaire indique que le contribuable peut continuer de bénéficier de la convention bien qu'il ait pris sa retraite.

XXXXXXXXXX

Dans une lettre adressée à Revenu Québec, les représentants de la société, le cabinet de comptables agréés XXXXXXXXXX, indiquent que la convention relative à l'émission des actions comporte à la fois des actions et des options :

XXXXXXXXXX

Ils indiquent de plus que :

XXXXXXXXXX

VOS QUESTIONS

Vous nous demandez de revoir notre opinion à la lumière des faits nouveaux qui nous sont présentés.

NOS COMMENTAIRES

Acquisition définitive des actions de la société en XXXXXXXXXX.

Les commentaires que nous avons faits dans notre première lettre demeurent valides. Nous avions alors indiqué que plusieurs renseignements faisaient mention que le contribuable avait acquis les actions de façon définitive en XXXXXXXXXX. Les documents émanant du fiduciaire viennent corroborer notre opinion.

Les renseignements que nous ont fournis les représentants de la société apportent quelques précisions sur les certificats qui sont mentionnés dans certains documents. Il semble que ces certificats exprimaient le droit pour le contribuable d'obtenir des actions de la société à une date ultérieure. À notre avis, ils viennent reconnaître " l'attribution différée de titres " dont il est fait mention dans le document du XXXXXXXXXX (Attach B); les titres étant les actions de la société qui ont été dévolues définitivement au contribuable en XXXXXXXXXX.

À notre avis, le contribuable a acquis les actions de la société en XXXXXXXXXX. Il faut toutefois vérifier l'application du paragraphe 7(2) de la Loi.

Application du paragraphe 7(2) de la Loi

Le paragraphe 7(2) de la Loi s'applique lorsqu'un fiduciaire détient un titre pour un employé, en fiducie ou autrement, conditionnellement ou non. Si le paragraphe 7(2) de la Loi s'applique, le contribuable sera réputé, aux fins de l'article 7 et des sous-alinéas 110(1)d) et d.1) de la Loi, avoir acquis les actions au moment où le fiduciaire a commencé à détenir les actions pour lui.

La question de savoir si un fiduciaire a détenu les actions de la société pour le contribuable est une question de fait qui doit être résolue en considérant tous les faits pertinents. Nous ne pouvons pas tirer une conclusion définitive sur l'application du paragraphe 7(2) de la Loi puisque nous n'avons pas tous les faits. De plus, nous n'avons aucun document probant à l'appui d'une telle détention.

Pour ces fins, il faudrait établir si la XXXXXXXXXX détenait les actions de la société à titre de fiduciaire. Les renseignements soumis ne nous permettent pas de faire cette détermination. Nous notons toutefois que les représentants de la société mentionnent que la XXXXXXXXXX est un "organisme XXXXXXXXXX juridiquement constitué". Nous vous suggérons de communiquer avec lesdits représentants afin qu'ils vous informent du statut de la XXXXXXXXXX pour ainsi établir si elle agit à titre de fiduciaire.

Conclusion

Selon les faits et les documents qui nous sont fournis et pourvu que le paragraphe 7(2) de la Loi ne s'applique pas, nous sommes d'avis que le contribuable a acquis les actions de la société en XXXXXXXXXX et que c'est à ce moment que l'alinéa 7(1)a) de la Loi trouve application. Compte tenu des circonstances, nous sommes d'avis que le T4 supplémentaire que la société a émis en XXXXXXXXXX et déclarant un avantage imposable de XXXXXXXXXX $ est correct.

ACCÈS À L'INFORMATION

Pour votre information, une copie de cette lettre sera épurée selon les critères contenus dans la Loi sur l'accès à l'information et sera disponible dans la Banque d'accès à la législation (en anglais: Legislative Access Database-(LAD)) qui se trouve sur l'ordinateur central de l'Agence. Une copie de la version épurée sera également distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour insertion dans leur banque de données. Le processus d'épuration permet d'enlever toute information qui n'a pas à être dévoilée y compris toute information qui permettrait l'identification du contribuable. Si votre client demande une copie de cette lettre, vous pouvez lui remettre une copie épurée de la lettre telle qu'elle se trouve dans la Banque d'accès à la législation. Le client peut aussi demander une copie de la lettre épurée en vertu des critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels sur laquelle apparaît le nom du contribuable. Toute demande à cet effet devrait être faite auprès de Mme Jackie Page au (819) 994-2898. La copie épurée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels vous sera envoyée pour que vous puissiez la remettre à votre client.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles.

Gestionnaire intérimaire
Section du financement et des régimes
Division des industries financières
Direction des décisions en l'impôt
Direction générale de la politique
et de la législation

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 7 - Subsection 7(2)

whether s. 7(2) applied turned on whether shares were held as trustee

After providing an overview of s. 7(2), the Directorate noted that in this case whether it applied turned on a factual determination of whether shares were held by a person as trustee.

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2 May 2001 Internal T.I. 2001-007939 F - CONVENTION D'EMISSION D'ACTIONS

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THE FACTS

YOUR QUESTIONS

OUR COMMENTS

Definitive acquisition of the corporation's shares in XXXXXXXXXX.

Application of subsection 7(2)

Conclusion

ACCESS TO INFORMATION

LES FAITS

VOS QUESTIONS

NOS COMMENTAIRES

Acquisition définitive des actions de la société en XXXXXXXXXX.

Application du paragraphe 7(2) de la Loi

Conclusion

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