25 August 2011 External T.I. 2011-0417511E5 F - CDA and Excessive dividend

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83(2); 89(1); 184(2)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Where a corporation elected under subsection 83(2) in respect of a full amount of a dividend, would the part of the dividend that exceeds the CDA immediately before the dividend became payable reduce the CDA of the dividend payer after the dividend became payable?

Position: No.

Reasons: Wording of paragraph 83(2)(a) and of the definition of CDA in subsection 89(1).

XXXXXXXXXX 							2011-041751
								Sylvie Labarre, CA
August 25, 2011

Dear Madam,

Subject: Dividend in excess of capital dividend account ("CDA")

This is in response to your email of August 16, 2011 in which you asked us for our interpretation of an element of the CDA definition in subsection 89(1) of the Income Tax Act (the “Act”).

Unless otherwise indicated, any statutory reference is to a provision of the Act.

Your request was made in the following context. A private corporation made an election under subsection 83(2) in respect of a dividend. The amount of the dividend under that election exceeded the CDA as defined in subsection 89(1) and the corporation paid Part III tax in accordance with subsection 184(2).

To reach a conclusion, you analyzed the wording of subsections 83(2) and 184(2). You specifically considered paragraph 83(2)(a), which reads as follows:

(a) the dividend shall be deemed to be a capital dividend to the extent of the corporation’s capital dividend account immediately before the particular time;

In those circumstances, you noted that, under subsection 184(2), Part III tax is calculated as 3/4 of the amount, if any, that the "full amount of the dividend exceeds the portion thereof deemed”, under subsection 83(2), "to be a capital dividend".

Based on that analysis, you concluded that, in the context described above, there would be no reduction in the subsequent computation of the CDA of the corporation paying the dividend for the portion of the dividend exceeding the CDA in an election made by virtue of subsection 83(2).

You wish to know if we agree with your conclusion.

Our Comments

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is the practice of the Canada Revenue Agency (the "CRA") not to issue a written opinion regarding proposed transactions otherwise than by advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, the determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may, however, under certain circumstances, not apply to your particular situation.

Under the definition of CDA in subsection 89(1), the CDA must be reduced by the "total of all capital dividends that became payable by the corporation after the commencement of the period and before the particular time”.

It is subsection 83(2) that determines the capital dividend. As you stated, the wording of subsection 83(2) ensures that the portion of the dividend covered by an election pursuant to subsection 83(2) that exceeds the CDA immediately before the time the dividend becomes payable, is not deemed to be a capital dividend. Thus, that portion would not be considered as part of the amount described in the preceding paragraph. We therefore agree with your conclusion that, in the context noted above, the excess portion of the dividend would not reduce the subsequently-computed CDA of the corporation that paid the dividend.

Furthermore, subject to an election under subsection 184(3), paragraph 83(2)(b) results in no part of a dividend that is the subject of an election made under subsection 83(2) being included in computing the income of any shareholder. As a result of that paragraph and the wording of paragraph (b) of CDA's definition in subsection 89(1), any corporate shareholder would add to its CDA the entire dividend designated under the subsection 83(2) election (including the excess of the dividend on the capital dividend), provided that the dividend payor has not made an election pursuant to subsection 184(3).

These comments are not advance income tax rulings and are not binding on the CRA with respect to a particular situation.

Best regards,

Stéphane Prud'Homme, Notary, M .Fisc.
for the Director
Corporate Reorganizations and Resource Industry Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Where a corporation elected under subsection 83(2) in respect of a full amount of a dividend, would the part of the dividend that exceeds the CDA immediately before the dividend became payable, reduce the CDA of the dividend payer after the dividend became payable?

Position Adoptée: No.

Raisons: Wording of paragraph 83(2)a) and of the definition of CDA in subsection 89(1).

XXXXXXXXXX 							2011-041751
								Sylvie Labarre, CA
Le 25 août 2011

Madame,

Objet : Dividende excédant le compte de dividendes en capital (" CDC ")

La présente est en réponse à votre courrier électronique du 16 août 2011 dans lequel vous nous demandez notre interprétation relativement à un élément de la définition du CDC au paragraphe 89(1) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ").

À moins d'indication contraire, toute référence à un article de loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi ou à une de ses composantes.

Votre demande est faite dans le contexte suivant. Une société privée effectue le choix prévu au paragraphe 83(2) à l'égard d'un dividende. Le montant du dividende visé par ce choix excède le CDC, tel que défini au paragraphe 89(1) et la société paie l'impôt de la Partie III conformément au paragraphe 184(2).

Pour arriver à une conclusion, vous analysez le libellé des paragraphes 83(2) et 184(2). Vous considérez plus spécifiquement l'alinéa 83(2)a) qui se lit comme suit:

a) le dividende est réputé être un dividende en capital jusqu'à concurrence du montant du compte de dividendes en capital de la société immédiatement avant le moment donné;

Dans ces circonstances, vous notez que, selon le paragraphe 184(2), l'impôt en vertu de la Partie III est calculé comme étant égal aux 3/4 de l'excédent éventuel du " montant total du dividende sur la partie de celui-ci réputée ", selon le paragraphe 83(2), " être un dividende en capital ".

Suite à cette analyse, vous concluez que, dans le contexte mentionné ci-dessus, il n'y aura pas de réduction du CDC de la société ayant payé le dividende calculé subséquemment, pour la portion du dividende excédant le CDC lors du choix effectué en vertu du paragraphe 83(2).

Vous désirez savoir si nous sommes d'accord avec votre conclusion.

Nos commentaires

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, l'Agence du revenu du Canada (" ARC ") a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des opérations projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une opération complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

Selon la définition du CDC au paragraphe 89(1), le CDC doit être réduit du " total des dividendes en capital devenus payables par la société après le début de la période et avant le moment donné ".

C'est le paragraphe 83(2) qui détermine ce qu'est un dividende en capital. Tel que vous l'avez mentionné, le libellé du paragraphe 83(2) fait en sorte que la portion du dividende visé par un choix effectué en vertu du paragraphe 83(2) et qui excède le CDC immédiatement avant le moment où le dividende devient payable, n'est pas réputée être un dividende en capital. Ainsi, cette portion ne serait pas considérée comme faisant partie du montant décrit au paragraphe précédent. Nous sommes donc d'accord avec votre conclusion à l'effet que, dans le contexte mentionné ci-dessus, la portion excédentaire du dividende ne réduirait pas le CDC de la société ayant payé le dividende calculé subséquemment.

Par ailleurs, sous réserve d'un choix prévu au paragraphe 184(3), l'alinéa 83(2)b) a pour conséquence qu'aucune partie d'un dividende visé par un choix effectué en vertu du paragraphe 83(2) n'est incluse dans le calcul du revenu des actionnaires. En raison de cet alinéa et du libellé de l'alinéa b) de la définition de CDC au paragraphe 89(1), toute société actionnaire ajouterait à son CDC, la totalité du dividende visé par le choix prévu au paragraphe 83(2) (incluant l'excédent du dividende sur le dividende en capital) et ce, en autant que le payeur du dividende n'ait pas fait un choix en vertu du paragraphe 184(3).

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'ARC à l'égard d'une situation particulière.

Nous vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos sentiments distingués.

Stéphane Prud'Homme, notaire, M.Fisc.
pour le directeur
Division des réorganisations des sociétés
et de l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 89 - Subsection 89(1) - Capital Dividend Account - Paragraph (b)

excess capital dividend does not reduce payor’s CDA and increases corporate shareholder’s CDA

A private corporation elected under s. 83(2) on a dividend amount in excess of its capital dividend account (CDA), and it paid Part III tax under s. 184(2). Does that excess affect the subsequent CDA computation? CRA responded:

[S]ubsection 83(2) ensures that the portion of the dividend covered by an election pursuant to subsection 83(2) that exceeds the CDA immediately before the time the dividend becomes payable, is not deemed to be a capital dividend. … [T]he excess portion … would not reduce the subsequently-computed CDA of the corporation that paid the dividend.

Furthermore, subject to an election under subsection 184(3), paragraph 83(2)(b) results in no part of a dividend that is the subject of an election made under subsection 83(2) being included in computing the income of any shareholder. … [A]ny corporate shareholder would add to its CDA the entire dividend designated under the subsection 83(2) election (including the excess of the dividend on the capital dividend), provided that the dividend payor has not made an election pursuant to subsection 184(3).

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