14 January 2011 Internal T.I. 2010-0383261I7 F - Fin d'exercice d'une société de personnes

Unedited CRA Tags

249.1(1)b)(ii), 249.1(3), 249.1(4), 249.1(7), 96(1), 104(2), 248(1).

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Our Comments

Access to Information

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] 1. Could a partnership, which generates income from property and has always had a December 31 year-end, have a year-end other than December 31 in Year 1? 2. Could the same partnership subsequently have a year-end on June 30, starting in the following year?

Position: 1. No. If the activities of XXXXXXXXXX generate income from property, the partnership should have a December 31 fiscal period end in Year 1, and even if the Minister were to accept a fiscal period end prior to December 31 in the particular situation, the partnership would still have a second December 31 fiscal period end. 2. For the same reasons as in 1, the partnership should have a December 31 fiscal period end in Year 2 if the partners remain the same.

Reasons: 1. Application of subparagraph 249.1(1)(b)(ii) and its paramountcy over 249.1(7). 2. Same grounds as in 1.

			January 14, 2011

Rimouski Tax Services Office        	Income Tax Rulings Directorate
Audit Division                            Business and Partnerships Division   	   				

Attention: Diane Brunet
							Lucie Allaire, Advocate, CGA. D. Fisc.
							2010-038326

Partnership fiscal period end

This is in response to your e-mail of October 7, 2010 requesting our opinion on the application of section 249.1 of the Income Tax Act (the "Act") respecting the fiscal period end of a partnership, further to various telephone exchanges (Brunet/Allaire).

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to the provisions of the Act.

You presented a situation (the "Particular Situation"), where two individuals, each holding 50% of the units of a partnership, transfer their respective interests on August 1 of Year 1 on a tax rollover basis to a corporation. After the rollover, the partnership is owned 99% by the corporation and 1% by an inter vivos family trust. You indicated that this is not the partnership's first fiscal period and that the partners did not file an election pursuant to subsection 249.1(4) in a previous year.

You stated that the partnership has always had a December 31 fiscal period end and that it holds, almost exclusively, XXXXXXXXXX from which it earns property income.

Therefore, you wish to know if the Canada Revenue Agency ("CRA") could allow the partnership to have a July 31 fiscal period end in Year 1 and a June 30 fiscal period end beginning with the next fiscal period.

Our Comments

For the current purposes, we have assumed that the Particular Situation involves a partnership that will continue to exist at the time of admission of a new partner.

The preamble to subsection 249.1(1) provides that a fiscal period of a business or property of a partnership means the period for which the partnership’s accounts in respect of the business or property are made up for purposes of assessment under the Act.

However, by virtue of subparagraph 249.1(1)(b)(ii), barring exceptions, the fiscal period cannot extend beyond the end of the calendar year in which the fiscal period began in the case of inter alia a fiscal period of a business or property of a partnership at least one member of which would be an individual, a professional corporation or a partnership that has the individual or the professional corporation as a member, if the fiscal period ended at the end of the calendar year in which it began. Here, since, for the purposes of the Act, a trust is deemed to be an individual in respect of the property of the trust, subparagraph 249.1(1)(b)(ii) would apply.

Notwithstanding subsection 249.1(1), subsection 249.1(7) provides that no change in the time when a fiscal period ends may be made without the concurrence of the Minister. Generally, for the CRA to approve a fiscal year change, the request must contain a bona fide business reason, which is not a personal purpose and is not for the reduction or deferral of income tax.

In the Particular Situation, it is possible that the Minister would approve a year-end change for Year 1 as long as the request is made for serious business reasons. However, because of the rule in subparagraph 249.1(1)(b)(ii), the partnership's subsequent fiscal period would have to end on December 31 of Year 1, so that unless the partnership agrees to have more than one fiscal period end in the same calendar year, we would consider the partnership's fiscal period to be the calendar year.

Finally, in the Particular Situation, we are of the view that the partnership should have a property year-end that ends on December 31 of Year 2.

Access to Information

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Revenue Agency's electronic library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should the taxpayer request a copy of this memorandum, they may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove taxpayer identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Celine Charbonneau at (613) 957-2137. In such cases, a copy will be sent to you for delivery to the taxpayer.

We hope that these comments are of assistance.

François Bordeleau, Advocate

Manager
Business and Partnerships Section
Income Tax Rulings Directorate.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Nos commentaires

Accès à l'information

Principales Questions: 1. Est-ce qu'une société de personnes, qui génère du revenu de biens et qui a toujours eu antérieurement une fin d'exercice au 31 décembre, pourrait avoir une fin d'exercice se terminant à une date autre que le 31 décembre au cours de l'année 1? 2. Cette même société de personnes pourrait-elle avoir par la suite une fin d'exercice le 30 juin, à compter de l'année suivante ?

Position Adoptée: 1. Non. Si les activités de XXXXXXXXXX génèrent du revenu de biens, la société de personnes devrait avoir une fin d'exercice au 31 décembre de l'année 1, et même si le ministre acceptait dans la situation donnée une fin d'exercice antérieure au 31 décembre, la société de personnes aura toujours comme résultat d'avoir une seconde fin d'exercice au 31 décembre. 2. Pour les mêmes raisons qu'au point 1, la société de personnes devrait avoir une fin d'exercice le 31 décembre au cours de l'année 2, si les associés demeurent les mêmes.

Raisons: 1. Application du sous-alinéa 249.1(1)b)ii) et sa préséance sur 249.1(7). 2. Mêmes motifs qu'au point 1.

			Le 14 janvier 2011

Bureau des services fiscaux de Rimouski 	Direction des décisions
Division de la vérification  	   				en impôt
Division des entreprises et
	des sociétés de personnes
À l'attention de Diane Brunet
							Lucie Allaire, avocate, CGA. D. Fisc.
							2010-038326

Fin d'exercice financier d'une société de personnes

La présente est en réponse à votre courriel du 7 octobre 2010 où vous demandez notre opinion concernant l'application de l'article 249.1 de la Loi de l'impôt sur le revenu (" Loi ") quant à la fin d'exercices d'une société de personnes, et ce, suite aux divers échanges téléphoniques (Brunet/Allaire).

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi.

Vous présentez une situation (ci-après la " Situation Donnée "), où deux particuliers, détenant chacun 50% des parts d'une société de personnes, transfèrent par roulement fiscal, le 1er août de l'année 1, leur participation à une société par actions. Après le roulement, la société de personnes est détenue à 99% par la société par actions et à 1% par une fiducie familiale non testamentaire. Vous précisez qu'il ne s'agit pas du premier exercice de la société de personnes et que les associés n'ont pas produit de choix en vertu du paragraphe 249.1(4) au cours d'une année antérieure.

Vous précisez que la société de personnes a toujours eu une fin d'exercice au 31 décembre et qu'elle détient presque exclusivement des XXXXXXXXXX desquels elle génère du revenu de biens.

Vous désirez donc savoir si l'Agence du revenu du Canada (" ARC ") pourrait autoriser une fin d'exercice de la société de personnes au 31 juillet de l'année 1 et une autre au 30 juin à compter de l'exercice suivant.

Nos commentaires

Aux fins de la présente, nous prenons pour hypothèse que la Situation Donnée implique une société de personnes qui continuera d'exister au moment de l'admission d'un nouvel associé.

Le préambule du paragraphe 249.1(1) prévoit que l'exercice d'une entreprise ou d'un bien d'une société de personnes désigne la période pour laquelle les comptes de la société de personnes à l'égard de l'entreprise ou du bien sont arrêtés pour l'établissement d'une cotisation en vertu de la Loi.

En vertu du sous-alinéa 249.1(1)b)(ii), à moins d'exceptions, l'exercice ne peut toutefois se prolonger au-delà de la fin de l'année civile où l'exercice a commencé dans le cas, entre autres, d'un exercice d'une entreprise ou d'un bien d'une société de personnes dont au moins l'un des associés est un particulier, une société professionnelle ou une société de personnes qui a un particulier ou une société professionnelle à titre d'associé, si celui-ci se terminait à la fin de l'année civile dans laquelle il a commencé. En l'espèce, puisque, pour l'application de la Loi, une fiducie est réputée être un particulier relativement aux biens de la fiducie, le sous-alinéa 249.1(1)b)(ii) serait applicable.

Malgré le paragraphe 249.1(1), le paragraphe 249.1(7) prévoit qu'aucun changement ne peut être fait au moment où un exercice se termine sans l'assentiment du ministre. En général, pour que l'ARC approuve un changement d'exercice, il faut que la demande contienne une raison commerciale sérieuse, qui n'est pas une fin personnelle et qui ne vise pas la réduction ou le report de l'impôt sur le revenu.

Dans la Situation Donnée, il est possible que le Ministre approuve un changement de fin d'exercice pour l'année 1 dans la mesure où la demande est faite pour des raisons commerciales sérieuses. Toutefois, en raison de la règle énoncée au sous-alinéa 249.1(1)b)(ii), l'exercice subséquent de la société de personnes devrait se terminer le 31 décembre de l'année 1. Ainsi, à moins que la société accepte d'avoir plus d'une fin d'exercice au cours d'une même année civile, nous serions d'avis que l'exercice de la société de personnes correspondrait à l'année civile.

Enfin, dans la Situation Donnée, nous serions d'avis que la société de personnes devrait avoir une fin d'exercice de biens qui se termine au 31 décembre de l'année 2.

Accès à l'information

À titre de renseignement, une copie de cette note de service sera dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur l'accès à l'information et elle sera mise dans la bibliothèque électronique de l'Agence du revenu du Canada. De plus, une copie dépersonnalisée sera distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour qu'ils l'incluent dans leurs bases de données. Le processus de dépersonnalisation enlèvera tout ce qui ne doit pas être divulgué, y compris les renseignements qui peuvent révéler l'identité du contribuable. Si votre client demande une copie de cette note de service, il est possible de lui fournir la version de la bibliothèque électronique. Le client peut aussi demander une copie dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels, qui n'enlève pas l'identité du client. Vous devriez adresser toute demande pour cette dernière version à Madame Céline Charbonneau, au (613) 957-2137. Une copie à remettre au client vous sera envoyée.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles.

François Bordeleau, Avocat
Gestionnaire
Section des entreprises et des
sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 249.1 - Subsection 249.1(1) - Paragraph 249.1(1)(b)) - Subparagraph 249.1(1)(b)(ii)

s. 249.1(1)(b)(ii) trumps CRA discretion under s. 249.1(7)

The two 50% partners of a partnership (both individuals), transfer their respective interests on August 1 of Year 1 on a tax rollover basis to a corporation. After the rollover, the partnership is owned 99% by the corporation and 1% by an inter vivos family trust. The partnership, which earns income from property, has had a calendar fiscal period end for some time. Would CRA allow the partnership to have a July 31 fiscal period end in Year 1 and a June 30 fiscal period end beginning with the next fiscal period?

After noting that since the partnership had an individual (the trust as a member), s. 249.1(1)(b)(ii) provided that the partnership fiscal period could not extend beyond the end of the calendar year in which it began, the Directorate stated:

[I]t is possible that the Minister would approve a year-end change for Year 1 as long as the request is made for serious business reasons. However, because of the rule in subparagraph 249.1(1)(b)(ii), the partnership's subsequent fiscal period would have to end on December 31 of Year 1, so that unless the partnership agrees to have more than one fiscal period end in the same calendar year, we would consider the partnership's fiscal period to be the calendar year.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 249.1 - Subsection 249.1(7)

CRA could under s. 249.1(7) authorize changed partnership year ends that did not extend beyond calendar year limitation in 249.1(1)(b)(ii)

The two 50% partners of a calendar-year partnership (both individuals), transfer their respective interests on August 1 of Year 1 on a tax rollover basis to a corporation. After the rollover, the partnership is owned 99% by the corporation and 1% by an inter vivos family trust. Would CRA allow the partnership to have a July 31 fiscal period end in Year 1 and a June 30 fiscal period end beginning with the next fiscal period?

[I]t is possible that the Minister would approve a year-end change for Year 1 as long as the request is made for serious business reasons. However, because of the rule in subparagraph 249.1(1)(b)(ii), the partnership's subsequent fiscal period would have to end on December 31 of Year 1, so that unless the partnership agrees to have more than one fiscal period end in the same calendar year, we would consider the partnership's fiscal period to be the calendar year.

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14 January 2011 Internal T.I. 2010-0383261I7 F - Fin d'exercice d'une société de personnes

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