7 October 2011 Roundtable, 2011-0413281C6 F - Avantage à un actionnaire et assurance-vie

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15(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] What is the value of the benefit under subsection 15(1) in a situation where a parent corporation changes the beneficiary of a life insurance policy from its subsidiary to one of its shareholders and the insured person does not have more than a few months to live?

Position: None.

Reasons: Question of fact.

Financial Strategies and Financial Instruments Roundtable, 7 October 2017
2017 APFF Conference

Question 9 - Taxable benefit relating to the change of beneficiary of a life insurance policy

A corporation is the policyholder of a life insurance policy on the life of Mr. A, one of the two shareholders of the corporation. The beneficiary of the life insurance policy is the subsidiary of that corporation. The life insurance policy has a substantial cash surrender value.

The corporation wishes to change the beneficiary of the policy and to designate the uninsured shareholder, Mr. B, as the beneficiary of the policy.

A change of beneficiary does not constitute a disposition under subsection 148(9); however, there will be a taxable benefit to Mr. B under the provisions of subsection 15(1).

On June 29, 2004 (footnote 1), the CRA had to determine the value of a shareholder benefit in the following situation: a corporation held a life insurance policy on the life of Mr. X, its sole shareholder, and it paid the premiums. The corporation did not deduct the premiums. Mr. X's wife was named as beneficiary of the policy. Mr. X died. The executor asked whether the value of the benefit conferred on the shareholder corresponds to the amount of the premiums paid by the corporation or to the death benefit paid by the insurer.

The CRA confirmed that the shareholder benefit was the amount of all premiums paid by the corporation, and that the value of the benefit referred to in subsection 15(1) should not include the benefit paid to the wife.

The question posed in the situation today is whether your position would be the same knowing that the life expectancy of the insured is only a few months at the time of the change of beneficiary.

CRA Response

The question of whether, pursuant to subsection 15(1), a particular corporation has conferred a benefit on a shareholder is generally one of fact.

In general, the CRA considers that subsection 15(1) is applicable where a transaction or series of transactions results in the impoverishment of a corporation and an economic benefit to one of its shareholders. In the above situation, we believe that the corporation conferred a benefit on a shareholder. However, we do not know all the facts to be able to determine whether the benefit is conferred on Shareholder A or Shareholder B.

In determining the value of a benefit, the Federal Court of Appeal in Youngman v. The Queen (footnote 2) indicated the analytical approach to be followed:

In order to assess the value of a benefit, for the purposes of paragraph 15(1)(c), it is first necessary to determine what that benefit is or, in other words, what the company did for its shareholder; second, it is necessary to find what price the shareholder would have had to pay, in similar circumstances, to get the same benefit from a company of which he was not a shareholder.

The determination of the value of a benefit under subsection 15(1) is an issue that can only be resolved after a thorough analysis of the facts surrounding a particular situation.

However, in order to establish the value of the benefit in the situation described, the CRA would consider all relevant facts surrounding the particular situation. In particular, depending on the circumstances, the CRA may consider the amount of premiums that would be payable if Shareholder A entered into a new life insurance policy at the time of the change in beneficiary, the fair market value of the insurance policy or the total amount that the insurer will pay by virtue of the policy.

Louise J. Roy

(613) 957-8963
2011-041328

FOOTNOTES

Due to our system requirements, footnotes contained in the original document are reproduced below:

1 Window on Canadian Tax - 2004-0081901I7
2 90 DTC 6322

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Quelle est la valeur de l'avantage en vertu du paragraphe 15(1) dans la situation où une société mère change le bénéficiaire d'une police d'assurance-vie de sa filiale à un de ces actionnaires et que l'assuré n'a plus que quelques mois à vivre?

Position Adoptée: Aucune.

Raisons: Question de fait.

APFF - Table ronde sur la fiscalité des stratégies financières et des instruments financiers - CONGRÈS 2011 - le 7 octobre 2011

Question 9 - Avantage imposable relatif au changement de bénéficiaire d'une police d'assurance-vie

Une société est titulaire d'une police d'assurance-vie sur la vie de M. A, l'un des deux actionnaires de la société. Le bénéficiaire de la police d'assurance-vie est la filiale de cette société. La police d'assurance-vie a une valeur de rachat substantielle.

La société désire changer le bénéficiaire de la police et désigner l'actionnaire non assuré, M. B, à titre de bénéficiaire de la police.

Un changement de bénéficiaire ne constitue pas une disposition en vertu du paragraphe 148(9) L.I.R., cependant il y aura un avantage imposable pour M. B en vertu des dispositions du paragraphe 15(1) L.I.R.

Le 29 juin 2004 (note de bas de page 1) , l'ARC a eu à se prononcer sur la détermination de la valeur d'un avantage conféré à un actionnaire dans la situation suivante : une société détient un contrat d'assurance-vie sur la tête de M. X, actionnaire unique, et elle paie les primes. La société ne déduit pas les primes. L'épouse de M. X est nommée bénéficiaire de la police. M. X décède. Le liquidateur demande si la valeur de l'avantage conféré à l'actionnaire correspond au montant des primes payées par la société, ou à la prestation de décès versée par l'assureur.

L'ARC a confirmé que l'avantage à l'actionnaire était le montant de toutes les primes payées par la société, et que la valeur de l'avantage visé au paragraphe 15(1) L.I.R. ne devrait pas comprendre la prestation versée à l'épouse.

La question qui se pose dans la situation d'aujourd'hui est de savoir si votre position serait la même sachant que l'espérance de vie de l'assuré n'est plus que de quelques mois au moment du changement de bénéficiaire.

Réponse de l'ARC

La question de déterminer si, aux termes du paragraphe 15(1) L.I.R., une société donnée a conféré un avantage à un actionnaire en est généralement une de fait.

En général, l'ARC considère que le paragraphe 15(1) L.I.R. est applicable lorsqu'une opération ou une série d'opérations entraîne un appauvrissement d'une société et un avantage économique pour un de ses actionnaires. Dans la situation susmentionnée, nous sommes d'avis que la société a conféré un avantage à un actionnaire. Toutefois, nous ne connaissons pas tous les faits pour être en mesure de déterminer si l'avantage est conféré à l'actionnaire A ou à l'actionnaire B.

Pour ce qui est de déterminer la valeur de l'avantage, la Cour d'appel fédérale nous indique l'approche analytique à suivre dans l'affaire Youngman v. The Queen (note de bas de page 2) :

In order to assess the value of a benefit, for the purposes of paragraph 15(1)(c), it is first necessary to determine what that benefit is or, in other words, what the company did for its shareholder; second, it is necessary to find what price the shareholder would have had to pay, in similar circumstances, to get the same benefit from a company of which he was not a shareholder.

La détermination de la valeur d'un avantage en vertu du paragraphe 15(1) L.I.R. est une question qui ne peut être résolue qu'après une analyse complète des faits entourant une situation particulière.

Toutefois, afin d'établir la valeur de l'avantage dans la situation décrite, l'ARC tiendrait compte de tous les faits pertinents entourant la situation particulière. Notamment, selon les circonstances, l'ARC pourrait considérer le montant des primes qui seraient payables si l'actionnaire A contractait une nouvelle police d'assurance sur sa vie au moment du changement de bénéficiaire, la juste valeur marchande de la police d'assurance-vie ou la somme totale que l'assureur versera en vertu de la police.

Louise J. Roy
(613) 957-8963
2011-041328

NOTES DE BAS DE PAGE

En raison des exigences de nos systèmes, les notes de bas de page contenues dans le document original sont reproduites ci-dessous :

1 Window on Canadian Tax - 2004-0081901I7
2 90 DTC 6322

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 15 - Subsection 15(1)

s. 15(1) benefit where corporation switches the life insurance policy beneficiary to a shareholder may not be based on premiums paid if death impending

What is the value of the benefit under s. 15(1) where a corporation changes the beneficiary of a life insurance policy on the life of its shareholder (Mr. A) from its subsidiary to the spouse of Mr. A, and Mr. A does not have more than a few months to live? CRA responded:

[D]epending on the circumstances, the CRA may consider the amount of premiums that would be payable if Shareholder A entered into a new life insurance policy at the time of the change in beneficiary, the fair market value of the insurance policy or the total amount that the insurer will pay by virtue of the policy.

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7 October 2011 Roundtable, 2011-0413281C6 F - Avantage à un actionnaire et assurance-vie

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