3 March 2014 External T.I. 2014-0519071E5 F - Période de détention de 24 mois pour AAPE

CRA Tags

110.6(14)(f)(i)

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Do shares of Newco meet the 24 months holding period criteria for the capital gain deduction on QSBCS?

Position: Yes as they were issued in exchange for other shares, in accordance with subparagraph 110.6(14)f)(i).

Reasons: The Law

XXXXXXXXXX
I. Brulotte
2014-051907

March 3, 2014

Dear Sir,

Subject: Capital gains deduction--qualified small business corporation shares

This is in response to your January 27, 2014 e-mail asking for our views on the capital gains deduction for qualified small business corporation shares ("QSBCS").

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the “Act")

In particular, you wish our views on the application of paragraph 110.6(14)(f) in the context of the following facts:

X and Y were taxpayers who held interests in a partnership ("SENC");
SENC held all the shares of ABC;
At all relevant times, ABC was a Canadian-controlled private corporation ("CCPC") that was actively carrying on a business;
X and Y held their interests in SENC for a minimum of 24 months and ABC's shares were held by SENC during the same minimum period of 24 months;
SENC transferred the shares of the capital stock of ABC to a new corporation ("Newco") pursuant to subsection 85(2) in exchange for shares of Newco;
Next, SENC was wound up pursuant to subsection 85(3) and the partners received the shares of Newco;
Less than 24 months after the winding-up and transfer, X and Y sold their shares of Newco to an unrelated third party.

You wish to know if the shares of Newco, sold by X and Y, are deemed to have been held for a period of at least 24 months for the purposes of the capital gains deduction in subsection 110.6(2.1).

Our Comments

This technical interpretation provides general comments on the provisions of the Act and related legislation, where referenced. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC 70-6R5, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

In order for a share of the capital stock of a corporation to qualify as a QSBCS, it must satisfy three requirements. Here is a brief summary.

First, it must, at the time of its disposition, be a share of a small business corporation that is owned by the individual (being the one who wishes to access the capital gains deduction on the sale of the QSBCS), the individual’s spouse or common-law partner or a partnership related to the individual,. Second, throughout the 24-month period immediately before the share was disposed of, the share must not be owned by anyone other than the individual or a related person or company (the "holding test "). Third, throughout that part of the 24 months immediately before the share was disposed of, while the share was owned by the individual or a related person or partnership, the share must be a share of the capital stock a CCPC more than 50% of the fair market value of the assets of which was attributable to assets that are used principally in an active business carried on primarily in Canada by the CCPC, or by a related corporation.

For the purposes of our analysis, we have assumed that the only issue to be resolved is the ownership of the shares throughout the 24-month period preceding the time of disposition.

In the situation you described, X and Y held the Newco shares directly for a period of less than 24 months before the time of the disposition.

Newco is a new corporation, and consequently, pursuant to subsection 110.6(14), the shares of the new corporation can be considered to have satisfied the two-year holding period test if they meet the conditions set out in subparagraphs (f)( i), (f)(ii) or f)(iii) of subsection 110.6(14).

Paragraph 110.6(14)(f)(i) reads as follows:

For the purposes of the definition “qualified small business corporation share” in subsection 110.6(1),

(f) shares issued … by a corporation … shall be deemed to have been owned immediately before their issue by a person who was not related to the particular person or partnership unless the shares were issued

(i) as consideration for other shares,

In this case, the shares in the capital of Newco issued to X and Y are deemed to have been property, immediately before their issuance, of a person who was not related to X and Y unless they were issued in consideration for other shares. Since the shares in the capital of Newco were issued in consideration for shares in the capital of ABC, we are of the view that the holding test is satisfied. Consequently, X and Y, on the ultimate disposition of the shares in the capital of Newco, can benefit from the capital gains deduction if the shares satisfy the other conditions of the QSBC definition.

Nothing in this letter is intended to confirm, in any way, that Newco's shares satisfy the other requirements of the definition of QSBCS in subsection 110.6(1).

These comments do not constitute an advance income tax ruling and are not binding on the CRA in respect of a particular factual situation.

Best regards,

François Bordeleau, Advocate
Manager
Business and Employment Income Division, Section I
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce que les actions de Nouco remplissent la condition de la période de détention de 24 mois aux fins de la déduction du gain en capital pour les AAPE? / Do shares of Newco meet the 24 months holding period criteria for the capital gain deduction on QSBCS?

Position Adoptée: Oui car elles ont été émises en contrepartie d'autres actions conformément au sous-alinéa 110.6(14)f)(i) / Yes as they were issued in exchange for other shares, in accordance with subparagraph 110.6(14)f)(i).

Raisons: La loi / The Law

XXXXXXXXXX
I. Brulotte
2014-051907

Le 3 mars 2014

Monsieur,

Objet : Déduction pour gains en capital actions admissibles de petite entreprise

La présente fait suite à votre courriel du 27 janvier 2014 dans lequel vous demandez notre opinion sur la déduction pour gains en capital en ce qui a trait à des actions admissibles de petite entreprise (« AAPE »).

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (« Loi »).

Plus particulièrement, vous désirez obtenir notre opinion sur l'application de l'alinéa 110.6(14)f) à la lumière des faits suivants :

X et Y sont des contribuables qui détiennent des participations dans une société de personnes (« SENC »);
SENC détient la totalité des actions de ABC;
Pendant toutes les périodes pertinentes, ABC est une société privée sous contrôle canadien (« SPCC ») qui exploite activement une entreprise;
X et Y ont détenu leurs participations dans SENC pendant une période minimale de 24 mois et les actions de ABC ont été détenues par SENC au cours de cette même période minimale de 24 mois;
SENC transfère les actions du capital-actions de ABC à une nouvelle société (« Nouco ») en vertu du paragraphe 85(2) en échange d'actions de Nouco;
Ensuite, la SENC est liquidée en vertu du paragraphe 85(3) et les associés reçoivent les actions de Nouco;
Moins de 24 mois suivant la liquidation et le transfert, X et Y vendent leurs actions de Nouco à un tiers non lié.

Vous désirez donc savoir si les actions de Nouco, vendues par X et Y, sont réputées avoir été détenues pendant une période d'au moins 24 mois aux fins de la déduction des gains en capital prévue au paragraphe 110.6(2.1).

Nos commentaires

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi et d'autres lois connexes, le cas échéant. Elle n'a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée mettant en cause un contribuable en particulier, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre direction ne confirme le traitement fiscal relatif aux opérations données d'un contribuable en particulier que dans le cadre d'une demande de décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu présentée de la façon décrite dans la circulaire d'information IC 70-6R5, Décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu.

Afin qu'une action du capital-actions d'une société puisse se qualifier en tant qu'AAPE, elle doit respecter trois exigences. En voici un résumé sommaire.

Premièrement, elle doit, au moment de sa disposition, être une action d'une société exploitant une petite entreprise dont le particulier celui voulant se prévaloir de la déduction des gains en capital sur la vente d'AAPE son époux ou conjoint de fait ou une société de personnes liée au particulier est propriétaire. Deuxièmement, tout au long de la période de 24 mois qui précède le moment de la disposition de l'action, celle-ci ne doit pas être la propriété de nul autre que le particulier ou une personne ou société qui lui est liée (« critère de la détention »). Troisièmement, tout au long de la période de 24 mois qui précède le moment de la disposition de l'action où celle-ci est la propriété du particulier ou d'une personne ou société de personnes qui lui est liée, l'action doit être une action du capital-actions d'une SPCC et plus de 50% de la juste valeur marchande de l'actif de cette société doit être attribuable à des éléments d'actifs qui sont utilisés principalement dans une entreprise que la société ou une société qui lui est liée exploite activement, principalement au Canada.

Aux fins de notre analyse, nous présumons que la seule question à résoudre traite de la propriété des actions tout au long de la période de 24 mois qui précède le moment de la disposition.

Dans la situation que vous nous avez décrite, X et Y détiennent directement les actions de Nouco pendant une période de moins de 24 mois avant le moment de la disposition.

Nouco est une nouvelle société, par conséquence, en vertu du paragraphe 110.6(14), les actions d'une nouvelle société peuvent être considérées comme ayant respectées la période de détention de deux ans si elles respectent les conditions énoncées aux sous-alinéas f)i), f)ii) ou f)iii) du paragraphe 110.6(14).

L'alinéa 110.6(14)f)i) se lit comme suit :

Pour l'application de la définition d'« action admissible de petite entreprise » au paragraphe (1) :

f) les actions émises [] par une société [] sont réputées avoir été la propriété, immédiatement avant leur émission, d'une personne qui n'était pas liée à la personne ou société de personnes donnée, sauf si les actions ont été émises:

(i) soit en contrepartie d'autres actions

En l'espèce, les actions du capital-actions de Nouco émises à X et Y sont réputées avoir été la propriété, immédiatement avant leur émission, d'une personne qui n'était pas liée à X et Y sauf si elles sont émises en contrepartie d'autres actions. Puisque les actions du capital-actions de Nouco sont émises en contrepartie des actions du capital-actions d'ABC, nous sommes d'avis que le critère de la détention est respecté. Par conséquent, X et Y, lors d'une éventuelle disposition des actions du capital-actions de Nouco, pourront bénéficier de la déduction du gain en capital si ces actions respectent les autres conditions de la définition d'AAPE.

Rien dans la présente ne vise à confirmer, de quelque façon que ce soit, que les actions de Nouco respectent les autres conditions de la définition d'AAPE au paragraphe 110.6(1).

Ces commentaires ne constituent pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'Agence du revenu du Canada à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments les plus distingués.

François Bordeleau, Avocat
Gestionnaire
Section I des entreprises et du revenu d'emploi
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - 101-110 - Section 110.6 - Subsection 110.6(14) - Paragraph 110.6(14)(f)

24-month test met where s. 85(2) and (3) reorganization before sale

X and Y have been the partners for more than 24 months in a partnership ("SENC,") which for over 24 months has held all the shares of a Canadian-controlled private corporation (ABC) carrying on an active business. SENC transfers its shares of ABC to Newco under s. 85(2), SENC is wound-up under s. 85(3) and shortly thereafter X and Y sell their Newco shares to a 3^rd party.

CRA stated (TaxInterpretations translation):

the shares in the capital of Newco issued to X and Y are deemed to have been property, immediately before their issuance, of a person who was not related to X and Y unless they were issued in consideration for other shares. Since the shares in the capital of Newco were issued in consideration for shares in the capital of ABC, we are of the view that the [24-month] holding test is satisfied. Consequently, X and Y, on the ultimate disposition of the shares in the capital of Newco, can benefit from the capital gains deduction if the shares satisfy the other conditions of the QSBC definition.

You are here

3 March 2014 External T.I. 2014-0519071E5 F - Période de détention de 24 mois pour AAPE

View modes

Translation disclaimer