4 August 2010 External T.I. 2009-0330501E5 F - Superficial loss

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40(2)g)(i), 53(1)f), 54, 251.1(1), 251.1(3) and 251.1(4).

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: An inter-vivos trust owns all of the issued and outstanding voting and participating shares of the capital stock of Opco. The trust's beneficiaries are X, X's issue and another trust. X owns all of the issued and outstanding non-voting and participating shares of the capital stock of Opco. X's spouse owns all of the issued and outstanding shares of the capital stock of Lossco, the fair market value of which is lower than X's spouse's adjusted cost base. X's spouse wants to sell his shares of the capital stock of Lossco to Opco. Whether the loss of X's spouse could be treated as a superficial loss.

Position: Yes.

Reasons: X's spouse could be affiliated with Opco under three scenarios: 1) If X's spouse has de facto control over Opco, 2) If X has de facto control over Opco or 3) If X and the inter-vivos trust constitute an affiliated group of persons that has de facto control over Opco.

XXXXXXXXXX
					2009-033050
					J. Lafrenière
					(613) 941-2956
August 4, 2010

Subject: Request for Technical Interpretation - Definition of "affiliated persons" by virtue of section 251.1.

Dear Sir,

This is in response to your July 3, 2009 fax in which you asked us for clarification regarding the definition of "affiliated persons" in section 251.1 of the Income Tax Act (the "Act") in a particular situation.

Unless otherwise indicated, any reference in this document to a section of the Act or one of its components is a reference to a section of the Act or one of its components.

It appears to us that the situation described in your fax and summarized below could constitute an actual situation involving taxpayers. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the practice of this Directorate to provide comments on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance income tax ruling. If your situation involved specific taxpayers and one or more transactions, you should submit all relevant facts and documentation to the appropriate Tax Services Office for its opinion. However, we can offer the following general comments that may be helpful. It should be noted that the application of one or more provisions of the Act generally requires an analysis of all the facts relating to a particular situation. As a result, and given that your fax only provides a very brief description of a hypothetical situation, the comments below may not apply in full in a particular situation.

1) The Particular Situation

You have presented us with the situation described below (the "Particular Situation") as part of your request for a technical interpretation:

(a) Opco is a Canadian-controlled private corporation incorporated under Part IA of the Companies Act (Québec), R.S.Q., c. I-3;

(b) the issued and paid-up shares of the capital stock of Opco includes Class A shares, being voting and participating shares, and Class B shares, being non-voting and participating shares;

(c) all of the issued and outstanding Class A shares of the capital stock of Opco are held by a trust whose beneficiaries are X, X's issue and another trust. The allocation of the income and capital of the trust is at the sole discretion of the trustee, an unrelated third party;

(d) all of the issued and outstanding Class B shares of the capital stock of Opco are held by X.

Furthermore, in a telephone conversation with one of our representatives (XXXXXXXXXX/Gladu), you provided us with the following additional information:

(a) Lossco is a Canadian-controlled private corporation;

(b) all of the issued and outstanding shares of the capital stock of Lossco are held by X's spouse. We have assumed that the shares of the capital stock of Lossco held by X's spouse as capital property;

(c) The fair market value ("FMV") of the issued and outstanding shares of the capital stock of Lossco held by X's spouse are less than their adjusted cost base;

(d) X's spouse wishes to sell X’s shares of the capital stock of Lossco to Opco for consideration equal to the FMV of the shares of the capital stock of Lossco sold. As a result, X's spouse would realize a capital loss on the disposition of the shares of Lossco equal to the difference between the adjusted cost base of the shares sold and the FMV of the shares sold.

2) Your Question regarding the Particular Situation

Would the capital loss realized by Mr. X be a superficial loss?

3) Our Comments regarding the File

The concept of superficial loss is defined in section 54. It means

“the taxpayer’s loss from the disposition of a particular property where

(a) during the period that begins 30 days before and ends 30 days after the disposition, the taxpayer or a person affiliated with the taxpayer acquires a property (in this definition referred to as the “substituted property”) that is, or is identical to, the particular property, and

(b) at the end of that period, the taxpayer or a person affiliated with the taxpayer owns or had a right to acquire the substituted property”

Subparagraph 40(2)(g)(i) provides that a taxpayer's loss from the disposition of a property is nil to the extent that it is a superficial loss.

Furthermore, paragraph 53(1)(f) provides that there shall be added to the cost of replacement property the amount, if any, by which the amount of the loss that was, because of the acquisition by the taxpayer of the property, a superficial loss of any taxpayer from a disposition of a property exceeds where the property disposed of was a share of the capital stock of a corporation, the amount that would, but for paragraph 40(2)(g), be deducted under subsection 112(3), 112(3.1) or 112(3.2) in computing the loss of any taxpayer in respect of the disposition of the share.

Thus, X's spouse would incur a superficial loss if he were affiliated with Opco.

However, according to the brief facts submitted to us, the spouse of X and Opco could be affiliated persons under three scenarios:

1. by virtue of subparagraph 251.1(1)(b)(i), if X's spouse is found to have de facto control of Opco. Note that under subsection 251.1(3) "controlled" means controlled directly or indirectly in any manner whatever. Thus, for the purposes of the affiliated person rules, both de jure and de facto control must be considered;

2. by virtue of subparagraph 251.1(1)(b)(iii), if X has de facto control of Opco. X and X’s spouse are affiliated persons under paragraph 251.1(1)(a) and, therefore, the spouse is affiliated with Opco.

3. by virtue of subparagraph 251.1(1)(b)(iii), if it were determined that X and the trust constitute an affiliated group of persons having de facto control of Opco.

Subparagraph 251.1(1)(g)(i) provides that a person is affiliated with a trust if that person is a majority-interest beneficiary of the trust.

By virtue of the definitions in subsection 251.1(3), a majority-interest beneficiary of a trust means a person whose interest, if any, as a beneficiary at that time in the income or capital of the trust has, together with the interests as a beneficiary in the income or capital of the trust of all persons with whom the person is affiliated, has a fair market value that is greater than 50% of the fair market value of all the interests as a beneficiary in the income or capital of the trust.

Subparagraph 251.1(4)(d)(i) provides that, in determining whether a person is affiliated with a trust, if the amount of income or capital of the trust that a person may receive as a beneficiary under the trust depends on the exercise by any person of, or the failure by any person to exercise, a discretionary power, that person is deemed to have fully exercised, or to have failed to exercise, the power, as the case may be.

Consequently, X forms an "affiliated group of persons" with the trust (within the meaning assigned by subsection 251.1(3)).

Furthermore, X and her spouse are affiliated persons under paragraph 251.1(1)(a).

In the event that X and the trust have de facto control of Opco, X's spouse would be affiliated with Opco pursuant to subparagraph 251.1(1)(b)(iii), since he is X's spouse and X is one of the members of an affiliated group of persons that controls Opco by virtue of subparagraph 251.1(1)(b)(ii).

We apologize for the delay in responding to your request. We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Stéphane Prud'Homme, Notary, M. Fisc.
Manager
Mergers and Acquisitions Section
Corporate Reorganizations and Resource Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: An inter-vivos trust owns all of the issued and outstanding voting and participating shares of the capital stock of Opco. The trust's beneficiaries are X, X's issue and another trust. X owns all of the issued and outstanding non-voting and participating shares of the capital stock of Opco. X's spouse owns all of the issued and outstanding shares of the capital stock of Lossco, the fair market value of which is lower than X's spouse's adjusted cost base. X's spouse wants to sell his shares of the capital stock of Lossco to Opco. Whether the loss of X's spouse could be treated as a superficial loss.

Position Adoptée: Yes.

Raisons: X's spouse could be affiliated with Opco under three scenarios: 1) If X's spouse has de facto control over Opco, 2) If X has de facto control over Opco or 3) If X and the inter-vivos trust constitute an affiliated group of persons that has de facto control over Opco.

XXXXXXXXXX
					2009-033050
					J. Lafrenière
					(613) 941-2956
Le 4 août 2010

Objet: Demande d'interprétation technique - Définition de " personnes affiliées " en vertu de l'article 251.1.

Monsieur,

La présente est en réponse à votre facsimilé du 3 juillet 2009 dans laquelle vous nous avez demandé des précisions relativement à la définition de " personnes affiliées " contenue à l'article 251.1 de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ") dans le cadre d'une situation particulière donnée.

À moins d'indication contraire, toute référence à un article de loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi ou à une de ses composantes.

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre facsimilé et ci-après résumée pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. Comme l'explique la Circulaire d'information 70-6R5, la présente Direction n'a pas comme pratique de fournir des observations sur les opérations envisagées concernant des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu. Si votre situation concernait des contribuables précis et une ou des opérations réalisées, vous devriez soumettre tous les faits et documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié afin d'obtenir son opinion. Toutefois, nous sommes en mesure de vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient vous être utiles. Il est à noter que l'application d'une ou de plusieurs dispositions de la Loi nécessite généralement l'analyse de tous les faits se rapportant à une situation particulière donnée. En conséquence et compte tenu du fait que votre facsimilé ne décrit que très sommairement une situation donnée hypothétique, les commentaires que nous formulons ci-après pourraient ne pas s'appliquer intégralement dans une situation particulière donnée.

1) La Situation Donnée

Vous nous avez présenté la situation décrite ci-après (la " Situation Donnée ") dans le cadre de votre demande d'interprétation technique :

a) la société Opco serait une société privée sous contrôle canadien constituée en vertu de la Partie IA de la Loi sur les compagnies (Québec), L.R.Q., c. I-3;

b) le capital-actions émis et payé des actions du capital-actions d'Opco comprendrait des actions de catégorie " A ", soit des actions avec droit de vote et participantes, ainsi que des actions de catégorie " B ", soit des actions sans droit de vote et participantes;

c) la totalité des actions de catégorie " A " émises et en circulation du capital-actions d'Opco seraient détenues par une fiducie dont les bénéficiaires seraient X, ses descendants et une autre fiducie. L'attribution des revenus et du capital de la fiducie se ferait à l'entière discrétion du fiduciaire, un tiers non lié;

d) la totalité des actions de catégorie " B " émises et en circulation du capital-actions d'Opco serait détenues par X.

Par ailleurs, lors d'une conversation téléphonique avec l'un de nos représentants (XXXXXXXXXX/Gladu), vous nous avez fait part des renseignements additionnels suivants :

a) la société Lossco serait une société privée sous contrôle canadien;

b) la totalité des actions émises et en circulation du capital-actions de Lossco seraient détenues par l'époux de X. Nous prenons comme hypothèse que les actions du capital-actions de Lossco détenues par l'époux de X constitueraient des immobilisations pour ce dernier;

c) La juste valeur marchande (ci-après " JVM ") des actions émises et en circulation du capital-actions de Lossco détenues par l'époux de X serait inférieure à leur prix de base rajusté;

d) L'époux de X souhaiterait vendre ses actions du capital-actions de Lossco à Opco moyennant une contrepartie dont la JVM serait égale à la JVM des actions du capital-actions de Lossco vendues. Conséquemment, l'époux de X réaliserait une perte en capital suite à la disposition des actions du capital-actions de Lossco égale à la différence entre, d'une part, le prix de base rajusté des actions vendues et, d'autre part, la JVM des actions vendues.

2) Votre question relativement à la Situation Donnée

La perte en capital réalisée par M. X constituerait-elle une perte apparente?

3) Nos commentaires relativement au présent dossier

La notion de perte apparente est définie à l'article 54. Il s'agit d'une perte d'un contribuable résultant de la disposition d'un bien, dans le cas où, à la fois

a) au cours de la période qui commence 30 jours avant la disposition et se termine 30 jours après cette disposition, le contribuable ou une personne affiliée à celui-ci acquiert le même bien ou un bien identique (appelés " bien de remplacement ");

b) à la fin de la période visée à l'alinéa a), le contribuable ou une personne affiliée à celui-ci est propriétaire du bien de remplacement ou a le droit de l'acquérir.

Le sous-alinéa 40(2)g)(i) édicte qu'est nulle la perte subie par un contribuable et résultant de la disposition d'un bien, dans la mesure où elle est une perte apparente.

Par ailleurs, en vertu de l'alinéa 53(1)f), il doit être ajouté au coût du bien de remplacement l'excédent éventuel du montant de la perte qui était, en raison de l'acquisition du bien par le contribuable, une perte apparente qu'un contribuable a subie à la disposition d'un bien sur, dans le cas où le bien ayant fait l'objet de la disposition était une action du capital-actions d'une société, le montant qui, sans l'alinéa 40(2)g), serait déduit en application des paragraphes 112(3), (3.1) ou (3.2) dans le calcul de la perte qu'un contribuable a subie à la disposition de l'action.

Ainsi, l'époux de X encourrait une perte apparente s'il s'avérait qu'il soit affilié à Opco.

Or, selon les faits succincts qui nous ont été soumis, l'époux de X et Opco pourraient notamment être des personnes affiliées selon 3 scénarios :

1. en vertu du sous-alinéa 251.1(1)b)(i), s'il s'avérait que l'époux de X a le contrôle de fait d'Opco. Notons qu'en vertu du paragraphe 251.1(3) le terme " contrôlé " signifie contrôlé directement ou indirectement, de quelque manière que ce soit. Ainsi, aux fins de règles sur les personnes affiliées, tant le contrôle de jure que le contrôle de facto doivent être considérés;

2. En vertu du sous-alinéa 251.1(1)b)(iii), si X a le contrôle de fait d'Opco. X et son époux sont des personnes affiliées en vertu de l'alinéa 251.1(1)a) et, par conséquent, ce dernier est affilié à Opco.

3. en vertu du sous-alinéa 251.1(1)b)(iii), s'il s'avérait que X et la fiducie forment un groupe de personnes affiliées qui contrôle de fait Opco.

Le sous-alinéa 251.1(1)g)(i) édicte qu'une personne est affiliée à une fiducie si cette personne est un bénéficiaire détenant une participation majoritaire de la fiducie.

En vertu des définitions contenues au paragraphe 251.1(3), un bénéficiaire détenant une participation majoritaire dans une fiducie est une personne ayant un droit de bénéficiaire dans la fiducie à l'égard de laquelle la JVM totale de sa participation, le cas échéant, à titre de bénéficiaire du revenu ou du capital de la fiducie et des participations à titre de bénéficiaire du revenu ou du capital de la fiducie des personnes auxquelles elle est affilée excède 50 % de la JVM de l'ensemble des participations à titre de bénéficiaire du revenu ou du capital de la fiducie.

Selon le sous-alinéa 251.1(4)d)(i), lorsqu'il s'agit de déterminer si une personne est affiliée à une fiducie, si le montant de revenu ou de capital de la fiducie qu'une personne peut recevoir à titre de bénéficiaire de la fiducie est fonction de l'exercice ou de l'absence d'exercice, par quiconque, d'un pouvoir discrétionnaire, ce pouvoir est réputé, selon le cas, avoir été pleinement exercé ou ne pas avoir été exercé.

Conséquemment, X forme avec la fiducie un " groupe de personne affiliées " au sens du paragraphe 251.1(3).

Par ailleurs X et son époux sont des personnes affiliées en vertu de l'alinéa 251.1(1)a).

Dans l'éventualité où X et la fiducie ont le contrôle de fait d'Opco, l'époux de X serait affilié à cette dernière, par l'effet du sous-alinéa 251.1(1)b)(iii), étant donné qu'il est l'époux de X et que X est l'un des membres d'un groupe de personnes affiliées qui contrôle Opco en vertu du sous-alinéa 251.1(1)b)(ii).

Nous nous excusons du délai requis pour répondre à votre demande. Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Stéphane Prud'Homme, notaire, M. Fisc.
Gestionnaire
Section des fusions et acquisitions
Division des réorganisations des sociétés et de
l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative et
des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 251.1 - Subsection 251.1(1) - Paragraph 251.1(1)(b) - Subparagraph 251.1(1)(b)(ii)

X (holding the Opco non-voting shares), and a discretionary trust (holding the Opco voting shares) of which X was a beneficiary, were an affiliated group

An inter-vivos trust, whose beneficiaries are X, X's issue and another trust, owns all of the voting and participating shares of Opco, and X owns all the non-voting and participating shares of the capital stock of Opco. X's spouse owns all of the shares of Lossco and realizes a capital loss on disposing of his Lossco shares to Opco. Is such loss a superficial loss by virtue of X's spouse being affiliated with Opco?

CRA noted that there would be such affiliation under three scenarios: (i) X's spouse had de facto control of Opco (s. 251.1(1)(b)(i)); (ii) X had de facto control of Opco (s. 251.1(1)(b)(iii)); or (iii) X and the inter-vivos trust constitute an affiliated group of persons having de facto control of Opco (s. 251.1(1)(b)(iii)).

Respecting the third ground, CRA noted that s. 251.1(4)(d)(i) deemed the trustee’s discretion to be exercised in X’s favour, so that X formed an "affiliated group of persons" with the trust and, given that X and her spouse were affiliated persons under s. 251.1(1)(a), provided that X and the trust had de facto control of Opco, X's spouse would be affiliated with Opco pursuant to s. 251.1(1)(b)(iii), since he was the spouse of a member of an affiliated group of persons that controlled Opco by virtue of s. 251.1(1)(b)(ii).

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