12 August 2010 External T.I. 2010-0360171E5 F - Déclaration T-1135 et biens étrangers

Unedited CRA Tags

233.3(3)

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Is a Swiss "Vested Benefits Account" pension fund, foreign property required to be reported on Form T-1135 "Foreign Income Verification Statement" under subsection 233.3(3) of the Act?

Position: Yes.

Reasons: Based on the information obtained and the wording of subparagraph 233.3(1)(n) of the definition "specified foreign property", no exemption is applicable.

XXXXXXXXXX
								2010-036017
								Nancy Turgeon, CGA
August 12, 2010

Subject: Foreign Property Declarations

This is further to your fax of March 11, 2010, in which you requested our opinion regarding any requirement to complete Form T-1135 "Foreign Income Verification Statement".

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the "Act").

The situation you indicated in your mailing appears to relate to an actual situation involving a specific taxpayer. As explained in Information Circular 70-6R5, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we are pleased to offer the following general comments which may be of assistance to you. These comments, however, may not apply to your particular situation in certain circumstances.

You raised the situation of a Canadian individual holding a pension account in Switzerland known as a "Vested Benefits Account" whose value exceeds $100,000 Canadian. According to our understanding of the facts, this is a pension mechanism provided for under the laws of that country from which retirement benefits will be paid when the individual has reached the required age and meets the other conditions set out in the Swiss Federal Law on the Occupational Old-Age, Survivors' and Disability Benefit Plans (LOB). The individual lived in that country for several years and now lives in Canada.

Our Comments

Subsection 233.3(3) of the Act requires the reporting of property owned outside Canada by certain specified Canadian entities. Specified Canadian entities are defined in paragraph 233.3(1) and generally include an individual.

However, the definition of "reporting entity" in subsection 233.3(1) also includes the concept of specified foreign property. Although it contains a series of inclusions, it also contains a series of exclusions, so as to allow the avoidance of the requirement to file this return. Paragraphs 233.3(1)(j) to (q) exclude foreign property from the required disclosure, for instance, an interest in various classes of trusts, including trusts that provide for certain annuity or pension payments. Several strict conditions must be satisfied in order for such trusts to be considered excluded foreign property. Based on the information available to us and the particular nature of the "Vested Benefits" account, it appears to us that this account would qualify as specified foreign property within the meaning of subsection 233.3(1). In addition, the account would not be excluded under paragraph 233.3(1), specifically under subparagraph 233.3(1)(n), as the arrangement would not be an interest in a trust described in paragraph (a) or (b) of the definition exempt trust in subsection 233.2(1).

Consequently, we are of the view that the "Vested Benefits" account should be reported on Form T-1135 "Foreign Income Verification Statement".

These opinions are not advance rulings and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 of May 17, 2002, are not binding on us.

Best regards,

Alain Godin,
Manager
for the Director
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce qu'un compte de pension helvétique "Libre Passage" est un bien étranger devant être déclaré sur le formulaire T-1135 "Bilan de vérification du revenu étranger" en vertu du paragraphe 233.3(3) de la Loi?

Position Adoptée: Oui

Raisons: Compte tenu des informations obtenues et du libellé du sous-alinéa 233.3(1)b)(v) de la définition de bien étranger déterminé, aucune exemption n'est applicable.

XXXXXXXXXX
								2010-036017
								Nancy Turgeon, CGA
Le 12 août 2010

Monsieur,

Objet : Déclarations concernant les biens étrangers

La présente fait suite à votre télécopie du 11 mars 2010 dans laquelle vous nous demandez notre opinion quant à la nécessité de compléter le formulaire T-1135 " Bilan de vérification du revenu étranger ".

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu "Loi".

La situation que vous avez indiquée dans votre envoi semble liée à une situation de fait qui concerne un contribuable précis. Comme il est expliqué dans la circulaire d'information 70-6R5, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous sommes cependant disposés à fournir les commentaires généraux suivants, lesquels vous seront peut-être utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

Vous nous faites part d'une situation où un particulier canadien détient un compte de pension en Suisse désigné par l'appellation " Compte Libre Passage " dont la valeur excède 100 000$ canadiens. Selon notre compréhension des faits, il s'agit d'un mécanisme de retraite prévu par les lois de ce pays duquel proviendront des prestations de retraite lorsque le particulier aura atteint l'âge requis et satisfera aux autres conditions prévues par la Loi fédérale sur la prévoyance professionnelle vieillesse, survivants et invalidités (LPP) de la Confédération helvétique. Le particulier a habité ce pays pendant plusieurs années et habite maintenant le Canada.

Nos commentaires

Le paragraphe 233.3(3) de la Loi exige la déclaration des biens que possèdent à l'étranger certaines entités canadiennes déterminées. Ces dernières sont définies à l'alinéa 233.3(1)a) et comprennent généralement un particulier.

Cependant, la définition de déclarant au paragraphe 233.3(1) fait aussi intervenir la notion de biens étrangers déterminés. Bien qu'elle y dresse une série d'inclusions, elle comporte également une série d'exclusions, permettant ainsi de se soustraire à l'obligation de remplir cette déclaration. L'alinéa 233.3(1)b) exclut des biens étrangers devant être divulgués, entre autres, une participation dans diverses catégories de fiducies, dont celles prévoyant certains paiements de rentes ou de pensions. Plusieurs conditions strictes doivent être satisfaites afin que ces fiducies soient considérées faire partie des biens étrangers exclus. Compte tenu des informations dont nous disposons et de la nature particulière du compte " Libre Passage ", il nous apparaît que ledit compte se qualifierait de bien étranger déterminé au sens du paragraphe 233.3(1) de la Loi. En outre, le compte ne serait pas exclu en vertu de l'alinéa 233.3(1)b) de la Loi, et plus précisément en vertu du sous-alinéa 233.3(1)b)(v), le mécanisme de retraite en question ne constituant pas une participation dans une fiducie visée aux alinéas a) ou b) de la définition du paragraphe 233.2(1).

Par conséquent, nous sommes d'avis que le compte " Libre Passage " devrait faire l'objet d'une déclaration sur le formulaire T-1135 " Bilan de vérification du revenu étranger ".

Les présentes opinions ne constituent pas des décisions anticipées et, tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, elles ne nous lient pas.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Alain Godin, gestionnaire
pour le Directeur
Division des opérations internationales
et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale des politiques législatives
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 233.2 - Subsection 233.2(1) - Exempt Trust

exempt foreign trust definition contains strict conditions

A Canadian resident, who had lived in Switzerland for a number of years before returning, now holds a pension account in Switzerland known as a "Vested Benefits Account" (exceeding $100,000) that is a pension mechanism provided for under Swiss law from which retirement benefits will be paid when the individual has reached the required age and meets the other conditions set out in the Swiss Federal Law on the Occupational Old-Age, Survivors' and Disability Benefit Plans (LOB). Before indicating that this asset was not excluded under s. 233.3(1) – specified foreign property – para. (n) as an interest in an exempt trust and, thus, was subject to the s. 233.3 reporting requirement, CRA noted that the para. (n) exception referenced:

an interest in various classes of trusts, including trusts that provide for certain annuity or pension payments. Several strict conditions must be satisfied in order for such trusts to be considered excluded foreign property.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 233.3 - Subsection 233.3(1) - Specified Foreign Property - Paragraph (n)

Swiss vested benefits account was not exempted

A Canadian resident, who had lived in Switzerland for a number of years before returning, now holds a pension account in Switzerland known as a "Vested Benefits Account" (exceeding $100,000) that is a pension mechanism provided for under Swiss law from which retirement benefits will be paid when the individual has reached the required age and meets the other conditions set out in the Swiss Federal Law on the Occupational Old-Age, Survivors' and Disability Benefit Plans (LOB). Without providing detailed analysis, CRA indicated that this asset was not excluded under s. 233.3(1) – specified foreign property – para. (n) as an interest in an exempt trust and, thus, was subject to the s. 233.3 reporting requirement.

You are here

12 August 2010 External T.I. 2010-0360171E5 F - Déclaration T-1135 et biens étrangers

View modes

Translation disclaimer