8 October 2010 Roundtable, 2010-0373471C6 F - Actions fictives

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: What is the tax treatment of phantom shares issued in a particular situation?

Position: No information.

Reasons: Question of fact.

FEDERAL TAX ROUNDTABLE
APFF CONFERENCE 2010

Question 42

Phantom shares

Facts

A Canadian corporation doing business in Québec ("Opco") wishes to open an office in the region.

In order to find employees/investors for its new office, Opco retained a corporation that will attempt to recruit employees ("Serviceco").

An agreement is signed between Opco and Serviceco (the "Agreement").

In consideration for services rendered by Serviceco, Opco will issue phantom shares to Serviceco and make a cash payment. More specifically, Opco will pay to Serviceco an amount equal to 8% of the amounts invested in the capital stock of Opco by those referred by Serviceco. Furthermore, Serviceco will be issued a number of phantom shares of Opco based on a percentage of the annual income of each of those referred by Serviceco to Opco. Each phantom share will entitle Serviceco to amounts equal to dividends paid to holders of Opco common shares. The phantom shares do not confer any voting rights on their holders.

In the event of an acquisition of control of Opco, Serviceco can request Opco to convert each of its phantom shares into common shares of Opco.

Questions to the CRA

(a) What is the tax treatment to Opco of the payment by Opco to Serviceco of an amount equal to 8% of the amounts invested by the referrals in Opco by those referred (is it a capital expenditure, an eligible capital expenditure, a deductible expenditure under section 9, or a deductible expenditure under paragraph 20(1)(e))?

(b) What is the tax treatment for Opco of the amount paid to Serviceco on the phantom shares at the same time and in the same amount as dividends paid to Opco's common shareholders?

(d) What is the tax treatment to Serviceco of the conversion of the phantom shares into Opco common shares?

(e) What is the tax treatment to Serviceco of the sale of Opco common shares?

CRA Response

The determination of the nature of an expenditure as well as the tax consequences of implementing a phantom share plan are issues that must be resolved in light of all relevant facts, circumstances and documents pertaining to a particular situation.

Since the statement in this question only briefly describes a hypothetical situation, we are unable to comment on or answer your questions. We would, however, be prepared to consider those issues in the context of an advance ruling request.

Isabelle Landry

(450) 623-0193
October 8, 2010
2010-037347.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Quel est le traitement fiscal des actions fictives émises dans une situation donnée?

Position Adoptée: Aucune.

Raisons: Question de faits.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE
APFF - CONGRÈS 2010

Question 42

Actions fictives

Faits

Une société canadienne qui fait affaires au Québec souhaite ouvrir un bureau en région (ci-après désignée " Opco ").

Afin de trouver des employés/investisseurs pour son nouveau bureau, Opco engage une société qui tentera de recruter des employés (ci-après désignée " Serviceco ").

Une entente est signée entre Opco et Serviceco (l'" Entente ").

En considération des services rendus par Serviceco, Opco émettra à Serviceco des actions fictives et un paiement en argent. Plus spécifiquement d'une part, Opco paiera à Serviceco un montant équivalent à 8 % des sommes investies dans le capital-actions d'Opco par les candidats référés par Serviceco. D'autre part, Serviceco se verra émettre un nombre d'actions fictives d'Opco basé sur un pourcentage du revenu annuel de chacun des candidats référés par Serviceco à Opco. Chaque action fictive donnera droit à Serviceco à des montants équivalant aux dividendes payés aux détenteurs d'actions ordinaires d'Opco. Les actions fictives ne confèrent aucun droit de vote à leur détenteur.

En cas d'acquisition de contrôle d'Opco, Serviceco peut demander à Opco que chacune de ses actions fictives soit convertie en actions ordinaires d'Opco.

Questions à l'ARC

a) Quel est le traitement fiscal pour Opco du paiement par Opco à Serviceco d'un montant équivalent à 8 % des montants investis par les candidats dans Opco (s'agit-il d'une dépense en capital, d'une dépense en immobilisation admissible, d'une dépense déductible à l'article 9 L.I.R., d'une dépense déductible en vertu de l'alinéa 20(1)e) L.I.R.?

b) Quel est le traitement fiscal pour Opco du montant versé à Serviceco sur les actions fictives au même moment et d'un même montant que les dividendes versés aux détenteurs d'actions ordinaires d'Opco?

c) Quel est le traitement fiscal pour Opco et Serviceco de l'octroi des actions fictives à Serviceco?

d) Quel est le traitement fiscal pour Serviceco de la conversion des actions fictives en actions ordinaires d'Opco?

e) Quel est le traitement fiscal pour Serviceco de la vente des actions ordinaires d'Opco?

Réponse de l'ARC

La détermination de la nature d'une dépense de même que les conséquences fiscales liées à la mise en place d'un régime d'actions fictives sont des questions qui doivent être résolues à la lumière de tous les faits, circonstances et documents pertinents se rapportant à une situation particulière.

Compte tenu que l'énoncé de la présente question ne décrit que sommairement une situation donnée hypothétique, il nous apparaît donc impossible de nous prononcer ou de commenter vos questions. Nous serions toutefois disposés à étudier ces questions dans le cadre d'une demande de décisions anticipées.

Isabelle Landry
(450) 623-0193
Le 8 octobre 2010
2010-037347

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 248 - Subsection 248(1) - Salary Deferral Arrangement

phantom share analysis is fact sensitive

As consideration for bringing new employees to a Canadian corporation (“Opco”), Serviceco is issued phantom shares of Opco which generate cash payments equaling the dividends paid on corresponding common shares of Opco and which, on a change of control, are convertible into common shares of Opco. When asked to comment on the tax consequences respecting the phantom shares, CRA indicated that the relevant facts were set out in insufficient detail to comment.

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8 October 2010 Roundtable, 2010-0373471C6 F - Actions fictives

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