9 April 2010 External T.I. 2010-0361381E5 F - Eligible Dividend

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89(14); 89(1) "Eligible Dividend"

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: On the same day, a Canadian-controlled private corporation ("Opco") declares two separate taxable dividends, Dividend A and Dividend B. These dividends are payable in cash before the end of Opco's fiscal period. Dividend A is designated by Opco pursuant to subsection 89(14) to be an eligible dividend. These two separate dividends are paid in one cheque. Whether this would preclude Dividend A from qualifying as an eligible dividend.

Position: Provided that the two dividends are separate dividends for legal purposes and provided that Dividend A is designated by Opco pursuant to subsection 89(14) to be an eligible dividend, the fact that these two separate dividends would be paid in one cheque would not preclude Dividend A from qualifying as an eligible dividend.

Reasons: Wording of the Act.

								2010-036138
XXXXXXXXXX  						S. Prud'Homme	
                                                (613) 957-8975
April 9, 2010

Dear Madam,

Subject: Request for Technical Interpretation - Eligible Dividend

This is in response to your email of March 24, 2010, in which you asked for our views on the application of the eligible dividend rules in a particular situation.

Unless otherwise stated, all statutory references herein are to a provision of the Income Tax Act (the “Act”).

It appears to us that the situation described in your email and summarized below could constitute an actual situation involving taxpayers. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the practice of this Directorate to provide comments on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance income tax ruling. If your situation involved specific taxpayers and one or more completed transactions, you should submit all relevant facts and documentation to the appropriate Tax Services Office for its opinion. However, we can offer the following general comments that may be helpful. It should be noted that the application of one or more provisions of the Act generally requires an analysis of all the facts relating to a particular situation. As a result, and given that your letter only provides a very brief description of a hypothetical situation, the comments below may not be fully applicable in a particular situation.

1) The Particular Situation

You have presented us with the situation described below (the "Particular Situation") as part of your request for a technical interpretation.

(a) An individual resident in Canada held all of the issued and outstanding shares of the capital stock of a corporation ("Opco").

(b) Opco is a "Canadian-controlled private corporation" as defined in subsection 125(7). Opco's "general rate income pool" at the end of the 2009 taxation year was $100,000. We understand that this pool would be at least $100,000 at the end of Opco's 2010 taxation year.

(c) On a day in its 2010 taxation year, Opco declared two separate taxable dividends on the shares of its capital stock, namely a first dividend in the amount of $100,000 ("Dividend A") and a second dividend in the amount of $50,000 ("Dividend B"). Both dividends were payable in cash before the end of Opco's fiscal year. The directors of Opco adopted two separate written resolutions in this regard, one relating to the declaration of Dividend A and the other relating to the declaration of Dividend B.

(d) Opco paid Dividend A and Dividend B before the end of its financial year. Dividend A paid by Opco was designated as an eligible dividend under subsection 89(14). A single cheque in the amount of $150,000 was issued by Opco in respect of the payment of both Dividend A and Dividend B.

2) Your Question with respect to the Particular Situation

You asked us to confirm that the fact that only one cheque was issued by Opco in respect of the payment of both Dividend A and Dividend B would not prevent Dividend A from qualifying as an "eligible dividend" within the meaning of subsection 89(1).

3) Our Comments on this Case

We confirm that to the extent that Dividend A was a dividend legally distinct from Dividend B and to the extent that Dividend A was designated as an eligible dividend under subsection 89(14), the fact that only one cheque is issued by Opco in respect of the payment of both Dividend A and Dividend B would not prevent Dividend A from qualifying as an "eligible dividend" within the meaning of subsection 89(1).

We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Stéphane Prud'Homme, Notary, M. Fisc.

Manager
Mergers and Acquisitions Section
Corporate Reorganizations and Resource Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: On the same day, a Canadian-controlled private corporation ("Opco") declares two separate taxable dividends, Dividend A and Dividend B. These dividends are payable in cash before the end of Opco's fiscal period. Dividend A is designated by Opco pursuant to subsection 89(14) to be an eligible dividend. These two separate dividends are paid in one cheque. Whether this would preclude Dividend A from qualifying as an eligible dividend.

Position Adoptée: Provided that the two dividends are separate dividends for legal purposes and provided that Dividend A is designated by Opco pursuant to subsection 89(14) to be an eligible dividend, the fact that these two separate dividends would be paid in one cheque would not preclude Dividend A from qualifying as an eligible dividend.

Raisons: Wording of the Act.

								2010-036138
XXXXXXXXXX  						S. Prud'Homme											(613) 957-8975
Le 9 avril 2010

Madame,

Objet: Demande d'interprétation technique - Dividende déterminé

La présente est en réponse à votre courriel du 24 mars 2010 dans lequel vous nous avez demandé notre opinion concernant l'application des règles relatives aux dividendes déterminés dans le cadre d'une situation particulière donnée.

À moins d'indication contraire, toute référence à un article de loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ") ou à une de ses composantes.

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre courriel et ci-après résumée pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. Comme l'explique la Circulaire d'information 70-6R5, la présente Direction n'a pas comme pratique de fournir des observations sur les opérations envisagées concernant des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu. Si votre situation concernait des contribuables précis et une ou des opérations réalisées, vous devriez soumettre tous les faits et documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié afin d'obtenir son opinion. Toutefois, nous sommes en mesure de vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient vous être utiles. Il est à noter que l'application d'une ou de plusieurs dispositions de la Loi nécessite généralement l'analyse de tous les faits se rapportant à une situation particulière donnée. En conséquence et compte tenu du fait que votre lettre ne décrit que très sommairement une situation donnée hypothétique, les commentaires que nous formulons ci-après pourraient ne pas s'appliquer intégralement dans une situation particulière donnée.

1) La Situation Donnée

Vous nous avez présenté la situation décrite ci-après (la " Situation Donnée ") dans le cadre de votre demande d'interprétation technique.

a) Un particulier résidant au Canada détiendrait la totalité des actions émises et en circulation du capital-actions d'une société (ci-après " OPCO ").

b) OPCO serait une " société privée sous contrôle canadien " au sens donné à cette expression au paragraphe 125(7). Le " compte de revenu à taux général " d'OPCO à la fin de l'année d'imposition 2009 serait de 100 000 $. Nous comprenons que ce compte serait d'au moins 100 000 $ à la fin de l'année d'imposition 2010 d'OPCO.

c) Au cours d'une journée dans son année d'imposition 2010, OPCO déclarerait deux dividendes imposables distincts sur les actions de son capital-actions, soit un premier dividende au montant de 100 000 $ (ci-après le " Dividende A ") et un second dividende au montant de 50 000 $ (ci-après le " Dividende B "). Ces deux dividendes seraient payables en argent avant la fin de l'exercice financier d'OPCO. Les administrateurs d'OPCO adopteraient deux résolutions écrites distinctes à cet égard, l'une relative à la déclaration du Dividende A et l'autre relative à la déclaration du Dividende B.

d) OPCO verserait le Dividende A et le Dividende B avant la fin de son exercice financier. Le Dividende A versé par OPCO serait désigné à titre de dividende déterminé conformément au paragraphe 89(14). Un seul chèque au montant de 150 000 $ serait émis par OPCO relativement au versement à la fois du Dividende A et du Dividende B.

2) Votre question relativement à la Situation Donnée

Vous nous demandez de confirmer que le fait qu'un seul chèque soit émis par OPCO relativement au versement à la fois du Dividende A et du Dividende B ne ferait pas en sorte d'empêcher que le Dividende A se qualifie à titre de " dividende déterminé " au sens du paragraphe 89(1).

3) Nos commentaires relativement au présent dossier

Nous vous confirmons que dans la mesure où le Dividende A serait un dividende distinct du Dividende B sur le plan juridique et dans la mesure où le Dividende A serait désigné à titre de dividende déterminé conformément au paragraphe 89(14), le fait qu'un seul chèque soit émis par OPCO relativement au versement à la fois du Dividende A et du Dividende B ne ferait pas en sorte d'empêcher que le Dividende A se qualifie à titre de " dividende déterminé " au sens du paragraphe 89(1).

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos salutations distinguées.

Stéphane Prud'Homme, notaire, M. Fisc.
Gestionnaire
Section des fusions et acquisitions
Division des réorganisations des sociétés et de
l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative et
des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 89 - Subsection 89(14)

dividends declared separately can be separate dividends notwithstanding their payment by one cheque

The "general rate income pool" of Opco (a Canadian-controlled private corporation) at the end of its 2009 taxation year was $100,000 (and exceeded this amount at the end of 2010). On a day in its 2010 taxation year, Opco declared (pursuant to two separate written resolutions) two separate taxable dividends on its shares: Dividend A for $100,000; and Dividend B for $50,000.). The two dividends were paid before year end with one cheque. Opco designated Dividend A as an eligible dividend. CRA stated:

[T]o the extent that Dividend A was a dividend legally distinct from Dividend B and to the extent that Dividend A was designated as an eligible dividend under subsection 89(14), the fact that only one cheque is issued by Opco in respect of the payment of both Dividend A and Dividend B would not prevent Dividend A from qualifying as an "eligible dividend" … .

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9 April 2010 External T.I. 2010-0361381E5 F - Eligible Dividend

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