7 October 2005 APFF Roundtable Q. 6, 2005-0140981C6 F - Loss Carryforward under subsection 111(5)

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principal Issues: Corporation A and corporation B are taxable Canadian corporations. Each of them carries on a business of manufacturing furniture. A is profitable while B has non-capital losses. An arm's length third party acquires the control of A and B. Following such acquisition of control, the businesses of A and B are reorganized. B leases all of the assets used in its business to A, and the employees of B are transferred to A. In the year following the acquisition of control, B realizes a profit. At the end of this first year following the acquisition of control, A and B are amalgamated to form corporation D. 1) Whether B may deduct its non-capital losses in the first year following the acquisition of control. 2) Whether D may deduct the non-capital losses sustained originally by B in its first taxation year.

Position: 1) No. It is understood that the "Loss Business" would never cease to exist at any relevant time. However, the Loss Business would be carried on by A, and not by B, after the reorganization of the businesses and before the amalgamation of A and B. Consequently, the non-capital losses would not be deductible by B in its first taxation year following the acquisition of control because the condition stated in subparagraph 111(5)(a)(i) is not met. 2) Yes. Provided that the Loss Business is carried on without interruption throughout the first year following the acquisition of control, and provided that the Loss Business is carried on by D for profit or with a reasonable expectation of profit throughout its first taxation year, the non-capital loss originally sustained by B may be deducted by D in its first taxation year to the extent of the amount established under subparagraph 111(5)(a)(ii), and subject to the limitations set out in paragraph 111(1)(a), the restrictions set out in subsection 111(3), and any other requirements of the Act regarding the deductibility of non-capital losses. Of course, if the Loss Business ceases to exist and/or to be carried on following the business reorganization, the non-capital losses would not be deductible by D in any taxation year.

Reasons: Wording of the Act and previous positions.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE
APFF - CONGRÈS 2005

Question 6

Déductibilité des pertes autres que des pertes en capital et acquisition de contrôle

La société A et la société B sont toutes deux des sociétés canadiennes imposables et elles exploitent chacune une entreprise de fabrication de meuble de façon autonome exclusivement au Canada. A est profitable alors que B a des pertes autres que des pertes en capital à reporter. Toutes les actions émises et en circulation de A et de B sont acquises par C, une société n'ayant aucun lien de dépendance avec A, B et leurs actionnaires. Suite à cette acquisition de contrôle, les entreprises de A et de B sont réorganisées. B loue tous ses éléments d'actif d'entreprise à A et les employés de B sont transférés à A. Au cours de la première année suivant l'acquisition de contrôle, B réalise un revenu imposable. À la fin de cette première année, A et B sont fusionnées pour former D.

L'ARC est-elle d'avis que les pertes autres que les pertes en capital à reporter de B sont déductibles à l'encontre de son revenu pour la première année suivant l'acquisition de contrôle présumant que le délai de 10 ans est respecté? Qu'en est-il de la déductibilité de ces pertes à l'encontre du revenu de D pour l'année commençant au moment de la fusion de A et de B présumant encore que le délai de 10 ans est respecté?

Réponse de l'ARC

Nous comprenons que l'entreprise ayant généré les pertes autres qu'en capital de B (ci-après l'"Entreprise à Perte") n'aurait jamais cessé d'exister à tout moment pertinent, mais que cette Entreprise à Perte serait exploitée par A, et non par B, à la suite de la réorganisation d'entreprise et avant la fusion de A et B.

Sur cette base, nous sommes d'avis qu'aucun montant au titre d'une perte autre qu'une perte en capital pour une année d'imposition se terminant avant l'acquisition de contrôle de B ne serait déductible par B pour la première année d'imposition se terminant après cette acquisition de contrôle puisque la condition édictée au sous-alinéa 111(5)a)(i) L.I.R. ne serait pas rencontrée. En effet, l'Entreprise à Perte ne serait pas exploitée par B en vue d'en tirer un profit ou dans une attente raisonnable de profit tout au long de la première année d'imposition de B se terminant après son acquisition de contrôle. En effet et tel qu'indiqué ci-dessus, l'Entreprise à Perte serait exploitée par A pendant cette période (ou, à tout le moins, pendant une partie de cette période).

Par ailleurs, A et B auraient fusionné pour former la société D à la fin de la première année suivant leur acquisition de contrôle par C. Aux termes du paragraphe 87(2.1) L.I.R. et aux fins notamment de déterminer, pour une année d'imposition, la perte autre qu'une perte en capital de D et aussi de déterminer dans quelle mesure le paragraphe 111(5) L.I.R. s'applique de manière que soit restreint le montant que D peut déduire à titre de perte autre qu'une perte en capital, D serait réputée être la même société que A et B et en être la continuation, sous réserve et à l'intérieur des limites édictées aux alinéas 87(2.1)c) à e) L.I.R.

En conséquence, dans la mesure où l'Entreprise à Perte continuerait d'être exploitée, sans interruption, (probablement par B puis par A) au cours de la première année après l'acquisition de contrôle, et dans la mesure où l'Entreprise à Perte serait ensuite exploitée par D en vue d'en tirer un profit ou dans une attente raisonnable de profit tout au long de la première année d'imposition de D, la perte autre qu'une perte en capital initialement subie par B pour une année d'imposition se terminant avant son acquisition de contrôle qu'il est raisonnable de considérer comme résultant de l'exploitation de l'Entreprise à Perte serait déductible par D pour sa première année d'imposition jusqu'à concurrence du montant établi au sous-alinéa 111(5)a)(ii) L.I.R., sous réserve bien entendu de la limite de temps établie à l'alinéa 111(1)a) L.I.R., des restrictions édictées au paragraphe 111(3) et toute autre condition relative à la déductibilité des pertes autres que des pertes en capital édictée par la L.I.R.

En terminant, s'il s'avérait que l'Entreprise à Perte avait cessé d'exister et/ou d'être exploitée à la suite de la réorganisation d'entreprise, les pertes autres que des pertes en capital émanant de B ne seraient alors pas déductibles par D, pour sa première année d'imposition ou pour toute autre année d'imposition de D.

Stéphane Prud'Homme
(613) 957-8975
Le 7 octobre 2005
2005-014098

Question 6
Deductibility of Non-Capital Losses and Acquisition of Control

Corporation A and Corporation B are both taxable Canadian corporations and each carries on an independent furniture manufacturing business exclusively in Canada. A is profitable, while B has non-capital losses. All the issued and outstanding shares of the capital stock of A and B are acquired by C, a corporation dealing at arm's length with A, B and their shareholders. Following the acquisition of control, the businesses of A and B are reorganized. B leases its business assets to A and the employees of B are transferred to A. In the first year following the acquisition of control, B realizes a profit. At the end of the year, A and B are amalgamated to form D.

Is the CRA of the opinion that B's unused non-capital losses are deductible against its income in the first year following the acquisition of control, assuming that the 10-year period is respected? What about the deductibility of those losses against D's income for the year beginning at the time of the amalgamation of A and B, again assuming that the 10-year period is respected?

CRA Response

We understand that the business that generated B's non-capital losses (hereinafter the "Loss Business") would not cease to exist at any relevant time, but that the Loss Business would be carried on by A, and not by B, following the business reorganization and prior to the amalgamation of A and B.

Based on this, we are of the opinion that no amount in respect of the non-capital loss for a taxation year ending before the acquisition of control of B would be deductible by B for the first taxation year ending after the acquisition of control, as the condition set out in subparagraph 111(5)(a)(i) of the ITA would not be met. In effect, the Loss Business would not be carried on by B for profit or with a reasonable expectation of profit throughout B's first taxation year ending after its acquisition of control. In fact, as indicated above, the Loss Business would be carried on by A during that period (or, at least, during a portion of that period).

Furthermore, A and B would have amalgamated to form Corporation D at the end of the first year following their acquisition of control by C. Under subsection 87(2.1) of the ITA and for the purpose, among other things, of determining D's non-capital loss for a taxation year, and for the purpose of determining the extent to which subsection 111(5) of the ITA applies to restrict the deductibility by D of any non-capital loss, D would be deemed to be the same corporation as A and B, and the continuation thereof, subject to and within the limitations set out in paragraphs 87(2.1)(c) to (e) of the ITA.

As a result, insofar as the Loss Business continues to be carried on, without interruption, (probably by B and then A) during the first year following the acquisition of control, and insofar as the Loss Business is then carried out by D for profit or with a reasonable expectation of profit throughout D's first taxation year, the non-capital loss initially sustained by B for a taxation year ending prior to its acquisition of control that can reasonably be regarded as a loss from carrying on a business would be deductible by D in its first taxation year to the extent of the amount established in subparagraph 111(5)(a)(ii) of the ITA, and subject to the limitations set out in paragraph 111(1)(a) of the ITA, the restrictions set out in subsection 111(3), and any other requirements of the ITA regarding the deductibility of non-capital losses.

In closing, if the Loss Business ceased to exist and/or ceased to be carried on following the business reorganization, the non-capital losses initially sustained by B would not be deductible by D in its first taxation year or in any other taxation year.

Stéphane Prud'Homme
(613) 957-8975
October 7, 2005
2005-014098