7 October 2011 Roundtable, 2011-0399421C6 F - Options, biens identiques, PBR

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7(1.3) 7(1.31); 47(1); 47(3); 53(1)j); 110(1)d.01)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] In a context where subsection 47(3) is not applicable, how can the application of subsections 47(1) and 7(1.3) be combined?

Position: General comments regarding the application of subsection 47(1) and subsection 7(1.3)

Reasons: Text of the Act; previous positions

Financial Strategies and Instruments Roundtable, 7 October 2011
2011 APFF Conference

Question 2: Shares purchased by options and cost calculation

At the 2010 Financial Strategies and Financial Instruments Roundtable, the CRA responded to the question of whether a taxpayer could use the average cost of securities that were acquired through stock options and subsequently donated to a registered charity within 30 days of the exercise (footnote 1). The CRA indicated that subsection 7(1.3) applied to determine the order of disposition for those securities, but an election could be made under subsection 7(1.31) to use the last in, first out (LIFO) method.

Further questions arise from that answer. Take the case of a taxpayer who holds securities acquired on the market and securities acquired through stock options under subsection 7(1) and that are not subject to a tax deferral. The individual then acquires a specific number of the same securities pursuant to stock options to which paragraph 7(1) applies. Subsequently, the individual makes a donation to a charity of the same number of securities that had just been acquired. The individual does not elect pursuant to subsection 7(1.31) to use the LIFO method.

Subsection 7(1.3) provides for a specific order of disposition of the securities, namely, first in, first out (FIFO), for securities not subject to deferral or donated securities for which a deduction was obtained under paragraph 110(1)(d.01) (respecting the exemption for gain on donated securities).

However, the application of subsection 7(1.3) to particular shares may result in a deduction for donated securities under paragraph 110(1)(d.01) no longer being possible precisely because of applying the FIFO method. The shares of a public corporation, acquired under an option, that are donated thus become shares that generate no deduction, and are not subject to a tax-deferral (and theoretically they would not be subject to subsection 7(1.3)).

The method of calculating the cost that would apply in this case remains to be determined.

Subsection 7(1.3) applies to securities that are identical property, and presumes that they are disposed of in accordance with the FIFO method for the purposes of subsection c of Part I of the Act, i.e., for capital gains computation purposes.

Subsection 47(1) provides instead for the average cost method and has general application in computing the capital gain for a taxpayer's property that is identical property.

Question to the CRA

Does the application of subsection 47(1) take subsection 7(1.3) into account?

CRA Response

Subject to subsection 7(1.31), subsection 7(1.3) provides that a taxpayer is deemed to dispose of securities that are identical properties in the order in which they were acquired. That subsection applies, in particular, for the purposes of subsections 7(1.1) and 7(8), paragraph 110(1)(d.01) and subdivision c of Division B of Part I of the Act. Paragraph 7(1.3)(a) provides that if a taxpayer who holds securities acquired in the circumstances described in subsections 7(1.1) and 7(8) ("deferred securities") acquires identical securities that are not subject to deferral (footnote 2), such new securities are deemed to have been acquired immediately before the most recent acquisition of deferred securities. Thus, a taxpayer holding securities that are both subject to and not subject to deferral is deemed to have first disposed of the non-deferred securities.

Subsection 47(1) provides a specific method for determining the adjusted cost base ("ACB") of identical properties in the circumstances it describes. Briefly, this is the average cost method. However, where a security is a deferred security or if it is a security to which subsection 7(1.31) applies, subsection 47(3) deems the security, for the purpose of the identical property rule under subsection 47(1), not to be identical to any other security owned by the taxpayer. As a result, the ACB of each deferred security or security to which paragraph 7(1.31) applies and the capital gain or loss resulting from its disposition will be calculated without reference to the ACB of any other security held by the taxpayer.

In a situation where a taxpayer disposes of a security by making a charitable gift and the security has not been identified as provided in subsection 7(1.31), the taxpayer must determine what security the taxpayer has disposed of by virtue of subsection 7(1.3). Since subsection 7(1.3) applies for the purposes of subdivision c of Division B of Part I of the Act, if the disposed of security is not a deferred security, subsection 47(1) applies to determine the ACB subject to any applicable adjustments pursuant to paragraph 53(1)(j).

Catherine Ayotte
(613) 957-8962
2011-039942

FOOTNOTES

Due to our system requirements, footnotes contained in the original document are reproduced below:

1 “Financial Strategies and Instruments Roundtable”, 2010 Conference, Montreal, Association de planification fiscale et financière, question 3.

2 Non-deferred securities mean all identical securities acquired by virtue of a security purchase option covered in section 7 and that are not deferred securities or identical securities acquired on the market.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Dans un contexte où le paragraphe 47(3) n'est pas applicable, comment combiner l'application des paragraphes 47(1) et 7(1.3)?

Position Adoptée: Commentaires généraux concernant l'application du paragraphe 47(1) et du paragraphe 7(1.3)

Raisons: Texte de loi; positions antérieures

APFF - Table ronde sur la fiscalité des stratégies financières et des instruments financiers - CONGRÈS 2011, le 7 octobre 2011

Question 2 : Actions achetées par options et calcul du coût

Lors de la table ronde sur la fiscalité des stratégies financières et des instruments financiers de 2010, l'ARC a répondu à la question de savoir si un contribuable pouvait utiliser le coût moyen pour des titres qui ont été acquis par option d'achat d'actions, et donnés par la suite à un organisme de bienfaisance enregistré dans un délai de 30 jours suivant l'exercice (note de bas de page 1) . L'ARC a indiqué que le paragraphe 7(1.3) L.I.R. s'appliquait pour établir l'ordre de disposition pour ce titre, mais qu'un choix pouvait être fait en vertu du paragraphe 7(1.31) L.I.R. pour utiliser la méthode du dernier entré, premier sorti (DEPS).

De nouvelles interrogations surviennent suite à cette réponse. Prenons le cas d'un contribuable qui détient des titres acquis sur le marché et des titres acquis par options d'achat d'actions en vertu du paragraphe 7(1) L.I.R. et qui ne font pas l'objet d'un report d'impôt. Le particulier acquiert ensuite un nombre spécifique du même titre par options d'achat d'actions auquel s'applique le paragraphe 7(1) L.I.R. Subséquemment, le particulier fait un don du même nombre de titres qu'il vient d'acquérir à un organisme de bienfaisance. Le particulier ne fait pas le choix d'utiliser la méthode DEPS en vertu du paragraphe 7(1.31) L.I.R.

Le paragraphe 7(1.3) L.I.R. prévoit un ordre précis de disposition des titres, soit premier entré, premier sorti (PEPS), pour des titres ne faisant pas l'objet d'un report ou des titres données pour lesquels une déduction a été obtenue en vertu de l'alinéa 110(1)d.01) L.I.R. (relativement à l'exonération du gain de titres donnés).

Or, l'application du paragraphe 7(1.3) L.I.R. aux actions données pourrait faire en sorte qu'une déduction pour actions données en vertu de l'alinéa 110(1)d.01) L.I.R. ne soit plus possible, précisément à cause de l'application de PEPS. Les actions d'une société publique, acquises par option, faisant l'objet d'un don deviennent donc des actions ne permettant pas une déduction, et ne faisant pas l'objet d'un report d'impôt (et théoriquement ils ne seraient plus sujets au paragraphe 7(1.3) L.I.R.).

Reste à déterminer la méthode de calcul du coût qui s'appliquerait dans ce cas précis :

Le paragraphe 7(1.3) L.I.R. s'applique aux titres qui sont des biens identiques, les présume disposés selon PEPS pour l'application de la sous-section c de la partie I de la L.I.R., soit du calcul du gain en capital.

Le paragraphe 47(1) L.I.R. prévoit plutôt la méthode du coût moyen et a une application générale dans le calcul du gain en capital pour les biens d'un contribuable qui sont des biens identiques.

Question à l'ARC

Le paragraphe 47(1) L.I.R. s'applique-t-il en tenant compte du paragraphe 7(1.3) L.I.R?

Réponse de l'ARC

Sous réserve du paragraphe 7(1.31) L.I.R., le paragraphe 7(1.3) L.I.R. prévoit qu'un contribuable est réputé disposer des titres qui sont des biens identiques dans l'ordre où il les a acquis. Ce paragraphe s'applique, notamment, pour les fins des paragraphes 7(1.1) et 7(8), de l'alinéa 110(1)d.01) et de la sous-section c de la section B de la partie I L.I.R. L'alinéa 7(1.3)a) L.I.R. prévoit que, si un contribuable qui détient des titres acquis dans les circonstances visées aux paragraphes 7(1.1) et 7(8) L.I.R. (" titres visés par un report ") acquiert des titres identiques qui ne sont pas visés par un report (note de bas de page 2) , ces nouveaux titres sont réputés avoir été acquis immédiatement avant l'acquisition la plus récente de titres visés par un report. Ainsi, le contribuable détenant des titres à la fois visés et non visés par un report est réputé avoir disposé en premier lieu des titres non visés par un report.

Le paragraphe 47(1) L.I.R. prévoit une façon spécifique de déterminer le prix de base rajusté (" PBR ") de biens identiques dans les circonstances qui y sont décrites. Sommairement, c'est la méthode du coût moyen. Toutefois, lorsqu'un titre est un titre visé par un report ou s'il s'agit d'un titre auquel le paragraphe 7(1.31) L.I.R. s'applique, le paragraphe 47(3) L.I.R. répute ce titre, pour l'application de la règle sur les biens identiques prévue au paragraphe 47(1) L.I.R., n'être identique à aucun autre titre appartenant au contribuable. Par conséquent, le PBR de chacun des titres visés par un report ou auquel le paragraphe 7(1.31) L.I.R. s'applique et le gain ou la perte en capital résultant de sa disposition, seront calculés sans qu'il soit tenu compte du PBR de quelque autre titre détenu par le contribuable.

Dans la situation où un contribuable dispose d'un titre en faisant un don de bienfaisance et que le titre n'a pas fait l'objet d'une indication en vertu du paragraphe 7(1.31) L.I.R., le contribuable doit déterminer quel titre il a disposé en vertu du paragraphe 7(1.3) L.I.R. Puisque le paragraphe 7(1.3) L.I.R. s'applique aux fins de la sous-section c de la section B de la partie I L.I.R., si le titre disposé n'est pas un titre visé d'un report, le paragraphe 47(1) L.I.R. s'applique pour déterminer le PBR avec, selon le cas, les ajustements en vertu de l'alinéa 53(1)j) L.I.R.

Catherine Ayotte
(613) 957-8962
2011-039942

NOTES DE BAS DE PAGE

En raison des exigences de nos systèmes, les notes de bas de page contenues dans le document original sont reproduites ci-dessous :

1 " Table ronde sur la fiscalité des stratégies financières et des instruments financiers ", dans Congrès 2010, Montréal, Association de planification fiscale et financière, question 3.
2 On entend par des titres qui ne sont pas visés par un report tous les titres identiques acquis en vertu d'une option d'achat de titres visée à l'article 7 L.I.R. et qui ne sont pas des titres visés par un report ou des titres identiques acquis sur le marché.

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 7 - Subsection 7(1.3)

application of s. 47(1) takes s. 7(1.3) into account

A taxpayer who holds securities both acquired on the market and under s. 7(1) then acquires more of the same securities under a s. 7(1) exercise and, subsequently, donates the same number to a charity, without electing LIFO treatment under s. 7(1.31). The resulting application of s. 7(1.3) to particular shares may result in loss of the s. 110(1)(d.01) deduction for donated securities. Note that s. 7(1.3) presumes the FIFO method for capital gains computation purposes. S. 47(1) provides instead for the average cost method.

Does the application of subsection 47(1) take subsection 7(1.3) into account? CRA responded:

[W]here a taxpayer disposes of a security by making a charitable gift and the security has not been identified as provided in subsection 7(1.31), the taxpayer must determine what security the taxpayer has disposed of by virtue of subsection 7(1.3). Since subsection 7(1.3) applies for the purposes of subdivision c of Division B of Part I …, if the disposed of security is not a [s. 7(1.1)] deferred security, subsection 47(1) applies to determine the ACB subject to any applicable adjustments pursuant to paragraph 53(1)(j).

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7 October 2011 Roundtable, 2011-0399421C6 F - Options, biens identiques, PBR

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