24 November 2011 External T.I. 2011-0416791E5 F - Shareholder Benefit

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15(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Mr. A is the sole shareholder of OPCO, a CCPC. OPCO earns active business income. Mr. A is the policyholder of a life insurance policy on his life. OPCO is the beneficiary of the life insurance policy. OPCO pays the premiums relating to the life insurance policy. A policy loan is granted by the insurer to Mr. A. A) Whether the payment by OPCO of the premiums of the life insurance policy constitutes a shareholder benefit to Mr. A pursuant to subsection 15(1). B) Whether the policy loan granted by the insurer to Mr. A constitutes a shareholder benefit to Mr. A pursuant to subsection 15(1).

Position: A) Yes. B) No.

Reasons: A) Question of fact and in accordance with previous positions. B) Question of fact.

XXXXXXXXXX
				2011-041679
 				J. Lafrenière

 				(613) 941-2956

November 24, 2011

Subject: Technical interpretation request - subsection 15(1)

Dear Sir,

This is in response to your letter of August 10, 2011, in which you asked us for clarification regarding the application of subsection 15(1) of the Income Tax Act (the "Act") in the context of a Particular Situation.

Unless otherwise stated, all statutory references are to a provision of the Act.

It appears to us that the situation described in your letter and summarized below could constitute an actual situation involving taxpayers. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the practice of this Directorate to provide comments on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance income tax ruling. If your situation involves specific taxpayers and one or more transactions, you should submit all relevant facts and documents to the appropriate Tax Services Office for their opinion. However, we are able to offer the following general comments that may be helpful to you. It should be noted that the application of one or more provisions of the Act generally requires the analysis of all facts relating to a particular situation. Accordingly, and in light of the fact that your letter only very briefly describes a hypothetical given situation, the comments provided below may not be fully applicable in a particular situation.

The Particular Situation

You have presented the situation described below (the "Particular Situation") as part of your request for a technical interpretation:

a) A corporation ("Opco") is a Canadian-controlled private corporation as defined in subsection 125(7).

b) Income generated by Opco is income from an active business carried on in Canada.

c) An individual ("Mr. A") is the sole shareholder of Opco.

d) Mr. A is the holder of a universal life insurance policy (the "Policy") of which the insured person is Mr. A.

e) Opco is the beneficiary of the Policy.

f) Opco pays the premiums on the Policy but does not deduct them in computing its income for purposes of the Act.

g) A policy loan is made by the insurer to Mr. A.

Your questions respecting the Particular Situation

You asked us whether subsection 15(1) applies in respect of the Particular Situation. Specifically, you asked us whether the fact that Opco pays the premiums for the Policy is a benefit conferred on Mr. A by virtue of subsection 15(1), considering that Opco and Mr. A are, respectively, the beneficiary and policyholder.

You also asked us whether the policy loan granted by the insurer to Mr. A, the policyholder, is a shareholder benefit, depending on the potential application of subsection 15(1) with respect to the payment of the premiums of the Policy by Opco.

Our Comments respecting the Particular Situation

Shareholder benefit

The question of whether a particular corporation has conferred a benefit on a shareholder under subsection 15(1) is generally one of fact.

In this case, we are of the view that the payment by Opco, the premiums on the Policy for which Mr. A is the holder, is a benefit conferred by Opco on Mr. A under subsection 15(1).

Policy loan

A "policy loan", as that term is defined in subsection 148(9), means an amount advanced by an insurer to a policyholder in accordance with the terms of the life insurance policy.

We are of the view that, in a situation similar to the Particular Situation, a policy loan made by an insurer to the holder of a life insurance policy would not generally be considered to constitute a benefit to a shareholder under subsection 15(1).

We note in closing, given that your letter only briefly describes a hypothetical situation, that we make no comment with respect to other tax consequences that may arise from the transactions described in the Particular Situation.

Please note that this opinion is not an advance ruling and does not bind the Canada Revenue Agency with respect to a particular factual situation.

We hope that these comments are of assistance.

Best regards,

Maurice Bisson, CGA
Manger
Corporate Reorganizations and Resource Industry Section
Corporate Reorganizations and Resource Industry Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Mr. A is the sole shareholder of OPCO, a CCPC. OPCO earns active business income. Mr. A is the policyholder of a life insurance policy on his life. OPCO is the beneficiary of the life insurance policy. OPCO pays the premiums relating to the life insurance policy. A policy loan is granted by the insurer to Mr. A. A) Whether the payment by OPCO of the premiums of the life insurance policy constitutes a shareholder benefit to Mr. A pursuant to subsection 15(1). B) Whether the policy loan granted by the insurer to Mr. A constitutes a shareholder benefit to Mr. A pursuant to subsection 15(1).

Position Adoptée: A) Yes. B) No.

Raisons: A) Question of fact and in accordance with previous positions. B) Question of fact.

XXXXXXXXXX
				2011-041679
 				J. Lafrenière

 				(613) 941-2956

Le 24 novembre 2011

Objet: Demande d'interprétation technique - Paragraphe 15(1)

Monsieur,

La présente est en réponse à votre lettre du 10 août 2011 dans laquelle vous nous avez demandé des précisions relativement à l'application du paragraphe 15(1) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ") dans le cadre d'une situation particulière donnée.

À moins d'indication contraire, toute référence à un article de loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi ou à une de ses composantes.

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre lettre et ci-après résumée pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. Comme l'explique la Circulaire d'information 70-6R5, la présente Direction n'a pas comme pratique de fournir des observations sur les opérations envisagées concernant des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu. Si votre situation concernait des contribuables précis et une ou des opérations réalisées, vous devriez soumettre tous les faits et documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié afin d'obtenir son opinion. Toutefois, nous sommes en mesure de vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient vous être utiles. Il est à noter que l'application d'une ou de plusieurs dispositions de la Loi nécessite généralement l'analyse de tous les faits se rapportant à une situation particulière donnée. En conséquence et compte tenu du fait que votre lettre ne décrit que très sommairement une situation donnée hypothétique, les commentaires que nous formulons ci-après pourraient ne pas s'appliquer intégralement dans une situation particulière donnée.

La Situation Donnée

Vous nous avez présenté la situation décrite ci-dessous (ci-après la " Situation Donnée ") dans le cadre de votre demande d'interprétation technique :

a) Une société (ci-après " OPCO ") est une société privée sous contrôle canadien selon la définition de cette expression prévue au paragraphe 125(7).

b) Le revenu généré par OPCO constitue du revenu tiré d'une entreprise exploitée activement au Canada.

c) Un particulier (ci-après " M. A ") est l'unique actionnaire d'OPCO.

d) M. A est le titulaire d'une police d'assurance-vie universelle (ci-après la " Police ") dont la personne assurée est M. A.

e) OPCO est le bénéficiaire de la Police.

f) OPCO paie les primes de la Police mais ne les déduit pas dans le calcul de son revenu aux fins de la Loi.

g) Une avance sur police est consentie par l'assureur à M. A.

Vos questions relativement à la Situation Donnée

Vous nous demandez si le paragraphe 15(1) s'applique à l'égard de la Situation Donnée. De façon plus précise vous nous demandez si le fait qu'OPCO paie les primes de la Police constitue un avantage conféré à M. A en vertu du paragraphe 15(1), considérant qu'OPCO et M. A sont, respectivement bénéficiaire et titulaire de la Police.

Vous nous demandez également si l'avance sur police consentie par l'assureur en faveur de M. A, le titulaire de la Police, constitue pour ce dernier un avantage à l'actionnaire, dépendamment de l'application potentielle du paragraphe 15(1) à l'égard du paiement des primes de la Police par OPCO.

Nos commentaires relativement à la Situation Donnée

Avantage à l'actionnaire

La question de déterminer si, aux termes du paragraphe 15(1), une société donnée a conféré un avantage à un actionnaire en est généralement une de fait.

En l'espèce, nous sommes d'avis que le paiement, par OPCO, des primes de la Police dont M. A est le titulaire, constitue un avantage conféré par OPCO à M. A en vertu du paragraphe 15(1).

Avance sur police

Une " avance sur police ", au sens de la définition de cette expression prévue au paragraphe 148(9), désigne une avance consentie par un assureur au titulaire d'une police en conformité avec les modalités de la police d'assurance-vie.

Nous sommes d'avis que, dans une situation semblable à la Situation Donnée, une avance sur police consentie par un assureur au titulaire d'une police d'assurance-vie, ne serait généralement pas considérée comme constituant un avantage à un actionnaire visé par le paragraphe 15(1).

En terminant et en raison du fait que votre lettre ne décrit que sommairement une situation donnée hypothétique, nous ne faisons aucun commentaire relativement aux autres incidences fiscales qui pourraient découler des opérations décrites dans la Situation Donnée.

Nous vous soulignons que la présente opinion ne constitue pas une décision anticipée et elle ne lie pas l'Agence du revenu du Canada à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous espérons que ces commentaires généraux vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Maurice Bisson, CGA
Gestionnaire
Section des réorganisations des sociétés et de
l'industrie des ressources
Division des réorganisations des sociétés et de
l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative et
des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 15 - Subsection 15(1)

payment by Opco of whole life insurance premiums on policy of which it is beneficiary, but sole shareholder is holder, generates s. 15 benefit – but not policy loan advance

Opco is the beneficiary of a universal life insurance policy (the "Policy") on the life of its sole shareholder, Mr. A, who is the policyholder. Opco pays the premiums on the Policy. A policy loan is made by the insurer to Mr. A. Is there a shareholder benefit?

CRA indicated that the payment of the premiums gave rise to s. 15(1) benefits, but not the advance of the policy loan.

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24 November 2011 External T.I. 2011-0416791E5 F - Shareholder Benefit

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